미국 주식시장이 1월 8일(현지시간) 대부분 하락 마감했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 -0.34% 하락했고, 다우존스 산업평균지수는 -0.94%로 내렸으며, 나스닥100 지수는 +0.06% 소폭 상승으로 장을 마감했다. 3월 E-미니 S&P 선물은 -0.36% 떨어졌고, 3월 E-미니 나스닥 선물은 +0.03% 상승했다.
2026년 1월 8일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 지수들은 장중 초반의 랠리가 점차 힘을 잃으며 혼조세로 마감했다. 반도체 및 데이터 스토리지업체의 약세가 시장 하락을 주도했고, 국방주가 도널드 트럼프 대통령의 발언으로 큰 폭 하락했다. 트럼프 대통령은 국방 관련 기업들에 대해 배당 또는 자사주 매입을 허용하지 않겠다고 발언했고, 이에 따라 노스럽 그루먼(Northrop Grumman, NOC)은 -5% 이상, 록히드 마틴(Lockheed Martin, LMT)은 -4% 이상 급락했다.
채권금리 하락은 이날 주식시장에 일시적인 지지 요인이었다. 미국 10년물 국채 수익률은 약 -3bp 하락해 4.14% 수준을 기록했으며(일부 보도에서는 4.136%로 표기), 이는 12월 ADP 고용보고서에서 민간부문 취업자 증가폭이 예상보다 부진하게 나타난 점과 11월 JOLTS(구인·이직) 보고서에서 구인 건수가 예상보다 적게 집계된 점이 국채 수요를 높였기 때문으로 분석된다. 유럽 쪽에서도 12월 유로존 코어 소비자물가지수(CPI)가 예상보다 완만하게 상승한 것으로 나타나 독일 및 영국의 장기금리가 하락하며 글로벌 채권 수익률 하방 압력을 가했다. 예컨대 독일 10년물 분트(bund) 수익률은 한 달 저점으로 떨어졌다.
한편, 미국의 서비스업 지표는 예상보다 강하게 나와 경제 성장에 대한 일부 긍정적 신호를 보였다. 12월 ISM(공급관리협회) 서비스 지수는 전월 대비 +1.8 포인트 오른 54.4로 발표되었고, 이는 예상된 52.2에서 상회한 수치로 14개월 만에 가장 강한 확장 속도를 기록했다. 이러한 지표는 연방준비제도(Fed) 정책에 대해 다소 상방 위험(매파적 요인)을 제공해 장중 국채 가격을 일부 조정시켰다.
거시경제·금융 지표와 세부 수치 요약은 다음과 같다: 12월 ADP 민간고용은 +41,000명으로 예상치 +50,000명을 밑돌았고, 11월 JOLTS 구인 건수는 전월 대비 -303,000명 감소한 7.146백만 건으로 14개월 최저를 기록했다. 10월 공장 주문은 전월 대비 -1.3%로 예상치 -1.2%보다 더 부진했다. 주택 관련 지표에서 MBA(모기지은행협회) 신청건수는 1월 2일로 끝나는 주간에 +0.3% 증가했으며 매입 모기지 지수는 -6.2%, 재융자 지수는 +7.4%를 기록했다. 30년 고정 모기지 평균금리는 6.32%에서 -7bp 하락한 6.25%로 집계되었다.
이번 주 시장의 주요 관심사는 미국의 경제 지표 발표들이다. 목요일에는 3분기(또는 지면상 기재된) 비농업 생산성(전기 대비)이 +5.0%로 예상되고 단위노동비용은 -0.1%로 예상된다. 또한 주간 신규 실업보험 청구건수는 +13,000명 증가해 212,000건이 될 것으로 전망된다. 금요일에는 12월 비농업 고용이 +70,000명 증가할 것으로 예상되며, 실업률은 4.5%로 0.1%p 하락할 것으로 보인다. 12월 평균 시급은 월간 +0.3%·연간 +3.6%로 전망되고, 주택 착공과 건축허가 관련 수치도 소폭 증가가 기대된다. 이와 같은 지표들은 연준의 향후 금리정책에 대한 단기적 확률 평가에 영향을 미칠 전망이다. 현재 시장은 1월 27~28일 열리는 연방공개시장위원회(FOMC)에서 -25bp(0.25%포인트) 금리인하가 단행될 확률을 약 14%로 보고 있다.
금리 및 해외 시장 동향
3월 만기 10년물 미국 재무부 노트 선물은 수익률 기준으로 약 -3.7bp 하락했으며, 유럽 채권금리도 동반 하락했다. 독일 10년 분트 수익률은 일중 저점에서 2.792%까지 떨어졌고 종가 기준 2.812%로 -3.0bp 하락 마감했다. 영국 10년물 길트 수익률은 4.400%까지 내려가 종가는 4.416%로 -6.4bp 하락했다. 유로존 12월 CPI는 전년비 +2.0%로 기대치와 부합했고, 핵심 CPI(에너지·식품 제외)는 +2.3%로 예상치(+2.4%)보다 낮게 나왔다.
해외 증시는 혼조세를 보였다. 유로스톡스50(Euro Stoxx 50)은 -0.14% 하락 마감했으나 중국 상하이 종합지수는 10.5년 만의 고점으로 상승해 +0.05% 올랐다. 일본 닛케이225는 -1.06% 하락했다.
섹터·종목별 주요 움직임
반도체 및 데이터 스토리지 업종은 전일 급등에 대한 기술적 조정으로 약세를 보였다. 웨스턴 디지털(Western Digital, WDC)은 -8% 이상 하락해 나스닥100 지수 내 낙폭을 주도했고, 시게이트 테크놀로지(Seagate, STX)는 -5% 이상, 마벨 테크놀로지(Marvel Technology, MRVL)는 -4% 이상 하락했다. 텍사스 인스트루먼트(TXN)는 -3% 이상, NXP(NXPI)·AMD·KLA는 -2%대 약세를 기록했다.
국방주 하락이 두드러졌는데 이는 트럼프 대통령의 배당·자사주 정책 발언 영향이다. 노스럽 그루먼(NOC)과 록히드 마틴(LMT)의 낙폭이 가장 컸고 제너럴 다이내믹스(GD)는 -3%대, 헌팅턴 잉얼스(HII)와 RTX는 -2%대 하락했다.
원자재·채굴주는 은값과 구리가 급락한 영향으로 약세를 보였다. 헥라 마이닝(Hecla, HL)은 -4% 이상, 코어(Coeur, CDE)와 뉴몬트(Newmont, NEM)는 -1%대 하락했다. 반면 사이버보안주는 강세였는데 크라우드스트라이크(CrowdStrike, CRWD), 팔로알토 네트웍스(Palo Alto Networks, PANW), 즈스케일러(Zscaler, ZS)는 +3% 이상 올랐고 아틀라시안(Atlassian, TEAM)은 +2%대 상승 마감했다.
개별 기업 실적·뉴스로 인해 변동성이 컸다. 아포지 엔터프라이즈(Apogee Enterprises, APOG)는 연간 조정 주당순이익(EPS) 가이던스를 기존 $3.60-$3.90에서 $3.40-$3.50로 하향 조정해 -13% 이상 급락했다(컨센서스 $3.66 대비 하회). AST SpaceMobile(ASTS)는 스코샤뱅크의 투자의견 하향 조정과 목표주가 $45.60 제시로 -11% 이상 하락했다. 스톤코(StoneCo, STNE)는 최고경영자(CEO) 지너(Zinner)의 개인 사유 사임(효력 2026년 3월)과 재무담당임원(Schere)의 후임 임명 소식으로 -6% 이상 하락했다.
또한 모험자본·바이오 섹터에서는 모네로사 테라퓨틱스(Monte Rosa Therapeutics, GLUE)가 임상 1상 중간결과의 긍정적 발표로 +45% 급등했고, 벤틱스 바이오사이언시스(Ventyx Biosciences, VTYX)는 일라이릴리(Eli Lilly)와 10억달러 이상 인수 논의 보도로 +37% 급등했다. 레제네론(Regeneron, REGN)과 브리스톨-마이어스 스퀴브(Bristol-Myers Squibb, BMY)는 각각 주요 금융기관의 투자의견 상향으로 +4%대 강세를 기록했다. 암젠(AMGN)은 UBS의 매수 상향과 목표주가 $380 제시로 다우지수 내 선도 상승주가 됐다.
마이크로스트레티지(MSTR)는 MSCI가 디지털 자산 보유 기업을 인덱스에서 유지하기로 결정하면서 +2% 상승했다. 한편 제이피모건 체이스(JPM)는 울프 리서치(주관 증권사)의 업종 내 상대적 하향으로 -2%대 하락했다.
단어·지표 설명
투자자나 일반 독자를 위해 일부 용어를 설명하면 다음과 같다. E-미니(E-mini)는 대형 선물계약의 축소형 규격으로 주가지수 선물에서 흔히 사용된다. T-note(국채 노트)는 미국 재무부가 발행하는 중기 국채(예: 10년물)를 의미한다. ADP 고용보고서는 민간부문 급여지급자료를 바탕으로 한 민간고용 추정치이며 비농업 고용 동향을 조기에 가늠할 수 있는 지표다. JOLTS는 미국 노동부의 구인·이직 보고서(Job Openings and Labor Turnover Survey)로 노동시장 수요(구인 건수)를 보여준다. ISM 서비스 지수는 공급관리협회에서 발표하는 서비스업의 경기지표로 50이상은 확장, 미만은 위축을 뜻한다.
시장 영향 분석 및 전망
단기적으로는 노동시장 지표(ADP·JOLTS)가 예상보다 약화된 점이 채권 수요를 늘려 금리를 낮추고 주식시장에 대체로 긍정적으로 작용했으나, 같은 날 발표된 ISM 서비스업의 강한 확장 신호는 연준의 완화 속도를 늦출 수 있다는 우려를 불러일으켜 시장의 재평가를 촉발했다. 특히 기술주와 데이터 스토리지·반도체 업종은 전일 급등 후 차익실현 매물이 출회되기 쉬운 상황이어서 변동성이 확대될 가능성이 높다. 국방주에 대한 정책적 리스크(정부의 배당·자사주 금지 가능성)는 해당 섹터의 밸류에이션 재조정으로 이어질 수 있으며, 방산업체들의 주가와 관련 주가 지수에 단기적 압박을 줄 수 있다.
중·장기적으로는 향후 발표될 고용지표와 1월 말 FOMC 회의를 둘러싼 불확실성이 핵심 변수이다. 만일 향후 고용지표들이 지속적으로 약화된다면 연준의 금리 완화 기대(인하 확률)는 높아져 채권 수익률이 추가 하락하고 주식시장에는 우호적 환경을 제공할 가능성이 크다. 반대로 서비스업 지표처럼 경기 확장 신호가 이어진다면 연준의 긴축 완화 속도가 지연될 수 있어 금리 상승과 이에 따른 주가 조정 위험이 존재한다. 투자자들은 금리 민감 업종(고성장 성장주, 통신·유틸리티 등)과 경기민감 업종(제조·자원·금속) 간의 상대적 포지셔닝을 재검토할 필요가 있다.
요약하면, 1월 8일 장은 초반 랠리의 소멸과 섹터별 뉴스(정책 발언·실적 가이던스 수정 등)에 따른 재배치가 진행된 날로, 향후 금리·고용·인플레이션 지표가 시장의 방향성을 가를 것으로 보인다.
참고: 이날 발표된 기업 실적·스케줄로는 Acuity Inc(AYI), RPM International Inc(RPM), TD SYNNEX Corp(SNX)의 실적 발표가 예정되어 있었다.
