주요 요약 : 2024년 6월 30일 분기보고 기준으로 최근 제출된 21건의 13F 신고서 가운데 iShares Core US Aggregate Bond ETF(티커: AGG)는 9개 펀드가 보유하고 있는 것으로 확인되었다. 이번 분석은 13F 제출서류를 집단적으로 비교해 펀드들의 보유 변화와 그 의미를 살펴본 것이다.
2026년 1월 22일, Holdings Channel의 보도에 따르면, 이번 분석 대상은 2024년 6월 30일 보고기간의 최신 13F 제출서 21건이며 이 가운데 총 9개 펀드가 AGG를 보유한 것으로 집계되었다. 원문은 이들 제출서류에 기재된 장기(롱) 포지션만을 토대로 정리한 것이다.
13F 제출서류의 한계 : 13F 신고서는 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출되는 문서로서 기관투자가가 보유한 장기 주식 포지션을 공시하도록 되어 있다. 그러나 이 문서는 단기거래나 공매도·옵션 매도와 같은 숏(Short) 포지션을 공시하지 않으므로, 한 펀드가 13F에 기재된 종목을 보유하고 있다고 해서 반드시 해당 종목에 대해 전면적으로 ‘매수(강세)’ 입장을 취하고 있다고 단정할 수는 없다. 예컨대, 어떤 펀드가 콜옵션 매도 등으로 전체적으로 베어리시(약세) 포지션을 취하고 있는 상태에서 일부 현물 주식을 보유할 수 있으며, 13F에는 이 현물 보유만 나타난다. 따라서 개별 13F를 단독으로 해석하면 오해가 발생할 수 있다.
분기별 집단적 변화(주요 수치) : 이번 배치에서 확인된 AGG 보유 변화는 다음과 같다. 표 형식을 기사 본문으로 전환해 주요 펀드들의 보유 신규·증감 내역을 정리하면 아래와 같다.
펀드별 변동 요약(보유주수·시장가치 변화: 달러 단위는 1,000달러 표기)
Emfo LLC — 기존 보유, 변동 없음(UNCH)·시장가치 변동: $UNCH
Beacon Financial Advisory LLC — 신규(NEW), 보유주수 +3,431주, 시장가치 +$333 (단위: 1,000달러)
Arcadia Wealth Management LLC — 기존 보유, 보유주수 –52,119주, 시장가치 -$5,231
Aletheian Wealth Advisors LLC — 기존 보유, 보유주수 –311주, 시장가치 -$57
West Branch Capital LLC — 기존 보유, 보유주수 변동 없음, 시장가치 -$3 (단위: 1,000달러)
Ballast Advisors LLC — 기존 보유, 보유주수 +4,382주, 시장가치 +$270
1900 Wealth Management LLC — 기존 보유, 보유주수 –718주, 시장가치 -$72
Durante & Waters LLC — 기존 보유, 보유주수 +7,699주, 시장가치 +$704
Avion Wealth — 기존 보유, 보유주수 –527주, 시장가치 -$67
이 배치의 집계 변화 : 위 목록을 합산한 이번 배치의 총 보유주수 변화는 -38,163주이며, 시장가치는 -$4,123 (단위: 1,000달러)로 집계되었다.
광범위한 집계 비교(1,945개 펀드 기준) : 이번 보도에서는 해당 배치뿐만 아니라, 전체적으로 AGG를 보유한 1,945개 펀드의 보유 합계도 2024년 3월 31일 보유량과 비교했다. 그 결과 이들 펀드의 AGG 보유 합계는 2024년 3월 31일의 185,088,492주에서 2024년 6월 30일에는 184,631,203주로 감소했다. 이는 총 -457,289주의 순감으로, 비율로는 약 -0.25%의 축소에 해당한다.
상위 보유기관(2024년 6월 30일 기준, 보유주수) : 집계 결과 상위 세 곳은 다음과 같다.
1. Raymond James & Associates — 68,688,883주
2. Envestnet Portfolio Solutions Inc. — 15,739,844주
3. Wealth Enhancement Advisory Services LLC — 11,697,085주
해석과 시사점 : 이번 자료는 몇 가지 의미를 가진다. 첫째, 13F 기반의 집단적 변화 관찰은 개별 신고서만을 보는 것보다 펀드군의 포지션 이동을 파악하는 데 유용하다. 이번에는 전체적으로 보유 규모가 소폭 감소(-0.25%)했는데, 이는 해당 분기 동안 채권형 ETF에 대한 대규모 이탈이 있었음을 의미하지는 않는다. 축적된 보유량이 크기 때문에 수치상 변동은 제한적이며, 시장에 즉각적이며 큰 가격 충격을 주기 어렵다.
둘째, AGG는 미국 투자등급 채권 전반을 추종하는 대표적 채권 ETF로서 채권시장 전반의 자금흐름과 금리 기대에 민감하다. 따라서 기관투자가의 보유 변동은 연방준비제도(Fed)의 금리정책, 채권수익률(금리) 변화, 그리고 자산배분 전략(예: 주식비중 확대)을 반영할 수 있다. 이번 소폭 감소는 일부 펀드가 상대적인 자본배분을 조정한 결과로 해석될 수 있다.
셋째, 상위 보유자가 특정 기관에 집중된 점은 유의할 만하다. Raymond James & Associates가 보유물량의 상당 부분(약 68.7백만주)을 차지하고 있어 해당 기관의 포지션 변화는 시장 전체의 수급 감지에 영향력을 미칠 수 있다. 다만, 13F는 분기 단위로 공개되므로 실시간성을 가지지 못한다는 점을 감안해야 한다.
거시적 전망(전문가적 분석) : 단기적으로 AGG 가격에 즉각적으로 큰 충격을 줄 만한 펀드 차원의 대규모 이탈은 관찰되지 않았다. 그러나 금리상승 압력이 지속되거나, 투자자들이 주식·현금으로 자산배분을 전환하는 경우 채권 ETF의 자금유출 압력이 누적될 수 있다. 반대로 경기둔화 우려 또는 안전자산 선호가 강화되면 AGG와 같은 투자등급 채권 ETF로의 유입이 확대될 수 있으므로, 포지션 변화는 거시경제 지표(예: 소비자물가지수, 고용지표)와 연준의 통화정책 메시지를 병행해 모니터링해야 한다.
실무적 조언 : 기관투자가와 개인투자자는 13F로부터 얻을 수 있는 정보의 한계를 이해하고, 단순히 장기 보유 수량만으로 판단하지 말아야 한다. 채권 ETF의 경우, 금리 민감도(Duration), 채권 등급구성, 만기구조 등 펀드의 펀더멘털을 함께 검토하는 것이 필요하다. 또한 13F는 분기별 공개자료이므로 더 세밀한 실시간 흐름 파악을 위해서는 ETF의 일별 유출입 데이터, 금리 곡선, 시장거래량 등을 병행 분석해야 한다.
결론 : Holdings Channel의 2024년 6월 30일 보고기간 13F 집계에 따르면, 최신 제출자 21건 중 9개 펀드가 AGG를 보유하고 있었고, 해당 배치의 합산 보유는 -38,163주 감소했다. 더 넓은 범위(1,945개 펀드)에서는 전체 보유가 -457,289주(-0.25%) 감소했으며, 상위 보유기관은 Raymond James, Envestnet, Wealth Enhancement 등으로 확인되었다. 본 자료는 포지션 변화의 단편을 보여줄 뿐이며, 보다 정확한 투자판단을 위해서는 금리전망·ETF 구성·실시간 자금흐름을 함께 검토할 필요가 있다.
