미국 증시가 채권금리 하락에 힘입어 전반적으로 소폭 상승 마감했다. S&P 500 지수는 금요일 장에서 +0.05% 상승으로 마감했으며, 다우존스 산업평균지수는 +0.10%, 나스닥100 지수는 +0.18% 상승으로 장을 마감했다. 3월 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.03% 상승했고, 3월 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +0.14% 올랐다.
2026년 2월 14일, Barchart의 보도에 따르면 이날 증시 지수는 장중 초반 하락세에서 회복해 상승 마감했다. 미국 1월 소비자물가지수(CPI)가 예상보다 낮게 발표되면서 채권 금리가 하락했고, 이는 주식시장에 우호적으로 작용했다. 10년물 미 국채(T-note) 수익률은 2.25개월 최저 수준인 약 4.05%까지 하락했다. 또한 장중 국채 선물의 가격 상승은 채권 딜러들의 숏커버링(공매도 포지션 청산)과 미 재무부의 분기별 환매(quarterly refunding)를 앞둔 헤지 수요와도 연관이 있다.
소프트웨어 섹터의 회복세가 시장 전반을 지지했다. CrowdStrike Holdings(CRWD)는 장중 4% 이상 올랐고, ServiceNow(NOW)는 3% 이상 상승했다. Salesforce(CRM), Palantir Technologies(PLTR), Oracle(ORCL)도 2% 이상 상승 마감했다. 한편 금속 관련 기업들은 트럼프 행정부가 철강 및 알루미늄 관세 대상을 축소하려는 방안을 검토 중이라는 보도로 하락했다.
금융시장 초반에는 지수가 하락하면서 S&P 500과 나스닥100이 1주일 최저치를 기록하기도 했다. 인공지능(AI)에 대한 우려가 증시에 부담으로 작용해 시장 심리를 위축시켰다. 업계에서는 구글, Anthropic 등 주요 기업과 스타트업들이 내놓은 최신 AI 도구들이 이미 금융, 물류, 소프트웨어, 트럭 운송 등 여러 산업을 빠르게 교란할 수준에 도달했을 수 있다는 우려가 제기되었다.
미국 1월 CPI(연율 기준)는 +2.4%로, 예상치 +2.5%를 하회하며 7개월 만에 가장 낮은 상승률을 기록했다. 1월 근원 CPI(식품·에너지 제외)는 +2.5%로 예상치에 부합했으며 4년9개월(약 4.75년) 만에 가장 낮은 상승률이었다.
실적 시즌과 기업별 동향
4분기 실적 발표 시즌이 본격화된 가운데 S&P 500 기업 중 3분의 2 이상이 실적을 발표했다. 발표 기업 371개 중 약 76%가 컨센서스(기대치)를 상회하는 실적을 기록했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P의 4분기 실적이 전년 동기 대비 +8.4% 증가할 것으로 전망해, 이는 10분기 연속 전년 대비 성장세가 되는 것으로 분석했다. 이른바 ‘매그니피선트 세븐(Magnificent Seven)’ 대형 기술주를 제외하면 4분기 실적 증가율은 약 +4.6%로 예상된다.
시장 참가자들은 다음 연방공개시장위원회(FOMC) 회의(3월 17-18일)에서 기준금리 인하(-25bp)에 대해 약 10%의 확률만을 반영하고 있다.1
해외 증시 동향에서는 유럽과 아시아 주요 지수가 하락 마감했다. 유로스톡스50은 -0.43% 하락했고, 중국 상하이종합지수는 -1.26%로 마감했으며, 일본 닛케이225도 -1.21% 하락했다.
금리 및 채권 시장
3월 만기 10년물 T-note 선물(ZNH6)은 금요일에 12틱 상승으로 마감했다. 10년물 미 국채 수익률은 약 4.056%로서 전일 대비 -4.2bp 하락 마감했고, 장중 한때 2.25개월 최저인 4.045%까지 떨어졌다. 채권 가격 상승은 1월 CPI가 예상보다 낮게 나와 연준(연방준비제도·Fed)의 통화정책에 대한 비둘기적(dovish) 신호를 강화한 데 따른 반응이다. 또한 채권 딜러들의 단기 숏포지션 청산도 금리 하락을 촉진했다.
유럽 국채 수익률도 하락했다. 10년 독일 국채(분트) 수익률은 2.25개월 최저인 2.753%까지 하락했으며 최종적으로는 -2.4bp 하락한 2.755%로 마감했다. 영국 10년물(길트) 수익률은 3.5주 최저인 4.404%까지 내려갔고, 최종적으로는 -3.6bp 하락한 4.416%로 장을 마쳤다.
한편 독일의 1월 도매물가지수는 전월 대비 +0.9% 상승해 1년 만에 가장 큰 증가폭을 기록했다. 유럽중앙은행(ECB)의 다음 통화정책회의(3월 19일)에서 -25bp 인하 가능성은 스왑시장 기준으로 약 3%로 산정되고 있다.
주요 종목·섹터별 동향
소프트웨어주는 전반적인 시장 상승을 견인했다. CrowdStrike(CRWD)는 4% 이상, ServiceNow(NOW)는 3% 이상 상승했고, Salesforce(CRM), Palantir(PLTR), Oracle(ORCL)은 2% 이상 올랐다. Adobe(ADBE)와 Intuit(INTU)도 각각 +0.54%, +0.32% 상승했다.
암호화폐(비트코인) 노출 종목들도 강세를 보였다. 비트코인(^BTCUSD)은 약 4% 이상 급등했고, Coinbase Global(COIN)은 S&P 500 내에서 시가총액 기준 최고 상승률로 16% 이상 상승했다. MARA Holdings(MARA)는 9% 이상, MicroStrategy(MSTR)는 8% 이상, Riot Platforms(RIOT)과 Galaxy Digital Holdings(GLXY)은 7% 이상 상승했다.
금속 업종은 관세 축소 보도에 따른 충격으로 하락했다. Century Aluminum(CENX)은 -7% 이상 급락했고, Steel Dynamics(STLD)은 -4% 이상, Cleveland-Cliffs(CLF)와 Nucor(NUE)는 -3% 이상, Alcoa(AA)는 -1% 이상 하락했다.
기업별 재무·이벤트 관련 주요 소식도 다수 나왔다. Tri Point Homes(TPH)는 스미토모 포리스트리(Sumitomo Forestry)에 약 42.8억 달러(주당 47달러)에 인수되며 주가가 26% 이상 상승했다. Rivian Automotive(RIVN)는 4분기 매출이 12.9억 달러로 컨센서스 12.6억 달러를 상회했고, 연간 차량 인도량을 62,000~67,000대 범위로 전망해 주가가 26% 이상 급등했다.
Maplebear(CART)은 4분기 매출이 9.92억 달러로 컨센서스 9.718억 달러를 상회하며 9% 이상 상승했다. Applied Materials(AMAT)는 1분기 조정 주당순이익(EPS)가 2.38달러로 컨센서스 2.21달러를 상회했고, 2분기 조정 EPS 가이던스를 2.44~2.84달러로 제시해 8% 이상 상승했다. Roku(ROKU)는 4분기 순매출 13.9억 달러로 컨센서스 13.5억 달러를 넘어섰고 연간 매출 가이던스를 55억 달러로 제시해 8% 이상 올랐다. Dexcom(DXCM)은 4분기 매출 12.6억 달러로 컨센서스 12.5억 달러를 약간 상회했다.
Arista Networks(ANET)는 4분기 매출 24.9억 달러로 컨센서스 22.9억 달러를 상회했고 1분기 매출 가이던스 26억 달러를 제시해 4% 이상 상승했다. Airbnb(ABNB)는 4분기 총 예약 가치가 204억 달러로 컨센서스 194.6억 달러를 웃돌며 4% 이상 상승했다.
반면 Pinterest(PINS)는 4분기 매출이 13.2억 달러로 컨센서스 13.3억 달러에 미달했고 1분기 매출 가이던스(9.51억~9.71억 달러)도 컨센서스 9.809억 달러를 하회해 주가가 16% 이상 급락했다. DraftKings(DKNG)는 연간 매출 가이던스를 65~69억 달러로 제시해 컨센서스 73.2억 달러에 크게 못 미쳐 13% 이상 급락했다. Ryan Specialty Holdings(RYAN)는 4분기 매출 7.512억 달러로 컨센서스 7.747억 달러에 미달해 12% 이상 하락했다. Bio-Rad Laboratories(BIO)는 4분기 조정 EPS가 2.51달러로 컨센서스 2.71달러에 못 미쳐 12% 이상 하락했다.
Constellation Brands(STZ)는 Bill Newlands의 후임으로 Nicholas Fink를 CEO로 선임한다고 발표하며 주가가 7% 이상 하락했다(신임 CEO 임기는 4월 13일부터). Norwegian Cruise Line Holdings(NCLH)는 최고경영자(CEO) Harry Sommer가 즉시 사임하고 John Chidsey가 후임자로 선임되었다는 소식으로 주가가 7% 이상 하락했다. Expedia Group(EXPE)은 4분기 실적이 예상치를 웃돌았음에도 불구하고 블룸버그 인텔리전스가 온라인 여행 산업에 대한 AI의 장기적 리스크를 경고하면서 주가가 6% 이상 하락했다.
향후 일정으로는 2026년 2월 17일에 다수의 기업(Allegion, Builders FirstSource, Cadence Design Systems, Coca-Cola Europacific Partners, Devon Energy, DTE Energy, EQT, Expand Energy, FirstEnergy, Genuine Parts, Kenvue, Labcorp, Leidos, Medtronic, Palo Alto Networks, Republic Services, Vulcan Materials 등)의 실적 발표가 예정되어 있다.
용어 설명 및 배경
E-mini 선물은 주요 지수를 기초자산으로 하는 표준보다 소형화된 선물계약으로 개인투자자 및 기관이 지수 변동성에 대해 보다 유연하게 포지션을 취할 수 있게 해주는 상품이다. 근원 CPI(core CPI)는 식품과 에너지를 제외한 물가 지표로서, 변동성이 큰 항목을 제외해 기저 인플레이션 추세를 파악하는 데 사용된다. T-note 수익률은 미국 국채 10년물의 시장 수익률을 의미하며, 채권 가격과 반대로 움직인다. 틱(tick)은 선물·옵션 등 파생상품 가격의 최소단위 변동을 의미한다. 스왑(swap) 시장의 금리 인하 확률은 파생상품 가격을 통해 시장이 기대하는 정책 변화의 확률을 가늠하는 지표다.
시장 영향 분석 및 전망
정책 및 금리 경로: 1월 CPI가 예상보다 온화하게 나오면서 연준의 긴축 완화(금리 인하) 기대가 일부 강화되어 단기적으로는 국채 금리 하락과 주가의 긍정적 반응이 관찰되었다. 다만 시장이 3월 회의에서의 금리 인하 가능성을 여전히 10% 수준으로 낮게 반영하고 있다는 점은, 연준이 인플레이션 안정 여부와 노동시장 지표를 면밀히 관찰한 뒤 신중하게 행동할 것이라는 관측과 부합한다.
섹터별 영향: 채권 금리 하락은 성장주와 소프트웨어 등 고성장 섹터에 우호적으로 작용하는 경향이 있다. 이번 장세에서 소프트웨어 및 암호화폐 노출 종목의 강세는 이러한 구조적 특성을 반영한다. 반면 관세 축소 기대는 철강·알루미늄 등 금속 관련 업종의 수급 및 가격 전망에 부정적으로 작용해 관련 종목의 주가가 약세를 보였다.
리스크 요인: AI 기술의 급속한 발달은 일부 기업·산업의 수익 구조를 단기간에 변화시킬 수 있는 잠재적 리스크로 지목된다. 이는 기술주 내에서도 명암을 가를 수 있는 요소로, 실적이 부진한 기업이나 AI 수혜의 실체가 불명확한 기업에 대한 투자 심리를 위축시킬 수 있다.
단기 전망: 만약 향후 물가 지표가 계속해서 예상치를 하회한다면 채권 금리는 추가 하락 여지가 있으며, 이는 주식 밸류에이션 재평가(주가 상승)에 기여할 수 있다. 반대로 고용지표나 다른 물가 지표가 다시 강세를 보일 경우 연준의 금리 인상(또는 인하 시기 지연) 우려로 금리와 증시의 변동성이 확대될 가능성이 크다. 시장 참가자들은 앞으로 발표될 경제지표와 기업 실적을 주의 깊게 관찰할 필요가 있다.
공개 및 면책
기사 게재일 기준으로 Rich Asplund는 이 기사에 언급된 어떤 증권에도 직접적·간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다. 본문에 포함된 모든 정보와 자료는 정보 제공 목적이며 보다 자세한 내용은 Barchart의 공시정책을 참고하면 된다.2
