밀 선물이 금요일 세 거래소 전반에 걸쳐 랠리 모드를 보였다. 특히 겨울 밀(winter wheat) 계약이 선두를 이끌었다. 시카고 SRW(Soft Red Winter) 선물은 장 마감 기준으로 12~14센트 상승했고, 주간으로는 3월물이 11 1/2센트 올랐다. 캔자스시티(Kansas City) HRW(Hard Red Winter) 선물은 14~15센트 상승하며 3월물이 주간 기준 13 1/2센트 올랐다. 미니애폴리스(Minneapolis) 봄 밀(spring wheat)은 1~2센트 상승해 상대적으로 뒤처졌지만, 주간 기준으로는 여전히 10센트의 상승폭을 기록했다.
2026년 1월 24일, Barchart의 보도에 따르면, 이번 상승에는 일부 지역의 영하권 기온과 눈 덮임이 적은 상태가 주말을 앞두고 일부 HRW(하드 레드 윈터) 산지에서 프리미엄을 부여하는 요인으로 작용한 것으로 보인다. 현장 기상 여건은 작황 전망과 단기 공급 우려로 연결되며 거래 심리에 영향을 미쳤다.
미국 농무부(USDA) 수출판매(Export Sales) 자료는 당초 지연되어 다음 날 공개되었고, 1월 15일로 끝나는 주(week ending Jan. 15) 동안 618,076톤의 밀 판매가 집계됐다. 이는 9주 만의 최고치이며, 작년 같은 주의 세 배를 웃도는 수준이다. 최대 구매자는 ‘미확인 목적지'(unknown destinations)로 130,600톤이 보고됐고, 멕시코로는 115,900톤, 한국(대한민국)으로는 95,500톤이 각각 판매된 것으로 기록됐다.
상품 선물시장에 영향을 미치는 또 다른 지표인 CFTC(미국 상품선물거래위원회)의 Commitment of Traders(COT) 데이터에서는 관리자금(managed money)이 1월 20일 기준으로 순공매도(net short) 포지션을 추가로 4,471계약 늘린 것으로 나타났다. 이로써 시카고보드오브트레이드(CBOT) 밀에서의 순공매도 규모는 화요일 기준 110,700계약에 달했다. 캔자스시티(KC) 밀에서는 투기성(스펙) 포지션이 화요일 기준으로 겨우 13,018계약의 순공매도 수준이며, 주간으로는 단지 237계약이 추가된 데 그쳤다.
거래 마감 가격(대표 근월물 기준)은 다음과 같다. 2026년 3월물 CBOT(시카고) 밀은 $5.29 1/2로 마감해 14센트 상승했다. 2026년 5월물 CBOT 밀은 $5.39로 12 1/2센트 상승했다. 2026년 3월물 KCBT(캔자스시티) 밀은 $5.40 3/4로 15센트 상승했고, 2026년 5월물 KCBT 밀은 $5.50 1/2로 14 1/2센트 상승했다. 미니애폴리스(MIAX) 3월물은 $5.75로 1 1/4센트 상승, 5월물은 $5.87 3/4로 1 1/2센트 상승를 기록했다.
저자 및 공시
게시일 기준으로 오스틴 슈뢰더(Austin Schroeder)는 본 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 추가적인 이해관계 공시는 기사 하단의 공시 문구를 참고해야 한다.
용어 설명
본 기사에서 사용된 주요 용어에 대한 간단한 설명은 다음과 같다. CBOT(Chicago Board of Trade)는 시카고 소재의 주요 곡물 선물 거래소를 의미하며, KCBT는 캔자스시티 보드 오브 트레이드의 약자다. SRW(Soft Red Winter)과 HRW(Hard Red Winter)는 각각 품종과 재배지역에 따른 밀의 등급을 뜻하며, SRW는 주로 시카고에서 거래되는 연질 계열, HRW는 캔자스시티에서 주로 거래되는 경질 계열이다. MIAX/미니애폴리스는 북부 봄 밀의 대표적 거래 지표이다. CFTC의 Commitment of Traders(COT) 보고서는 기관·투기·상업 등 시장참가자의 포지션 구조를 보여주는 통계로, 관리자금(managed money)은 주로 헤지펀드·투기적 자금 등을 포함해 가격 방향성에 민감한 투자자 집단을 의미한다. 순공매도(net short)는 매도 포지션이 매수 포지션보다 많은 상태를 가리킨다.
시장 영향 분석
기상 요인과 수출 데이터는 단기적으로 밀 가격에 상승 압력을 제공하고 있다. 먼저, 일부 HRW 산지에서의 빙점 이하 기온과 눈 덮임 부재는 산물 피해 또는 생육 지연 우려를 증폭시켜 현물 프리미엄을 발생시키기 쉽다. 이는 선물시장으로 빠르게 반영될 수 있으며, 특히 겨울 밀 품목에서 두드러진다.
수출판매가 9주 만의 최고치에 이르고 작년 동기 대비 3배 수준이라는 점은 수요 측면에서 강한 신호다. 특히 멕시코와 한국으로의 대규모 판매는 미국산 밀의 국제적 수요가 견조함을 뜻한다. 이런 수요 증가는 재고 소진 속도를 높일 수 있어 가격을 지지하는 요인이다.
반면, CFTC의 COT 데이터에서 관리자금이 순공매도를 늘린 점은 시장의 헤지·투기 포지션이 여전히 상승에 대해 신중하다는 신호다. 즉, 수요 지표와 기상 악재가 가격 상방 압력을 만들고 있지만, 투기적 자금의 포지셔닝은 큰 폭의 추가 상승을 제한할 수 있다. 특히 CBOT에서의 대규모 순공매도는 가격 반등 시 차익 실현이나 공매도 커버링의 형태로 급격한 변동성을 유발할 수 있다.
종합하면 단기적으로는 기상 불안과 강한 수출 데이터로 인해 프리미엄 재형성 및 가격 상방 가능성이 높다. 그러나 중기적 관점에서는 투기적 포지셔닝과 세계 곡물 공급 상황(예: 주요 생산국의 작황, 저장고 재고 수준, 대체곡물 가격 변화 등)에 따라 등락이 커질 수 있다. 투자자와 수급 관련자는 기상 전망, USDA의 추가 리포트, 주요 수입국의 구매 동향, 그리고 COT 보고서의 후속 변화를 주시할 필요가 있다.
실무적 권장사항
곡물 관련 실무자는 다음 사항을 고려해야 한다. 첫째, 단기 헤지 전략으로는 현물 구매자와 판매자 모두 프로그램 매수·매도 및 옵션을 활용한 가격 범위 관리가 유효할 수 있다. 둘째, 수출업체와 트레이더는 주요 수입국의 구매 패턴(예: 멕시코·한국)의 지속 여부를 확인하고 선물·현물 스프레드 관리를 통해 운송·보험 비용 변화에 대비해야 한다. 셋째, 농업 금융 및 리스크 관리 담당자는 기상 리스크에 따른 보험 또는 파생상품 활용 여부를 재검토해야 한다.
결론
금요일의 전반적 랠리는 기상요인과 수출 데이터가 결합된 결과로 해석된다. 단기적으로는 밀 가격에 프리미엄이 형성될 가능성이 크지만, 투기적 자금의 포지셔닝과 글로벌 공급 변수에 따라 변동성이 상존한다. 시장 참여자들은 기상 예보, USDA와 CFTC의 후속 보고서, 그리고 주요 수입국의 구매 동향을 면밀히 관찰할 필요가 있다.
