미국 주요 지수는 수요일(현지시간) 대부분 하락 마감했다. S&P 500 지수는 -0.34% 하락 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 -0.94% 하락 마감했으며, 나스닥 100 지수는 소폭 상승해 +0.06%로 장을 마감했다. 3월 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -0.36% 하락했고, 3월 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +0.03% 상승했다.
2026년 1월 8일, Barchart의 보도에 따르면, 주식시장은 혼조로 마감했으며 나스닥 100은 3.5주만의 고점을 기록했다. S&P 500과 다우는 기록적 고점에서 하락 마감했으며, 이는 전반적으로 반도체 업체와 데이터 저장 관련 주식의 약세가 주도했다. 또한 도널드 트럼프 대통령의 발언으로 방산주가 급락했다. 트럼프 대통령은 방산기업에 대해 “배당이나 자사주 매입을 허용하지 않겠다”고 밝혔고, 이 발언으로 북롭그루먼(Northrop Grumman)은 -5% 이상, 록히드마틴(Lockheed Martin)은 -4% 이상 하락했다.
채권 수익률과 거시지표
수요일 채권 수익률 하락은 주식에 우호적으로 작용했다. 미국의 노동시장 약화 신호가 채권 수익률을 끌어내렸는데, 12월 ADP 고용보고서에서 민간 고용 증가가 예상보다 적었고, 11월 JOLTS(구인·이직보고서)에서도 구인 건수가 예상보다 적게 집계되어 연준(Fed) 정책에 대해 비둘기적(dovish) 요인으로 작용했다. 이에 10년물 미국 재무부 채권 수익률은 -3bp 하락해 4.14%까지 내려갔다.
또한 유로존의 12월 핵심 소비자물가(CPI) 상승률이 예상보다 둔화되면서 유럽 국채 수익률도 하락했다. 영국 10년물 길트 수익률은 1.75개월 최저로 내려갔고, 독일 10년물 분트(bund) 수익률은 1개월 최저 수준으로 하락했다.
서비스업과 경제지표
미국의 서비스업 지표는 예상보다 강하게 나와 경기 성장에 긍정적 신호를 보였다. 12월 ISM 서비스 지수는 예상 하락(52.2)과 달리 1.8포인트 상승한 54.4를 기록해 14개월 만에 가장 강한 확장 속도를 나타냈다. 이는 경제 성장에 우호적이며 주식시장에 지지 요인으로 작용했다.
주택 및 대출 관련 지표에서는 MBA(모기지은행가협회) 주간 모기지 신청건수가 1월 2일 종료된 주에 +0.3%로 소폭 증가했다. 매수 모기지 하위지수는 -6.2%로 하락했고, 재융자 모기지 하위지수는 +7.4%로 증가했다. 30년 고정형 평균 금리는 전주 6.32%에서 -7bp 하락한 6.25%를 기록했다.
주요 경제지표 요약
보고서별 핵심 수치는 다음과 같다: 12월 ADP 민간고용 증가는 +41,000명으로 예상치 +50,000명보다 적었다. 11월 JOLTS(구인건수)는 -303,000명 감소한 714.6만건으로 14개월 최저치를 기록해 예상치 764.8만건을 하회했다. 10월 공장 주문은 전월 대비 -1.3%를 기록해 예상치 -1.2%보다 부진했다.
이번 주 시장의 초점은 미국 경제지표에 맞춰져 있다. 목요일에는 3분기 비농업 노동생산성(전기 대비) 상승률이 +5.0%로 예상되며, 단위 노동비용은 -0.1%로 예상된다. 또한 신규 실업수당 청구건수(초회신청)는 +13,000명 증가한 212,000건으로 예상된다. 금요일에는 12월 비농업고용(Nonfarm payrolls)이 +70,000명 증가할 것으로 전망되며, 12월 실업률은 0.1%p 내린 4.5%로 예상된다. 12월 평균시간당 임금은 전월 대비 +0.3%, 전년 대비 +3.6%로 예상된다. 이외에 주택 착공과 건축 허가 등 주택지표와 미시간대 소비자심리지수(1월)가 각각 증가할 것으로 전망되고 있다.
시장 참가자들은 연방공개시장위원회(FOMC) 다음 회의(1월 27~28일)에서 기준금리를 -25bp 인하할 확률을 14%로 평가하고 있다.
해외시장과 금리 동향
해외 주식시장도 혼조마감했다. 유로스톡스 50는 -0.14% 하락 마감했고, 중국 상하이종합지수는 10.5년 만의 고점까지 상승해 +0.05%로 마감했다. 일본 닛케이225는 -1.06% 하락 마감했다.
채권 측면에서 3월 만기 10년물 미국 재무부 선물(ZNH6)은 +8틱 상승 마감했고, 10년물 수익률은 -3.7bp 하락해 4.136%로 집계됐다. 미국 노동시장 약화 신호가 연준 정책에 대해 비둘기적 영향을 주었고, 유로존의 둔화된 12월 CPI도 독일 분트 수익률을 1개월 최저로 끌어내려 미국 국채 가격을 지지했다. 다만, 12월 ISM 서비스 지수가 14개월 내 가장 강한 확장 속도를 보였다는 점은 연준 정책을 매파적으로 인식하게 해 일시적으로 T-note 가격을 끌어내렸다.
유럽 국채는 전반적으로 수익률이 하락했다. 독일 10년물 분트 수익률은 2.812%로 -3.0bp 하락했고, 영국 10년물 길트 수익률은 4.416%로 -6.4bp 하락했다. 유로존 12월 CPI는 전년 대비 +2.0%로 예상치와 일치했고, 핵심 CPI는 +2.3%로 예상치(+2.4%)를 밑돌았다. 독일 11월 소매판매는 -0.6%로 예상(+0.2%)을 하회하며 17개월 만에 가장 큰 감소를 기록했다.
시장 스왑(금리선물)은 2월 5일 ECB(유럽중앙은행) 회의에서의 0.25%p 추가 인상 가능성을 1% 미만으로 가격에 반영하고 있다.
업종·종목별 동향
수요일에는 반도체와 데이터 저장 관련 종목이 전일 급등 이후 차익 실현 매물로 하락 압력을 받으며 시장에 부담을 줬다. 웨스턴디지털(WDC)은 -8% 이상 하락해 나스닥100의 낙폭을 주도했고, 시게이트 테크놀로지(STX)는 -5% 이상, 마블 테크놀로지(MRVL)는 -4% 이상 하락했다. 텍사스인스트루먼트(TXN)는 -3% 이상, NXP(NXPI), AMD, KLA(KLAC) 등도 -2% 이상 하락했다.
방산주 약세는 트럼프 대통령의 발언 직후 급격히 나타났다. 북롭그루먼(NOC)은 -5% 이상, 록히드마틴(LMT)은 -4% 이상, 제너럴다이내믹스(GD)는 -3% 이상 하락했으며 헌팅턴잉얼스(HII)와 RTX도 -2% 이상 하락했다.
원자재 관련주도 약세였다. 은 가격이 -4% 이상, 구리가 -3% 이상 하락하면서 채굴업체들에 압박이 가해졌다. 헥라마이닝(HL)은 -4% 이상, 코어마이닝(CDE)과 뉴몬트(NEM)는 -1% 이상 하락했고, 바라크(B)는 -0.92%, 프리포트맥모란(FCX)은 -0.89% 하락했다.
사이버보안주들은 상승했다. 크라우드스트라이크(CRWD), 팔로알토네트웍스(PANW), 즈스케일러(ZS)는 각각 +3% 이상 상승했고, 아틀라시안(TEAM)은 +2% 이상 올랐다.
개별 이슈로는 아포지엔터프라이즈(APOG)가 연간 조정 EPS 전망치를 기존 $3.60~$3.90에서 $3.40~$3.50로 하향 조정해 -13% 이상 급락했다. AST 스페이스모바일(ASTS)은 스코샤뱅크의 투자의견 하향(Underperform)과 목표가 제시 이후 -11% 이상 하락했다. StoneCo(STNE)는 최고경영자(CEO)인 진너가 개인적 사유로 2026년 3월 퇴임을 발표하고 최고재무책임자(CFO)인 쉐레가 후임으로 임명되면서 -6% 이상 하락했다.
데커스 아웃도어(DECK)와 울버린 월드와이드(WWW)는 파이퍼샌들러의 투자의견 하향으로 각각 -3% 이상 하락했다. JP모건 체이스(JPM)는 울프 리서치의 평가 하향으로 -2% 이상 하락했다.
반면 바이오·제약 종목에서는 몬테로사 테라퓨틱스(GLUE)가 심혈관질환 치료제 임상 1상 중간 데이터 호재로 +45% 이상 급등했고, 벤틱스 바이오사이언스(VTYX)는 월스트리트저널 보도로 일라이 릴리가 10억 달러 이상 규모의 인수 협상에 진전됐다는 보도로 +37% 이상 급등했다. 레제네론(REGN)은 뱅크오브아메리카의 투자의견 상향(Underperform→Buy, 목표가 $860)으로 +4% 이상 상승했고, 브리스톨-마이어스 스퀴브(BMY)는 UBS의 ‘Buy’ 상향으로 +4% 이상 상승했다.
다우 구성종목 중 암젠(AMGN)은 UBS의 ‘Buy’ 상향으로 +3% 이상 상승해 다우 선두 상승주가 됐다. 또 디지털 자산 보유기업(MSTR)은 MSCI가 당분간 디지털자산 관련 금고회사들을 지수에 포함시키기로 결정하면서 +2% 이상 상승했다.
실적 및 공시
1월 8일 발표된 실적 또는 예정 기업으로는 Acuity Inc (AYI), RPM International Inc (RPM), TD SYNNEX Corp (SNX) 등이 있다.
“기사 게재일 현재 필자 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 본 기사에서 언급된 어떤 증권에도 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다.”
모든 정보와 데이터는 정보 제공의 목적에 한정되어 있다. 본문에서 인용된 수치와 발언은 시장 참여자들의 포지셔닝, 금리 기대 및 기업별 펀더멘털에 영향을 미칠 수 있다.
용어 설명
E-mini 선물은 표준화된 지수 선물의 소형 계약으로 개인 투자자와 기관이 지수 변동을 거래하는 데 주로 사용된다. ADP 보고서는 민간부문 고용 변화를 추정한 자료로 정부의 비농업고용(NFP)과는 방법론이 다르며 선행 지표로 쓰인다. JOLTS는 미국의 구인·이직 통계로 노동시장의 수요 측면을 보여준다. ISM 서비스 지수는 서비스업의 경기 확장·수축 정도를 보여주는 지표로 50 이상이면 확장을 의미한다. T-note(미국 재무부 채권) 수익률은 채권 가격과 반대로 움직이며, 수익률 하락은 채권 가격 상승과 연관되어 상대적으로 안전자산 선호가 강해진다는 뜻이다.
시장 영향 및 전망(전문가적 해석)
이번 보고서들의 조합은 단기적으로는 채권 수익률 하락→주식 위험자산 지지라는 전형적 흐름을 만들어 냈다. 다만, 12월 ISM 서비스 지수의 예상밖 강세는 연준의 정책 스탠스를 다소 매파적으로 재평가하게 하는 요인이어서 채권 가격과 주식의 움직임에 혼재 신호를 주었다. 기업별로는 전일의 기술주 랠리가 단기 차익실현 압력으로 전환된 점과 트럼프 행정부의 정책 발언(특히 방산 관련 규제 가능성)은 해당 섹터의 변동성을 증폭시킬 수 있다.
향후 금리·주가에 미칠 영향은 다음과 같다. 노동시장 지표와 물가 지표의 혼재적 신호는 연준의 금리 경로에 대한 불확실성을 높여 단기 변동성을 확대할 가능성이 크다. 만약 향후 발표될 고용지표(주간 실업수당, 12월 비농업고용 등)가 연이어 약화한다면 채권 수익률은 추가로 하락하고 주식시장은 중립적~긍정적 반응을 보일 수 있다. 반대로 물가·서비스업 지표가 견조하게 유지되면 연준의 추가 금리인하 기대는 약화되고, 이는 채권 수익률 상승과 성장·이익주(예: 반도체)의 회복을 제약할 수 있다.
투자자 관점에서는 단기적 뉴스 흐름에 따른 섹터별 차별화가 뚜렷해질 가능성이 있으므로, 금리 민감 업종(리얼에스테이트·유틸리티·금융 등)과 경기민감 업종(반도체·산업·원자재 등)을 구분해 위험관리를 하는 것이 바람직하다. 또한 기업 실적 시즌과 정책 리스크(정치적 발언, 규제 가능성)를 고려해 포지셔닝을 조정할 필요가 있다.
