지금 500달러를 투자하기에 가장 좋은 우주주

우주 산업에 초점을 맞춘 다수의 기업이 2021년 기업인수목적회사인 SPAC 합병을 통해 상장했지만, 단기간의 간편한 상장 절차가 장기 성장성에 대한 과도한 기대와 투기적 자금 유입을 불러왔다고 평가된다. 전통적인 IPO보다 절차가 빠르고 간단했던 만큼, 이들 기업은 공격적인 장기 전망을 제시해 투자자들의 관심을 끌었으나 이후의 궤적은 엇갈렸다다.

그러나 다수의 우주 관련 SPAC 기업이 파산하거나 규제 당국의 제재를 받았고, 일부는 전혀 다른 산업으로 피벗하거나 비상장으로 전환했다. 그럼에도 몇몇 소형 기업은 시장 조정 속에서도 생존해 성장을 이어갔다는 점이 눈길을 끈다다. 2025년 11월 24일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 이러한 생존 기업 중 하나가 로켓랩 USA(NASDAQ: RKLB)다. 로켓랩은 재사용 가능한 궤도 로켓을 개발·운용하는 기업으로, 여전히 투기적 성격의 종목이지만 향후 수년간 500달러의 소액 투자를 수천 달러 규모로 키울 잠재력이 있다는 분석이 제시된다다.

저금통과 로켓 이미지
^{이미지 출처: Getty Images}

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로켓랩은 무엇을 하나?

로켓랩의 주력 제품은 부분 재사용이 가능한 일렉트론(Electron) 궤도 로켓으로, 약 300킬로그램 규모의 소형 페이로드를 우주로 투입할 수 있다. 지난 7년 동안 총 53회의 성공적 발사를 수행했으며, 고객은 미 항공우주국(NASA), 미 우주군(U.S. Space Force), 스웨덴 우주청, 카펠라 스페이스(Capella Space), 블랙스카이(BlackSky) 등을 포함한다다.

비교를 위해 스페이스X의 팰컨 9(Falcon 9)는 최대 13메트릭톤까지 탑재할 수 있어 체급이 다르다. 다만 일렉트론의 발사당 비용은 약 750만 달러로, 팰컨 9의 약 6,700만 달러 대비 현저히 낮다. 이 가격 차이는 가벼운 탑재체만 보내려는 기업에 더 유연한 선택지를 제공하며, 대형 탑재체를 여러 번의 일렉트론 발사로 분산시키는 전략은 단일 대형 로켓 실패 리스크를 헤지하는 효과도 기대할 수 있다다.

로켓랩의 차세대 로켓 뉴트론(Neutron)은 2025년 등장 예정으로, 최대 15메트릭톤을 수송할 수 있을 전망이다. 이 경우 스페이스X의 팰컨 9을 용량 측면에서 상회할 것으로 기대된다다.

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로켓랩은 얼마나 빠르게 성장하고 있나?

로켓랩은 지난 3년 동안 연간 발사 횟수를 빠르게 늘렸지만, 조정 EBITDA 마진은 악화했고 순손실은 확대됐다다. 아래의 연혁은 해당 추이를 요약한다다.

핵심 지표
– 일렉트론 발사: 2021년 6회 → 2022년 9회 → 2023년 10회
– 매출: 6,200만 달러(2021) → 2억 1,100만 달러(2022) → 2억 4,500만 달러(2023)
– 조정 EBITDA: -4,400만 달러(2021) → -3,900만 달러(2022) → -9,100만 달러(2023)
– 조정 EBITDA 마진: -70%(2021) → -18%(2022) → -37%(2023)
– 순손실: -1억 1,700만 달러(2021) → -1억 3,600만 달러(2022) → -1억 8,300만 달러(2023)

^{자료: 로켓랩 USA}

반면 2024년 상반기에는 매출이 전년 대비 70% 급증한 1억 9,900만 달러를 기록했다. 같은 기간 일렉트론 5기를 추가로 발사했고, 신규 발사 계약 17건을 체결했다. 조정 EBITDA 마진은 -22%로 개선됐으며, 순손실은 전년 동기 9,200만 달러에서 8,600만 달러로 축소됐다. 회사는 고마진의 스페이스 시스템 부문을 확장해 저마진의 발사 서비스 부문 의존도를 낮추는 전략을 병행하고 있다다.

연간 전망에서, 애널리스트들은 로켓랩의 2024년 매출이 전년 대비 74% 증가한 4억 2,500만 달러에 이를 것으로 보고 있으며, 조정 EBITDA 마진은 -23%로 예상한다. 2024년부터 2026년까지 매출은 CAGR 45%로 증가해 8억 8,700만 달러에 도달하고, 마지막 연도에는 조정 EBITDA 마진이 흑자 전환할 것으로 전망된다다.

이러한 추정치(보수적 해석이 필요함)를 기초로 할 때, 로켓랩 주가는 내년 매출의 약 8배 수준에서 거래되는 것으로 평가된다. 부채비율(D/E)은 1.6으로 관리 가능하며, 2분기 말 기준 현금·현금성 자산 및 유가증권이 4억 9,700만 달러에 달해, 증자나 추가 차입 없이도 생산 능력을 확대할 여력을 보유하고 있다다.

장기 성장 동력은 무엇인가?

로켓랩은 일렉트론의 지속적 성공으로 기관 고객의 관심을 확대하고 있다. 8월에는 다음 화성 임무를 위한 NASA 연구 위성 2기를 선적했다. 10월 초에는 화성에서 채취한 암석 샘플을 지구로 회수하는 임무와 관련해, 해당 임무 추가 연구 계약을 NASA로부터 수주했다다.

9월에는 글로벌 사물인터넷( IoT ) 연결 서비스 제공업체인 키네이스(Kinéis)의 25기 위성 전체 컨스텔레이션 구축을 위해, 5회에 걸친 일렉트론 발사 계약을 따냈다. 첫 발사는 2024년 말 이전에 시작될 예정이다다.

이러한 신규 계약은 로켓랩이 스페이스X와 경쟁 가능한 주요 플레이어로 자리매김하는 데 동력이 될 수 있으며, SPAC 상장 동종사 대비 더 강한 생존력을 부여할 수 있다. 소액으로 고위험·고성장 우주주에 접근하려는 투자자에게 로켓랩은 핵심 조건을 다수 충족하는 후보로 거론된다다.

우주 산업 투자 일러스트

지금 로켓랩에 1,000달러를 투자해야 할까?

매수에 앞서 참고할 점이 있다. 모틀리 풀(Stock Advisor) 애널리스트 팀은 현재 가장 유망하다고 판단하는 10개 종목을 제시했는데, 로켓랩 USA는 포함되지 않았다. 애널리스트들은 해당 10개 종목이 향후 수년간 매우 큰 수익을 낼 수 있다고 본다다.

참고 사례: 엔비디아는 2005년 4월 15일 이 목록에 처음 포함됐다. 당시 1,000달러를 투자했다면, 현재 806,459달러가 되었을 것이라는 가정치가 제시된다^*. 또한 Stock Advisor 서비스는 포트폴리오 구축 가이드, 정기 애널리스트 업데이트, 월 2회의 신규 종목 제시를 제공하며, 2002년 이후 S&P 500 수익률을 4배 이상 상회한 것으로 집계된다^*.

^{* 수익률 기준일: 2024년 10월 14일}

용어 설명^Glossary

– SPAC(기업인수목적회사): 공모로 모은 자금으로 비상장 기업을 합병해 신속히 상장시키는 방식이다. 절차가 간편하지만, 합병 전 실체적 사업이 없기에 공시된 장기 가정의 불확실성이 크다다.
– 조정 EBITDA: 영업 활동의 현금창출력을 보기 위해 이자, 법인세, 감가상각 및 무형자산상각을 제외한 지표로, 일회성 요인을 제거한 ‘조정’ 수치가 자주 쓰인다다.
– CAGR(연평균복합성장률): 여러 해에 걸친 성장률을 복리로 환산해 연평균 성장 속도를 나타낸다다.
– IoT(사물인터넷): 각종 센서·단말이 네트워크에 연결돼 데이터를 송수신하는 기술·서비스 영역을 의미한다다.
– 일렉트론(Electron) vs 팰컨 9(Falcon 9): 일렉트론은 경량 페이로드에 특화된 저비용·고빈도 발사체, 팰컨 9은 중대형 임무에 적합한 고용량 재사용 발사체다다.
– 뉴트론(Neutron): 로켓랩이 개발 중인 차세대 재사용 로켓으로, 상업·국방·행성간 임무를 겨냥해 중형급 탑재 능력을 목표로 한다다.

전문가 시각: 리스크와 기회

주어진 수치와 계약 진척을 종합하면, 로켓랩의 단기 성장 가시성은 개선되고 있다. 고객 다변화(NASA, 우주군, 키네이스 등)와 스페이스 시스템 부문 확대는 마진 체질 개선에 유리하다. 다만 핵심 리스크도 뚜렷하다. 첫째, 뉴트론의 2025년 상업화는 기술·인증·공급망 변수가 얽힌 실행 리스크를 동반한다. 둘째, 발사 서비스는 본질적으로 자본집약적이며, 일정 지연이나 단일 임무 실패가 손익에 미치는 영향이 크다. 셋째, 정부·국방 수요 비중이 높아 예산 사이클 변동에도 민감하다다.

밸류에이션 측면에서 내년 매출의 약 8배는 고성장 기대를 선반영한 수준으로 볼 수 있다. 풍부한 유동성(현금성 자산 4억 9,700만 달러)과 관리 가능한 레버리지(D/E 1.6)는 단기 자금 조달 리스크를 낮춰 주지만, 실적 추정치 달성이 계속 확인되지 못할 경우 변동성 확대는 불가피하다. 반대로, 뉴트론 상업화와 컨스텔레이션 발사의 온타임 실적, 그리고 스페이스 시스템 고성장이 결합될 경우, 마진 흑자 전환과 멀티플 재평가의 여지가 있다다.