미국 주요 지수들이 1월 8일(현지시간) 장 마감에서 대체로 하락 마감했다. S&P 500 지수는 -0.34% 하락으로 마감했으며, 다우 존스 산업평균지수는 -0.94% 하락했다. 반면 나스닥100 지수는 소폭 상승해 +0.06%로 마감했다. 3월 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 -0.36% 하락했고, 3월 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 +0.03% 상승했다.
2026년 1월 8일, Barchart의 보도에 따르면, 주식 지수는 혼조로 마감했으며 나스닥100은 3.5주 만의 고점을 기록했다. S&P 500과 다우는 기록적 고점에서 하락 전환해 마감했으며, 반도체 및 데이터 저장장치 업체들의 약세가 하락을 주도했다. 또한 도널드 트럼프 대통령이 방산기업의 배당금 및 자사주 매입을 허용하지 않겠다고 발언하면서 방산주들이 큰 폭으로 하락했다.
채권금리 하락과 경제지표
노동시장 약화 신호는 채권금리를 낮추며 주식에는 일부 지지 요인으로 작용했다. 12월 ADP 민간고용은 예상보다 저조한 +41,000명 증가에 그쳤고, 11월 JOLTS(구인·이직보고서)에서 구인건수는 7.146백만건으로 14개월 최저를 기록해 예상(7.648백만건)을 밑돌았다. 이로 인해 안전자산 선호가 높아지며 미국 10년물 국채 수익률은 -3bp 하락해 4.14%로 내려갔다.
유럽 측면에서도 12월 유로존 근원 소비자물가(Core CPI)가 예상보다 완만한 상승을 보이며 유럽채권 금리가 하락했다. 영국 10년물 길트 금리는 1.75개월 저점으로 내려갔고, 독일 10년물 분트 금리는 1개월 저점으로 하락했다.
서비스업 지표는 강세
한편 미국의 12월 ISM 서비스업 지수는 예상 하락(52.2)과 달리 +1.8포인트 상승해 54.4를 기록하며 14개월 만에 가장 높은 확장 속도를 보였다. 이는 경제 성장에 대한 긍정적 신호로 해석되며, 주식에는 지지 요인이지만 연방준비제도(Fed) 통화정책에 대해선 다소 매파적(hawkish) 요인으로 작용할 수 있다.
주택·모기지 지표
미국 MBA(모기지은행협회) 주간 모기지 신청건수는 1월 2일 마감주간에서 +0.3% 증가했다. 구매 모기지 하위지수는 -6.2%로 감소한 반면, 재융자 하위지수는 +7.4%로 증가했다. 평균 30년 고정형 모기지 금리는 전주 6.32%에서 -7bp 하락한 6.25%로 집계됐다.
경제지표 요약(기사 내 언급)
기사에서 언급된 핵심 지표는 다음과 같다: 12월 ADP 민간고용 +41,000(예상 +50,000), 11월 JOLTS 구인건수 7.146백만건(전월 대비 -303,000, 14개월 최저), 10월 공장주문 -1.3% m/m(예상 -1.2%).
향후 일정과 시장 기대
이번 주 시장의 초점은 미국의 추가 경제지표에 맞춰져 있다. 목요일에는 3분기(자료상 오기 가능성 표기: 원문에 ‘Q3’로 표기됨)의 비농업 생산성은 +5.0%로 예상되며 단위노동비용은 -0.1%로 하락할 전망이다. 초기 주간 실업수당 청구건수는 +13,000 증가한 212,000건으로 예상된다. 금요일에는 12월 비농업 고용이 +70,000명 증가하고 실업률은 -0.1%p 하락한 4.5%로 예상된다. 또한 12월 평균시급은 전월비 +0.3%, 전년비 +3.6%로 예상된다. 10월주택착공 건수와 건축허가는 각각 전월비 +1.8%·+1.5% 상승한 133만·135만 건으로 전망되며, 미시간대 1월 소비자심리지수는 +0.6p 상승한 53.5로 예상된다.
선물 및 파생시장은 연방공개시장위원회(FOMC)의 다음 회의(1월 27~28일)에서 -25bp 금리 인하 확률을 약 14%로 가격에 반영하고 있다.
해외 시장 마감
해외 증시는 혼조 마감했다. 유로스톡스50은 -0.14% 하락, 중국 상하이종합지수는 10.5년 만의 고점일본 니케이225는 -1.06% 하락으로 마감했다.
금리 및 채권시장 상세
3월물 10년물 T-노트(ZNH6)는 장중 8틱 상승으로 마감했고, 10년물 수익률은 4.136%로 -3.7bp 하락했다. 노동시장 약화 신호와 유로존의 소비자물가 둔화가 T-노트에 우호적으로 작용했으나 12월 ISM 서비스업의 강한 확장은 채권금리를 일시적으로 끌어올려 T-노트 가격이 장중 최고치에서 일부 반락하기도 했다.
유럽 채권은 전반적으로 금리 하락을 보였다. 독일 10년물 분트는 2.812%로 -3.0bp, 영국 10년물 길트는 4.416%로 -6.4bp 각각 마감했다. 유로존 12월 CPI는 +2.0% y/y로 예상치와 일치했으며, 근원 CPI는 +2.3% y/y로 예상치(+2.4%)를 하회했다. 독일 11월 소매판매는 -0.6% m/m로 17개월 내 최대 감소를 기록했다.
시장 스왑(curve)은 유럽중앙은행(ECB)의 다음 회의(2월 5일)에서 +25bp 금리 인상 가능성을 약 1%로 가격에 반영하고 있다.
업종·종목별 동향
반도체와 데이터 저장장치 종목군은 전일 급등에 따른 차익실현 매물로 약세를 보였다. Western Digital(WDC)는 -8% 이상 하락해 나스닥100의 최다 하락 종목을 이끌었고, Seagate Technology(STX) -5% 이상, Marvell Technology(MRVL) -4% 이상 하락했다. 또한 Texas Instruments(TXN) -3% 이상, NXP(NXPI), AMD, KLA -2% 이상 하락했다.
방산주는 트럼프 대통령의 발언(“I won’t allow dividends or buybacks for defense companies“) 이후 급락했다. Northrop Grumman(NOC)은 -5% 이상, Lockheed Martin(LMT)은 -4% 이상 하락했다. General Dynamics(GD)와 Huntington Ingalls(HII), RTX(RTX) 등도 각각 -3% 내외에서 하락했다.
원자재 관련주는 은과 구리가 동반 약세를 보이며 채굴주가 하락했다. Hecla Mining(HL)은 -4% 이상, Coeur Mining(CDE)과 Newmont(NEM)은 각기 -1% 이상 하락했다. Barrick(B)은 -0.92%, Freeport McMoRan(FCX)은 -0.89% 하락으로 마감했다.
사이버보안주는 강세였다. CrowdStrike(CRWD), Palo Alto Networks(PANW), Zscaler(ZS)는 +3% 이상 상승했고 Atlassian(TEAM)은 +2% 이상 상승했다.
개별 모멘텀으로는 Acuity Inc(AYI), RPM International(RPM), TD SYNNEX(SNX) 등이 실적 발표 종목으로 언급됐다. 또한 일부 기업의 실적·업데이트와 애널리스트 리포트가 주가 변동을 유발했다. 예컨대 Apogee Enterprises(APOG)는 연간 조정 EPS 전망을 하향 조정하면서 -13% 이상 급락했고, AST SpaceMobile(ASTS)는 스코티아은행의 하향 조정 이후 -11% 이상 급락했다. Monte Rosa Therapeutics(GLUE)는 임상 중간 결과 발표로 +45% 이상 급등했고, Ventyx Biosciences(VTYX)는 일라이 릴리(Lilly) 인수 가능성 보도로 +37% 이상 급등했다.
용어 설명
ADP 민간고용: 민간 부문의 고용 변화를 집계하는 민간 조사로, 정부가 발표하는 비농업고용(NFP)과는 방법론이 다르다. JOLTS: 노동부의 구인·이직 보고서로 전체 노동시장 수요를 보여준다. ISM 서비스업 지수: 공급관리협회(ISM)가 발표하는 서비스업 체감 경기를 나타내는 지표로, 50을 넘으면 확장, 미만이면 위축을 의미한다. E-mini 선물은 주요 지수를 추종하는 소형화된 선물계약으로 기관과 개인투자자들이 지수 방향을 빠르게 반영할 때 사용한다. T-note는 미 국채 중 2~10년 만기 채권을 의미하며, 수익률 변동은 금리 및 경제전망을 반영한다.
시장 영향 및 전망 분석
이번 장 마감은 노동시장 지표의 부진으로 단기 금리 인하 기대를 일부 높였으나, ISM 서비스업의 강세는 연준의 통화정책 기조에 혼재된 신호를 제공한다. 단기적으로는 채권금리 하락이 성장주·고밸류에이션 종목에 우호적인 반면, 서비스업의 강한 확장은 경기 연착륙 기대를 높여 경기민감주에도 지지 요인이 될 수 있다. 방산주의 급락은 정치적 변수(대통령의 발언)에 민감한 섹터 리스크를 노출했으며, 향후 방산업체의 자본정책(배당·자사주)에 대한 규제 가능성은 해당 섹터의 밸류에이션 재평가로 이어질 수 있다.
또한 시장은 FOMC의 향후 정책 변화에 대해 아직 보수적으로 접근하고 있다. 다음 FOMC 전까지 경제지표가 일관되게 약화할 경우 금리 인하 기대가 빠르게 확산될 수 있지만, 서비스업처럼 지표가 혼재할 경우 연준은 신중한 스탠스를 유지할 가능성이 높다. 투자자 입장에서는 금리 민감도가 높은 섹터와 경기민감 섹터 간의 포트폴리오 밸런스 재검토가 요구되며, 단기적 변동성 확대에 대비한 리스크 관리가 필요하다.
결론
요약하면 1월 8일 장은 초반 랠리가 소멸되며 대부분 지수가 하락 마감했으나, 유럽과 미국의 물가·노동시장 지표가 혼재돼 향후 방향성은 추가 경제지표 발표와 연준의 정책 해석에 따라 달라질 전망이다. 투자자들은 다가오는 고용·물가 관련 지표를 주시하면서 금리·섹터별 민감도를 재평가할 필요가 있다.
