미국 증시가 금리 하락에 힘입어 2월 13일(현지시간) 장중 하락을 회복해 소폭 상승 마감했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 종가 기준 +0.05% 상승했고, 다우존스 산업평균지수는 +0.10%, 나스닥100 지수는 +0.18%로 장을 마감했다. 3월물 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 +0.03%, 3월물 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 +0.14% 상승했다.
2026년 2월 17일, Barchart의 리치 애스플런드(Rich Asplund)의 보도에 따르면, 이날 증시 상승은 채권 수익률 하락과 소프트웨어주 회복에 힘입은 결과였다. 미 소비자물가지수(CPI)가 예상보다 완만하게 상승하면서 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 기대가 유지되는 모습이 채권과 주식 시장에 동시에 영향을 미쳤다. 보도에 따르면 10년물 미 재무부(T-note) 수익률은 2.25개월 저점인 4.05%까지 하락했다.
시장 배경 및 핵심 지표 — 미국의 1월 소비자물가지수(CPI)는 전년 대비 +2.4%로, 컨센서스인 +2.5%보다 낮았으며 이는 7개월 만에 가장 완만한 상승률이다. 1월 근원 CPI(식품·에너지 제외)는 전년 대비 +2.5%로 예상치와 일치했고, 이는 약 4년9개월 만에 가장 낮은 상승률이다. 이러한 물가 지표는 금융시장 참가자들이 연준의 향후 긴축 기조 완화 가능성을 다시 고려하게 만들었다.
채권시장 동향 — 3월 만기 10년물 T-note 선물(ZNH6)은 금요일에 12틱(ticks) 상승하며 마감했고, 10년물 수익률은 4.056%로 -4.2bp(베이시스포인트) 하락했다. 장중에는 4.045%로 2.25개월 저점을 기록했다. 보도는 또한 단기적으로 국채 딜러들의 숏커버링(공매도 포지션 정리)이 있었음을 지적했는데, 이는 재무부의 분기 환매를 위한 약 $1250억(125 billion 달러) 규모의 T-note·T-bond 발행에 대비한 헤지 축소 영향이었다.
유럽 및 글로벌 시장 — 유럽 국채 수익률도 동반 하락했다. 독일 10년물 분트(bund) 수익률은 2.755%로 -2.4bp 하락해 2.25개월 저점을 기록했고, 영국 10년물 길트(gilt) 수익률은 4.416%로 -3.6bp 하락해 3.5주 저점을 보였다. 한편, 독일의 1월 도매물가지수(PPI)는 전월 대비 +0.9%로 1년 만에 최대 상승을 기록했다.
해외 주식시장 마감 — 유럽 스톡스(Euro Stoxx 50)는 -0.43% 하락, 중국 상하이종합지수는 -1.26% 하락, 일본 닛케이225는 -1.21% 하락 마감했다.
섹터별·종목별 동향 — 소프트웨어 업종의 회복이 종합 지수의 하방을 막았다. CrowdStrike Holdings (CRWD)는 +4% 이상 상승했고, ServiceNow (NOW)는 +3% 이상 올랐다. Salesforce (CRM), Palantir (PLTR), Oracle (ORCL)은 각각 +2% 이상 상승했다. Adobe (ADBE)는 +0.54%, Intuit (INTU)는 +0.32% 상승했다.
암호화폐 노출 종목 — 비트코인(^BTCUSD)이 +4% 이상 급등하면서 암호화폐 관련 종목들도 강하게 올랐다. Coinbase Global (COIN)은 +16% 이상 급등해 S&P 500 내 최고 상승 종목을 이끌었고, MARA, MSTR, RIOT, Galaxy Digital (GLXY) 등도 각각 +7% 이상에서 +9% 이상 상승했다.
소재·금속 업종의 약세 — 트럼프 행정부가 철강·알루미늄 관세 적용 품목을 축소하려는 보고가 전해지면서 금속·철강 관련주는 하락했다. Century Aluminum (CENX)는 -7% 이상 급락했고, Steel Dynamics (STLD)는 -4% 이상 하락했다. Cleveland-Cliffs (CLF), Nucor (NUE)는 -3% 이상, Alcoa (AA)는 -1% 이상 하락했다.
기업별 특이 소식 — 주목할 만한 M&A와 실적·전망 발표가 나왔다. Tri Pointe Homes (TPH)는 Sumitomo Forestry에 약 $42.8억(4.28 billion 달러), 주당 $47에 인수된다는 소식으로 +26% 이상 급등했다. Rivian (RIVN)은 4분기 매출이 $12.9억으로 컨센서스 $12.6억을 상회하고, 연간 차량 인도량 전망을 62,000~67,000대로 제시해 주가가 +26% 이상 상승했다. Maplebear (CART)는 4분기 매출 $9.92억으로 컨센서스 $9.718억을 상회해 +9% 이상 상승했다.
실적 호조가 주도한 종목들 — Applied Materials (AMAT)는 1분기 조정 주당순이익(EPS) $2.38로 컨센서스 $2.21을 상회하고, 2분기 가이던스를 $2.44~$2.84로 제시해 +8% 이상 상승했다. Roku (ROKU)는 4분기 순매출 $13.9억으로 컨센서스 $13.5억을 상회하고, 연간 매출 가이던스 $55.0억을 제시해 +8% 이상 올랐다. Dexcom (DXCM), Arista Networks (ANET), Airbnb (ABNB) 등도 각각 실적·가이던스 호조로 강세를 보였다.
부진한 실적·전망 — 반면 Pinterest (PINS)는 4분기 매출 $13.2억으로 컨센서스 $13.3억에 못 미치고, 1분기 매출 전망을 $9.51억~$9.71억으로 제시해 -16% 이상 급락했다. DraftKings (DKNG)는 연간 매출 전망을 $65억~$69억으로 제시해 컨센서스 $73.2억을 크게 밑돌아 -13% 이상 하락했다. Ryan Specialty (RYAN), Bio‑Rad (BIO) 등도 실적 부진으로 주가가 크게 빠졌다.
경영·임원 교체 소식 — Constellation Brands (STZ)는 Nicholas Fink이 4월 13일 자로 CEO에 취임한다고 발표해 주가가 -7% 이상 하락했고, Norwegian Cruise Line (NCLH)는 Harry Sommer CEO가 즉시 사임하고 John Chidsey가 직무대행으로 임명돼 주가가 -7% 이상 하락했다.
금리 전망 및 파생시장 기대 — 시장은 다음 연방공개시장위원회(FOMC) 회의(3월 17~18일)에서 -25bp(0.25%) 금리 인하가 단행될 확률을 약 10%로 평가하고 있다. 반면 유럽중앙은행(ECB)의 3월 19일 회의에서는 -25bp 인하 확률이 약 3%로 소수 의견 수준으로 반영돼 있다.
향후 시나리오와 시장 영향 분석 — 단기적 관점에서는 물가 지표의 완화가 채권 수익률을 낮추고, 그로 인해 주식 특히 성장·기술주에 우호적 환경을 조성할 가능성이 크다. 금리(수익률) 하락은 할인율(할인율이 낮아짐)을 통해 주식의 밸류에이션을 지지한다. 다만 연준의 실질적인 정책 전환(금리 인하)이 확정되기 전까지는 변동성이 지속될 수 있다.
중·장기적 영향 — 만약 향후 CPI가 지속적으로 예상치를 하회하는 흐름을 보인다면 금융시장은 금리 인하 시점을 앞당겨 가격에 반영할 것이고, 그 과정에서 성장·고성장 기술주는 상대적 아웃퍼폼(초과성과)을 나타낼 가능성이 있다. 반대로 물가 상승이 재가속화되거나 고용 지표 등에서 견조함이 확인되면 채권 수익률이 재상승하고 고평가 성장주는 조정압력을 받을 수 있다. 또한, 관세 축소와 같은 무역정책 변화는 금속·원자재 섹터에 구조적 영향을 미쳐 해당 업종의 실적 스프레드(성과 격차)를 확대할 수 있다.
시장 참여자 관점의 실무적 시사점 — 포트폴리오 관리는 금리 민감도에 주목해야 한다. 채권 수익률 하락 시점에는 기간(Duration)이 긴 채권이나 금리 하락 수혜가 큰 성장주 비중 확대가 유효할 수 있다. 반면, 금속·소재 관련 포지션은 관세·정책 리스크에 민감하므로 헤지 전략 또는 이벤트 리스크에 따른 부분 차익실현을 고려하는 것이 합리적이다. 기업 실적 시즌에서는 개별 기업의 가이던스와 마진 변동성이 주가에 큰 영향을 주는 만큼, 실적 발표 전후의 변동성 관리가 중요하다.
용어 설명(초심자용) — CPI(Consumer Price Index)는 소비자물가지수로 물가 수준을 측정하는 지표이다. 근원 CPI는 식품·에너지를 제외한 물가로, 통화정책 결정에서 더 안정적인 인플레이션 신호로 활용된다. T-note는 미국 재무부가 발행하는 중기(10년) 국채를 의미하며, 수익률(yield)은 채권 가격과 반대로 움직이는 핵심 지표이다. bp(베이시스포인트)는 금리 변화 단위로 1bp=0.01%다. 틱(tick)은 선물·옵션의 최소 가격 변동 단위를 의미한다.
실적 일정 — 2026년 2월 17일 발표 예정 기업으로는 Allegion plc, Builders FirstSource, Cadence Design Systems, Coca‑Cola Europacific Partners, Devon Energy, DTE Energy, EQT, Expand Energy, FirstEnergy, Genuine Parts, Kenvue, Labcorp, Leidos, Medtronic, Palo Alto Networks, Republic Services, Vulcan Materials 등이 있다.
기타 공시·면책 — 보도일 기준으로 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 본 기사에 언급된 유가증권에 대해 직접적·간접적 포지션을 보유하지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 자료는 단지 정보 제공의 목적으로만 제공된다.
요약하면, 2월 중순의 CPI 완화는 채권 수익률을 낮추며 주식시장에는 단기적 우호 요인으로 작용했고, 소프트웨어주의 반등 및 일부 기업의 양호한 실적이 지수의 하방을 방어했다. 다만 AI에 대한 우려, 무역정책(관세) 변경 가능성, 주요 기업의 실적 불확실성 등은 향후 변동성의 주요 요인으로 남아 있다. 연준의 정책 방향과 향후 물가 흐름이 시장 방향을 결정할 핵심 변수다.
