뉴욕 증시가 29일(현지시간) 상승 마감했다. S&P 500 지수는 전장 대비 +0.26% 오른 5,324.17에, 다우존스 산업평균지수는 +0.15% 상승한 39,641.22에, 나스닥 100 지수는 +0.44% 오른 19,212.85에 각각 장을 마쳤다. 12월물 E-미니 S&P 선물은 장중 +0.24%, E-미니 나스닥 선물은 +0.42% 상승 마감했다.
10년 만기 미 국채 수익률은 -3bp 하락한 4.14%로 마감해 주식 시장 강세를 지원했다. 투자자들은 이번 주 발표될 8월 구인·이직(JOLTS) 보고서, 9월 ADP 고용지표, 9월 비농업부문 고용 등 고용지표가 부진할 경우 연방준비제도(Fed·연준)의 추가 금리 인하 가능성이 높아질 것으로 기대하고 있다.
2025년 9월 29일, 나스닥닷컴 보도에 따르면, 지난 5개월 반 동안 이어진 랠리로 S&P 500·다우·나스닥 100 지수는 지난주 사상 최고치를 경신했다. 강력한 기업 실적 성장, 경기 침체 없이 진행 중인 연준의 완화적 정책, 글로벌 재정정책 완화가 상승세를 견인한 것으로 분석된다.
주택 지표 호조도 투자 심리를 지지했다. 미국 8월 잠정주택판매는 전월 대비 +4.0% 증가해 시장 예상(+0.4%)을 크게 상회하며 5개월 만에 최대 폭 증가를 기록했다.
기술주 가운데 반도체주가 강세를 주도했다. GlobalFoundries·Micron Technology가 +3% 이상 상승했고, Lam Research는 도이치뱅크의 ‘매수’ 상향 조정에 힘입어 +2% 이상 올랐다. Nvidia·AMD·ASML도 1% 넘게 상승하며 지수를 견인했다.
반면 WTI 유가가 장중 -3% 넘게 급락하면서 에너지주가 약세를 보였다. Diamondback Energy와 Devon Energy는 3% 이상, Chevron·Exxon Mobil은 2% 이상 하락했다.
“금리 인하 기대, 불확실성 확대, 미 정부 셧다운 우려가 결합하며 금 가격이 온스당 3,800달러를 넘어 사상 최고치를 기록했다.”
8월 이후 연준이 추가로 완화적 스탠스를 보일 것이라는 전망, 미·중 관세 갈등, 미 연방정부 셧다운 가능성이 금값 급등 배경으로 지목됐다.
경제 지표에서는 달라스 연은 제조업 활동지수가 -8.7로 전월 대비 -6.9p 하락, 예상치(-1.0 상승)를 크게 밑돌았다. 이는 제조업 경기 둔화를 시사한다.
연준 위원 발언은 엇갈렸다. 존 윌리엄스 뉴욕 연은 총재는 “물가 리스크가 완화되고 고용 리스크는 확대됐다”며 추가 금리 인하가 합리적이라고 언급했다. 반면 베스 해맥 클리블랜드 연은 총재는 “물가가 2027~2028년까지 2% 목표에 도달하기 어렵다”며 긴축적 정책 유지가 필요하다고 밝혔다.
월가에서는 내달 28~29일 FOMC 회의에서 25bp 금리 인하 가능성을 89%로 가격에 반영하고 있다.
미 연방정부 셧다운 리스크도 부담 요인이다. 의회가 10월 1일(수)까지 예산안이나 임시지출안(CR)을 통과시키지 못할 경우 정부 기능이 중단될 수 있다. 29일 트럼프 대통령과 의회 지도부는 단기 예산안을 논의할 예정이며, 백악관은 ‘우선순위가 아닌’ 정부 프로그램의 대규모 해고 가능성을 경고했다.
기업 실적 기대는 긍정적이다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 S&P 500 기업의 22% 이상이 3분기 실적 가이던스를 상향 조정했으며, 3분기 EPS 성장률 예상치는 +6.9%(5월 말 +6.7%)로 상향됐다.
주요 일정 및 전망
이번 주 시장은 통상·관세 뉴스와 함께 다음 지표를 주목한다.
• 30일(화) 시카고 PMI(예상 43.3), 8월 JOLTS(예상 717만), 컨퍼런스보드 소비자신뢰지수(예상 96.0) 발표
• 1일(수) ADP 고용(+5만), ISM 제조업(49.0) 발표
• 2일(목) 신규실업수당청구(22.5만), 8월 공장주문(+1.4%) 발표
• 3일(금) 비농업고용(+5만), 실업률(4.3%), 시간당 임금(+0.3% m/m, +3.7% y/y), ISM 서비스(51.7) 발표
해외시장 동향
유럽 Stoxx 50 지수는 6.75개월 최고치로 +0.13% 상승했다. 중국 상하이종합지수는 +0.90%로 1주 최고, 일본 니케이225는 -0.69%로 1주 최저를 기록했다.
채권시장
12월물 미 10년물 국채선물은 8틱 상승했고, 수익률은 4.139%로 -3.7bp 하락했다. WTI 급락으로 10년 기대인플레율(breakeven)이 2.357%(1.5주 최저)로 떨어지며 금리 하락을 부추겼다. 독일 10년물 금리도 1주 최저인 2.707%(-3.8bp), 영국 10년물은 4.700%(-4.6bp)로 동반 하락했다.
개별 종목 움직임
반도체·기술주 상승 속에 GlobalFoundries·Micron이 3% 이상, Lam Research 2% 이상, Nvidia·AMD·ASML이 1% 이상 각각 올랐다.
유가 급락 여파로 Diamondback Energy·Devon Energy가 3% 넘게, Chevron·Exxon Mobil·ConocoPhillips가 2% 넘게 하락했다.
인수·투자 뉴스가 이어졌다. Genmab는 Merus NV를 주당 97달러, 총 80억 달러에 인수하기로 해 Merus 주가는 35% 폭등했다. Robinhood는 3분기에만 20억 건의 예측시장 거래가 발생했다고 밝히며 주가가 12% 급등했고, Rosenblatt가 목표주가를 90→125달러로 상향한 Western Digital은 9% 뛰었다.
AppLovin은 필립증권 ‘누적매수’(accumulate) 개시와 725달러 목표가로 6% 상승했고, EU가 Kellanova 인수 승인 가능성이 높다고 밝히자 Kellanova는 5% 올랐다. Barclays가 146달러 목표가를 제시한 Oklo도 5% 상승했다.
사우디 PIF·실버레이크·어피니티 파트너스 컨소시엄이 Electronic Arts를 550억 달러(주당 210달러)에 인수하면서 EA 주가도 4% 이상 상승했다.
반면 MoonLake Immunotherapeutics는 후기 임상 실패로 -89% 폭락했다. 트럼프 대통령의 가구 관세 경고로 Williams-Sonoma는 4%, RH는 2% 넘게 빠졌다. 해외 제작 영화에 100% 관세가 제안되면서 Warner Bros Discovery도 3% 이상 밀렸다.
이 밖에 웰스파고 증권이 ‘언더웨이트’로 강등한 Western Alliance Bancorp, BofA가 ‘언더퍼폼’으로 내린 Choice Hotels도 1% 이상 하락했다.
실적 발표(9월 30일)
Lamb Weston, Nike, Paychex, United Natural Foods가 실적을 발표할 예정이다.
용어 해설*
* JOLTS(Job Openings and Labor Turnover Survey)는 미 노동부가 매달 발표하는 구인·이직 동향 보고서로, 노동 수요와 노동시장 긴장도를 가늠하는 지표다.
* Breakeven Inflation Rate은 명목 국채와 물가연동국채(TIPS) 간 수익률 차이로 산출하는 ‘시장 기대 인플레이션’ 지표다. 값이 떨어지면 시장의 장기 물가상승 기대가 낮아졌음을 의미한다.
본 기사에 언급된 종목·자산에 대해 필자인 리치 애스플런드는 직접적·간접적 포지션이 없다고 밝혔다. 본문은 정보 제공 목적이며 투자 자문이 아니다.
