미국 주요 지수가 금요일 장에서 소폭 하락했으나 주간 기준으로는 상승세를 보이며 마감했다. S&P 500 지수(SPX)는 금요일 -0.03% 하락했고, 다우존스 산업평균지수(DOWI)는 -0.04%, 나스닥100 지수(IUXX)는 -0.05%로 장을 마쳤다. 3월 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 -0.08%, 3월 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 -0.07%로 거래를 마감했다.
2025년 12월 29일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, S&P 500 지수는 금요일 장에서 사상 최고치에 근접했다가 되돌려 소폭 하락으로 마감했으나, 주간 누적으로는 S&P 500이 +1.4%, 나스닥100이 +1.2%의 상승률을 기록했다. 금요일 장은 주말을 앞두고 상승 동력이 약해진 양상이었다.
금리·정책 기대 측면에서 10년 만기 미국 재무부 채권 수익률(10-year T-note yield)은 금요일에 -0.6bp 하락하여 4.128%를 기록, 주식 시장의 기초적 지지 요인으로 작용했다. 또한 연방공개시장위원회(FOMC)의 정책금리 인하 기대치는 화요일 기록한 13%에서 금요일 20%로 다시 확대되었다.
실물경제 지표에서 주간 시장의 낙관을 불러온 핵심 재료는 12월 초 발표된 미국의 2025년 3/4분기 실질 국내총생산(GDP) 성장률로, 연율 환산 기준 +4.3% (q/q annualized)를 기록하여 시장 예상치인 +3.3%를 크게 상회했다. 이 같은 성장률 상향은 투자자들의 경제 전망 신뢰도를 높이며 위험자산 선호를 견인했다.
금·은·백금의 급등과 지정학적 변수로 금·은·백금은 금요일 초반 달러 약세와 지정학적 불확실성의 영향으로 사상 최고가를 경신했다. 지정학적 이벤트로는 미국의 나이지리아 내 ISIS 표적에 대한 공습과 베네수엘라 관련 긴장이 지속되고 있다는 점이 언급됐다.
미국은 목요일 나이지리아 정부와의 정보·안보 협력 하에 나이지리아 내 ISIS 표적에 대한 공습을 단행했다. 나이지리아는 OPEC 회원국이며, 트럼프 전 대통령은 과거 ISIS가 기독교인을 살해하는 행위를 멈추지 않으면 나이지리아 내 ISIS를 타격하겠다고 경고한 바 있다.
또한 블룸버그 보도에 따르면, 미국 해안경비대는 제재 대상 유조선 Bella 1호를 베네수엘라에서 돌려 대서양으로 나가게 했고, 해당 선박은 바베이도스 인근에서 승선 시도를 할 것으로 알려졌으나 대신 대서양 쪽으로 이동했다고 전해졌다. 미군은 해당 선박을 수일간 그림자 추적한 것으로 전해졌다.
우크라이나·러시아 관련해서는 볼로디미르 젤렌스키 우크라이나 대통령이 일요일 플로리다에서 도널드 트럼프 전 대통령과 만날 것으로 기대하며, 20개 항목의 평화안이 90% 준비되었다고 밝혔으나 최종화하려면 러시아와 유럽의 의견이 필요하다고 말했다. 러시아 측은 해당 20개 항목 평화안이 많은 질문에 답하지 못한다고 평가한 것으로 알려졌다.
계절적 요인과 시장 심리도 주식에 우호적으로 작용했다. Citadel Securities 자료에 따르면 1928년 이후 S&P 500은 12월 마지막 2주 동안 75%의 확률로 상승했으며 평균적으로 약 +1.3% 오르는 것으로 집계되어 연말 시즌의 전형적 강세(소위 ‘산타랠리’)가 통계적으로 확인된다.
금융시장 참여자들은 다음 FOMC 회의(1월 27-28일)에서 기준금리가 -25bp 인하될 확률을 약 20%로 가격에 반영하고 있다. 반면 유럽중앙은행(ECB)의 2월 5일 회의에서는 시장의 스왑(선물·옵션 시장 기준)이 +25bp 추가 인상 가능성을 4%로 평가하고 있다.
국제 증시 동향을 보면 유럽의 Euro Stoxx 50은 크리스마스 휴일로 금요일 거래를 쉬었고, 중국 상하이종합지수는 8거래일 연속 상승하며 +0.10%를 기록했다. 일본 닛케이225는 +0.68%로 마감했다.
금리·채권 측면에서 3월 만기 10년물 T-note 선물(ZNH6)은 금요일에 +2.5틱 상승했다. 10년물 실질 기대인플레이션(10-year breakeven inflation)율은 -1.2bp 하락한 2.225%로 내려와 채권 가격을 지지했다. 유럽의 정부채권 시장은 크리스마스 휴장 상태였다.
종목별 주요 흐름에서 소위 ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’은 혼조세를 보였다. 엔비디아(NVDA)는 +1.0% 상승했으나 테슬라(TSLA)는 -2.10% 하락했고 나머지 네 종목도 하락 마감했다. 엔비디아의 상승은 AI 스타트업 Groq와의 라이선스 계약 소식이 영향을 준 것으로 전해졌다.
반도체 업종은 혼조로 마감했으며 ASML과 브로드컴(AVGO)은 각각 +0.6% 상승했다. 반면 암홀딩스(ARM)와 NXP(NXPI)는 각각 -1% 이상 하락했다.
암호화폐 연계 종목도 대부분 약세를 보였는데 비트코인(BTC)은 약 -0.4% 하락했다. Galaxy Digital(GLXY)은 -4% 이상, Mara Holdings(MARA)와 Riot Platforms(RIOT)은 -3% 이상, 코인베이스(COIN)는 -1.2% 하락했다.
에너지 섹터는 금요일 유가가 -2.4% 급락한 영향으로 전반적인 약세를 보였다. 데본 에너지(DVN)와 마라톤 페트롤리움(MPC)은 각각 -1% 이상 하락했다.
광산·귀금속 관련주는 강세를 나타냈다. 금·은·백금의 신기록 경신에 힘입어 코어러닝(CDE)과 프리포트 맥모란(FCX)은 +2% 이상 상승했고 헥라(Hecla, HL)와 뉴몬트(NEM)는 +1% 이상 올랐다.
소매업체 타깃(TGT)은 파이낸셜 타임스 보도에 따라 행동주의 투자자 톰스 캐피털(Toms Capital Investment Management)이 지분을 확보했다는 소식에 +3% 이상 상승으로 마감했다.
기타 주요 정보로는 2025년 12월 29일자 기준으로 이날 발표된 기업 실적 보고는 없었다. 기사 작성자 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 기사 게재일 현재 언급된 어떤 증권에도 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다.
“모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 자세한 공시는 바차트의 공시정책을 참조하라”
용어 설명(투자자·일반 독자용)
E-미니 선물(E-mini futures)는 표준 선물계약보다 규모가 작은 주가지수 선물로, 개인 및 기관 투자자가 지수 변동성에 보다 적은 자본으로 노출될 수 있도록 설계된 상품이다. ※
10-year T-note yield(10년물 국채수익률)은 국채 가격과 반대 방향으로 움직이며, 일반적으로 경제 성장·인플레이션 기대 및 통화정책 전망에 민감하다. 수익률 하락은 채권 가격 상승과 위험자산 선호를 유도할 수 있다.
breakeven inflation rate(옵션 기대인플레이션)은 물가연동채(TIPS)와 일반 국채 간 금리 차이로 산출되는 시장의 기대 인플레이션 지표다. 이 수치의 하락은 시장이 향후 인플레이션 압력이 완화될 것으로 보는 신호다.
매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)은 시가총액·성장성 측면에서 시장을 주도하는 기술·대형주 7개를 지칭하는 비공식 명칭으로, 구성 종목의 시가총액 변동이 전체 지수에 큰 영향을 미친다.
전망 및 전문적 분석
단기적으로는 강한 실물 경제지표(3분기 GDP +4.3%)와 연말 시즌의 계절적 강세가 주식시장에 긍정적으로 작용할 가능성이 크다. 다만 금요일의 하루 단기 조정과 에너지 가격의 급락은 섹터별 차별화를 심화시킬 가능성이 있다. 금리 측면에서는 10년물 수익률의 추가 하락은 성장주 및 기술주에 일정 부분 우호적이나, 인플레이션 기대치의 하락과 원자재 가격 변동성은 광산·에너지 섹터에 혼재된 영향을 줄 것이다.
정책 리스크로는 FOMC의 금리 인하 기대(현 시장의 -25bp 인하 확률 약 20%)와 ECB의 금리정책 불확실성(2월 회의에서의 추가 인상 가능성 4%)이 있다. 시장은 현재 소폭의 금리 인하 가능성을 선반영하는 가운데, 향후 실제 정책 행보가 나오기 전까지 변동성은 유지될 것으로 보인다.
지정학적 리스크(나이지리아 공습, 베네수엘라 유조선 관련 긴장, 우크라-러시아 평화협상)도 향후 에너지·귀금속 시장 및 안전자산 수요에 영향을 줄 수 있다. 예컨대 지정학적 긴장이 고조될 경우 유가는 반등 압력을 받을 수 있고, 이는 에너지 관련 주가의 회복으로 연결될 수 있다. 반대로 지정학적 긴장이 완화되면 귀금속 중심의 안전자산 수요는 둔화될 전망이다.
투자자 관점에서는 단기적 이벤트(정책회의 결과, 주요 지표, 지정학적 뉴스)를 모니터링하면서도 연말 계절적 요인과 기업별 펀더멘털을 함께 고려한 포트폴리오 재조정이 필요하다. 특히 성장주·기술주와 에너지·원자재 관련주 간의 상이한 사이클을 고려한 섹터 배분 전략이 권고된다.
저자 및 공시
이 기사의 원문은 바차트(Barchart)의 리치 애스플런드(Rich Asplund)가 작성했으며, 원문 게재일은 2025년 12월 29일 12:56:36(UTC)이다. 기사 작성일 기준으로 저자는 기사에서 언급한 증권에 대해 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 모든 데이터와 정보는 정보 제공 목적이며 투자 판단의 최종 책임은 독자에게 있다.
