밀 선물이 월요일 오전 대부분 만기에서 상승세를 보이고 있다. 앞서 지난 금요일에는 밀 선물 복합지수가 강세로 마감하며 한 달을 긍정적으로 끝냈다. 시카고상품거래소(CBOT) 연질 적색 겨울밀(SRW) 선물은 금요일에 8~10센트 상승했고, 12월물은 지난주 한 주 동안 21 1/2센트 올랐다. 같은 날 미결제약정(Open Interest)은 9,456계약 증가해 신규 매수 참여가 유입된 것으로 해석된다. 캔자스시티(KCBT) 경질 적색 겨울밀(HRW) 선물은 금요일에 7~11 1/2센트 상승했고, 12월물은 주간 기준 23센트 올랐다. 해당 품목의 금요일 미결제약정은 2,724계약 증가했다. 미니애폴리스(MGEX) 봄밀(Spring Wheat) 선물은 근월물에서 2~3센트 상승했으나, 12월물은 지난주 한 주 동안 4센트 하락해 차별화된 흐름을 보였다.
2025년 11월 3일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 월요일 오전 시장에서 밀 선물은 수요 관련 소식과 미국 산지의 건조 우려가 맞물리며 동반 상승하고 있다. 특히 블룸버그는 중국이 미국산 밀 구매를 모색 중이라고 전했다.
블룸버그 보도: 중국이 미국으로부터 밀을 매입하려는 움직임을 보이고 있다.
또한 “원유에서 커피까지” 상품 전반을 다루는 Barchart의 분석 뉴스레터 구독 안내가 함께 소개됐다.
기상 변수도 가격 심리에 영향을 미치고 있다. 미국 주요 밀 산지 전반에 향후 1주일 동안 건조가 예상된다는 점이 상품 가격에 지지 요인으로 작용하고 있다.
유럽연합(EU) 측에서는 집행위원회가 EU의 밀 생산량 추정치를 0.8백만 톤(MMT) 상향해 133.4MMT로 제시했다. 기말 재고는 10.8MMT로 동결됐다. 프랑스 정부 산하의 FranceAgriMer는 10월 27일 기준 동계 밀 파종률을 67%로 집계했으며, 이는 전주 대비 11%p 상승한 수준이다. 아르헨티나의 경우 부에노스아이레스 곡물거래소는 밀 수확 진척률을 8.4%로 발표했다.
개별 만기별 종가 및 현재가 동향미달러/부셸
CBOT 밀 2025년 12월물: $5.34에 마감(+9 3/4센트), 현재 +7 1/2센트.
CBOT 밀 2026년 3월물: $5.48 1/2에 마감(+8센트), 현재 +6 3/4센트.
KCBT 밀 2025년 12월물: $5.24 1/2에 마감(+11 1/2센트), 현재 +3 3/4센트.
KCBT 밀 2026년 3월물: $5.36 3/4에 마감(+7 3/4센트), 현재 +4센트.
MGEX 밀 2025년 12월물: $5.53에 마감(+2 1/2센트), 현재 +5센트.
MGEX 밀 2026년 3월물: $5.73에 마감(+2 1/4센트), 현재 +3 1/4센트.
시장 맥락과 해석
이번 랠리는 수요 측 뉴스(중국의 미국산 밀 매입 모색 보도)와 공급 측 리스크(미국 산지의 단기 건조)가 결합해 나타난 전형적 반등 양상으로 볼 수 있다. 여기에 미결제약정 확대가 동반되었다는 점은 가격 상승을 추세적으로 추종하는 신규 매수가 유입되고 있음을 시사한다. 다만, 만기별로는 MGEX 12월물의 주간 하락처럼 종종 차별화가 발생하고 있어, 지역·품종별 수급과 품질 차이, 물류 프리미엄의 반영 정도가 서로 다르게 나타나는 점을 유의할 필요가 있다.
한편, EU 생산 추정 상향(+0.8MMT→133.4MMT)은 국제 공급 측면에서 완충 요인으로 작용할 수 있으나, EU 기말 재고가 10.8MMT로 유지된 점을 고려하면, 단기적으로 글로벌 재고 완화 신호가 뚜렷하다고 보기는 어렵다. 프랑스의 빠른 파종 진척(67%, 전주 대비 +11%p)은 작황 불확실성 일부를 줄이는 요인이지만, 아르헨티나의 수확 진척률 8.4%는 아직 이른 단계로, 최종 생산량과 수출 가능 물량은 향후 수확 속도와 품질 결과에 좌우될 전망이다.
용어 설명 및 거래소 구분
– SRW(연질 적색 겨울밀): 미국 중서부 등에서 재배되는 등급의 밀로, 주로 제빵·제과용에 쓰인다. CBOT에서 거래되는 대표 종목이다.
– HRW(경질 적색 겨울밀): 단백질 함량이 상대적으로 높아 빵·면 등에 적합하며, KCBT에서 주로 거래된다.
– Spring Wheat(봄밀): 봄에 파종해 가을에 수확하는 품종군으로, MGEX에서 거래되는 경향이 강하다.
– 미결제약정(Open Interest): 아직 청산되지 않은 선물·옵션 계약의 합계로, 자금 유입·이탈과 추세의 신뢰도를 가늠하는 보조지표로 활용된다.
– 근월물: 만기가 임박한 계약을 의미하며, 현물 수급과 가격 연동성이 높다.
기자 해설
중국의 미국산 밀 매입 모색은 곡물 수급과 가격 민감도가 높은 시점에 시장의 기대를 자극하는 뉴스다. 중국이 실제로 대량 매입에 나설 경우, 항만 선적과 운임, 내륙 물류에서의 병목이 스프레드(만기 간 가격 차)와 기초(선물-현물 차이)에 반영될 수 있다. 반대로, EU 생산 상향과 남반구 수확 진행(아르헨티나)이라는 공급 변수는 상승 탄력을 제한하는 헤드윈드로 작용할 가능성도 있다. 결과적으로 단기 가격은 미국 산지 기상(건조 지속 여부), 중국의 실수요 가시화(매입 공시·운송 가동), 유럽과 남미의 수확 및 품질 지표라는 세 축에 민감하게 반응할 것으로 보인다.
특히 금요일과 월요일 오전에 확인된 OI 증가는 추세 추종·헤지 수요가 함께 유입되고 있음을 시사한다. 다만, 곡물 선물은 기상 리스크와 정책 변수(수출세·수입쿼터·검역 규정 등)에 의해 변동성이 급격히 확대될 수 있어, 만기 구조와 지역별 베이시스의 동시 관찰이 필요하다.
세부 시세(요약)
CBOT: 2025년 12월물 $5.34(+9 3/4c), 현재 +7 1/2c; 2026년 3월물 $5.48 1/2(+8c), 현재 +6 3/4c.
KCBT: 2025년 12월물 $5.24 1/2(+11 1/2c), 현재 +3 3/4c; 2026년 3월물 $5.36 3/4(+7 3/4c), 현재 +4c.
MGEX: 2025년 12월물 $5.53(+2 1/2c), 현재 +5c; 2026년 3월물 $5.73(+2 1/4c), 현재 +3 1/4c.
참고: 정보 출처 및 고지
게시일 기준으로, Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 유가증권에 대해 직·간접적인 보유 포지션이 없었다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적에 한한다. 자세한 내용은 Barchart 고지 정책을 참조할 수 있다.
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