미 밀 선물 시장이 중국의 추가 매입 소식에도 ‘사실 매도(sell the fact)’ 흐름을 보이며 하락 마감했다. 시카고상품거래소(CBOT) 연질 적색 겨울밀(SRW) 선물은 대부분의 주요 월물에서 18~20센트 하락했고, 캔자스시티거래소(KCBT) 경질 적색 겨울밀(HRW) 선물도 근월물 기준 16~18센트 하락했다. 미니애폴리스(MGEX) 춘맥(Spring wheat) 선물은 혼조였으며, 인근 12월물은 3/4센트 상승했으나 기타 월물은 2센트 하락으로 마감했다다.
2025년 11월 7일, Barchart의 보도에 따르면, 전일 야간(Overnight)에 중국이 미산 밀 12만 톤(MT)을 매입한 것으로 보고됐다. 이 가운데 6만 톤은 연질밀(SRW)로 추정되며, 나머지 6만 톤은 춘맥(Spring wheat)으로 추정됐다. 한편 한국에서는 두 건의 별도 입찰이 진행됐는데, 출처 선택(optimal origin) 조건의 6만 톤 매입이 확인됐고, 한 제분 수입업자는 5만 톤 규모의 미국산 밀 입찰을 공고했으며 마감 시한은 금요일로 제시됐다다.
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미국 농무부(USDA)의 주간 수출판매(Export Sales) 보고서는 정부 셧다운이 기록적인 기간으로 접어들면서 6주 연속 미발표됐다. 트레이더들은 10월 30일로 끝난 주간 동안 밀 수출 판매가 25만~65만 톤 범위였을 것으로 추정하고 있다다.
종가 및 변동폭(현지 시세)
2025년 12월물 CBOT 밀은 $5.35 1/2에 마감해 19 1/4센트 하락했다다.
2026년 3월물 CBOT 밀은 $5.49 3/4에 마감해 18 1/4센트 하락했다다.
2025년 12월물 KCBT 밀은 $5.22 1/4에 마감해 17 3/4센트 하락했다다.
2026년 3월물 KCBT 밀은 $5.37에 마감해 16 1/2센트 하락했다다.
2025년 12월물 MGEX 밀은 $5.57에 마감해 3/4센트 상승했다다.
2026년 3월물 MGEX 밀은 $5.72 1/4에 마감해 2센트 하락했다다.
공시 본 기사 게재 시점 기준, Austin Schroeder는 기사에서 언급된 어떤 증권에도 직·간접적인 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적에 한정된다. 자세한 사항은 Barchart Disclosure Policy를 참고하도록 안내했다다.
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본 기사에 담긴 견해와 의견은 필자 개인의 것으로, Nasdaq, Inc.의 공식 입장을 반영하지 않는다다.
용어·맥락 설명
‘사실 매도(sell the fact)’는 시장이 호재성 소식(예: 대규모 매입 소식)을 이미 선반영했거나, 소식이 확인되자마자 차익실현 매물이 쏟아지며 가격이 되레 하락하는 현상을 뜻한다. 중국의 실수요 매입이 알려졌음에도 가격이 약세로 반응한 것은 이 같은 전형적 패턴을 보여준다다.
SRW(연질 적색 겨울밀)와 HRW(경질 적색 겨울밀), 춘맥(Spring wheat)은 품종과 재배 시기·지역에 따라 단백질 함량·제분 용도·가격 구조가 다르다. CBOT는 주로 SRW, KCBT는 HRW, MGEX는 춘맥 선물이 상장돼 있어, 지역·품종별 수급이 각 선물 가격에 차별화된 영향을 준다다.
‘옵셔널 오리진(Optional origin)’은 납품국을 확정하지 않고 입찰자가 정해진 조건 내에서 선택할 수 있게 한 조항이다. 구매자는 운임, 가용 물량, 환율·정책 변수 등을 비교해 가장 유리한 출처를 최종 확정하게 된다다.
USDA 주간 수출판매는 미국 농산물의 대외 수요 흐름을 가장 신속하게 보여주는 지표 중 하나다. 이번에 정부 셧다운으로 6주째 보고가 중단되면서, 시장은 비공식 추정치에 의존해 포지션을 조정할 수밖에 없는 불확실성에 놓였다. 기사에서 인용된 25만~65만 톤 범위 추정은 그 한계를 드러내는 예다다.
기자 해설 및 시사점
이번 하락의 핵심은 중국의 12만 톤 매입이라는 호재가 사전에 가격에 반영되었거나, 확인 직후 차익실현 매도가 집중됐다는 점이다. 근월물 중심의 일제 약세와 MGEX 12월물의 미세한 상승은 품종·지리적 수급 차이와 함께, 스프레드 거래(거래자들이 거래소·월물 간 상대가치를 매매)도 일부 작동했음을 시사한다다.
또한 USDA 수출판매 공백은 단기 정보 비대칭을 키워, 시장이 헤드라인에 과민하게 반응하는 환경을 조성한다. 실제 수요가 확인되는 시점까지는 변동성 확대가 불가피하며, 입찰·선적 일정과 운임·환율, 산지 기상 같은 기본 변수에 대한 민감도가 평소보다 높아질 수 있다다.
실수요 측면에서 한국의 입찰 동향은 아시아 수요의 연속성을 보여주는 단서다. 다만 ‘옵셔널 오리진’ 계약 특성상 실제 선적국 확정까지는 시간이 필요하며, 그 사이 스프레드·프리미엄 변화가 구매 결정을 좌우할 수 있다. 미국산 5만 톤 입찰(금요일 마감)은 가격 신호와 품질·물류 조건이 뒷받침될 경우 단기 심리에 우호적으로 작용할 수 있으나, 확정 전까지는 기대만으로 가격을 지지하기 어렵다다.
가격 측면에서, CBOT·KCBT 주요 월물의 두 자릿수 센트 하락은 기술적 지지선 테스트를 유발할 수 있다. 반면 MGEX 근월물의 소폭 상승은 품종 프리미엄과 지역 수급에 대한 차별적 평가가 존재함을 시사한다. 이는 품종 간 스프레드(예: SRW 대 춘맥)의 상대 가치에 주목할 필요가 있다는 점을 의미한다다.
결론적으로, 헤드라인 호재에도 ‘사실 매도’가 나타난 오늘의 흐름은 선반영과 차익실현, 그리고 공급·수요 정보의 공백이 결합한 결과로 해석된다. 단기적으로는 입찰 결과 확정과 USDA 보고 재개 여부가 방향성을 가르는 분기점이 될 가능성이 크다. 그 전까지는 월물 간·거래소 간 스프레드와 현물 기준(basis)의 변화를 통해, 상대 가치를 점검하는 접근이 유효하다다.
