2025년 5월 29일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, Upstart Holdings (NASDAQ: UPST)는 은행과 금융기관을 위해 대출을 시작하는 인공지능(AI) 알고리즘을 개발하였고 이는 전통적인 평가 방법보다 더 효과적으로 잠재적인 대출자의 신용도를 판단하는 것으로 보인다.
Upstart의 주가는 지난 1년 동안 거의 두 배로 올랐으나, 2021년 기술붐 당시의 최고치에 비해 88% 하락한 상태다. 2022년과 2023년 금리가 급등하면서 대출 수요가 급감했으며, 이는 회사의 재정적 성과에 큰 타격을 주었다.
그러나 이달 초 Upstart는 2025년 1분기 재무 실적을 발표했으며, 이는 매우 강력하고 가속화되는 수익 성장세를 보여주었다. 이 주식은 현재 매수할 만한 가치가 있어 보이며, 투자자들이 나중에 이 순간을 돌아볼 때 조정을 놓친 것을 아쉬워할 수 있다.
빠른 대출 승인, 높은 정확도, 1조 달러의 기회
Fair Isaac의 FICO 신용 평가는 30년 이상 은행 산업의 평가 기준으로 사용되어 왔다. 그러나 Upstart는 이는 시대에 뒤떨어졌다고 생각한다. AI는 많은 양의 데이터를 몇 초 만에 분석할 수 있게 해 줌으로써 Upstart의 알고리즘은 신청자당 2,500개 이상의 지표를 고려할 수 있게 했다. 그 결과, 이 회사는 대출 상환 능력에 대한 더욱 정확한 개요를 제공하며, 전통적인 방법에 비해 두 배의 대출 신청을 승인하고 평균 금리도 낮게 유지하고 있다.
전통적인 은행에서는 Upstart의 AI 알고리즘과 같은 많은 데이터를 수동으로 분석하는 데 며칠, 심지어 몇 주가 걸릴 수 있다. 이 회사는 전 과정에서 인간 평가자를 서서히 배제하고 있으며, 2025년 1분기에 총 240,706건의 대출을 승인했으며, 그중 92%는 AI 덕분에 완전히 자동화되었다.
Upstart의 대출 대부분은 보증되지 않은 개인 대출이지만, 자동차 대출과 주택 담보 대출(HELOC) 부문에서도 성장을 보이고 있다. 2025년 5월 초, 회사의 ‘AI Day 2025’에서 CEO Dave Girouard는 소기업 대출, 산업 대출, 신용카드로의 잠재적인 확장을 암시했다.
Upstart의 수익 성장 가속화
Upstart는 2025년 1분기에 2억 1300만 달러의 총 수익을 올렸으며, 이는 2024년 같은 분기 대비 67% 증가한 수치다. 이는 약 3년 만에 가장 빠른 성장률 기록이었으며, 이 성장률은 세 번째 연속 분기에서 가속화되어 대출 수요의 강력한 상승세를 보여주고 있다.
회사는 여전히 GAAP 기준으로 240만 달러의 손실을 보고했지만, 이는 전년 동기 6460만 달러의 순손실에 비해 96.2% 감소한 수치다.
Upstart 주식을 지금 매수해야 하는 이유
Upstart 주가는 2021년에 최고치를 기록했을 때 주가 대비 매출 비율(P/S)이 50에 달했으나, 이후 주가가 88%하락하며 P/S 비율은 5.7로 감소했다. 이는 회사 상장이 있었던 2020년 이래 장기 평균인 8.8에 비해 35% 할인된 수치다. 회사의 2025년 전체 연간 수익은 10억 1000만 달러로 예상되고 있어, 이는 주가의 상승을 기대할 수 있는 강력한 근거가 되고 있다.
