미국 주요 주가지수가 금리 하락의 영향으로 소폭 상승하며 마감했다. S&P 500 지수(SPY)는 전일대비 +0.05%로, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 +0.10%, 나스닥100 지수(QQQ)는 +0.18% 상승 마감했다. 3월물 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 +0.03%, 3월물 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 +0.14% 올랐다.
2026년 2월 14일, Barchart의 보도에 따르면 이날 증시는 장초반 약세에서 회복하며 상승 마감했다. 미국의 1월 소비자물가지수(CPI)가 예상보다 낮게 발표되며 채권 수익률이 하락했고, 이는 연방준비제도(Fed)의 향후 금리 인하 기대를 자극해 주식시장에 우호적으로 작용했다. 특히 10년물 국채(10-year T-note) 수익률은 4.05%로, 약 2.25개월 만의 저점으로 내려왔다.
시황 요약이다. 이날 소프트웨어 업종의 회복이 시장 전반에 긍정적 영향을 미쳤다. 반면 금속업체들은 트럼프 행정부가 철강 및 알루미늄 관세 적용 범위를 좁히려 한다는 보도로 하방 압력을 받았다. 장 초반에는 AI(인공지능) 관련 불확실성이 투자심리를 저해하며 S&P 500과 나스닥100이 1주일 내 최저치를 기록하기도 했다. 구글, Anthropic 등 기업들이 발표한 최신 AI 도구들이 금융, 물류, 소프트웨어, 트럭 운송 등 다양한 산업을 빠르게 교란할 수 있다는 우려가 부각됐다.
물가 지표: 미국 1월 CPI는 전년 대비 +2.4% y/y로 예상치 +2.5% y/y를 밑돌아 7개월 내 최저 상승률을 기록했다. 근원 CPI(core CPI, 식품·에너지 제외)는 전년 대비 +2.5% y/y로 예상치에 부합했으며 이는 약 4.75년 만의 최저 상승 속도이다. 이러한 결과는 통화정책에 있어 매파(긴축)보다 비둘기(완화)적 해석을 낳았다.
실적 및 기업 소식: 4분기 실적 시즌이 한창인 가운데 S&P 500 구성종목 중 3분의 2 이상이 분기 실적을 발표했다. 발표한 371개 기업 중 76%가 시장 전망을 웃도는 실적을 내며 실적이 시장에 긍정적 요인으로 작용했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P 기업들의 4분기 이익이 전년 대비 +8.4% 증가할 것으로 예상하며 이는 10분기 연속 전년 동기 대비 증가를 의미한다고 분석했다. 단, 거대 기술주인 이른바 “매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)”을 제외하면 4분기 이익 증가율은 +4.6%로 낮아진다.
금리 전망: 시장은 다음 연방공개시장위원회(FOMC) 회의(3월 17~18일)에서 25bp(0.25%) 인하 가능성을 약 10%로 반영하고 있다.
해외 증시는 이날 하락 마감했다. 유로스톡스50은 -0.43%, 중국 상하이종합지수는 -1.26%, 일본 닛케이225는 -1.21% 하락했다.
금리(채권) 동향: 3월물 10년물 T-note 선물(ZNH6)은 금요일에 +12틱 상승 마감했다. 10년물 국채 수익률은 -4.2bp 내려간 4.056%로 집계됐다. 하루 중 10년물 수익률은 4.045%까지 하락해 약 2.25개월 만의 저점을 기록했다. 이는 미국 1월 CPI가 예상을 밑돈 영향으로 채권 수요가 늘어난 데다, 국채·미국채 매각에 대비해 이번 주 선물시장에서 숏포지션을 해소(short covering)한 딜러들이 채권을 매입하면서 금리가 추가로 하락한 측면이 있다.
유럽 국채 수익률도 동반 하락했다. 독일 10년물 분트(bund) 수익률은 2.755%로 -2.4bp 하락해 약 2.25개월 만의 저점을 기록했고, 영국 10년물 길트(gilt) 수익률은 4.416%로 -3.6bp 하락해 약 3.5주일 만의 저점을 나타냈다. 독일의 1월 도매물가지수(WPI)는 전월 대비 +0.9% m/m로 1년 내 최대 상승을 기록했다.
금융파생상품 시장에서는 유럽중앙은행(ECB)의 3월 19일 정책회의에서의 25bp 인하 가능성을 약 3%로 반영하고 있다.
주요 종목 움직임: 소프트웨어 업종은 이날 강세를 보였다. CrowdStrike Holdings(CRWD)는 +4% 이상 상승했고, ServiceNow(NOW)는 +3% 이상 올랐다. Salesforce(CRM), Palantir(PLTR), Oracle(ORCL)도 각각 +2% 이상 상승했다. Adobe(ADBE)는 +0.54%, Intuit(INTU)는 +0.32% 상승 마감했다.
암호화폐 관련주도 비트코인(BTC) 가격이 +4% 이상 급등하면서 강세를 보였다. Coinbase Global(COIN)는 +16% 이상 올라 S&P 500 내 최고 상승 종목을 이끌었고, MARA Holdings(MARA)는 +9% 이상, MicroStrategy(MSTR)는 +8% 이상 올랐다. Riot Platforms(RIOT)와 Galaxy Digital(GLXY)도 각각 +7% 이상 상승했다.
금속 관련주는 트럼프 행정부의 관세 조정 보도로 하락했다. Century Aluminum(CENX)는 -7% 이상, Steel Dynamics(STLD)는 -4% 이상 하락했다. Cleveland-Cliffs(CLF)와 Nucor(NUE)는 -3% 이상, Alcoa(AA)는 -1% 이상 하락 마감했다.
기업 인수·실적 모멘텀 관련 주요 소식으로는 Tri Pointe Homes(TPH)가 스미토모 포레스트리(Sumitomo Forestry)에 약 42.8억 달러(주당 $47)에 인수되어 +26% 이상 급등했다. Rivian Automotive(RIVN)는 4분기 매출이 $12.9억으로 컨센서스 $12.6억을 웃돌았고, 연간 차량 인도 전망을 62,000~67,000대로 제시해 주가가 +26% 이상 상승했다.
Maplebear(CART)는 4분기 총매출이 $9.92억으로 컨센서스 $9.718억를 상회해 +9% 이상 올랐고, Applied Materials(AMAT)는 1분기(조정) 주당순이익(EPS)이 $2.38로 컨센서스 $2.21를 상회했으며 2분기 가이던스를 $2.44~$2.84로 제시해 +8% 이상 상승했다.
Roku(ROKU)는 4분기 순매출 $13.9억으로 컨센서스 $13.5억을 상회, 연간 매출 전망을 $55억으로 제시하며 주가가 +8% 이상 올랐다. Dexcom(DXCM)은 4분기 매출이 $12.6억으로 컨센서스 $12.5억를 소폭 상회해 +7% 이상 상승했다. Arista Networks(ANET)는 4분기 매출 $24.9억으로 컨센서스 $22.9억를 크게 상회했고, 1분기 매출 전망을 $26억으로 제시해 +4% 이상 올랐다.
Airbnb(ABNB)는 4분기 총 예약액이 $204억으로 컨센서스 $194.6억을 상회, 1분기 매출을 $25.9억~$26.3억으로 전망해 +4% 이상 상승했다. 반면 Pinterest(PINS)는 4분기 매출이 $13.2억으로 컨센서스 $13.3억에 못 미치고 1분기 매출 전망이 $9.51억~$9.71억으로 낮아 -16% 이상 급락했다.
DraftKings(DKNG)는 연간 매출 전망을 $65억~$69억으로 제시해 컨센서스 $73.2억을 크게 밑돌아 -13% 이상 하락했고, Ryan Specialty(RYAN)는 4분기 총매출이 $7.512억으로 컨센서스 $7.747억에 못 미쳐 -12% 이상 하락했다. Bio-Rad Laboratories(BIO)는 4분기 조정 EPS가 $2.51로 컨센서스 $2.71를 밑돌아 -12% 이상 하락했다.
Constellation Brands(STZ)는 최고경영자(CEO) 교체 소식(니콜라스 핑크가 4월 13일부터 빌 뉴런즈의 뒤를 잇는다)을 발표해 -7% 이상 하락했고, Norwegian Cruise Line(NCLH)은 해리 섬머 CEO가 즉시 사임하고 존 치드시가 후임으로 내정되었다는 발표로 -7% 이상 하락했다. Expedia(EXPE)는 4분기 실적은 예상보다 좋았음에도 불구하고 블룸버그 인텔리전스의 AI가 온라인 여행업계의 장기적 리스크라는 경고로 주가가 -6% 이상 하락했다.
향후 시장 영향과 리스크 분석: 단기적으로는 물가 지표의 둔화와 이에 따른 채권 수익률 하락이 주식시장에 우호적이다. 금리 지표와 CPI의 방향성은 기술주와 고성장주에 대한 밸류에이션 부담을 완화해 당분간 기술·소프트웨어 섹터의 상승을 지지할 가능성이 높다. 다만 AI 관련 기술의 빠른 진전은 단기적으론 일부 섹터(예: 인력집약적 서비스, 소프트웨어 개발, 물류)의 수요와 인건비 구조를 변화시킬 수 있어 기업별 실적 변동성을 키울 수 있다. 또한 트럼프 행정부의 관세 정책 변화는 금속 관련 업종의 수익성에 직접적인 영향을 미칠 수 있으므로 해당 섹터에 대한 투자자들의 주의가 필요하다.
중장기적으로는 연준의 정책 스탠스가 핵심 변수다. 현재 시장이 3월 FOMC에서의 금리 인하 가능성을 낮게(약 10%) 반영하고 있는 만큼, 물가 지표가 다시 가속화되면 채권 수익률 상승과 이에 따른 주식 밸류에이션 조정이 재발할 수 있다. 반면 물가 둔화가 지속된다면 채권 금리는 추가 하락하고 주식시장에는 추가적 상승 여지가 생긴다. 투자자들은 금리·물가·기업 실적 흐름을 종합적으로 관찰하며 섹터별 리스크를 분산하는 전략을 검토할 필요가 있다.
용어 설명(투자자 이해를 돕기 위한 정리):
‘E-미니(E-mini)’는 S&P나 나스닥과 같은 주가지수를 소액 단위로 거래할 수 있도록 설계된 선물계약이다. ‘T-note(미국 국채)’는 미국 재무부가 발행하는 중기 국채를 가리키며, 10년물 수익률은 금융시장의 벤치마크 금리로 널리 활용된다. ‘근원 CPI’는 식품·에너지를 제외한 물가 지수로, 변동성이 큰 항목을 제거해 기초적인 물가 흐름을 파악하는 지표다. ‘분트(bund)’는 독일 국채, ‘길트(gilt)’는 영국 국채를 의미한다. ‘숏 커버링(short covering)’은 선물 또는 현물시장에서 매도(숏) 포지션을 청산하기 위해 매수하는 행위를 뜻하며, 이는 가격 상승을 촉발할 수 있다. ‘분기별 환매(quarterly refunding)’는 재무부가 일정 기간마다 국채 발행 계획을 발표하고 매각하는 절차를 말한다.
향후 일정: 2026년 2월 17일에는 Allegion plc, Builders FirstSource, Cadence Design Systems, Coca-Cola Europacific Partners, Devon Energy, DTE Energy, EQT, Expand Energy, FirstEnergy, Genuine Parts, Kenvue, Labcorp, Leidos, Medtronic, Palo Alto Networks, Republic Services, Vulcan Materials 등 다수 기업의 실적 발표가 예정돼 있다. 이들 실적은 시장의 이익 추정치와 연준의 정책 기대에 추가적인 정보를 제공할 전망이다.
저자 및 이해관계 고지: 이 기사 작성 시점에 Rich Asplund는 본문에 언급된 증권들에 대해 직접 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다고 명시되었다. 본 문서는 정보 제공을 목적으로 하며 투자 판단의 최종 책임은 독자에게 있다.
