요약: 미국 주요 주가지수는 1월 17일(현지시간) 채권 수익률 상승과 연방준비제도(Fed·연준) 차기 의장 후보 관련 불확실성 확대로 오전 상승폭을 반납하고 소폭 하락 마감했다.
미국의 대표 지수인 S&P 500 지수($SPX, ETF SPY)는 금요일 장에서 -0.06% 하락하며 마감했으며, 다우존스 산업평균지수($DOWI, ETF DIA)는 -0.17%, 나스닥 100 지수($IUXX, ETF QQQ)는 -0.07%로 거래를 마감했다. 3월 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 -0.06%, 3월 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 -0.08% 하락했다.
2026년 1월 17일, Barchart의 보도에 따르면, 주요 지수는 당일 오전에는 상승 출발했으나 채권 수익률의 상승에 따른 압박으로 장중 상승분을 반납하고 소폭 하락 마감했다. 특히 미국 10년 만기 국채 수익률이 +6bp(0.06%포인트) 상승해 4.23%로 4.5개월 최고치를 기록한 점이 투자 심리에 부정적 영향을 미쳤다.
채권시장 변동성의 배경에는 도널드 트럼프 대통령의 연준 의장 지명 관련 발언이 자리잡고 있다. 트럼프 대통령이 케빈 해셋(Kevin Hassett)을 연준 의장으로 지명하는 데 소극적이라는 입장을 표명하면서 시장은 그가 지명할 수 있는 대안으로 꼽히는 케빈 워시(Kevin Warsh)와 같은 매파(금리 인상·긴축 성향) 인사에 대한 가능성을 다시 고려하기 시작했다. 해셋은 시장에서 비교적 비둘기파(완화적)로 평가받아 향후 금리 인하 기대를 지지했던 후보였으나, 매파 성향 후보가 유력 후보로 거론되자 금리 인하 기대가 약화되며 채권 금리는 상승했고 주가는 압박을 받았다.
금요일 장세 초기에는 반도체 업체들의 강세가 지수를 이끌었다. 대만의 파운드리(위탁생산) 1위 기업인 타이완 반도체 제조사(TSMC)가 2026년 자본적지출(capex) 전망을 상향 조정하자 인공지능(AI) 관련 지출이 지속될 것이라는 자신감이 반도체 및 데이터 저장장치 업체들을 지지했다. 이 영향으로 Super Micro Computer가 S&P 500 종목 중 선두로 10% 이상 급등했으며, Micron Technology(MU)는 나스닥 100에서 7% 이상 상승했다. Applied Materials(AMAT), Lam Research(LRCX), Broadcom(AVGO), ASML 등도 2% 이상 상승 마감했다.
한편, 당일 발표된 미국 경제지표는 혼재된 모습을 보였다. 2025년 12월 제조업 생산은 전월 대비 +0.2% m/m로 예상(−0.1%)을 상회하며 증가했으며, 11월 제조업 생산치는 기존의 보합에서 +0.3% m/m로 상향 수정되었다. 반면 1월 NAHB(미국주택건설업협회) 주택시장지수는 37으로 전월 대비 −2포인트 하락해 기대치(40)보다 약화된 모습을 보였다.
실적 시즌의 첫 번째 완전한 주는 주가에 긍정적으로 작용하고 있다. 현재까지 실적을 발표한 S&P 500 기업 28개 중 89%가 컨센서스를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 S&P의 2025년 4분기(연결) 실적은 전년동기대비 +8.4% 성장이 예상되며, 이 중 매그니피센트 세븐(상위 7개 기술 대형주)을 제외하면 성장률은 +4.6%로 추정된다.
대법원 관련 소식도 투자자 관심사였다. 대법원은 수요일 트럼프 대통령의 관세(무역관세) 관련 도전 제기에 대해 판결을 내리지 않았고, 다음 판결 일정은 공개하지 않았다. 다만, 재판부가 다음 주 화요일과 수요일에 추가 결정을 내릴 가능성이 있다고 알려졌다.
금리 전망(시장 기대)도 주목해야 할 부분이다. 시장 참여자들은 1월 27~28일 열리는 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 -25bp 금리 인하 가능성을 단지 5%로 보고 있다. 이는 연준의 유연한 완화 가능성이 낮게 평가된 상태임을 의미한다.
해외 증시도 금요일에 하락 마감했다. 유로스톡스 50는 -0.19%, 중국 상하이종합지수는 -0.26%, 일본 니케이225는 -0.32%로 마감했다.
금리와 채권시장 동향
3월물 10년물 미국 재무부 채권 선물(ZNH6)은 금요일에 -15틱 하락 마감했으나, 10년 만기 국채 수익률은 +5.6bp 올라 4.225%를 기록했다. 당일 10년 만기 실질금리는 인플레이션 기대의 상승과 맞물려 4.5개월 만의 최고치로 상승했다. 10년 실질 기대인플레이션(브레이크이븐)은 2.326%로 2.25개월 최고치를 기록했다. 인플레이션 기대의 상승과 예상보다 강한 제조업 지표는 연준의 통화정책에 대해 매파적(긴축적) 해석을 유발했으며, 이는 채권가격 하락(수익률 상승)으로 이어졌다.
채권 손실은 트럼프 대통령의 해셋 지명 소극성 표명 이후 가속화됐다. 시장은 해셋을 비교적 비둘기적 후보로 인식해 향후 금리 인하 가능성에 베팅했으나, 매파 후보로 평가되는 워시의 부상 가능성은 채권 투자자들에게 부담으로 작용했다.
유럽 장기금리도 상승했다. 독일 10년물 분트 금리는 +1.6bp 올라 2.835%, 영국 10년물 길트 금리는 +1.2bp 올라 4.400%를 기록했다. 유럽중앙은행(ECB) 수석 이코노미스트 필립 레인(Philip Lane)은 “우리의 기본 시나리오는 인플레이션이 향후 수년간 목표 수준에 가까울 것이고, 성장도 잠재성장률에 근접하며 실업률은 낮고 하향하는 국면을 전망한다. 이러한 환경에서는 단기적으로 금리 논쟁이 없다”고 말했다. 스왑 시장은 2월 5일 ECB 회의에서 +25bp 금리 인상 가능성을 1%로 가격에 반영하고 있다.
미국 주요 종목 동향
반도체와 데이터 저장 업체들이 TSMC의 capex 상향에 힘입어 상승했다. Super Micro Computer는 10% 이상 급등으로 S&P 500 상승률 선두였고, Micron Technology는 7% 이상 올라 나스닥 100의 선두 그룹에 속했다. Applied Materials, Lam Research, Broadcom, ASML은 2% 이상 상승했으며, AMD, KLA, Seagate(STX), Texas Instruments(TXN) 등도 1% 이상 상승 마감했다.
반면 전력(전력회사) 섹터는 도널드 트럼프 대통령의 긴급 도매 전력 경매 추진 및 대형 기술기업에 급증한 전기료를 부담시키려는 발언으로 압박을 받았다. 이 영향으로 Talen Energy(TLN)는 -11% 이상, Constellation Energy(CEG)는 -9% 이상 급락하며 S&P 500과 나스닥 100의 낙폭을 주도했다. Vistra(VST)와 NRG Energy(NRG)도 각각 -7% 이상, -4% 이상으로 하락했다.
금융 및 기타 개별주에서는 State Street(STT)가 4분기 주당순이익(EPS)이 예상치를 상회했음에도 불구하고 연간 비용이 3~4% 상승할 것으로 언급하며 주가가 -5% 이상 하락했다. Mosaic(MOS)은 북미 인산염(Phosphate) 시장 출하량이 4분기에 전년동기 대비 -20% 감소한 것으로 추정된다는 발표로 -4% 이상 하락했다. QXO Inc는 약 $750백만을 모집하기 위한 블록딜을 안내하면서 주가가 -4% 이상 하락했다.
분석가 의견과 등급 변화도 주가에 영향을 미쳤다. BNP 파리바는 Brown-Forman(BF.B)과 Molson Coors(TAP)를 하향 조정했으며, Morgan Stanley는 Rocket Lab(RKLB)을 비중확대(업그레이드)했고, HSBC는 Eaton(ETN)을 매수(업그레이드)로 상향 조정했다. PNC는 4분기 비이자수익이 $2.34bn으로 컨센서스인 $2.26bn을 상회해 3% 이상 상승했다.
앞으로의 영향 및 전망(시장 분석)
현재의 흐름을 종합하면, 단기적으로는 금리·인플레이션 지표와 연준 인사 관련 불확실성이 주식·채권 시장의 주요 변수로 작용할 전망이다. 특히 연준 의장 지명 관련 불확실성(비둘기파 후보 교체 가능성)은 채권수익률을 상단으로 밀어 올릴 수 있으며, 이는 성장 가치주(특히 기술주)에 대한 할인율 상승으로 이어질 가능성이 있다. 반면 TSMC 등 반도체 관련 기업의 설비투자 확대 신호는 AI·클라우드 인프라 수요를 재확인해 관련 업종에 우호적이다.
중기적으로는 다음 요인들을 주시할 필요가 있다: 1) 연준의 통화정책 신호 및 1월 FOMC 회의 결과, 2) 실물지표(소비·제조업) 강세 지속 여부, 3) 기업 실적 시즌에서의 이익 모멘텀 지속성, 4) 지정학·무역 및 규제 리스크(예: 관세 관련 대법원 판단). 만약 제조업 생산과 같은 거시 지표가 추가로 상향 조정된다면 연준의 정책 정상화(완화 시점 지연) 가능성이 커지고, 채권수익률 추가 상승과 주가지수의 조정 압력으로 연결될 수 있다. 반대로 인플레이션 기대가 안정되고 연준이 보다 완화적 스탠스를 유지한다면 기술주 중심의 랠리가 재점화될 여지도 있다.
용어 설명
10년물 T-note(미국 10년 만기 재무부 채권)는 국채시장에서 기준 금리 역할을 하며 장기금리 및 자산가격에 큰 영향을 준다. 브레이크이븐 인플레이션율은 명목채권과 물가연동채(TIPS) 수익률 차이를 통해 시장의 인플레이션 기대를 측정한 값이다. E-mini 선물은 대표 지수(예: S&P·나스닥)에 대한 소형화된 선물계약으로, 개인과 기관의 시장 포지셔닝을 실시간으로 반영한다. NAHB 주택시장지수는 미국 주택건설업자들의 심리를 나타내는 선행 지표이다. ‘매그니피센트 세븐’은 대형 기술주(FANG+ 등)로, 이들 기업의 실적과 정책 민감성은 시장 전반에 큰 영향을 미친다.
다음 일정(주요 기업 실적)
2026년 1월 20일 예정 실적 발표: 3M Co(MMM), D.R. Horton(DHI), Fastenal(FAST), Fifth Third Bancorp(FITB), Interactive Brokers(IBKR), KeyCorp(KEY), Netflix(NFLX), United Airlines(UAL), US Bancorp(USB).
저작 및 공시
본 보도 내용은 2026년 1월 17일자 Barchart 보도를 기반으로 작성되었으며, 작성일 기준으로 Rich Asplund는 기사에 언급된 증권들에 대해 직접 혹은 간접적인 포지션을 보유하고 있지 않다고 명시했다. 모든 정보와 데이터는 참고용이며 투자 판단의 최종 책임은 투자자에게 있다.
