미국 주요 주가지수는 채권 금리의 상승 영향으로 1월 17일(현지시간) 소폭 하락 마감했다. S&P 500 지수는 전일 대비 -0.06% 하락했고, 다우존스 산업평균지수는 -0.17%, 나스닥100 지수는 -0.07%로 장을 마쳤다. 3월 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 -0.06% 하락, 3월 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 -0.08% 하락했다.
2026년 1월 17일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이날 장초반 주가는 상승 흐름을 보였으나 장중 채권 수익률이 오르자 상승분을 반납하고 소폭 하락으로 마감했다. 10년물 미국 국채(10-year T-note) 수익률은 약 +6bp1 상승해 4.23%의 4.5개월 최고치를 기록했다. 이러한 금리 상승은 시장에서 더 매파적인 연방준비제도(Fed) 의사결정 가능성을 재고하게 만들면서 주식에 부담을 줬다.
금리 상승의 직접적 촉발 요인 중 하나는 도널드 트럼프 대통령이 연방준비제도 의장 후보로 케빈 해셋(Kevin Hassett)을 지명하는 데 대해 주저하는 입장을 표명한 것이다. 해셋은 시장에서 상대적으로 온건(dovish)한 후보로 여겨졌고, 반면 케빈 워시(Kevin Warsh)는 매파(hawk) 성향으로 분류되는 후보였다. 트럼프가 워시와 같은 매파 후보를 선호할 가능성이 부각되면서 시장의 금리 인하 기대가 약화되어 채권 수익률 상승 및 주가 하방 압력으로 작용했다.
장 초반에는 반도체 관련주가 강세를 이끌었다. 세계 최대 파운드리(반도체 위탁 생산) 업체인 대만반도체제조회사(TSMC)가 2026년 자본지출(CAPEX) 전망을 상향 조정한 영향으로 인공지능(AI) 관련 투자 지속에 대한 신뢰가 높아졌기 때문이다. 이 영향으로 반도체 및 데이터 스토리지 관련 기업들이 상승폭을 키웠다.
미국의 경제지표는 주식시장에 혼조적 신호를 보였다. 12월 제조업 생산은 전월 대비 +0.2% m/m로 예상(마이너스 0.1%)을 상회해 개선됐고, 11월 제조업 생산치는 기존의 보합에서 +0.3% m/m로 상향 수정됐다. 반면 1월 NAHB(전미주택건설업협회) 주택시장지수는 37으로 전월 대비 -2포인트 하락해 예상(40)보다 약했다.
4분기 실적 시즌의 첫 번째 완전한 주는 주가에 우호적으로 작용했다. 지금까지 실적을 발표한 S&P 500 기업 28곳 중 89%가 컨센서스를 상회했고, 블룸버그 인텔리전스는 S&P의 4분기 실적 성장률을 +8.4%로 전망했다. 매그니피센트 세븐(Magnificent Seven) 초대형 기술주를 제외하면 4분기 실적은 +4.6% 증가할 것으로 보인다.
해외 시장 동향을 보면 유로스톡스50(Euro Stoxx 50)은 -0.19%, 중국 상하이종합지수는 -0.26%, 일본 니케이225는 -0.32%로 모두 하락 마감했다.
금리·채권 시장
3월 만기 10년물 미국 국채 선물(ZNH6)은 금요일에 -15틱 하락 마감했다. 10년물 수익률은 종가 기준으로 4.225%~4.231% 수준으로 보도됐다(장중 4.5개월 최고). 10년 기대 인플레이션(10-year breakeven inflation rate)은 2.25개월 최고인 2.326%로 상승해 물가 기대심리가 확대된 점도 국채 가격에 하방 압력을 가했다. 또한 12월 제조업 생산의 예상 밖 증가가 연준의 정책을 제약하는 요인으로 해석되면서 국채 약세를 가속화했다.
유럽 국채 금리도 상승했다. 독일 10년물 분트(bund) 수익률은 2.835%로 +1.6bp 올랐고, 영국 10년물 길트(gilt) 수익률은 4.400%로 +1.2bp 상승했다. 유럽중앙은행(ECB) 수석 이코노미스트 필립 레인(Philip Lane)은 “우리의 기본 시나리오는 수년 동안 인플레이션이 대체로 목표치 수준에 머물고, 성장률은 잠재성장률에 근접하며, 실업률은 낮고 감소 추세가 유지되는 것이다. 이런 상황에서는 단기적으로 금리 논쟁이 없다”고 말했다.
시장 스왑(interest rate swaps)은 2월 5일 예정된 ECB 정책회의에서 +25bp(0.25%) 인상 가능성을 약 1%로 보고 있으며, 연준의 다음 FOMC(1월 27~28일)에서는 -25bp(0.25%) 금리인하 확률을 약 5%로 가격하고 있다.
종목별 주요 변동
반도체 및 데이터 스토리지 관련 종목들이 TSMC의 자본지출 상향 여파로 강세를 보였다. 슈퍼마이크로컴퓨터(Super Micro Computer)는 +10% 이상 상승으로 S&P 500 상승주를 선도했고, 마이크론 테크놀로지(Micron, MU)는 +7% 이상로 나스닥100 상승주 선두에 섰다. 어플라이드머티리얼즈(AMAT), 램리서치(LRCX), 브로드컴(AVGO), ASML 등은 +2% 이상 상승했으며, AMD, KLA, 시게이트(STX), 텍사스인스트루먼트(TXN) 등은 +1% 이상 상승 마감했다.
한편 전력 공급업체들은 도널드 트럼프 대통령의 비상 도매 전력 경매 추진 및 기술기업들에게 급등한 전력비를 부담시키려는 움직임에 민감하게 반응했다. 탈렌에너지(Talen Energy)는 -11% 이상, 콘스텔레이션에너지(Constellation Energy)는 -9% 이상 하락해 S&P 500과 나스닥100의 낙폭을 주도했다. 비스트라(Vistra)는 -7% 이상, NRG Energy는 -4% 이상 하락했다.
금융·기타 업종에서는 스테이트스트리트(STT)가 분기 실적이 예상보다 양호했음에도 불구하고 주가가 -5% 이상 하락했다. 모자이크(MOS)는 북미 인산염(phosphate) 시장의 출하량이 4분기에 연간 기준 약 -20% 감소한 것으로 추정된다는 발표로 -4% 이상 하락했다. QXO Inc는 하루짜리 블록딜에서 주당 $23.80~$24.00로 7억5천만 달러(약 $750M)를 조달하려는 움직임이 보이자 -4% 이상 하락했다.
신용 평가·투자 의견 변화에 따른 움직임도 관찰됐다. BNP 파리바는 Brown-Forman(BF.B)을 ‘언더퍼폼’으로 하향하고 목표주가를 $24로 제시해 해당 종목이 -3% 이상 하락했다. 같은 기관은 Molson Coors (TAP)도 ‘언더퍼폼’으로 하향하고 목표가를 $40로 제시했다. Regions Financial (RF)은 4분기 주당순이익(EPS)이 $0.58로 컨센서스 $0.62를 밑돌아 -2% 이상 하락했다. Kraft Heinz (KHC)는 모건스탠리의 ‘언더웨이트’ 하향으로 -2% 이상 하락했다.
호재로는 GE Vernova (GEV)가 트럼프의 전력 정책 기대에 힘입어 +6% 이상 상승했고, 로켓랩(RKLB)은 모건스탠리의 ‘오버웨이트’ 상향(목표가 $105)으로 +6% 이상 상승했다. Eaton (ETN)은 HSBC의 ‘매수’ 상향(목표가 $400)으로 +3% 이상, PNC는 4분기 비이자수익이 $23.4억으로 예상 $22.6억을 상회해 +3% 이상 상승했다. Dave & Buster’s (PLAY)는 Benchmark의 ‘매수’ 상향(목표가 $30)으로 +2% 이상, Honeywell (HON)은 JP모건의 ‘오버웨이트’ 상향(목표가 $255)으로 +2% 이상 상승했다.
향후 영향 전망(전문적 분석)
단기적으로는 채권 수익률의 추가 상승이 성장주, 특히 고밸류에이션의 기술·AI 관련주에 부담을 줄 가능성이 크다. 수익률이 오르면 미래 이익을 현재가치로 환산한 할인율이 높아지므로 멀리 있는 현금흐름에 의존하는 종목들의 가치는 상대적으로 더 큰 압박을 받는다. 반면 이번 장세에서 확인된 것처럼 AI 관련 자본지출 기대는 반도체 및 데이터 스토리지 업체들의 실적과 투자심리를 지지해 해당 섹터의 상방 여지를 제공한다.
중기적 관점에서는 연준의 정책 경로가 핵심 변수다. 시장이 연준의 금리 인하 가능성을 낮게 가격하고 있는 가운데(다음 FOMC에서 -25bp 가능성 약 5%) 인플레이션 지표나 고용지표가 강세를 보이면 금리는 추가 상승할 수 있고, 이는 주식시장의 변동성을 확대할 것이다. 반대로 인플레이션 둔화나 경기둔화 신호가 강화되면 금리 하락과 함께 주식 반등의 기회가 생길 수 있다.
투자 전략적 측면에서 볼 때 단기 트레이더는 금리와 실적 발표, 기업별 가이던스를 주시하며 섹터별 순환매에 대응해야 한다. 중장기 투자자는 기술 섹터의 구조적 성장(예: AI 투자)과 매크로 리스크(금리·인플레이션·지정학적 리스크)를 균형 있게 고려한 포트폴리오 분산이 필요하다. 특히 금리 민감도가 높은 성장주와 경기 민감주 간 비중 조절, 채권·현금의 방어적 비중 유지가 리스크 관리에 도움이 될 수 있다.
용어 설명
10년물 T-note(미국 국채) : 미국 정부가 10년 만기로 발행한 국채로, 금융시장에서 위험자산의 가격 결정과 금리 수준을 가늠하는 핵심 지표다. bp(basis point)는 금리의 단위로 1bp는 0.01%포인트를 의미한다. Breakeven inflation rate는 명목 국채 수익률과 물가연동국채(TIPS) 수익률의 차이로, 시장이 기대하는 향후 평균 인플레이션 수준을 보여준다.
E-mini 선물 : 주가지수 선물의 소형화된 계약으로 개인과 기관이 지수 변동에 대해 상대적으로 적은 자본으로 거래할 수 있게 만든 상품이다. NAHB 주택시장지수는 주택 건설업자들의 주택시장에 대한 체감 지표로 주택 수요와 시장 심리를 반영한다.
발행일: 2026년 1월 17일. 본 기사는 바차트(Barchart)의 보도 내용을 바탕으로 작성됐으며 기사 내 데이터(지수·수익률·기업실적 등)는 보도 시점 기준이다. 기사 작성 시점의 정보로 이후 변동이 있을 수 있다.
공시: 원문 기사 작성자 Rich Asplund는 기사에 언급된 유가증권 중 어느 종목에 대해서도(직접적 또는 간접적) 포지션을 보유하고 있지 않다고 밝혔다. 본문은 정보 제공을 목적으로 하며 투자 판단의 유일한 근거로 삼아서는 안 된다.
