미국 주요 지수는 크리스마스 연휴를 앞두고 12월 24일(현지시간) 소폭 상승세로 거래를 마감했다.
2025년 12월 26일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 +0.32% 상승했고, 다우존스 산업평균지수는 +0.60% 상승했으며, 나스닥 100 지수는 +0.27% 상승했다. 3월 만기 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.27%, 3월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +0.20% 상승 마감했다. 이날 미국 증시는 크리스마스 이브를 맞아 동부시간 기준 오후 1시(정규장) 조기 종료했다. 특히 S&P 500 지수는 장중과 종가를 통해 사상 최고치를 경신했다.
주식시장은 수익률 하락에 따른 지지와 미국 경제 전망에 대한 신뢰가 지속되면서 강세를 보였다. 미국 10년물 국채 수익률은 전일 대비 -2.9bp(베이시스포인트) 하락한 3.134%를 기록했다. 국채 가격은 또한 기대인플레이션(10년 브레이크이븐)률이 전일 대비 -0.4bp 내려간 2.236%로 하락한 점의 영향을 받아 지지받았다. 다만 미 재무부가 7년물 국채 $440억어치를 매각한 영향으로 채권 가격은 일부 상방 압력을 받았다.
이날 주목된 경제지표와 관련해서는, 전일(화요일) 발표된 미국 실질 국내총생산(GDP, 3분기 연율)이 전분기 대비 연율 기준 +4.3%로 발표되어 시장 기대치인 +3.3%를 웃돌았다. 그러나 같은 날 발표된 다른 지표들은 혼재된 모습을 보였다. 컨퍼런스보드(Conference Board)가 발표한 12월 미국 소비자신뢰지수는 전월(수정치 92.9)에서 -3.8포인트 하락한 89.1로 나타나 시장 예상치 91.0를 하회했다.
실업 관련 지표로는, 주간 신규 실업보험 청구건수(12월 20일 마감 주)가 214,000건으로 집계되어 전주 대비 -10,000건 감소하며 예상치 224,000건보다 강한 고용지표를 보였다. 반면 계속수령자(continuing claims)는 전주 수정치 1.885백만에서 +38,000명 증가한 1.923백만명으로 집계되어 예상치 1.900백만명을 소폭 상회했다.
해외 및 섹터별 동향
해외시장은 혼조 마감했다. 유로스톡스50는 -0.05% 하락했고, 중국 상하이종합지수는 +0.53%로 6거래일 연속 상승 마감했다. 일본 니케이225는 -0.14% 하락했다.
대형 기술주(이른바 Magnificent Seven)는 종목별로 희비가 엇갈렸다. 애플(AAPL)은 +0.5% 상승한 반면, 엔비디아(NVDA)는 -0.5% 하락했다. 인텔(INTC)은 로이터 보도를 인용해 엔비디아가 인텔의 18A 공정 시험 가동을 중단했다고 보도되자 -0.8% 하락했다. 엔비디아는 9월에 인텔에 $50억을 투자하기로 합의했으며, 당시 트럼프 행정부가 인텔 지분의 약 10%를 확보하는 방식으로 미국 내 반도체 제조 역량을 지원한 바 있다.
메모리 및 반도체 관련주는 혼조세를 보였다. 마이크론 테크놀로지(MU)는 +3% 이상 급등했으나 마벨(MRVL)과 온세미컨덕터(NXPI)는 -1% 이상 하락했다. 암호화폐 노출 종목도 혼조를 보였는데, 비트코인(BTC)은 약 -0.3% 하락하였다. 코인베이스(COIN)는 -1.1% 하락한 반면, 리오트 플랫폼스(RIOT)는 +1.8% 상승했다.
특이 거래로는, 나이키(NKE)가 +4.6% 급등했는데, 이는 애플의 최고경영자 팀 쿡(Tim Cook)이 12월 22일에 약 $295만어치의 나이키 주식을 매수한 소식이 전해진 영향이다. 우주통신업체 AST SpaceMobile(ASTS)는 최대 위성 발사를 시작했음에도 불구하고 -9% 급락했다. 백신업체 Dynavax(DVAX)는 사노피(Sanofi)가 약 $22억에 인수할 것이라는 소식에 +38% 급등했다.
금리·채권시장 동향 및 전망
3월 만기 10년물 T-note 선물(ZNH6)은 이날 +7틱 상승했고, 10년물 금리(수익률)는 3.134%로 -2.9bp 하락했다. 유럽에서는 10년 독일 국채(분트) 수익률이 2.862%로 보합 마감했고, 영국 10년물 길트 금리는 4.507%로 -0.2bp 소폭 하락했다.
금융파생상품 시장에서는 연준의 다음 금리결정(연방공개시장위원회, FOMC) 회의(2026년 1월 27-28일)에서 -25bp(0.25%포인트) 금리인하가 단행될 확률을 약 16%로 가격에 반영하고 있다. 반면 유럽중앙은행(ECB)의 2월 5일 정책회의에서 +25bp 금리인상 가능성은 스왑시장 기준 약 3%로 낮게 평가되고 있다.
중국 중앙은행의 입장
중국인민은행(PBOC)은 분기 통화정책 회의 후 발표에서 장기적 안정에 중점을 두고 있으며 부동산시장 약세, 내수부진, 미·중 무역갈등 등 문제를 해결하기 위해 급격한 금리 인하를 시행하지 않을 것이라는 신중한 입장을 밝혔다.
시즌성 요인 및 통계
계절적 요인도 주식시장에 우호적으로 작용하고 있다. 시타델 시큐리티스(Citadel Securities)의 자료에 따르면 1928년 이래로 12월 마지막 두 주간에 S&P 500은 75%의 확률로 상승+1.3%였다.
전문가적 해석 및 향후 영향(중립적 관점)
이번 상승은 단기적으로는 미국의 강한 분기 GDP(3분기 연율 +4.3%)와 단기 국채 수익률 하락이라는 동시적 요인이 결합되며 나타났다. 경제성장률 개선은 기업 실적과 투자심리에 긍정적이지만, 소비자심리지수가 하락한 점과 계속청구자 수의 증가 등 고용지표의 혼재는 향후 소비 회복의 속도에 대한 불확실성을 남긴다. 따라서 단기적 자금흐름은 안전자산(국채)과 성장주 사이에서 변동성을 보일 수 있다.
중장기적으로는 다음 요인들이 주요 변수가 될 전망이다: ① 연준의 정책방향(금리 인하 기대의 현실화 여부), ② 인플레이션 기대(브레이크이븐), ③ 중국의 정책 대응. 특히 연준이 1월 FOMC에서 완화적 스탠스를 보일 시 주식시장은 추가적 랠리를 보일 가능성이 있으나, 시장은 현재 이를 단 16% 확률로만 반영하고 있어 정책 의사결정과 향후 경제지표가 핵심 향방을 좌우할 것이다. 반대로 중국의 수요 둔화가 장기화하거나 재정·통화정책의 추가 완화가 제한될 경우 글로벌 성장 모멘텀 약화로 이어져 기술주 중심의 상승세가 제약받을 수 있다.
용어 설명
• E-mini 선물: 주요 주가지수를 소액 단위로 거래할 수 있도록 설계된 전자 선물계약으로, 거래소별로 표준화된 만기와 단위를 가진다. 10년물 T-note: 미국 재무부가 발행하는 10년 만기 국채의 수익률을 의미한다. 브레이크이븐 인플레이션: 명목국채와 물가연동국채(TIPS) 수익률 차이로 계산되는 시장의 인플레이션 기대치. Magnificent Seven: 대형 기술·성장주 그룹을 지칭하는 시장 용어로, 주요 기술기업들을 포함한다.
기타 공지 및 공시
2025년 12월 26일 기준으로 해당 기사 작성자 Rich Asplund는 본 기사에 언급된 어떤 종목에 대해서도 직간접적으로 포지션을 보유하지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 투자 판단의 유일한 근거가 될 수 없다.
실적 발표(2025-12-26): 해당일 기준 보고된 실적 공시는 없다.
