미국 주식시장이 채권 수익률 하락에 힘입어 혼조세 속에서도 상승세를 보이고 있다. S&P 500 지수는 +0.13% 상승했고, 다우 존스 산업평균 지수는 -0.10% 하락했으며, 나스닥 100 지수는 +0.18% 상승했다. 3월물 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 +0.10% 상승했고, 3월물 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 +0.19% 상승했다.
2026년 1월 8일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이날 S&P 500은 사상 최고치를 기록했고, 나스닥 100은 1주일 내 최고치를 기록했다. 주식은 전반적으로 글로벌 채권 수익률 하락의 지원을 받았다. 특히 미국의 12월 ADP 민간 고용지표가 예상보다 부진하게 발표되면서 연방준비제도(Fed) 정책에 대해 비둘기파적(dovish) 시그널을 줬고, 미 국채 수익률이 하락했다. 10년 만기 미 국채 수익률은 약 4.13% 수준(정밀 수치 4.128%)으로 4~4.5bp 하락했다.
주요 배경 및 추가 통계: 이날 발표된 자료 가운데 미국의 12월 ADP 고용변화는 +41,000명 증가로, 전문가 예상치인 +50,000명에 못 미쳤다. 또한 유로존의 12월 핵심 소비자물가지수(Core CPI)는 전년 대비 +2.3%로 예상치(+2.4%)보다 낮아 유럽 국채 수익률을 끌어내렸다. 이에 따라 영국 10년물 길트(gilt) 수익률은 1.75개월 저점인 4.407%로 하락(약 -7.4bp)했고, 독일 10년물 분트(bund) 수익률은 1개월 저점인 약 2.79% 부근(2.798%로 약 -4.4bp)으로 하락했다.
주택 관련·금리 데이터: 미국 모기지은행협회(MBA) 집계에 따르면 1월 2일로 끝난 주간의 모기지 신청건수는 전주 대비 +0.3% 증가했다. 구입 모기지 서브지수는 -6.2% 하락했고, 재융자 서브지수는 +7.4% 상승했다. 30년 고정형 평균 모기지 금리(average 30-year fixed)는 전주 6.32%에서 6.25%로 7bp 하락했다.
향후 경제지표 일정 및 시장 기대: 이번 주 시장의 초점은 미국의 주요 경제지표에 맞춰져 있다. 오늘 늦게 발표될 12월 ISM 서비스업 지수는 52.3(전월 대비 -0.3 예상)로 소폭 하락이 예상된다. 또한 11월 JOLTS(구인·이직보고서) 채용공고수는 7.679백만 건(전월 대비 +9,000 예상)으로 소폭 증가할 것으로 전망된다. 수요일에는 10월 공장 주문이 월간 -1.1% 하락할 것으로 예상되고, 목요일에는 3분기 비농업 노동생산성이 +4.7%로 상승하고 단위노동비용은 +0.3%로 소폭 상승할 것으로 보인다. 같은 날 신규 실업수당 청구건수는 12,000건 증가한 211,000건으로 전망된다. 금요일 발표될 12월 비농업고용은 +59,000명 증가가 예상되며, 12월 실업률은 4.5%(전월 대비 -0.1%포인트)로 소폭 하락할 것으로 예측된다. 12월 평균 시간당 임금은 월간 +0.3%, 연간 +3.6%로 예상된다. 주택 지표에서는 10월 주택 착공(housing starts)이 월간 +1.4%로 1.325백만 가구 수준으로, 건축 허가는 월간 +1.1%로 1.350백만 건 수준으로 전망된다. 또한 미시간대의 1월 소비자심리지수는 53.5(전월 대비 +0.6포인트 예상)로 집계될 것으로 보인다.
금리 전망과 시장의 베팅: 시장은 다음 연방공개시장위원회(FOMC, 1월 27~28일)에서 기준금리 25bp 추가 인하 가능성은 약 18%로 평가하고 있다. 한편 유럽중앙은행(ECB)의 2월 5일 회의에서의 25bp 인상 가능성은 스왑시장에서 약 1% 수준로 매우 낮게 가격되고 있다.
해외 증시 동향: 유럽의 Euro Stoxx 50은 -0.11% 하락했다. 중국 상하이종합지수는 10.5년 만의 고점까지 올랐고 전일 대비 +0.05% 상승 마감했다. 일본의 닛케이 225는 -1.06% 하락 마감했다.
금리·채권 세부동향: 3월 만기 10년물 미 국채 선물(ZNH6)은 가격 기준 +11틱 상승하며 수요가 유입됐다. 10년물 국채 수익률은 4.128%로 약 4.5bp 하락했다. 이날 주가의 일부 약세는 안전자산인 국채에 대한 수요를 높였고, 유로존의 물가 지표 부진도 유럽 국채 수익률을 끌어내려 미 국채의 가격 상승에 추가적인 지지를 제공했다. 독일의 10년물 분트는 1개월 저점으로 하락했고 영국 10년물 길트도 1.75개월 저점으로 하락했다.
유로존 물가·소비 동향: 유로존 12월 CPI는 전년 대비 +2.0%로 예상치에 부합했고, 핵심 CPI는 전년 대비 +2.3%로 기대보다 소폭 약했다. 독일의 11월 소매판매는 예상을 벗어나 월간 -0.6% 하락했으며 이는 17개월 만의 최대 감소폭이었다.
종목별 특징(미국): 반도체 및 데이터 저장장치 업종은 지난 화요일 급등에 따른 차익실현 매물로 압력을 받았다. 웨스턴 디지털(WDC)은 -8% 이상 하락해 S&P 500과 나스닥 100에서 낙폭을 주도했고, 시게이트(STX)는 -7% 이상 하락했다. 마벨(MRVL)과 마이크로칩(MCHP)은 -3% 이상 하락했고, AMD와 텍사스인스트루먼트(TXN)는 -2% 이상 하락했다. NXP, 램리서치(LRCX), 어플라이드머티어리얼즈(AMAT), 아날로그디바이스(ADI)는 -1%대 하락을 보였다.
광산업종도 하락했고, 은값은 -4% 이상, 구리는 -1% 이상 하락했다. 헤클라(Hecla, HL)는 -11% 이상, 코어(Coeur, CDE)는 -7% 이상 하락했고, 뉴몬트(NEM), 배릭(B), 프리포트 맥모랜(FCX) 등도 -3% 이상 하락했다.
기업 뉴스 및 애널리스트 조정: 아포지 엔터프라이즈(APOG)는 연간 조정 EPS 가이던스를 종전 $3.60~$3.90에서 $3.40~$3.50로 하향 조정해 컨센서스 $3.66을 밑돌자 주가가 -12% 이상 급락했다. 스톤코(StoneCo, STNE)는 최고경영자 제너(Zinner)가 개인 사유로 2026년 3월부로 사임한다고 발표했고, 최고재무책임자(최신보직) 셰레(Schere)가 후임으로 임명되어 주가가 -7% 이상 하락했다. AST 스페이스모바일(ASTS)은 스코샤은행(Scotia Bank)의 ‘언더퍼폼’으로의 하향 조정 및 목표주가 $45.60 발표로 -7% 이상 하락했다. 울버린 월드와이드(WWW)는 파이퍼 샌들러의 중립(Neutral) 강등으로 -6% 이상 하락했고, 데커스(DECK)는 파이퍼 샌들러의 ‘언더웨이트’ 하향과 목표주가 $85 제시에 따라 -3% 이상 하락했다. JP모간(JPM)은 울프리서치의 등급 하향으로 다우지수 내에서 -2% 이상 하락을 보였다.
주요 상승 종목: 몬테 로사 테라퓨틱스(GLUE)는 심혈관 질환 치료제에 대한 진행 중인 1상 임상시험의 긍정적 중간결과 발표로 +44% 이상 급등했다. 벤틱스 바이오사이언스(VTYX)는 월스트리트저널 보도로 일라이 릴리(Eli Lilly)가 10억 달러 이상 규모의 인수 협상에서 진전되고 있다는 보도가 나오며 +37% 이상 상승했다. 마이크로스트래티지(MSTR)는 MSCI가 디지털 자산 재무보유 회사들을 당분간 지수에 유지하기로 결정하면서 +6% 이상 상승해 나스닥 100의 상승을 주도했다. 모바일아이(MBLY)는 로보틱스 역량 강화를 위해 9억 달러 규모의 인수 계약(Mentee Robotics, 현금·주식 결합)을 발표하며 +5% 이상 올랐다. 암젠(AMGN)은 UBS의 ‘매수’ 상향 및 목표주가 $380 제시로 +3% 이상 상승했다. 홈퍼니싱 업체 Lowe’s는 바클레이즈의 ‘오버웨이트’ 상향 및 목표주가 $285 제시로 2% 이상 상승했고, 웨이페어(W)는 바클레이즈의 상향(목표주가 $123)으로 +1% 이상 상승했다.
실적 발표 일정: 2026년 1월 7일 기준 알버트손스(Albertsons, ACI), 콘스텔레이션 브랜드(Constellation Brands, STZ), 제프리스 금융(Jefferies, JEF), MSC 인더스트리얼(MSC Industrial, MSM) 등이 실적을 발표했다.
기사 작성일 현재, 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 본 기사에 언급된 어떤 증권에도(직·간접적으로) 포지션을 보유하고 있지 않다. 모든 정보는 정보 제공 목적임을 밝힌다.
전문적 분석 및 전망: 채권 수익률의 하락은 일반적으로 주식시장에 긍정적 환경을 제공한다. 이는 할인율(할인된 현금흐름 모델에서의 요구수익률)을 낮춰 미래 현금흐름의 현재가치를 높이고, 특히 성장주나 고성장 섹터의 밸류에이션에 도움을 준다. 이번 경우처럼 10년물 국채 수익률이 약 4.13% 수준으로 하락하면 기술주·성장주 등 리스크 자산에 대한 투자심리가 개선될 가능성이 크다. 반면, 채권 수익률 하락이 경제 지표의 약화(예: ADP 고용지표 부진, 유로존 핵심 CPI 약화 등)에 따른 것이라면 이는 기업 실적 둔화로 이어질 수 있어 중장기적으로 주가 상방을 제한할 수 있다.
또한 모기지 금리의 하락(30년 고정 6.25%로의 하락)은 주택수요를 일정 부분 뒷받침할 수 있으나, 여전히 높은 수준의 금리는 주택 시장의 회복을 제약할 여지가 있다. 연준의 금리 경로에 대한 시장의 베팅(1월 FOMC에서의 금리인하 가능성 18% 반영)은 단기적 불확실성을 시사한다. 만약 향후 고용지표와 인플레이션 지표가 예상보다 강하게 나오면 채권금리는 다시 반등할 수 있으며 이는 주식시장, 특히 성장주에 부담을 줄 수 있다.
결론적으로 단기적으로는 채권 수익률의 하락이 주식시장 상승의 배경으로 작용했으나, 향후 주가의 지속성은 연속적인 경제지표(고용, 물가, 기업실적 등)와 연준의 정책신호에 따라 크게 달라질 전망이다. 투자자들은 금리 민감도가 높은 섹터(IT·성장주·부동산 등)와 경기 민감 섹터(산업·원자재 등)를 분리해 리스크 관리 전략을 세우는 것이 중요하다.
