금요일 S&P 500 지수는 -0.01% 하락, 다우존스 산업지수는 +0.13% 상승, 나스닥 100 지수는 -0.11% 하락 마감했다. 6월 E-미니 S&P 선물은 -0.10%, 6월 E-미니 나스닥 선물은 -0.16% 하락했다.
주식 시장은 혼조세로 마감했다. 금요일 초, 미국의 무역 정책에 대한 우려가 시장 심리를 압박했다. 목요일 저녁, 미국 재무장관 Bessent는 중국과의 무역 협상이 ‘약간 정체’ 상태라며 트럼프 대통령과 시진핑 중국 국가주석 간 통화가 필요할 수 있다고 밝혔다. 트럼프 대통령이 중국이 미국과의 관세 완화 협정을 위반했다고 비난하면서 주식은 최저치로 떨어졌다.
2025년 6월 1일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 미국 무역대표부의 Greer는 중국이 희토류 수출 라이선스 승인을 ‘지연’시키고 있으며 최근 체결된 협정을 준수하지 않고 있다고 말했다.
그러나 주식 시장은 초기 손실에서 회복하며 혼조세를 보였다. 이는 금요일 오후 중국과의 무역 긴장이 완화될 것이라는 기대와 함께 숏커버링 현상이 나타났기 때문이다. 트럼프 대통령이 ‘시진핑 주석과 대화하여 문제를 해결하겠다’고 표명하며 자신감을 드러냈다. 또한, 금요일 미국 10년 만기 국채 수익률이 3주 만에 최저치를 기록한 점도 주식 시장을 지지했다.
금요일 미국의 경제 뉴스는 주식 시장에 주로 긍정적 영향을 미쳤다. 4월 개인 소비는 예상대로 증가했고, 4월 개인 소득은 예상보다 더 많이 증가했다. 또한, 연준의 선호 인플레이션 지표인 4월 핵심 PCE 물가지수가 4년 만에 최저 수준으로 하락, 이는 연준의 정책에 온건한 요소로 작용한다. 게다가, 미국 소비자 심리가 상향 조정되었고, 인플레이션 기대치가 하향 조정되었다.
미국 4월 개인 소비는 전월 대비 +0.2% 증가, 예상치에 부합했다. 4월 개인 소득은 전월 대비 +0.8% 증가해, 예상치인 +0.3%를 상회하며 15개월 내 최대 증가폭을 기록했다.
미국 4월 핵심 PCE 물가지수는 전월 대비 +0.1%, 전년 대비 +2.5% 상승하여 예상치와 부합했다. 전년 대비 +2.5% 증가율은 4년 만의 최저 상승폭이었다.
미국 5월 시카고 PMI는 예상 증가 대신 -4.1 하락한 40.5로 발표되었다.
미국 미시간 대학교의 5월 소비자 심리지수는 +1.4 개선된 52.2로 예상 51.5를 상회했다.
미국 미시간 대학교의 5월 1년 인플레이션 기대치는 이전 발표된 +7.3%에서 +6.6%로 하향 조정되었으며, 예상보다 약한 +7.1%보다 낮았다. 또한, 5-10년 인플레이션 기대치는 변동 없음 예상에서 약한 +4.2%로 하향 조정되었다.
텍사스 연준 의장 Logan의 목요일 저녁 발언은 연준이 중기적으로 금리를 동결할 수 있음을 신호했다. 그녀는 ‘연준 관계자들이 관세 및 다른 정책 변화에 대한 경제의 반응을 알기까지 시간이 상당히 걸릴 것이다’라고 말했다.
시장은 6월 17-18일 차기 FOMC 회의에서 -25 bp 금리 인하 확률을 5%로 보고 있다.
1분기 실적 발표 시즌이 마무리되고 있다. 지금까지 S&P 500의 90% 이상의 기업이 분기 실적을 보고했으며, 77%가 예상치를 초과해 2024년 2분기 이후 최고 비율을 기록했다. 1분기 실적 성장률은 +13.1%로, 시즌 시작 전 예상 6.6%보다 높다. S&P 500의 2025년도 연간 기업 이익은 1월 초 예상한 +12.5%에서 감소한 +9.4%로 예상된다.
해외 주식 시장은 금요일 하락 마감했다. 유로스톡스 50은 -0.08% 하락, 중국 상하이 종합지수는 -0.47%, 일본 니케이 225 지수는 -1.22% 하락했다.
금리
금요일 6월 10년 만기 T-notes는 +2.5 틱 상승 마감했다. 10년 T-note 수익률은 -0.8 bp 하락한 4.420%를 기록했다. T-notes는 금요일 3주 최고치를 기록하며 소폭 상승했으며, 10년 T-note는 4.385%의 3주 최저치를 기록했다. T-notes는 초기 손실에서 회복하며, 트럼프 대통령이 중국을 미국과의 관세 협정 위반으로 비난한 후 안전자산에 대한 수요가 증가하면서 상승했다. 또한, 미국 4월 핵심 PCE 물가지수가 4년 만에 가장 낮은 전년 대비 증가를 기록한 점과 인플레이션 기대치가 하향 조정된 점이 연준 정책에 애호적인 요소로 작용해 T-notes를 지지했다.
텍사스 연준 의장 Logan의 매파적 발언은 T-note 가격을 약화시켰다. 그녀는 연준이 금리를 조정하기까지 시간이 ‘상당히 걸릴 것’이라고 말했다. 또한, 금요일 미국 4월 개인 소득의 15개월 내 최대 증가 소식은 임금 상승 압력에 대한 우려로 T-note에 부담을 주었다.
금요일 유럽 정부 채권 수익률도 하락했다. 독일 10년 만기 국채 수익률은 3주 낮은 수준인 2.497%로 하락, -0.8 bp 하락한 2.500%에 마감했다. 영국 10년 만기 국채 수익률은 -0.2 bp 하락한 4.647%를 기록했다.
유로존 4월 M3 통화 공급은 전년 대비 +3.9% 증가했으며, 이는 예상치인 +3.7%를 상회했다.
독일 4월 소매 판매는 전월 대비 -1.1% 감소하여 예상됐던 +0.2% 증가보다 약한 결과를 보였으며, 1년 반 이상 최대 감소폭을 기록했다.
독일 5월 소비자물가지수(CPI, EU 조화 기준)는 전월 대비 +0.2% 및 전년 대비 +2.1% 상승했으며, 이는 예상치인 전월 대비 +0.1%, 전년 대비 +2.0%를 상회했다.
스왑 시장은 6월 5일 ECB 회의에서 -25 bp 금리 인하 확률을 98%로 보고 있다.
미국 주식 변동
울타 뷰티는 S&P 500에서 +11% 이상 상승하며 상승을 주도했다. 이는 1분기 주당 순이익(EPS) 6.70달러를 발표하며 컨센서스인 5.80달러를 상회했고 2026년 EPS 전망을 22.65-23.20달러로 상향 조정했기 때문이다.
Zscaler는 나스닥 100에서 +9% 이상 상승하며 상승을 주도했다. 이는 3분기 매출 6억7800만 달러를 발표하며 컨센서스인 6억6630만 달러를 상회했고 연간 매출 전망을 이전의 2억6400만 달러-2억6500만 달러에서 2억6600만 달러로 상향 조정했기 때문이다.
팔란티어 테크놀로지스는 뉴욕 타임스가 트럼프 대통령이 IRS, HHS, DHS에 자사의 기술 플랫폼 사용을 확대 중이라고 보도한 후 +7% 이상 상승했다.
유니티 소프트웨어는 Jeffries가 주식을 보유에서 매수로 업그레이드하며 29달러의 가격 목표를 설정한 후 +9% 이상 상승했다.
코스트코 홀세일은 3분기 EPS가 4.28달러로 컨센서스인 4.24달러를 상회한 후 +3% 이상 상승했다.
Nordson는 오펜하이머가 주식을 시장 수행에서 초과 수행으로 업그레이드하면서 260달러의 목표 주가를 설정한 후 +1% 이상 상승했다.
Dexcom은 골드만 삭스가 주식을 매수 추천과 104달러의 목표 주가로 커버를 시작한 후 +1% 이상 상승했다.
Marvell Technology는 2분기 조정된 총이익률을 59%에서 60%로, 중간값이 컨센서스 59.6%보다 다소 낮은 수준으로 예측하면서 반도체 주식 하락을 주도하며 -5% 이상 하락했다. 또한 Lam Research는 -4%, GlobalFoundries와 Intel은 -3% 이상 하락했다. Micron Technology, Nvidia, Advanced Micro Devices, ARM Holdings Plc, NXP Semiconductors NV, ON Semiconductor, KLA Corp, 그리고 Qualcomm도 -2% 이상 하락했다.
레제논 제약은 Sanofi와 공동 개발 중인 만성 폐쇄성 폐질환용 실험적 약물 itepekimab의 최종 단계 시험에서 실망스러운 결과를 보인 후 S&P 500 및 나스닥 100에서 -19% 이상 하락해 손실을 주도했다.
쿠퍼 코스는 연간 유기 성장 전망을 기존 6%-8%에서 5%-6%로 하향 조정한 후 -14% 이상 하락했다.
더 갭은 2분기 순매출이 전년 대비 거의 변화 없이 예상되며, 대다수 중국산 제품에 대한 30% 관세 및 기타 국가에 대한 10% 관세가 유지될 경우 이익에 2억5000만 달러에서 3억 달러의 영향을 미칠 것이라고 경고한 후 -20% 이상 하락했다.
Elastic NV는 2026년 매출 전망이 16억6000만 달러에서 16억7000만 달러로 컨센서스인 16억8000만 달러를 하회하는 것으로 발표된 후 -12% 이상 하락했다.
Eastman Chemical은 텍사스 분자 재활용 프로젝트에 대한 트럼프 행정부의 3억7500만 달러 상이 취소된 후 -3% 이상 하락했다.
