【뉴욕】 타이완반도체제조(Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd., TSM)에 대한 미국 헤지펀드들의 보유 현황이 새롭게 드러났다. 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출된 2024년 9월 30일(보고 기준일)자 13F 보고서를 종합 분석한 결과, 가장 최근 보고서를 낸 27개 펀드 중 14곳이 TSM 주식을 보유하고 있는 것으로 나타났다.
2025년 10월 29일, 나스닥닷컴(Nasdaq.com)의 보도에 따르면 이번 분석은 홀딩스채널(Holdings Channel)이 공개한 데이터를 기반으로 했다. 13F는 운용 자산 1억 달러 이상인 기관투자자가 분기마다 보유 중인 주식(롱 포지션) 내역을 공개하도록 한 제도다. 다만 숏 포지션(공매도·풋옵션 등)은 보고 의무가 없다는 점에서 “롱 포지션만 보면 전체 전략을 오해할 수 있다”는 경고도 함께 제시됐다.
그럼에도 불구하고 여러 펀드의 보고서를 집단적으로 비교하면, 분기별 자금 흐름과 종목 선호도를 가늠할 수 있다는 설명이다. 이번 분기 14개 펀드의 TSM 지분 변동을 살펴보면, 5개 펀드가 지분을 늘렸고, 6개 펀드가 지분을 줄였으며, 1개 펀드가 신규 편입했다. 2개 펀드는 변동이 없었다.
펀드별 세부 변동 현황
보고 대상 펀드 14곳 가운데 WD 러더퍼드(WR Rutherford LLC)는 4,710주를 추가 매수해 81만 8,000달러(약 11억 1,000만원)의 시장가치를 늘렸다. Adell Harriman & Carpenter도 6,011주를 담아 약 104만 3,000달러를 늘렸고, Avitas Wealth Management는 205주를 매도해 3만 8,000달러가량을 줄였다. 반면 Trinity Street Asset Management는 2만 7,200주를 매도하면서 약 485만 1,000달러가 줄어 가장 큰 감소 폭을 기록했다.
또한 Deltec Asset Management는 1만 4,400주(250만 8,000달러 상당)를 정리했고, Eagle Strategies 역시 1,892주를 매도했다. 이번 분기 유일한 신규 편입 사례는 Vanguard Capital Wealth Advisors로, 1,360주(23만 6,000달러)를 새로 담았다.
이들 14개 펀드를 합산하면 총 31,621주가 순감소했으며, 시장가치 기준으로는 563만 6,000달러가 줄었다.
전체 헤지펀드 보유분 변화
홀딩스채널은 “이번 27개 보고서에 한정하지 않고, 9월 30일 기준 2,003개 펀드 전체 데이터를 집계한 결과 TSM 주식은 3,497만 1,264주로 나타났으며, 이는 지난 6월 30일의 3,695만 8,059주 대비 198만 6,795주(약 5.38%) 감소한 수치”라고 밝혔다.
*참고: 13F 보고서란?
미 SEC 규정 13F에 따라, 주식·ADR·옵션 등 ‘상장증권 100가지 로드맵’에 해당하는 자산을 1억 달러 이상 보유한 기관은 분기 종료일로부터 45일 이내에 보유 내역을 보고해야 한다. 이를 통해 일반 투자자도 기관의 투자 흐름을 파악할 수 있으나, 단기 매매·숏 포지션·선물·스왑 등은 포함되지 않아 전략 전체를 판단하기엔 한계가 있다.
9월 30일 기준 TSM 최다 보유 상위 3대 펀드
• 1위 Allspring Global Investments Holdings – 408만 2,765주
• 2위 Vontobel Holding – 249만 2,225주
• 3위 Sarasin & Partners – 208만 8,866주
해당 3개 펀드의 합산 보유량만 866만여 주로, 전체 헤지펀드 보유량의 24.8% 수준이다.(단, 개별 펀드의 숏 포지션 여부는 공개되지 않는다)
시장 영향 및 전문가 시각
지분 감소 폭이 5%대에 그쳤다는 점은, 미국 헤지펀드들이 단기 차익 실현 과정에서 일부 비중을 줄였을 가능성을 시사한다. TSM은 2025년에도 첨단 미세공정(2nm) 양산, AI·고성능컴퓨팅(HPC) 수요 확대 등으로 실적 성장 기대가 지속되고 있다. 다만 미국·중국 간 반도체 규제, 글로벌 수요 사이클 둔화 가능성 등 변동성 요인도 적지 않다.
본 기사에 포함된 데이터는 롱 포지션만 반영돼 헤지펀드의 ‘순’ 시장 노출(넷 익스포저)를 온전히 보여주지 않는다는 점을 유의해야 한다. 예컨대, 옵션·선물·스왑 등으로 공매도 포지션을 동시에 구축했다면, 13F에 기재된 ‘매수’ 내역만으론 매수·매도 양면 전략을 알 수 없다.
투자 참고 사항
• 분기별 13F 흐름 파악: 기관투자자의 누적·신규·청산 내역을 추적해 해당 종목에 대한 센티먼트 변화를 파악할 수 있다.
• 숏 데이터 병행 확인: FINRA·IHS Markit 등에서 제공하는 숏인터레스트·옵션 포지션 데이터를 병행 검토하면 기관의 순포지션을 더 정확히 파악할 수 있다.
• 기업 펀더멘털 점검: TSM의 경우 첨단 공정 투자 및 고객 다각화 상황, 미국 애리조나·일본 구마모토 공장 가동 일정, 수익성 변동을 종합적으로 살펴야 한다.
결론적으로, 13F 집단 데이터는 ‘시장 큰손’의 머니무브를 읽을 수 있는 유용한 도구이나, 매수·매도 모두를 아우르는 전략적 해석이 필요하다. 투자자는 이를 참고해 TSM 및 반도체 업종 전반에 대한 리스크·리워드 밸런스를 재점검할 필요가 있다.
