채권 수익률 하락이 증시 버팀목… 반도체주 약세에 나스닥은 압박

[뉴욕 증시 마감] 23일(현지시간) 뉴욕 증시는 S&P 500 지수가 전일 대비 +0.06% 상승한 반면, 나스닥 100 지수는 -0.50% 하락하며 혼조세로 마감했다. 다우존스 산업평균지수는 +0.40% 올랐다.

2025년 7월 23일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 9월물 E-미니 S&P 선물은 장중 +0.01% 소폭 상승했고, 9월물 E-미니 나스닥 선물은 -0.52% 내렸다. S&P 500 선물 차트

① 주요 지수 및 종목 동향

주택 건설업체 D.R. 호턴(DHI)은 3분기 순판매가 시장 전망을 웃돌고 연간 매출 가이던스를 상향 조정하면서 +16% 급등, 업종 전반을 끌어올렸다. 방산주 노스럽 그러먼(NOC)도 실적 가이던스 상향으로 +9% 상승했다. 반면 반도체 업종은 엔비디아(NVDA, -2%), KLA(KLAC, -4% 이상) 등을 중심으로 약세를 보이며 나스닥 하락을 주도했다. 엔비디아 주가

재닛 베슨트 미 재무부 장관은 이날 “중국과의 무역이 매우 양호한 상태”라며 “8월 12일로 예정된 휴전 기한이 연장될 가능성이 크다”고 밝혀 투자심리를 일부 개선했다.

② 국채 수익률 하락이 증시에 미친 영향

미국 10년물 국채 금리는 4bp 내려 4.34%(1.5주 최저치)를 기록했다. 베슨트 장관이 “파월 의장의 퇴진 사유를 찾기 어렵다”고 언급하면서 통화정책 불확실성이 다소 완화됐다는 인식이 확산됐다. 유럽에서도 독일 10년물은 2.59%로 2주 만에 최저치, 영국 길트 10년물은 4.569%로 하락 마감했다.

E-미니 선물은 S&P 500이나 나스닥 등의 지수를 추종하는 전자거래 선물계약으로, 만기월을 앞에 두고 기관·개인 모두가 방향성 베팅에 활용한다.^※

③ 무역·경제 지표 변수

트럼프 대통령은 지난주 150여 개국에 10~15% 관세 경고 서한을 발송하겠다고 밝혔고, 8월 1일부터 EU·멕시코 수입품에 30%, 캐나다 일부 품목엔 35% 관세를 부과하겠다고 예고했다. 한편 7월 리치먼드 연은 제조업지수는 -20으로 전월 대비 12p 급락, 11개월 만에 최저치를 기록하며 예상치(-2) 대비 부진했다.

④ 이번 주 예정 이벤트

• 24일: 6월 기존주택판매(예상 400만 건, 전월 대비 -0.7%)
• 25일: 주간 신규실업수당청구(22.7만 건 예상), 7월 S&P 미국 제조업 PMI(52.5 예상), 6월 신규주택판매(+4.3% 예상)
• 26일: 6월 항공기·방위를 제외한 핵심 자본재 주문(+0.2% 예상)

연방기금선물 시장은 7월 29~30일 FOMC에서 25bp 인하 가능성을 5%, 9월 회의에서 58%로 반영 중이다.

⑤ 실적 시즌 집중

이번 주 S&P 500 기업의 약 20%가 2분기 성적을 발표한다. 블룸버그 인텔리전스는 2분기 이익 증가율이 +3.2%로, 시즌 전 예상(+2.8%)을 상회할 것으로 추산했다. 야데니 리서치에 따르면 11개 섹터 중 6개만이 전년 대비 이익 증가를 기록할 전망이다.

이번 주 핵심 이벤트

⑥ 유럽·아시아 시장

같은 날 유로스톡스 50은 2주 최저치로 -0.98%, 상하이 종합은 9.5개월 만에 최고치로 +0.62%, 닛케이 225는 3주 최고치에서 -0.11% 하락 마감했다.

■ 주요 종목별 등락률

상승 종목
• D.R. 호턴 +16%
• PulteGroup +11%
• 노스럽 그러먼 +9%
• IQVIA +17%
• 퀘스트 다이애그노스틱스 +7%
• PACCAR +6%

하락 종목
• 록히드마틴 -10%
• 제너럴 모터스 -8%
• 필립모리스 -8%
• MSCI -8%
• 에퀴팩스 -8%

⑦ 향후 실적 발표 일정(7월 23일)

알파벳(GOOGL), 테슬라(TSLA)를 비롯해 AT&T, GE 버노바, IBM, 서비스나우, T-모바일 등 대형주가 대거 대기 중이다.

⑧ 전문가 코멘트

시장 참가자들은 국채 금리 하락을 위험자산 랠리의 핵심 배경으로 지목한다. 다만 무역 마찰 재점화가 기술주, 특히 반도체주에 부정적 수급 요인으로 작용할 수 있어 단기 변동성 확대에 유의해야 한다는 지적이 나온다.

또한 7월 FOMC가 금리 동결을 이어가되 9월 인하 가능성을 열어둔다면, 성장주 프리미엄이 재차 확대될 수 있다는 관측이 우세하다. 반대로 무역 갈등 격화 시 방산·방어적 소비재가 상대적 강세를 보일 여지도 있다.

⑨ 용어 풀이

• E-미니: CME가 전자거래로 제공하는 소형 선물. 기본 계약 규모가 표준 선물의 1/5 수준이어서 유동성이 풍부하다.
• 리치먼드 연은 제조업지수: 버지니아주 리치먼드 연방준비은행이 집계하는 지역 제조업 활동 지수로, 0 이상이면 경기 확장, 0 이하면 위축을 의미한다.