미국 주요 주가지수가 1월 19일(현지시간) 장 마감에서 소폭 하락했다. S&P 500 지수는 -0.06%, 다우 존스 산업평균지수는 -0.17%, 나스닥 100 지수는 -0.07% 하락 마감했다. 3월물 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -0.06% 하락했고, 3월물 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -0.08% 하락했다.
2026년 1월 19일, Barchart의 보도에 따르면 이날 증시는 장초반 상승세를 보였으나 채권 금리 상승으로 인해 상승분을 반납하고 소폭 하락 마감했다. 특히 미국 10년물 국채 수익률이 +6bp(베이시스 포인트) 상승해 4.23%로 4.5개월 만의 최고치를 기록한 점이 주가에 부담으로 작용했다.
채권 금리 상승은 도널드 트럼프 전 대통령의 연준(연방준비제도) 의장 후보 지명 관련 발언과 연관이 있다. 트럼프가 케빈 해셋(Kevin Hassett)을 연준 의장으로 지명하는 데 소극적인 입장을 밝히며 해셋을 국가경제위원회(NEC) 국장으로 유지하는 것을 선호한다고 언급했다. 시장은 해셧을 가장 비둘기파(완화적) 후보로 보고 있었으며, 반면 케빈 워시(Kevin Warsh)는 매파(긴축 성향)로 평가되어 향후 금리 인하 전망에 대한 기대가 약화되며 국채 금리가 상승했고 이는 주식시장에 압박을 가했다.
한편, 반도체 업체들의 강세가 장초반을 이끌었다. 대만의 파운드리 업체인 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.(TSMC)가 2026년 자본지출(CAPEX) 전망을 상향 조정한 영향으로 인공지능(AI) 관련 지출에 대한 신뢰가 확대되며 반도체와 데이터 저장 관련 종목들이 강세를 보였다.
미국의 경제지표는 투자자들에게 혼재된 신호를 제공했다. 12월 산업생산은 전월 대비 +0.2%로 예상된 -0.1% 감소에서 벗어나 증가를 보였고, 11월 산업생산 또한 기존의 변동 없는 수치에서 +0.3%로 상향 수정되었다. 반면 1월 NAHB(전미주택건설업협회) 주택시장지수는 -2포인트 하락한 37으로, 예상치(40) 대비 약화됐다. 이러한 데이터는 인플레이션 및 경기 모멘텀에 대한 다소 상반된 신호를 제공하며 시장의 불확실성을 높였다.
실적 시즌은 전반적으로 긍정적 영향을 주고 있다. 현재까지 실적을 발표한 S&P 500 기업 28곳 중 89%가 컨센서스를 상회했으며, 블룸버그 인텔리전스(Bloomberg Intelligence)에 따르면 S&P의 4분기 실적 성장률은 전년동기비 +8.4%로 예상된다. 다만 ‘매그니피센트 세븐’(상위 대형 기술주 7종목)을 제외하면 4분기 실적 성장률은 +4.6% 수준으로 전망된다.
법원 관련 소식으로는 미 대법원이 수요일 도널드 트럼프 대통령의 관세 관련 소송에 대해 판결을 내리지 않았다. 대법원은 다음 판결 시기를 밝히지 않았으나, 다음 주 화요일과 수요일에 추가 결정이 예정될 가능성이 있다.
연방공개시장위원회(FOMC) 관련 시장의 베팅은 1월 27~28일 회의에서 -25bp 금리 인하 가능성을 약 5%로 반영하고 있다. 이는 단기적으로 시장이 완화적 통화정책 기대를 크게 반영하지 않고 있음을 시사한다.
해외시장 동향도 하락 마감했다. 유로스톡스 50은 -0.19% 하락했고, 중국 상하이 종합지수는 -0.26% 하락, 일본 닛케이 225는 -0.32% 하락으로 마감했다.
금리 및 채권 시장에서는 3월 만기 10년물 국채 선물(ZNH6)이 -15틱으로 하락 마감했고, 10년물 수익률은 +5.6bp 상승해 4.225%를 기록했다. 기사가 전한 바에 따르면 3월물 국채 가격은 4.75개월 저점으로 하락했고 10년물 수익률은 4.5개월 최고치인 4.231%까지 올랐다. 이는 10년 기대 인플레이션율(브레이크이븐)이 2.326%로 2.25개월 최고치를 기록한 점과, 12월 산업생산의 예상 밖 증가가 연준 기준금리에 대해 매파적(긴축적) 해석을 낳은 영향이 복합적으로 작용한 결과다.
유럽 국채 수익률도 상승했다. 독일 10년물 분트 수익률은 +1.6bp 오른 2.835%, 영국 10년물 길트 수익률은 +1.2bp 오른 4.400%를 기록했다.
ECB(유럽중앙은행) 수석 이코노미스트 필립 레인(Philip Lane)은 “우리의 기본 시나리오는 향후 수년간 물가가 목표 수준 근처에 머물고 성장률이 잠재 성장 수준에 가깝고 실업률이 낮고 하향하는 것”이라며 “이러한 상황에서는 단기적으로 금리 논쟁이 없다”고 말했다.
시장 스왑 가격은 2월 5일 예정된 ECB 회의에서 25bp 금리 인상 가능성을 약 1%로 반영하고 있다.
업종별·종목별 동향에서는 반도체 및 데이터 저장업체들이 강세를 보였다. Super Micro Computer는 +10% 이상 상승해 S&P 500 일별 상승률을 주도했고, Micron Technology(MU)는 나스닥 100에서 +7% 이상 상승했다. Applied Materials(AMAT), Lam Research(LRCX), Broadcom(AVGO), ASML은 +2% 이상, AMD, KLA, Seagate(STX), Texas Instruments(TXN)는 +1% 이상 상승했다.
반면 전력 공급 관련주는 약세를 보였다. 트럼프 전 대통령의 긴급 도매 전력 경매 추진과 기술 대기업에 대한 전력비 부담 전가 방안이 부각되며 Talen Energy(TLN)는 -11% 이상, Constellation Energy(CEG)는 -9% 이상 하락해 S&P 500과 나스닥 100의 약세 종목을 이끌었다. Vistra(VST)와 NRG Energy(NRG)도 각각 -7% 및 -4% 수준으로 하락했다.
금융 및 일반 산업 분야에서는 State Street(STT)가 4분기 주당순이익(EPS)이 예상치를 상회했음에도 불구하고 비용 증가 전망(올해 전년 대비 3~4% 증가)을 제시해 -5% 이상 하락했다. Mosaic(MOS)는 북미 인산염(Phosphate) 시장의 출하량이 4분기에 전년동기대비 약 -20% 감소한 것으로 추정된다는 발표 후 -4% 이상 하락했다.
QXO Inc(QXO)는 블록트레이드로 7억 5천만 달러 조달을 추진하면서 주당 마케팅 가격을 $23.80~24.00으로 제시해 전일 종가 $25.02 대비 할인된 수준으로 평가되며 -4% 이상 하락했다. Brown-Forman(BF.B)과 Molson Coors(TAP)는 BNP Paribas의 하향 조정(언더퍼폼/목표주가 각각 $24, $40)으로 -3% 수준 하락했다.
Regions Financial(RF)은 4분기 EPS가 58센트로 컨센서스 62센트에 못 미쳐 -2% 이상 하락했다. Kraft Heinz(KHC)는 Morgan Stanley의 하향(언더웨이트, 목표주가 $24)으로 -2% 이상 하락했다. JB Hunt(JBHT)는 3분기(분기표기 상이) 매출 $31억 0천만으로 컨센서스 $31.1억에 미치지 못해 -1% 이상 하락했다.
긍정적 소식으로는 GE Vernova(GEV)가 전력시장 정책 변화 수혜 기대감으로 +6% 이상 급등했고, Rocket Lab(RKLB)은 Morgan Stanley의 상향(오버웨이트, 목표주가 $105)으로 +6% 이상 상승했다. Eaton(ETN)은 HSBC의 상향(매수, 목표가 $400)으로 +3% 이상 상승했으며, PNC(PNC)는 비이자수익이 예상치(약 $22.6억)를 상회한 $23.4억을 보고해 +3% 이상 상승했다. Dave & Buster’s(PLAY)와 Honeywell(HON)도 각 증권사 상향으로 +2% 이상 상승했다.
향후 시장 영향 분석: 채권 수익률 상승과 연준 의장 후보군 관련 불확실성은 단기적으로 기술주 중심의 위험자산에 부담을 줄 가능성이 있다. 10년물 수익률의 추가 상승은 성장주(특히 고밸류에이션 기술주)의 할인율을 높여 주가에 하방 압력을 가할 수 있다. 반면 기업 실적 호조(현재 발표 기업의 89%가 컨센서스 상회)와 AI 관련 자본지출 확대로 반도체·데이터 저장업종은 중기적 수혜를 받을 소지가 크다. 정책 리스크(연준 인사, 대법원 판결, 행정부의 에너지 정책 등)가 복합적으로 작용하는 상황에서 투자자들은 금리 민감도와 실적 모멘텀을 동시에 점검하는 포트폴리오 조정이 필요하다.
용어 설명:
E-mini S&P 선물는 S&P 500 지수를 기반으로 거래되는 소형화된 선물계약이다. T-note(국채)는 미국 재무부가 발행하는 중기(통상 2~10년) 채권을 말한다. 베이시스 포인트(bp)는 금리 변동 단위로 1bp = 0.01%포인트다. 브레이크이븐 인플레이션율은 명목채와 물가연동국채 간 수익률 차이로 시장의 기대 인플레이션을 나타낸다. NAHB 주택시장지수는 주택건설업자들의 자신감을 나타내는 지표다.
주간 및 단기 관찰 포인트: 오는 1월 27~28일 예정된 FOMC 회의 전후로 연준 인사 관련 추가 발표와 경제지표(물가, 고용 등)가 시장 방향을 좌우할 가능성이 높다. 또한 기업들의 4분기 실적 발표가 이어지는 가운데, 기술업종의 자본지출 동향(특히 AI 관련 투자)과 에너지 정책 변화에 따른 전력 관련 업종의 변동성도 주의 깊게 관찰할 필요가 있다.
발행일: 2026-01-19
