미국 주요지수는 장중 매도세를 딛고 소폭 등락을 보이며 반등했다. S&P 500 지수(SP500)는 +0.07% 상승, 다우존스 산업평균지수는 -0.06% 하락, 나스닥100 지수는 +0.44% 상승했다. 이날 장 초반에는 중동 지역 군사 긴장 고조로 인한 매도세가 시장을 압박했으나, 이후 저가매수와 기업 실적 호조, 경제지표의 예상 상회로 인해 지수들이 회복세를 보였다.
2026년 3월 3일, Barchart의 보도에 따르면, 미국과 이스라엘의 공동 군사작전이 이란을 상대로 단행되자 주식시장은 초반에 후퇴했다. 도널드 트럼프 대통령은 전투 작전이 모든 목표가 달성될 때까지 수주간 지속될 수 있다고 언급했고, 트럼프 대통령은 이란 지도부의 항복을 요구한 반면, 이란의 안보책임자는 미국과 협상할 의사가 없다고 밝혔다.
장중 반등의 원인은 첫째, 2월 ISM 제조업 지수가 예상보다 강한 확장세를 기록한 점, 둘째, 전쟁 가능성으로 방산주와 에너지 업종에 대한 수요가 증가한 점, 셋째, 저가매수세가 유입된 점 등이다.
안전자산 및 채권·원자재 반응
중동 긴장에 따라 금 가격은 한 달 만의 최고치로 올랐다. 채권시장은 전쟁 소식에 안전자산 수요로 국채 금리가 초반 하락했으나, 이후 원유 가격 급등과 물가 기대 상승으로 반등하였다. 10년 만기 미 국채 수익률은 장중 10bp(약 10.5bp) 상승해 4.042% 수준을 기록했다.
WTI(서부 텍사스산 원유)는 호르무즈 해협을 지나는 유조선 항로가 이란의 공격으로 사실상 마비되면서 급등했다. 기사 본문에는 WTI가 8.25개월(약 8개월 1주) 최고를 기록했다고 하며, 일부 문단에서는 +65% 이상 급등으로 표기된 부분과 다른 문단에서 +8% 이상으로 표기된 부분이 병존한다. 본 보도는 해당 수치들을 기사 원문 그대로 전달한다. 이란은 하루 약 330만 배럴(bpd)을 생산하며 이는 세계 생산량의 약 3%에 해당하나, 지리적으로 호르무즈 해협 인근에 위치해 전략적 중요성이 크다. 골드만삭스는 호르무즈 해협을 통한 유조선 운항이 6주 완전 중단될 경우의 실시간 리스크 프리미엄을 배럴당 18달러로 추정했다.
경제지표
미국의 2월 ISM 제조업 지수는 52.4로 전월 대비 -0.2포인트 하락했으나, 시장 기대치인 51.5를 상회했다. 같은 조사에서 2월 ISM 제품가격(Prices Paid) 서브지수는 +11.5포인트 상승한 70.5로 3.5년 내 최고를 기록해 물가 압력의 잔존 신호를 보였다. 이러한 물가압력 신호는 채권 가격에 하방 압력을 주는 요인으로 작용했다.
이번 주 시장 일정 및 전망
시장 참가자들은 미국-이란 전쟁 관련 뉴스, 기업 실적, 경제지표에 주목하고 있다. 수요일에는 2월 ADP 고용변화(예상 +40,000)와 2월 ISM 서비스업 지수(예상 53.5로 -0.3포인트 하락) 및 연준의 베이지북(Beige Book) 공개가 예정되어 있다. 목요일에는 주간 신규 실업수당청구건수(예상 215,000), 4분기 비농업 부문 노동생산성(예상 +1.8%) 및 단위노동비용(예상 +2.0%)이 발표된다. 금요일에는 2월 비농업 고용(예상 +60,000), 실업률(예상 4.3% 유지), 평균시급(예상 +0.3% m/m, +3.7% y/y), 2월 소매판매(예상 -0.3% m/m, 자동차 제외는 전월비 유지) 등이 예정되어 있다.
실적 시즌 및 기대
4분기 실적 시즌은 사실상 종반에 접어들었으며, S&P 500 기업의 90% 이상이 실적을 보고했다. 보고를 마친 472개 기업 중 74%가 시장 기대치를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P 500의 4분기 실적이 전년 대비 +8.4% 성장할 것으로 전망했고, 일곱 개의 거대 기술주(일명 Magnificent Seven)을 제외하면 4.6%의 성장을 예상하고 있다.
통화정책 가격 반영
시장에서는 다음 연방공개시장위원회(FOMC, 3월 17–18일) 회의에서 -25bp 금리 인하 가능성은 약 2%로 평가되어, 단기적으로는 금리 인하에 대한 기대가 매우 낮은 상태다.
해외시장 및 채권시장 동향
해외 증시는 혼조세였다. 유로스톡스50은 1.5주 저점으로 -2.42% 하락, 상하이종합지수는 1.5개월 최고로 +0.47% 상승, 일본 닛케이225는 -1.35% 하락했다. 채권시장에서는 유럽 국채 금리도 상승했다. 독일 10년물 분트 금리 2.708%(+6.5bp), 영국 10년물 길트 금리 4.374% 수준으로 1주일 내 최고 근처(+14.1bp)를 기록했다. 독일의 1월 소매판매는 전월 대비 -0.9%로 19개월 만에 가장 큰 하락을 보였다. 유럽중앙은행(ECB)의 다음 통화정책 회의(3월 19일)에서 -25bp 금리인하 가능성은 약 1%로 시장이 평가하고 있다.
섹터 및 종목별 동향
반도체 및 AI 인프라 관련주가 약세를 보이며 시장 전반에 부정적 영향을 미쳤다. 시가총액 큰 반도체 종목 중 Seagate(시게이트)는 -5% 이상 하락했고, Western Digital, AMD, ARM은 각각 -3% 이상, NXP, ASML, Qualcomm은 -2% 이상 하락했다. Applied Materials, Intel, Broadcom, Micron, Texas Instruments 등도 -1%대 하락세를 보였다.
항공업종은 원유와 제트유 가격 상승 우려로 부진했다. 기사에는 American Airlines는 -45% 이상, United Airlines는 -3% 이상, Delta와 Southwest는 -2% 이상 하락했다고 표기되어 있다. 또한, 크루즈 업종은 Norwegian Cruise Line이 실적 가이던스 부진으로 -9% 급락을 주도했고 Carnival은 -8% 이상, Viking Holdings는 -4% 이상, Royal Caribbean은 -3% 이상 하락했다.
주택건설업체들도 10년물 금리 10bp 상승의 영향으로 하락했다. KB Home, PulteGroup, Toll Brothers, Lennar, DR Horton 등이 3% 이상 하락했다.
방산·에너지·암호화폐 노출주
이란 전쟁 가능성은 방산주에 호재로 작용했다. Aerovironment는 +12% 이상 급등했고 Northrop Grumman과 RTX는 +4% 이상, Lockheed Martin은 +3% 이상, L3Harris는 +2% 이상, Huntington Ingalls와 General Dynamics는 +1% 이상 상승했다. 에너지 섹터에서는 WTI 급등을 반영해 Marathon Petroleum +4% 이상, APA, ConocoPhillips, Devon Energy, Valero는 +3% 이상 상승했다. Occidental, Phillips 66는 +2%대, Chevron, Exxon Mobil, Diamondback Energy는 +1%대 상승했다.
암호화폐(비트코인) 상승에 연동된 종목들도 강세를 보였다. 비트코인은 +6% 이상 상승했고 MARA, MSTR, Galaxy Digital, Coinbase, Riot Platforms 등 채굴·투자 관련 종목이 3~8%대의 상승률을 기록했다.
개별 이벤트·종목 뉴스
유전자치료 업체 UniQure는 미국 규제당국이 헌팅턴병 치료제 승인 전 중대한 임상시험(결정적 시험, pivotal study)을 요구하면서 주가가 -34% 이상 급락했다. AES는 Global Infrastructure Partners 및 EQT 컨소시움에 주당 15달러 현금 인수 제안과 관련해 -17% 수준의 하락을 기록해 S&P 500 내 낙폭을 주도했다. 건강보험업체 Elevance Health는 미 정부가 규정 미준수 시 3월 31일자로 메디케어 어드밴티지 처방약 플랜의 신규 가입을 정지할 계획이라고 밝히면서 -3% 이상 하락했다. 반면 RadNet은 4분기 매출 5억4,770만 달러(예상 5억1,540만 달러)를 보고해 +4% 이상 상승했고 EchoStar는 4분기 매출 38억 달러(예상 37.7억 달러)로 +2% 이상 상승했다.
향후 발표 예정 실적(2026-03-02)
AAON, ADT, AES, AST SpaceMobile, Ingram Micro, MongoDB, Norwegian Cruise Line, Sealed Air, Trump Media & Technology Group 등 다수 기업의 실적이 예정되어 있다.
발행일 및 저자: 본 기사는 2026년 3월 3일에 배포되었으며, 원문 작성자는 Rich Asplund이다. 원문에 따르면 작성자는 본 기사에 언급된 증권들에 대해 직간접적인 포지션을 보유하지 않았다.
전문가 분석: 단기·중기 영향을 중심으로 한 시나리오
첫째, 단기적 관점에서 중동 군사 충돌 위험은 원유 및 에너지 관련 자산의 가격을 상승시키며, 이는 연쇄적으로 소비자 물가와 기대 인플레이션을 끌어올릴 가능성이 높다. 이미 본문에서 확인된 바와 같이 WTI 급등과 ISM 제품가격 서브지수의 급등(70.5)은 채권시장에서 실질금리 및 기대 인플레이션을 동시에 자극해 장기 금리를 상승시키는 압력으로 작용하고 있다. 그 결과, 모기지 금리와 기업의 차입비용이 올라 일부 금리 민감 업종(주택건설, 성장형 기술주 등)에 하방 압력이 가해질 전망이다.
둘째, 방산 및 에너지 업종은 실적 개선 기대가 커질 수 있다. 방산주는 군수발주 확대와 방위비 지출 증가 기대를 배경으로 단기·중기 실적 개선이 가능하고, 에너지 기업은 유가 상승에 따른 현금흐름 개선으로 배당 및 자본지출 확대 여력이 생길 수 있다. 다만 유가 급등이 소비자 물가로 전이될 경우 중앙은행의 완화적 통화정책 기대는 약화될 수 있다.
셋째, 연준(Fed) 정책 경로에 대한 시장의 해석은 중요하다. 현재 시장이 3월 FOMC에서 금리 인하를 거의 기대하지 않는(약 2% 확률) 수준임을 감안하면, 물가 상승 신호의 강화는 연준의 금리인상 복귀 가능성을 배제하지 않게 만든다. 이는 주식시장에 추가적인 변동성을 유발할 수 있다. 특히 인플레이션 지표가 예상치를 상회할 경우 장기 금리는 재차 상승하고 주가 조정 압박이 강화될 수 있다.
넷째, 투자자 관점의 실무적 권고는 리스크 관리와 분산이다. 에너지·방산 업종의 포지션 비중 확대는 가격 상승에 대한 즉각적 이익을 줄 수 있으나, 지정학적 사건의 전개가 악화될 경우 글로벌 경기 둔화로 이어져 경기민감주에 불리하게 작용할 수 있다. 따라서 현금성 자산 비중 유지, 섹터별 헤지, 채권 듀레이션 관리 등이 권고된다.
끝으로, 시장은 단기적 뉴스 흐름(미-이란 군사 충돌의 범위와 지속성, 유조선 항로 복구 여부, 주요 경제지표의 향방 등)에 민감하게 반응할 것으로 보인다. 투자자와 정책결정권자 모두 향후 발표되는 경제지표와 군사 관련 추가 정보에 주목할 필요가 있다.
핵심 키워드: 중동 긴장, 이란-미국 군사 충돌, 원유 가격, 금리(10년 국채 수익률 4.042%), ISM 제조업·제품가격 지수, 방산·에너지·항공·반도체 섹터.
