요약 ─ Holdings Channel이 2025년 3월 31일 기준으로 제출된 최근 40건의 13F 보고서를 검토한 결과, Bank of America Corp (심볼: BAC)를 보유하고 있던 펀드는 이들 가운데 13곳으로 집계됐다. 헤지펀드 매니저들이 동일한 방향으로 포지션을 취하는 것으로 보일 때, 이를 주의 깊게 살펴보는 것이 유용하다고 보도했다.
2026년 1월 15일, Holdings Channel의 보도에 따르면, 이 매체는 최근 제출된 40건의 13F 보고서를 분석해 해당 보고 기간(03/31/2025) 동안의 뱅크오브아메리카(BAC) 보유 변동을 상세히 정리했다.
참고 및 경고: 13F 보고서는 기관투자가가 미 증권거래위원회(SEC)에 제출하는 문서로, 장기적(롱) 주식 보유 내역을 공시하도록 요구하지만 숏(공매도) 포지션이나 파생상품에 대한 공시는 포함하지 않는다. 따라서 13F에 나타난 ‘롱 포지션’만으로 펀드의 전체 투자 방향을 단정하는 것은 위험하다.
주요 개별 펀드의 BAC 보유 변동은 다음과 같다. 표의 단위는 주식 수(주) 및 시가 변경액(미화, 표기된 경우는 단위: 1,000달러)이다.
| 펀드 | 신규 보유 여부 | 주식수 변동 | 시가 변동 (단위: $1,000) |
|---|---|---|---|
| T. Rowe Price Investment Management Inc. | 기존 | +1,861 | +$23 |
| Frisch Financial Group Inc. | 기존 | -661 | –$61 |
| Breeds Hill Capital LLC | 기존 | -69 | –$25 |
| Capital Fund Management S.A. | 기존 | +588,817 | +$20,046 |
| Capital Analysts LLC | 기존 | +6,463 | +$28 |
| Candriam S.C.A. | 기존 | -587,524 | –$28,914 |
| Osterweis Capital Management Inc. | 신규 | +130 | +$5 |
| TFB Advisors LLC | 기존 | +351 | UNCH |
| Luts & Greenleigh Group Inc. | 기존 | -18 | –$14 |
| Banco BTG Pactual S.A. | 기존 | +18,176 | +$656 |
| Dorsey & Whitney Trust CO LLC | 기존 | -805 | +$978 |
| Knollwood Investment Advisory LLC | 기존 | UNCH | –$34 |
| GM Advisory Group LLC | 기존 | +1,204 | –$28 |
| 합계(이 배치 기준) | +27,925주 | -$7,340 (단위: $1,000) | |
표를 종합하면 이 배치에서 기존 보유 비중을 늘린 펀드가 6곳, 감소시킨 펀드가 5곳, 그리고 신규 보유가 1곳으로 집계되었다.
광범위한 집계 결과(전체 펀드 기준)도 발표됐다. 분석 대상 전체 펀드 수는 5,420개이며, 이 중 BAC를 보유한 펀드들의 총 보유 주식수 합계를 2024년 12월 31일과 2025년 3월 31일 간 비교했다. 그 결과, 펀드들이 보유하고 있던 BAC 주식은 총합에서 38,197,268주 감소했으며, 보유 주식수는 3,210,404,186주에서 3,172,206,918주로 줄어들어 약 -1.19%의 감소율을 보였다.
2025년 3월 31일 기준 상위 보유 펀드 3곳은 다음과 같다.
- Vanguard Group Inc. ─ 641,191,128주
- BlackRock Inc. ─ 532,778,633주
- FMR LLC ─ 203,339,790주
13F 보고서의 한계와 해석상 유의점
앞서 언급했듯이 13F 보고서는 장기 주식 매수(롱) 포지션만 공시하도록 규정되어 있으므로 파생상품이나 숏 포지션은 나타나지 않는다. 예를 들어, 펀드가 특정 종목에 대해 숏 콜을 통해 베어리시(하락) 베팅을 하고 있는 경우에도, 해당 펀드는 리스크 헷지를 위해 일정 수량의 기초 주식을 ‘롱’으로 보유할 수 있다. 이 경우 13F에는 롱 포지션만 보고되어 해당 펀드가 단순히 ‘긍정적’이라고 오해될 수 있다. 따라서 개별 13F 보고서만으로 투자 판단을 내리는 것은 제한적이다.
용어 설명(독자를 위한 안내)
13F 보고서: 미국 증권거래위원회(SEC)에 신고되는 문서로, 자산운용사·투자매니저 등 기관투자가가 보유한 상장주식의 장기 포지션을 분기별로 공개하는 자료이다. 이 보고서는 통상 보유 수량과 시가총액 기준의 보유액을 기재하지만, 옵션·선물 등 파생상품 내역 및 공매도(숏) 포지션은 포함하지 않는다. 따라서 13F는 ‘롱 포지션의 스냅샷’으로 이해해야 한다.
시장 영향에 대한 체계적 분석
이번 분석에서 확인되는 핵심 포인트는 다음과 같다. 첫째, 대형 자산운용사(예: Vanguard, BlackRock, FMR)의 BAC 보유 비중은 여전히 매우 크며, 이들 기관의 매매는 주가에 실질적 영향을 미칠 여지가 있다. 둘째, 전체 보유 주식수가 약 -1.19% 감소한 점은 기관투자가들의 신중한 포지셔닝 조정을 시사한다. 셋째, 최근 소수 펀드의 대규모 매도(예: Candriam의 -587,524주, Capital Fund Management의 +588,817주 등 일부 펀드의 대규모 증감)는 단기적으로 주가 변동성을 유발할 수 있다.
이러한 집계 결과가 향후 주가에 미치는 영향은 단기·중기적으로 구분해 볼 필요가 있다. 단기적으로는 일부 대형 펀드의 순매도 압력 또는 비중 축소가 주가에 하방 압력을 줄 수 있으나, 전체 보유 비중의 감소 폭이 크지 않아 (-1.19%) 즉각적이고 지속적인 하락으로 이어질 가능성은 제한적이다. 반면 중장기적으로는 대형 기관의 포지셔닝 변화와 금융업종의 거시적 환경(금리, 규제, 경기 성장률 등)이 BAC의 주가 흐름을 결정짓는 주요 요인으로 작용할 것이다.
투자자 유의사항
13F 분석은 투자 아이디어의 출발점으로는 유용하지만, 개별 포지션의 숏·파생상품 헷지 여부, 포지션의 목적(예: 거래·헤지·장기 보유), 펀드의 총 운용자산(전략) 등 추가 정보 없이 단독으로 해석할 경우 오해를 초래할 수 있다. 따라서 13F 데이터를 활용할 때에는 포지션의 변동 원인, 동종업종·경쟁사 포지셔닝, 거시경제 지표 변화 등을 함께 검토하는 것이 바람직하다.
Holdings Channel은 향후에도 분기별 13F 제출 현황을 추적해 펀드 그룹 간의 집계 변화를 분석할 계획임을 밝혔다. 다만 13F의 한계(롱 포지션만 공시됨)를 반복적으로 언급하면서, 집계 분석이 개별 보고서보다 전반적인 흐름을 파악하는 데 더 유용할 수 있다고 설명했다.
결론
2025년 3월 31일 기준으로 집계된 13F 보고서에서 뱅크오브아메리카(BAC)는 다수의 기관투자가에 의해 보유되고 있으나, 전체적으로는 소폭의 순감소(-1.19%)가 관찰되었다. 대형 자산운용사들의 보유 비중이 크다는 사실은 BAC의 주가가 이들 기관의 포지션 변화에 민감하게 반응할 수 있음을 시사한다. 투자자는 13F 데이터를 투자 판단의 참고자료로 활용하되, 파생상품·공매도·거시 환경 등 보완 정보를 함께 검토해야 할 것이다.
