미국 주식시장이 혼조세를 보이고 있다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 -0.10%, 다우존스 산업평균지수는 -0.22%, 나스닥 100 지수는 +0.08%로 집계됐다. 12월 E-미니 S&P 선물(ESZ25)은 -0.12% 하락했고, 12월 E-미니 나스닥 선물(NQZ25)은 +0.06% 상승했다.
2026년 1월 16일, Barchart의 보도에 따르면 이날 장 초반에는 주가지수가 상승세를 보이며 S&P 500과 나스닥 100은 사상 최고치를 경신했고 다우존스는 1주일 만에 최고치를 기록했다. 그러나 채권 금리가 초반 하락에서 반등하며 상승 전환하자 주식 시장에서는 장중 일부 롱 포지션 청산이 일어나며 지수는 혼조로 전환했다. 또한 미국 정부의 셧다운이 이틀째 이어지면서 투자심리에 부담을 주고 있다.
미국 정부 셧다운(Shutdown)으로 인해 정부의 통계 발표가 지연되고 있다. 예컨대 매주 발표되는 실업수당 청구건수와 금요일에 예정된 9월 비농업 고용보고서(Nonfarm Payrolls)가 연기될 수 있다. 장기화될 경우 10월 15일로 예정된 정부의 물가(인플레이션) 데이터 발표도 지연될 수 있다. 백악관은 셧다운이 장기화되면 대통령의 우선순위에 부합하지 않는 정부 프로그램의 직원 대규모 해고가 촉발될 수 있다고 경고했고, Bloomberg Economics는 셧다운 기간 동안 약 64만 명(640,000명)의 연방 근로자가 무급휴직(furloughed)될 것으로 추정해, 실업수당 청구 증가와 실업률을 4.7%까지 밀어올릴 가능성을 제시했다.
노동시장 관련 민간 보고서도 약세 신호를 보내고 있다. 민간 전문업체 챌린저, 그레이 앤드 크리스마스(Challenger, Gray & Christmas)의 발표에 따르면 미국의 9월 구조조정(감원) 공시는 전년 동기 대비 25.8% 감소한 54,064건이었다. 그럼에도 불구하고 올해(1~9월) 누적 감원 계획은 946,426건으로 2020년 이후 같은 기간 기준으로 최고치이다. 같은 기간 미국 기반 고용주들이 발표한 채용 계획은 거의 205,000명에 그쳐 2009년 이후 최약세의 연중 누적치라는 점도 지적됐다.
기업 실적 및 전망은 주식시장에 우호적인 요인으로 남아 있다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 S&P 500 구성기업 중 22% 이상이 3분기 실적 가이던스에서 컨센서스 상회 가능성을 제시해 1년 만에 가장 높은 비율을 보였다. 또한 S&P 기업들의 3분기 실적은 연간 기준으로 전년 동기 대비 +6.9% 성장이 예상되며 이는 5월 말의 +6.7% 예상치에서 상향된 수치이다.
시장 금리(금융시장 기대)는 다음 연방공개시장위원회(FOMC) 회의(10월 28~29일)에 대해 -25bp(기준금리 0.25%포인트 인하)를 100% 반영하고 있다(swaps 시장 기준). 그러나 실제 금리 흐름은 혼재돼 있다. 12월물 10년 미국 재무부 노트(Dec 10-year T-notes, ZNZ5)는 오늘 -3틱(ticks) 하락했으나, 10년물 수익률은 +1.0bp 상승한 4.108%를 기록했다. 이는 S&P 500의 사상 최고치 경신이 안전자산(채권)에 대한 수요를 일부 약화시킨 영향으로 해석된다. 반면 전일(수요일)의 ADP 고용보고서(사설 고용지표)가 2개월 연속 예상치 하회하면서 10월 FOMC에서의 금리 인하 가능성을 키운 점은 채권시장에 하방(지지)을 제공했다.
유럽 및 글로벌 채권 금리는 혼조세이다. 10년 독일 국채(번드) 수익률은 -0.6bp 하락한 2.707%, 10년 영국 길트(gilt) 수익률은 +1.9bp 상승한 4.714%를 보였다. 유로존의 8월 실업률은 예상과 달리 +0.1%p 오른 6.3%로 발표돼 노동시장이 예상보다 약함을 시사했고, 영국의 1년 기대소비자물가지수(CPI) 기대치는 +0.1%p 올라 3.5%(2.75년 만의 최고치)를 기록했다.
ECB 집행이사회 멤버 카작스(Kazaks)의 발언: “If nothing significant happens, the ECB can keep interest rates where they are and the 2% rate is very appropriate.”
스왑(swap) 시장은 다음 ECB 정책회의(10월 30일)에서 -25bp 금리인하의 가능성을 1%로 평가하고 있다.
미국 개별 종목(이동 상위주)에서는 반도체 및 AI 인프라 관련주가 강세를 보이며 시장 전반을 지탱했다. ASML, AMD, Broadcom(AVGO), Marvell(MRVL), Microchip(MCHP) 등 반도체 장비·칩 메이커가 2% 이상 상승했고, Analog Devices, Lam Research, Nvidia, Applied Materials, ON Semiconductor, Texas Instruments 등은 1% 이상 상승했다.
개별 호재·악재로는 Fair Isaac Corp(FICO)가 모기지 대출업자에게 FICO 점수를 고객에게 직접 계산·배포하는 옵션을 제공하는 새 프로그램을 발표하면서 24% 이상 급등해 S&P 500의 최고 상승 종목을 이끌었다. 이 소식으로 Equifax(EFX)는 -7% 이상, TransUnion(TRU)는 -10% 이상 급락해 손실을 주도했다.
기타 기업 뉴스로는 Occidental Petroleum(OXY)가 OxyChem 석유화학 사업부를 버크셔 해서웨이(Berkshire Hathaway)에 97억 달러($9.7bn)에 매각하기로 합의해 주가가 -5% 이상 하락했다(시장 예상치 $100억 대비 낮은 가격). Edison International(EIX)는 Jefferies의 투자의견 하향으로 -4% 이상 하락했고, Bloom Energy(BE)와 AbbVie(ABBV)는 증권사들의 하향 조정으로 각각 -4% 이상, -3% 이상 하락했다. Synopsys(SNPS)는 BNP Paribas Exane의 언더퍼폼(Underperform) 초기 커버리지로 -2% 이상, Mondelez(MDLZ)는 베렌버그(Berenberg)의 하향으로 -1% 이상 하락했다.
상승 종목으로는 AngioDynamics(ANGO)가 2026 회계연도 데터(제품) 매출 전망을 기존 $305M-$310M에서 $308M-$313M으로 상향 조정하고 컨센서스($307.5M)를 넘어 9% 이상 상승했고, Stellantis(STLA)는 3분기 자동차 인도량이 +6%로 2년 만에 첫 분기 실적 개선을 보고하며 6% 이상 상승했다. Celanese(CE)는 Citi의 커버리지 상향으로 +5% 이상, Starbucks(SBUX)는 분기 배당을 1센트 인상해 나스닥100의 상승을 이끌었다. Nike(NKE)는 KeyBanc의 톱픽(Overweight) 상향으로 다우존스 내 상승주에 포함됐다.
보고 예정 실적로는 2025년 10월 2일에 AngioDynamics Inc (ANGO)와 Golden Matrix Group Inc (GMGI)가 실적을 발표할 예정이라고 명시됐다.
용어 설명(투자자 참고)
E-미니(E-mini) 선물: S&P 500과 나스닥 100 등의 주요 지수를 추종하는 소형화된 선물계약으로, 기관과 개인 투자자들이 지수 변동에 빠르게 베팅하거나 헤지할 때 주로 사용한다. 스왑(swap) 시장은 파생상품 거래를 통해 시장의 금리 기대를 반영하며, 여기서 가격이 반영하는 확률은 금융시장이 미래 금리 변경(예: 금리인하)을 얼마만큼 예상하는지를 나타낸다.
ADP 보고서: 사설 민간고용조사로, 공식 비농업 고용보고서(Nonfarm Payrolls)에 선행 지표 역할을 하는 경우가 많다. ADP가 연속 부진을 보이면 시장은 공식 고용지표에서의 둔화를 우려한다.
시장 영향과 향후 전망(기술적·기초적 분석)
첫째, 채권 금리의 재상승은 특히 고밸류이션(High-valuation) 성장주와 AI·반도체 섹터의 밸류에이션 민감도를 높일 수 있다. 채권수익률이 추가로 상승하면 할인율 상승으로 미래 현금흐름의 현재가치가 하락해 멀티플(주가수익비율 등)이 압박받을 가능성이 크다. 둘째, AI·반도체 강세는 기술섹터 내 펀더멘털(수익 전망) 개선 기대를 반영해 지수 상방을 지지할 수 있다. 이미 S&P 구성기업의 3분기 실적기대치가 상향된 점은 긍정적이다. 셋째, 미국 정부 셧다운에 따른 데이터 발표 지연과 연방 근로자 무급휴직은 경제지표의 시계열적 왜곡을 유발해 단기 변동성을 확대할 수 있다. 넷째, 시장이 10월 FOMC에서의 금리 인하(-25bp)를 100% 반영하고 있다는 점은 향후 경제지표가 약화될 경우 단기적 랠리를 불러올 수 있으나, 실제 금리와 장단기 금리 스프레드의 방향이 이를 뒷받침하지 않으면 반대 급부(증시 조정)가 발생할 수 있다.
결론적으로 단기적으로는 금리와 지정학적/정책 리스크(셀다운·정부 셧다운)이 주가의 방향성에 결정적 변수가 될 것으로 보인다. 투자자들은 금리 민감도가 높은 섹터(성장주)와 펀더멘털이 개선되는 섹터(반도체·AI 인프라)를 분리해 포트폴리오를 조정할 필요가 있다. 또한 셧다운 진전 여부 및 다음 주 예정된 공식 고용지표(비농업 고용, 실업률, 시간당 임금) 발표 일정에 따른 단기 모멘텀 변화에 유의해야 한다.
공시 및 면책
기사 게재일 기준으로 작성자 Rich Asplund는 기사에 언급된 증권에 대해 (직간접적으로) 보유 포지션이 없었다. 본 기사의 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며 투자 판단 전 추가 확인이 필요하다.
