2025년 5월 30일, 인베스팅닷컴의 보도에 따르면, 모건 스탠리는 중국 A주 시장에 대한 투자 심리가 추가 하락했다고 언급하며, 거래량 감소와 온화한 거시경제 지표를 주목했다. 회사는 단기적인 자극책의 부족을 강조하며, 임시 관세 협정이 진행 중임에도 불구하고 활성화 조치의 부재를 지적했다.
주식 시장의 구조적 개선이 여전히 유지되고 있지만, 모건 스탠리는 투자자들에게 기술 및 혁신 부문과 수익 플레이를 선호하며, A주보다 해외 투자를 권장하고 있다.
모건 스탠리의 자료에 따르면, Morgan Stanley A-Share Sentiment Index(MSASI)와 간단한 MSASI는 각각 8%포인트와 7%포인트 하락하여 41%와 54%를 기록했다. 거래량은 ChiNext, A주, 북양거래에서 각각 9%, 7%, 9% 감소했으며, 주식 선물 거래량은 1% 증가했다. RSI-30D라는 기술 지표도 3기점 하락했다.
반면, 감정과 거래량의 하락세와 대비되게 남양거래는 5월 22일부터 28일까지 순유입이 21억 달러에 달했다. 올해 전체 기준으로는 순유입이 812억 달러에 도달했으며, 현재 월 기준으로는 40억 달러가 유입되고 있다.
거시경제 전망은 여전히 암울하며, 모건 스탠리의 중국 경제팀은 거시 정책과 성장 모델의 재조정이 실현 가능성이 낮다고 지적했다. 최근의 사례로는 공급과 수요 불균형으로 인해 디플레이션에 기여하고 있는 자동차 가격 경쟁이 있다.
경제 재조정의 필요성에 대한 논의가 증가하고 있지만, 공급 주도 모델이 여전히 지속되고 있으며, 단기적으로는 재인플레이션이 힘들고 장기적으로도 불확실하다고 전하고 있다. 또한, 4월 중국의 소매 판매 증가율도 5.1%로 둔화되며 예측에 못 미쳤음을 보고했다.
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