• 주요 지수 소폭 하락 S&P 500 지수(SPY)는 금요일 장에서 -0.06%로 마감했으며, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 -0.17%, 나스닥 100 지수(QQQ)는 -0.07% 하락 마감했다. 3월 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 -0.06% 하락했고, 3월 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 -0.08% 하락했다.
2026년 1월 16일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 주식시장은 금리 상승에 민감하게 반응하며 장 초반의 상승분을 반납하고 소폭 하락으로 장을 마감했다. 미 국채 10년물 수익률이 +6bps 상승하여 4.23%로 4.5개월 만의 최고치를 기록한 것이 주요 배경이었다.
금리 상승 압력의 배경에는 도널드 트럼프 대통령의 연준(연방준비제도) 의장 지명 관련 발언이 있었다. 트럼프 대통령은 케빈 해셋(Kevin Hassett)을 연준 의장으로 지명하는 데 주저하는 태도를 보였고, 시장은 해셋을 가장 비둘기(완화)적인 후보로 보고 있었다. 대신 더 매파적 성향으로 알려진 케빈 워시(Kevin Warsh) 같은 인물의 지명 가능성이 커질 경우 향후 금리 인하 기대가 약화될 수 있다는 관측이 나오며 채권 수익률이 상승하고 주식에는 부담으로 작용했다.
반도체 및 데이터 저장장치 업종의 초기 강세는 금요일 장에서 주도권을 잡았다. 대만의 세계 최대 파운드리 업체인 TSMC(대만반도체제조, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.)가 2026년 자본지출(CAPEX) 전망을 상향 조정한 영향으로 인공지능(AI) 관련 지출 지속 기대감이 반도체 및 데이터 저장업체에 긍정적으로 작용했다. 이에 따라 Super Micro Computer는 S&P 500 종목 중 +10% 이상 급등했고, Micron Technology는 나스닥 100에서 +7% 이상 상승했다. Applied Materials, Lam Research, Broadcom, ASML 등도 +2% 이상 상승 마감했다.
같은 날 발표된 미국의 경제지표는 주식시장에 엇갈린 신호를 보냈다. 12월 제조업 생산은 전월 대비 +0.2%로 예상(‑0.1%)을 상회하며 개선세를 보였고, 11월 제조업 생산치 또한 종전의 보합에서 +0.3%로 상향 수정됐다. 반면 1월 NAHB(전미주택건설업협회) 주택시장 지수는 예상 40에서 기대와 달리 -2포인트 하락한 37을 기록했다. 이들 수치는 인플레이션 및 경기 모멘텀에 대한 해석을 복합적으로 만들면서 채권·주식 양쪽에 영향을 미쳤다.
금리·채권 시장 동향
3월 인도 10년물 국채 선물(ZNH6)은 금요일 -15틱으로 마감했다. 10년물 국채 수익률은 +5.6bp 상승한 4.225%를 기록했고, 장중 한때 4.231%로 4.5개월 만의 고점을 찍었다. 인플레이션 기대 심리가 높아진 점도 T-note(미 재무부 채권) 약세를 촉발했다. 10년물 물가연동 브레이크이븐(inflation breakeven)률은 2.25개월 만의 최고치인 2.326%를 기록했다. 이와 함께 12월 제조업 생산의 예상 밖 증가가 연준의 통화정책에 대해 매파적(긴축 우려) 해석을 강화시키며 채권 가격을 압박했다.
또한, 트럼프 대통령의 해셋 기용 주저 발언 이후 채권 약세는 가속화됐다. 시장은 해셋을 가장 완화적(dovish) 후보로 평가했기 때문에, 해셋 대신 워시 등 매파(hawk) 성향 인사로의 전환 가능성은 장기 금리 상승 압력으로 작용했다.
유럽 국채도 동반 약세를 보였다. 10년물 독일 국채(분트) 수익률은 +1.6bp 상승해 2.835%를 기록했고, 영국 10년물 길트 수익률도 +1.2bp 상승해 4.400%가 됐다. 유럽중앙은행(ECB) 수석이코노미스트 필립 레인(Philip Lane)은 “기본 시나리오는 향후 수년간 물가 목표 부근, 성장률은 잠재 성장률 수준, 실업은 낮고 하향하는 추세를 예상한다”며 단기적 금리 논쟁은 없을 것이라고 언급했다. 시장의 스왑 가격은 2월 5일 개최되는 ECB 통화정책회의에서의 +25bp 인상 가능성을 약 1%로 평가하고 있다.
업종·종목별 주요 흐름
AI 및 데이터센터 관련 기대감으로 반도체·데이터 저장업체가 강세를 견인했다. Super Micro Computer, Micron Technology는 각각 +10% 이상, +7% 이상 상승하며 지수 상승을 이끌었다. Applied Materials(AMAT), Lam Research(LRCX), Broadcom(AVGO), ASML 등도 +2% 이상, AMD·KLA·Seagate·Texas Instruments 등은 +1% 이상 상승했다.
반면 전력(전기) 공급 관련주는 압박을 받았다. 트럼프 대통령이 긴급 도매 전력 경매를 추진하고, 대형 기술기업들에게 급증한 전력비용을 분담하도록 압박하는 움직임을 보이자 전력업체의 실적 우려가 커졌다. 이에 따라 Talen Energy는 -11% 이상, Constellation Energy는 -9% 이상 급락해 S&P 500과 나스닥 100의 하락을 주도했다. Vistra는 -7% 이상, NRG는 -4% 이상 하락했다.
금융·산업·소비 관련 개별 종목에서는 엇갈린 흐름이 이어졌다. State Street(STT)는 전분기 실적이 기대를 상회했음에도 불구하고 연간 비용이 3~4% 증가할 것으로 전망하면서 -5% 이상 하락했다. Mosaic(MOS)는 북미 인산염 시장의 선적량이 전년 동기 대비 약 -20% 감소한 것으로 추정된다는 발표 후 -4% 이상 하락했다. QXO Inc는 야간 블록트레이드로 7억5천만 달러 조달을 추진하면서 오후 거래에서 주가가 -4% 이상 하락했다.
한편, GE Vernova는 트럼프 대통령의 전력 관련 정책에 의해 수혜를 볼 것이라는 긍정적 전망에 +6% 이상 급등했고, Rocket Lab(RKLB)은 모건스탠리의 상향평가(오버웨이트·목표주가 $105) 이후 +6% 이상 상승했다. Eaton(ETN)은 HSBC의 매수 상향 뒤 +3% 이상, PNC는 비이자수익이 컨센서스를 상회하며 +3% 이상 상승했다. Dave & Buster’s(PLAY), Honeywell(HON) 등도 애널리스트 업그레이드에 힘입어 상승 마감했다.
향후 전망과 시장에 미칠 영향
단기적으로는 금리(특히 10년물 국채 수익률)가 추가 상승할 경우 성장주, 특히 고성장 기술주에 대한 밸류에이션 부담이 커질 가능성이 높다. 반대로 경제지표가 둔화되거나 인플레이션 기대가 빠르게 진정될 경우 채권 수익률은 하락하며 성장주에 우호적인 환경이 조성될 수 있다. 현재 시장은 1월 27~28일 예정된 연방공개시장위원회(FOMC)에서의 -25bp 금리 인하 가능성을 단 5%로 책정하고 있어, 단기적인 금리 결정 확률에 따라 변동성이 지속될 전망이다.
기업 실적 시즌의 첫 번째 본격 주간은 전반적으로 긍정적인 성과를 보이고 있다. 보고를 마친 S&P 500 기업 28곳 중 89%가 컨센서스(예상치)를 상회했고, 블룸버그 인텔리전스는 S&P의 분기별 실적이 4분기에 +8.4% 성장할 것으로 전망했다. 단, ‘매그니피센트 세븐’이라 불리는 대형 기술주를 제외하면 성장률은 +4.6%로 둔화된다. 이는 대형 기술주의 실적 및 지수 기여도가 여전히 시장 방향성에 큰 영향을 미친다는 점을 시사한다.
중기적으로는 트럼프 행정부의 인사·정책 움직임이 연준의 정책 경로와 시장 기대에 실질적인 영향을 미치고 있으며, 이에 따라 채권·주식·외환 등 전반적인 금융시장에 대한 감시가 강화될 것이다. 투자자들은 향후 발표되는 경제지표, 연준 인사 관련 소식, 기업들의 실적 발표(예: 3M, DR Horton, Fastenal, Fifth Third Bancorp, Interactive Brokers, KeyCorp, Netflix, United Airlines, US Bancorp 등 1월 20일 발표 예정 목록)를 주의 깊게 관찰할 필요가 있다.
참고설명 — 용어 해설
E-mini 선물: 주가지수 선물의 소형 계약으로, 기관 및 개인투자자들이 해당 지수의 방향에 투자할 수 있게 하는 파생상품이다.
T-note(재무부 채권): 일반적으로 2년, 5년, 10년 등 만기별로 발행되는 미국 국채를 지칭하며, 특히 10년물 수익률은 금융시장 전반의 금리 기대를 반영한다.
브레이크이븐 인플레이션율: 일반 채권 수익률과 물가연동채권(실질 금리) 수익률의 차이로 계산되며, 시장이 기대하는 평균 인플레이션률을 의미한다.
FOMC: 미국 연준의 통화정책을 결정하는 기구로 기준금리 및 정책방향의 핵심 결정체이다.
공시·면책
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