여유 자금이 있다면 배당을 지급하는 주식에 투자하는 것이 현명한 선택이다는 취지로 시작한 원문 보도는 배당주가 근로소득을 보완할 수 있는 수동적 소득원임을 강조한다. 시간이 지나며 이 소득 흐름이 충분히 커지면 안정적인 은퇴 생활에 의존할 수 있다는 점을 제시한다.
2026년 2월 20일에 발표된 이 기사에 따르면, 나스닥닷컴(Nasdaq.com) 계열 매체의 보도를 인용하면서 배당주 가운데에서도 지속적으로 배당금을 늘려온 기업이 투자자에게 더 유리하다고 설명한다. 이들 기업은 튼튼한 경쟁우위(모트), 잘 알려진 브랜드, 풍부한 잉여현금흐름(Free Cash Flow)을 보유해 앞으로도 배당을 계속 늘릴 가능성이 높다는 것이다.
기사의 핵심은 지금 바로 5,000달러를 투자할 만한 고품질 배당주 세 종목을 제시하는 것이다. 아래 세 기업은 Sysco(시스코, NYSE: SYY), Johnson & Johnson(존슨앤존슨, NYSE: JNJ), Coca-Cola(코카콜라, NYSE: KO)이다. 각 기업의 사업 구조, 재무 지표, 최근 실적, 배당 정책과 향후 전망을 상세히 정리한다.
SYSCO(시스코)
Sysco는 레스토랑, 의료·교육시설, 엔터테인먼트 장소 등 다양한 사업체에 식품과 관련 제품을 판매하는 세계 최대의 식품 유통업체다. 10개국에 걸쳐 340개의 물류센터를 운영하고 있다. 회사는 다년간 매출과 순이익에서 꾸준한 성장세를 보였고, 이에 따라 잉여현금흐름도 증가했다.
주요 재무지표(회계연도 기준)
Metric (연도별): 2022 / 2023 / 2024
Revenue(매출): $68.636 billion / $76.325 billion / $78.844 billion
Operating income(영업이익): $2.346 billion / $3.039 billion / $3.202 billion
Net income(순이익): $1.359 billion / $1.77 billion / $1.955 billion
Free cash flow(잉여현금흐름): $1.158 billion / $2.075 billion / $2.157 billion
자료 출처는 Sysco이며, 회계연도는 6월 30일에 종료된다. 2025 회계연도 첫 9개월$60.2 billion을 기록했으나, 영업비용과 이자비용 증가로 인해 순이익은 3.4% 감소한 $1.3 billion이었다. 영업활동에서의 잉여현금흐름은 $785 million으로 양호했으나 전년 동기( $843 million) 대비 약 7% 감소했다.
그럼에도 불구하고 경영진은 분기 배당금을 주당 $0.54로 인상하여 56년 연속 배당 증가 기록을 이어갔다. 회사는 고객의 구매 편의를 위한 개인화된 디지털 도구 도입, 물류·공급망 효율화 등 여러 성장 전략을 추진 중이다. 특히 현금 거래 중심의 구매 패턴을 겨냥한 카시앤캐리(cash-and-carry) 채널을 신규 고객 확보원으로 지목했다. 이 채널은 배달보다 낮은 가격으로 ‘바로 구비 가능한’ 제품을 7일 내내 제공하며, 고객들이 신용카드 수수료를 회피하기 위해 현금 결제를 선호하는 점이 특징이다.
시장 점유율은 현재 약 17%에 불과하며, 전체 총 주소 가능 시장(Total Addressable Market, TAM)은 $370 billion으로 평가된다. TAM은 2000년의 $161 billion에서 25년간 두 배 이상 성장했다는 점이 강조되어, 식음료 서비스 산업의 장기적 성장 여지를 시사한다.
JOHNSON & JOHNSON(존슨앤존슨)
Johnson & Johnson은 소비재와 제약·의료기술 분야의 거대 기업으로, 혁신적 의약품과 의료기술을 중심으로 사업을 전개한다. 연간 매출이 10억 달러를 넘는 제품·플랫폼을 26개 보유하고 있으며, 다양한 질환을 대상으로 하는 의약품 포트폴리오를 운영한다.
주요 재무지표(회계연도 기준, 계속영업 기반 순이익 표기)
Metric (연도별): 2022 / 2023 / 2024
Revenue(매출): $79.990 billion / $85.159 billion / $88.821 billion
Operating income(영업이익): $55.394 billion / $58.606 billion / $61.350 billion
Net income* (계속영업기반 순이익): $16.370 billion / $13.326 billion / $14.066 billion
Free cash flow(잉여현금흐름): $17.185 billion / $18.248 billion / $19.842 billion
자료 출처는 Johnson & Johnson이며, 회계연도는 12월 31일에 종료된다. 2025년 1분기에는 매출이 전년 동기 대비 2.4% 증가한 $21.9 billion을 기록했고, 일회성 항목을 제외한 순이익은 거의 2% 증가한 $6.7 billion이었다. 회사는 또한 $4.7 billion의 견실한 잉여현금흐름을 창출했다.
이러한 재무 건전성과 현금창출 능력에 근거하여 회사는 63년 연속 연간 배당 인상을 선언했다. 분기 배당금은 전년 대비 4.8% 증가하여 $1.24 → $1.30(주당)이 되었다. 경영진은 2025년 가이던스에서 매출이 연간 기준으로 약 2.5% 증가하고, 조정 주당순이익(Adjusted EPS)은 약 6.2% 증가할 것으로 전망했다.
회사는 여러 혁신 의약품을 통해 향후 수년간 매출 성장을 기대하고 있다. 예로 Spravato(치료 저항성 우울증 성인용 비강 스프레이)는 애널리스트 추정치로 연매출 $2.1 billion~$2.3 billion이 거론되지만 회사 내부 추정치는 이보다 약 50% 높은 수준으로 보고 있다. 또 Tremfya(중증 크론병 성인 치료제)는 애널리스트 추정이 $5.7 billion~$6.3 billion인 반면 회사는 약 25% 높은 매출을 예상하고 있다. 이 밖에도 2028년까지 연간 매출 10억 달러 이상을 창출할 것으로 예상되는 의약품이 두 개 더 있다고 회사는 밝혔다.
COCA-COLA(코카-콜라)
코카콜라는 전 세계적으로 약 200개 브랜드의 음료를 판매하며, 하루 약 22억 잔을 제공한다. 대표 브랜드인 코카콜라 외에 Dasani(미네랄 워터), Minute Maid(과일주스) 등을 보유하고 있다.
주요 재무지표(회계연도 기준)
Metric (연도별): 2022 / 2023 / 2024
Revenue(매출): $43.004 billion / $45.754 billion / $47.061 billion
Operating income(영업이익): $10.909 billion / $11.311 billion / $9.992 billion
Net income(순이익): $9.542 billion / $10.714 billion / $10.631 billion
Free cash flow(잉여현금흐름): $9.534 billion / $9.747 billion / $4.741 billion
자료 출처는 Coca-Cola이며, 회계연도는 12월 31일에 종료된다. 2025년 1분기에는 매출이 전년 동기 대비 2% 감소한 $11.1 billion을 기록했으나, 순이익은 5% 증가한 $3.3 billion을 기록했다. 이 회사는 이사회가 63년 연속 연간 배당 인상을 승인해 연간 배당금을 $1.94 → $2.04(주당)로 인상했다고 발표했다.
경영진은 2025년에 유기적 매출 성장을 5%~6% 달성하고, 주당순이익은 약 2%~3% 증가할 것으로 전망하며, 약 $9.5 billion의 잉여현금흐름을 기대했다. 또한 선진국 인구가 전 세계의 약 20%에 불과하다는 점을 들어, 나머지 80%의 신흥·개발 시장에서 음료 소비 확대를 통한 성장 여지가 크다고 설명했다. 기사에서는 신흥시장 인구 중 약 70%가 상업적 음료를 소비하지 않는 점을 코카콜라의 추가 시장 확장 기회로 제시했다.
투자 판단 및 고려사항
기사 원문은 Sysco, Johnson & Johnson, Coca-Cola의 공통점으로 지속적인 현금창출 능력과 배당 증대 이력을 강조한다. 이들 기업은 배당 인상 연속 기록(시스코 56년, J&J 63년, 코카콜라 63년)을 보유하고 있어 배당 성장 전략을 선호하는 투자자들에게 매력적이다.
단, 각 기업은 단기적 위험 요인도 내포한다. 예컨대 Sysco는 영업·이자비용 증가로 인해 순이익이 감소했고, 코카콜라는 2024년에 운전자본 증가로 잉여현금흐름이 크게 줄어든 바 있다.
용어 설명
– 잉여현금흐름(Free Cash Flow): 기업이 영업활동으로 벌어들인 현금에서 설비투자 등 필수 지출을 제외하고 자유롭게 사용할 수 있는 현금이다. 배당·채무상환·자사주매입의 원천으로 중요하다.
– 총 주소 가능 시장(Total Addressable Market, TAM): 기업이 이론적으로 도달 가능한 최대 매출 규모를 뜻한다. 시장 점유율과 성장 잠재력을 가늠하는 지표로 활용된다.
– 카시앤캐리(cash-and-carry): 도매형 매장 포맷으로, 고객이 현금 결제 또는 즉시 결제 방식으로 대량 구매해 즉시 가져가는 형태를 의미한다. 식자재 유통에서 자주 활용된다.
향후 전망과 경제적 영향에 대한 분석
제시된 세 기업의 공통된 강점은 견고한 브랜드 파워, 광범위한 유통망, 일관된 현금창출 능력이다. 이는 금리 변동이나 경기 순환기에 따른 단기 실적 변동성에도 불구하고 배당 지속성을 높이는 요인이다. 배당이 지속적으로 증가하면 개인 및 기관 투자자들의 총수익률(Total Return)에 긍정적으로 기여하며, 특히 은퇴자 및 배당소득 중심 포트폴리오에 안정성을 제공할 수 있다.
다만 단기적으로는 이자비용 상승, 원자재·물류비 증가, 운전자본 확대 등이 잉여현금흐름을 압박할 수 있다. 예컨대 Sysco의 최근 순이익 감소와 코카콜라의 2024년 잉여현금흐름 급감은 이러한 리스크를 보여준다. 따라서 투자자는 배당률(배당수익률), 배당성향, 잉여현금흐름 수준, 부채비율, 각 산업의 수요 구조 변화 등을 종합적으로 평가해야 한다.
정책적·거시경제적 관점에서 보면, 글로벌 경기 회복과 신흥국의 소비 증대는 소비재(코카콜라)와 식음료 유통(Sysco)에 우호적이다. 반면 제약 분야는 규제, 임상 결과, 특허 만료 등의 이벤트에 민감하며, Johnson & Johnson은 제품 파이프라인의 성공 여부와 인수·분할 이슈가 주가와 배당 전망에 영향을 줄 수 있다.
실무적 투자 팁
– 배당주 투자 시에는 배당 성장률(연평균), 잉여현금흐름 추세, 배당성향을 장기적 관점에서 비교할 것.
– 단기적 실적 악화에도 불구하고 배당을 유지하거나 늘리는 기업은 재무 건전성을 우선 확인할 필요가 있다.
– 포트폴리오 분산 측면에서 섹터(필수소비재·헬스케어·산업재 등) 간 균형을 고려하면 경기 변동성 대응에 유리하다.
원문 출처 및 공개 정보
원문 저자는 Royston Yang이며, 기사 말미의 공시에 따르면 그는 세 종목에 대해 포지션이 없다고 밝혔다. The Motley Fool은 Kenvue 및 Sysco에 포지션을 보유하고 추천하고 있으며, Johnson & Johnson을 추천한다고 명시되어 있다. 또한 The Motley Fool의 공개정책 및 기타 공시는 회사 측 문서에 따라 제공되었다.
