밀 선물 시장이 목요일 장중 ‘사실 매도(sell the fact)’ 흐름을 보이며 전반적으로 하락하고 있다. 시카고 CBOT 연질 적색 겨울밀(SRW) 선물은 대부분의 계약에서 17~19센트 하락했다. 캔자스시티 KC 경질 적색 겨울밀(HRW) 선물은 근월물 기준 16~18센트 내렸다. 이에 비해 미네아폴리스 MPLS 춘밀(스프링 위트) 선물은 정오 기준 3 3/4~4 1/2센트의 제한적 약세를 보였다.
2025년 11월 6일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 전일 밤 중국이 미국산 밀 120,000MT를 매입한 사실이 확인됐다. 이 가운데 60,000MT는 연질 밀로, 60,000MT는 춘밀로 추정된다. 대한민국에서는 두 건의 별도 입찰을 통해 선택산지(Optional origin) 조건으로 60,000MT를 구매했으며, 한 제분 수입업체는 미국산 밀 50,000MT에 대한 입찰을 공고하고 마감일을 금요일로 제시했다.
중국 및 한국의 실수요 매수 소식은 통상적으로 가격 지지 요인으로 작용하지만, 시장은 이미 상당 부분 반영했다는 판단 아래 재료 확인 후 차익 실현에 나선 모습이다. 특히 SRW와 HRW 근월물에서 하락 폭이 상대적으로 크게 나타난 반면, 춘밀은 하락 폭이 제한적이어서 품목별 수급과 품질 프리미엄의 차별화가 시사된다.
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USDA 수출 판매 보고서 지연도 이어지고 있다. 정부 셧다운이 사상 최장기에 접어들면서 미국 농무부(USDA)의 주간 수출 판매 보고서는 6주 연속 발표되지 않는다. 그럼에도 트레이더들은 10월 30일 주간 미국 밀 수출 판매가 250,000~650,000MT 범위였을 것으로 추정하고 있다.
주요 선물 시세(한국 시각 기준 장중)
- 2025년 12월물 CBOT 밀은 $5.36 1/4로, 18 1/2센트 하락했다. (바차트 호가 페이지)
- 2026년 3월물 CBOT 밀은 $5.50 3/4로, 17 1/4센트 하락했다. (바차트 호가 페이지)
- 2025년 12월물 KCBT HRW는 $5.22 1/4로, 17 3/4센트 하락했다. (바차트 호가 페이지)
- 2026년 3월물 KCBT HRW는 $5.36 3/4로, 16 3/4센트 하락했다. (바차트 호가 페이지)
- 2025년 12월물 MGEX 춘밀은 $5.52 1/2로, 3 3/4센트 하락했다. (바차트 호가 페이지)
- 2026년 3월물 MGEX 춘밀은 $5.69 3/4로, 4 1/2센트 하락했다. (바차트 호가 페이지)
작성자 및 고지
게시 시점 기준, Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 어떤 증권에도 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적에 한한다. 보다 자세한 사항은 바차트 공시 정책(Disclosure Policy)을 참조하도록 안내했다.
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본 기사에 담긴 견해와 의견은 필자 개인의 것이며, 나스닥(Nasdaq), Inc.의 견해를 반드시 대변하지는 않는다고 명시했다.
용어 설명 및 맥락
– SRW(연질 적색 겨울밀)와 HRW(경질 적색 겨울밀): 단백질 함량과 제빵·제과 용도 차이로 인해 선물 가격과 스프레드가 다르게 움직이는 품종군을 뜻한다. 춘밀(스프링 위트)은 봄 파종 밀로, 품질 프리미엄이 형성되는 경우가 많다.
– Optional origin(선택산지): 납품 산지를 특정하지 않고 옵션으로 남겨둔 계약 조건을 말한다. 바이어는 가격, 운송, 환율 여건에 따라 최종 산지를 선택할 수 있어 조달 유연성이 커진다.
– Tender(입찰): 공고를 통해 물량·규격·인도 시점 등을 제시하고, 공급자들로부터 경쟁 가격을 받는 조달 방식이다. 본문에서 한국 측 제분 수입업체가 금요일 마감으로 50,000MT 미국산 밀 입찰을 연 것이 이에 해당한다.
– USDA 주간 수출 판매 보고서: 미국 농무부가 발표하는 곡물 수출 수주 집계다. 거래자들이 수요·공급 흐름을 추정하는 핵심 지표로서, 발표 지연 시 시장은 비공식 추정치에 더 의존하게 된다.
해설·전망
이번 하락은 전형적인 ‘루머에 사고, 뉴스에 판다’의 전개로 해석된다. 중국과 한국의 매수 소식은 펀더멘털 측면에서 우호적이지만, 이미 일부 포지션이 해당 시나리오를 선반영했기 때문에 사실 확인 직후 차익 실현이 출회된 것으로 보인다. 특히 CBOT·KCBT 근월물 하락 폭이 큰 반면 MGEX 춘밀은 낙폭이 얕아, 품질 프리미엄과 지역별 수급 차가 가격 탄력성에 차이를 낳고 있음을 시사한다.
단기적으로는 USDA 수출 판매 공백이 정보 비대칭을 키워 변동성을 확대할 소지가 있다. 반면, 한국의 선택산지 구매와 미국산 특정 입찰은 해상 물류 상황과 환율, 벙커링 비용 등을 고려한 조달 최적화 전략의 일환으로 읽힌다. 중국의 120,000MT 매수 규모 자체는 글로벌 수급을 뒤흔들 수준은 아니지만, 심리적 지지와 연쇄 수요 유발 가능성 면에서 주목할 만하다.
가격대별로 보면, CBOT 12월물 $5.36 1/4와 KCBT 12월물 $5.22 1/4은 심리적 5달러대 지지·저항 테스트 구간에 위치해 있다. 거래자 입장에서는 하락 갭의 메움 여부, 스프레드 축소·확대, 현물 대비 베이시스 변화를 주시할 필요가 있다. 향후 정부 셧다운 해소와 함께 USDA 공식 수치가 복원되면, 현재의 추정치(250,000~650,000MT)와의 괴리가 새로운 방향성 촉매로 작용할 수 있다.
종합하면, 지금의 하락은 재료 노출에 따른 포지션 정리 성격이 강하다. 추가 하락이 진행되더라도 현물 수요가 뒷받침되는 구간에서는 저가 매수와 스프레드 전략이 부각될 수 있다. 다만, 정보 공백이 있는 동안은 리스크 관리에 무게를 두는 접근이 합리적이다.
