미국 주요 지수가 소폭 하락으로 장을 마감했다. S&P 500 지수(SPY)는 금요일 -0.06% 하락했고, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 -0.17% 하락했으며, 나스닥100 지수(QQQ)는 -0.07% 하락 마감했다. 3월물 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -0.06% 하락했고, 3월물 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -0.08% 하락했다.
2026년 1월 17일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 주식 지수는 금요일 장중 초반의 상승분을 내주고 채권 금리 상승에 따라 소폭 하락 마감했다. 10년 만기 미 재무부 표준국채(10-year T-note) 수익률은 금요일에 +6bp(0.06%포인트) 상승하며 약 4.23%의 4.5개월 최고치를 기록했다. 이는 대선 관련 인사 지명 전망 변화가 시장 심리를 흔들었기 때문이다.
금리 상승의 촉발 요인으로는 도널드 트럼프 대통령이 케빈 해싯(Kevin Hassett)을 연준 의장 후보로 지명하는 데 주저하는 의사를 표명한 점이 꼽힌다. 시장은 해싯을 연준 의장 후보 중 가장 비둘기적(dovish)인 인물로 봤으며, 그를 대신해 매파 성향의 케빈 워시(Kevin Warsh)가 부각되자 향후 연준의 금리 인하 기대가 약화되었다. 이러한 기대 약화는 채권 가격을 압박하고 수익률을 상방 이동시켜 주식시장에 부담을 줬다.
반면 반도체 및 데이터 스토리지 업종은 강세를 보였다. 세계 최대 파운드리 업체인 TSMC(대만반도체제조, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.)가 2026년 자본지출 전망을 상향 조정하자 인공지능(AI) 관련 투자 지속에 대한 신뢰가 높아졌기 때문이다. 금요일 장에서 슈퍼마이크로컴퓨터(Super Micro Computer)는 10% 이상 상승해 S&P 500의 상승 종목을 이끌었고, 마이크론 테크놀로지(MU)는 나스닥100에서 7% 이상 상승했다. 그 외에 어플라이드머티어리얼즈(AMAT), 램리서치(LRCX), 브로드컴(AVGO), ASML 등 주요 반도체 장비·칩 업체들이 2% 이상 상승했다.
미국의 경제지표는 혼조였다. 12월 제조업 생산은 전월 대비 +0.2%로 예상(-0.1%)을 상회하며 깜짝 상승했고, 11월 제조업 생산은 종전 발표보다 상향 조정되어 +0.3%로 집계됐다. 반면 1월 NAHB(전미주택건설업협회) 주택시장지수는 예측(40)과 달리 -2포인트 하락한 37을 기록했다. 제조업 생산의 예상 밖 증가는 인플레이션 및 연준 정책에 대해 다소 매파적 신호로 해석되어 채권 수익률에 상승 압력을 가했다.
실적 시즌의 영향도 주가에 긍정적으로 작용했다. 4분기 실적 발표를 시작한 첫 완전한 주에는 S&P 500 구성 종목 중 지금까지 보고한 28개사 중 89%가 예상치를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P 500의 4분기 실적 성장률을 +8.4%로 추정했으며, 이른바 ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’ 메가캡 기술주를 제외하면 4분기 실적은 +4.6% 증가할 것으로 전망했다.
대법원의 관세 관련 소송에서는 수요일에 트럼프 대통령의 관세에 대한 도전 사건에 대해 판결을 내리지 않았다. 대법원은 다음 판결 일정을 명시하지 않았으나, 다음 주 화·수요일에 추가 의견들이 발표될 가능성도 있는 것으로 전해졌다.
금리 전망(연방공개시장위원회, FOMC)에 대해 시장은 1월 27~28일 예정된 다음 회의에서 -25bp(0.25%포인트) 금리 인하 가능성을 약 5%로 낮게 평가하고 있다. 이는 연준의 단기적 금리 인하 기대가 낮아졌음을 의미한다.
해외 증시도 금요일에 일제히 하락 마감했다. 유로스톡스50은 -0.19%, 중국 상하이종합지수는 -0.26%, 일본 닛케이225는 -0.32% 하락했다.
금리(국채) 동향 상세
3월 만기 10년물 미국 재무부 선물(ZNH6)은 금요일에 -15틱 하락 마감했으나, 10년물 수익률은 +5.6bp 상승한 4.225%를 기록했다. 장중 3월 국채 선물은 4.75개월 저점으로 하락했으나, 10년물 수익률은 4.231%로 4.5개월 기준 최고치를 찍었다. 이는 10년 기대 인플레이션(브레이크이븐 인플레이션)이 2.25개월 최고치인 2.326%로 상승한 점과도 연관된다. 제조업 생산의 예상 밖 호조 역시 연준의 정책에 대해 매파적 신호로 작용해 국채 가격을 약세로 만들었다.
또한 트럼프 대통령의 해싯 지명 보류 발언 이후 국채 약세가 가속화됐다. 시장은 해싯을 가장 비둘기적 후보로 봤기 때문에 그를 연준 의장 후보에서 제외할 가능성은 연준의 완화적 시각 약화로 해석되어 금리 상승 재료로 작용했다.
유럽 국채 수익률도 상승했다. 10년 독일 국채(분트) 수익률은 +1.6bp 오른 2.835%를 기록했고, 10년 영국 채권(길트) 수익률은 +1.2bp 오른 4.400%를 기록했다.
ECB 수석 이코노미스트 필립 레인(Philip Lane)은 “우리의 기본 시나리오는 향후 수년간 물가가 목표 수준에 대체로 근접하고, 성장률은 잠재성장률 근처, 실업률은 낮고 하향하는 것을 상정한다. 이런 경우 단기적인 금리 논쟁은 없다”고 말했다.
스왑 시장은 다음 ECB 정책회의(2월 5일)에서의 25bp 추가 금리 인상 가능성을 약 1%로 평가하고 있다.
미국 종목별 등락 및 배경
반도체 및 데이터 스토리지 업종이 TSMC의 2026년 자본지출 상향으로 강세를 보였다. 슈퍼마이크로컴퓨터는 10% 이상 급등했고, 마이크론(MU)은 7% 이상 올랐다. 어플라이드 머티리얼즈(AMAT), 램리서치(LRCX), 브로드컴(AVGO), ASML 등도 2% 이상 상승했다. AMD, KLA, 시게이트(STX), 텍사스인스트루먼트(TXN) 등은 1% 이상 상승 마감했다.
전력(발전) 관련주는 대통령의 긴급 도매 전력 경매 추진과 기술 대기업들에 대한 전력비 부담 전가 방안 발표로 압력을 받았다. 탈렌에너지(TLN)는 -11% 이상 급락했고, 콘스텔레이션 에너지(CEG)는 -9% 이상 하락해 S&P 500 및 나스닥100의 낙폭을 주도했다. 비스트라(VST)는 -7% 이상, NRG 에너지(NRG)는 -4% 이상 하락했다.
금융주 가운데 스테이트스트리트(STT)는 4분기 주당순이익이 예상치를 웃돌았음에도 불구하고 -5% 이상 하락했다. 모자이크(MOS)는 북미 인산염 출하량이 전년동기대비 약 -20% 감소했다고 밝히며 4% 이상 하락했다. QXO Inc는 공모주 블록 트레이드로 7억 5천만 달러 조달을 모색하면서 주가가 4% 이상 하락했다.
브라운-포먼(BF.B)과 몰슨쿠어스(TAP)는 BNP 파리바의 하향 조정으로 각각 3% 이상 하락했고, 레지온스 파이낸셜(RF)은 4분기 주당순이익이 예상치보다 낮은 58센트를 보고하며 2% 이상 하락했다. 크래프트 하인즈(KHC)도 모건스탠리의 하향 조정 여파로 2% 이상 하락했다.
반면 GE 베르노바(GEV)는 대통령의 전력시장 개편 기대에 수혜를 입을 것으로 보인다는 제프리스의 분석에 힘입어 6% 이상 급등했다. 로켓랩(RKLB)은 모건스탠리의 상향(오버웨이트, 목표주가 $105)으로 6% 이상 상승했고, 이튼(ETN)은 HSBC의 매수 상향으로 3% 이상 상승했다. PNC는 4분기 비이자 수입이 예상보다 높아 3% 이상 올랐다. 데이브앤버스터즈(PLAY)는 벤치마크사의 상향으로 2% 이상 상승했고, 허니웰(HON)은 JP모건의 상향으로 2% 이상 상승했다.
예정된 실적 발표(2026-01-20)에는 3M(MMM), D.R. Horton(DHI), Fastenal(FAST), Fifth Third Bancorp(FITB), Interactive Brokers(IBKR), KeyCorp(KEY), 넷플릭스(NFLX), 유나이티드 항공(UAL), US 뱅코프(USB) 등이 있다.
전문가적 분석과 향후 영향 전망
이번 장세는 정책 불확실성(인사·지정 이슈)과 실물지표(제조업 생산), 그리고 기업 실적(4분기 시즌)이 복합적으로 작용한 결과다. 단기적으로는 연준 의장 인선과 연준의 금리정책에 대한 불확실성이 변동성 확대 요인으로 작용할 확률이 크다. 특히, 비둘기적 후보가 연준 의장 후보에서 제외되는 시그널은 금리 인하 기대를 약화시켜 채권금리를 추가로 밀어올릴 수 있다. 이는 성장주와 밸류에이션(고평가) 민감 업종에 더 부정적이다.
반면 반도체, 데이터 센터, AI 관련 장비주 등은 기업의 자본지출(CAPEX) 확장 기대으로 수혜를 받을 가능성이 높다. TSMC의 자본지출 상향은 공급망 관련 장비·소재 업체에 대한 투자 심리를 자극하며 중장기적 수요 기반을 강화할 수 있다. 따라서 투자자들은 단기 금리 리스크를 관리하면서도, 기술 섹터 내에서 AI 인프라 관련 기업들을 선별적으로 접근하는 전략을 고려할 필요가 있다.
포트폴리오 관점에서는 금리 상향 리스크에 대비해 기간(듀레이션) 관리가 중요하다. 채권 비중을 조정하거나 금리 민감도가 높은 주식을 축소하는 한편, 실적이 견조하고 현금흐름이 안정적인 기업에 방어적 비중을 늘리는 것이 바람직하다. 또한 정책 리스크(연준 인사·재정 정책·대법원 판결)의 향방을 예의주시하며 뉴스 플로우에 따른 빠른 리밸런싱 전략을 마련해야 한다.
참고: 본 기사에 포함된 모든 수치와 날짜, 기업명, 지수 및 발언은 2026년 1월 17일 바차트(Barchart)의 보도 내용을 기반으로 정리한 것이다. 기사 작성 시점에 바차트의 기사 작성자 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 본문에 언급된 증권에 대해 직접적 또는 간접적 보유 포지션을 가지고 있지 않았다고 밝혔다.
