성장주 투자 열풍이 지속되는 가운데, 가장 효율적으로 대형 기술주 성장세에 동승할 수 있는 수단으로 뱅가드 그로스 ETF(VUG)가 다시 주목받고 있다.
2025년 기준 지난 10~15년 동안 성장주는 미국 증시의 주요 동력으로 자리 잡았다. 높은 수익률이 뒷받침됐지만, 그만큼 변동성과 위험도 함께 커진다는 점은 투자자라면 반드시 인지해야 할 부분이다.
2025년 9월 7일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 뱅가드 그로스 ETF는 위험을 분산하면서도 성장주에 집중할 수 있는 대표적인 상장지수펀드(ETF)로 꼽힌다. 투자자라면 2,000달러 규모의 초기 자금을 투입해 장기적으로 시장 수익률을 상회하는 결과를 기대해볼 만하다는 설명이다.
1. ETF 핵심 구조와 편입 비중
VUG는 시가총액 가중(Market-Cap Weighted) 방식으로 대형 성장주를 편입한다. 시가총액 가중이란, 기업의 주가에 유통주식 수를 곱한 ‘시가총액’이 클수록 지수 내 비중이 커지는 구조를 의미한다. 결과적으로 기술 섹터가 ETF 전체의 61.8%를 차지하며, 상위 10종목이 전체 자산의 약 61%를 형성한다.
상위 10종목 및 비중(2025년 7월 31일 기준)
Nvidia 12.64% · Microsoft 12.18% · Apple 9.48% · Amazon 6.72% · Meta Platforms 4.62% · Broadcom 4.39% · Alphabet A 3.34% · Tesla 2.69% · Alphabet C 2.67% · Eli Lilly & Co. 2.01%
다양한 종목을 편입하더라도 상위 소수 기업 의존도가 높다는 점은 분산 측면에서 한계로 지적될 수 있지만, 지난 10년간 미국 기술 섹터가 S&P 500 내에서 두드러진 초과 수익을 기록한 사실을 고려하면 단점이자 동시에 강점이 될 수 있다.
2. 섹터별 비중
기술 61.8% · 소비재(Consumer Discretionary) 18.3% · 산업재 8.6% · 헬스케어 5% · 금융 2.9% · 부동산 1.3% · 통신 0.9% · 에너지 0.4% · 기초소재 0.4% · 필수소비재 0.2% · 유틸리티 0.2% 순이다.
용어 설명: 소비재 섹터는 경기 변동에 따라 수요가 달라지는 자동차, 가전, 전자상거래 등으로 구성된다. 산업재는 항공·방위, 기계, 운송 인프라 등 경기 민감 업종을 의미한다.
3. 장기 성과 비교
VUG는 2004년 1월 설정 이후 연평균 약 12%의 총수익률을 기록해 왔다. 같은 기간 S&P 500 지수의 연평균 수익률(약 10.4%)을 1.6%포인트 가량 웃돈다. 최근 10년으로 범위를 좁히면 초과 수익 격차가 더 크게 벌어졌다.
장기적인 복리 효과를 가정할 때, 월 500달러·750달러·1,000달러를 꾸준히 적립 투자할 경우 20년 뒤 예상 자산은 각각 430,315달러, 645,473달러, 860,631달러(비용 차감 후, 반올림)로 산출된다.*
*과거 수익률이 미래 성과를 보장하지 않는다는 점은 모든 금융상품에 공통적으로 적용된다.
4. 경쟁력을 높이는 초저가 보수
운용보수(Expense Ratio) 0.04%는 업계 최저 수준이다. 2,000달러를 투자했을 때 연간 비용이 고작 0.80달러에 불과해, 장기 투자 시 복리 수익을 잠식하는 비용 부담을 최소화할 수 있다.
전문가 의견: 장기 투자에서 보수 1bp(0.01%) 차이가 20~30년 후 누적 수익률에 상당한 차이를 만든다는 점을 감안하면, 초저가 ETF는 높은 절세·비용 효율성을 제공한다.
5. 투자 시 유의할 위험 요인
1) 기술 섹터 편중 리스크
상위 종목의 가격 변동이 ETF 전체 수익률에 직접적인 영향을 미친다. 예컨대 Nvidia, Microsoft 등 특정 종목의 실적이 시장 기대를 충족하지 못할 경우 ETF 변동성도 확대될 수 있다.
2) 성장주 밸류에이션 부담
성장주는 미래 실적 기대를 선반영하기 때문에 금리 인상기·경기 침체 구간에서는 밸류에이션(주가 대비 실적 지표)의 급격한 조정이 발생할 수 있다.
3) 장기 투자 전략 필요
단기 조정이 발생하더라도 장기 적립식 투자를 통해 평균 매입단가를 낮추는 ‘코스트 애버리징’ 전략이 중요하다.
6. 전문가 시각과 시장 전망
빅테크 기업들은 인공지능(AI), 클라우드 컴퓨팅, 자율주행, AR·VR 등 차세대 산업을 주도하며 높은 현금흐름을 창출하고 있다. 이러한 구조적 성장 동력이 유지되는 한, VUG가 장기적으로 시장 평균을 상회할 가능성이 높다는 분석이 우세하다. 다만 2024~2025년 들어 지정학적 리스크와 연준의 통화정책 변수에 따라 변동성이 확대될 가능성은 열려 있다.
결론적으로, 초저가 보수·검증된 초과 수익·대형 기술주 집중이라는 3박자를 갖춘 뱅가드 그로스 ETF는 2,000달러 규모로 첫 발을 내딛는 투자자뿐만 아니라, 기존 포트폴리오에 성장주 비중을 늘리고자 하는 투자자 모두에게 유의미한 선택지가 될 수 있다.
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