주간 1%대 상승에도 금요일 되돌림… 면화 선물, 강세 발판 다져

면화 선물 시황

면화 선물 가격은 18일(금) 뉴욕 ICE 선물시장에서 10~13포인트(0.15% 안팎) 하락하며 한 주를 마감했다. 그러나 가장 많이 거래되는 12월물은 주간 기준으로 126포인트(약 1.9%) 상승해, 전반적인 상승 추세가 유지됐다. 같은 날 서부텍사스산중질유(WTI) 8월물은 배럴당 0.21달러 밀린 82.21달러에 거래를 마쳤고, 미국 달러화 지수는 0.236포인트 내린 98.210을 기록했다.

2025년 7월 20일, 바차트닷컴(Barchart.com)의 보도에 따르면, 미 상품선물거래위원회(CFTC)가 15일(현지시간) 기준으로 집계한 주간 통계에서 투기적 거래자(Spec Traders)들의 순매도(Net Short) 포지션이 전주 대비 7,626계약 감소한 것으로 나타났다. 이 집단의 순매도 잔량은 총 38,464계약으로, 매도 우위 규모가 축소되는 양상을 보였다.

시장 참여자들이 자주 참고하는 ‘The Seam’ 현물 거래 플랫폼에서는 17일(목) 하루 동안 385베일이 평균 68.25센트/파운드에 체결됐다. 같은 날 국제 면화 기준가격인 ^{Cotlook A 지수}는 79.30센트/파운드로 변동이 없었다. ICE 창고 인증 재고는 7월 17일 하루에 1,144베일이 ‘디서티피케이션(공인 해제)’ 처리되면서, 총 인증 재고는 23,481베일로 줄었다. 미 농무부(USDA)가 발표하는 조정 세계가격(AWP)은 전주 대비 0.01센트 상승한 54.72센트/파운드로 고시됐다.

Oct 25 Cotton 차트

만기별 가격도 소폭 조정됐다. 2025년 10월물은 67.12센트(−13포인트), 2025년 12월물은 68.68센트(−12포인트), 2026년 3월물은 69.98센트(−10포인트)에 각각 거래를 마감했다.

■ 용어 풀이와 시장 해설

Net Short(순매도) : 선물·옵션 시장에서 매도 계약이 매수 계약보다 많은 상태를 의미한다. 수치가 줄어들면 시장의 공급 우위가 완화되었다는 뜻으로 통상 가격에 긍정적이다.

CFTC 주간 포지션 보고서 : 미국 내 주요 선물·옵션 시장의 투자 주체별 포지션 변동을 매주 금요일(현지시간) 공개한다. 기관, 헤지펀드, 개인투자자들의 움직임을 파악할 수 있기 때문에 ‘심리 지표’로도 활용된다.

AWP(Adjusted World Price) : 미 농무부가 면화 보조금 산정을 위해 매주 발표하는 세계 평균 가격이다. 미국 농가의 대출 상환 기준가격 역할을 한다.

전문가들은 순매도 포지션 축소와 인증 재고 감소를 근거로 공급 압력이 다소 완화됐다고 평가한다. 여기에 최근 중동 지역의 지정학적 위험과 미국 남부 지역의 고온·건조한 기상 전망이 겹치면서, 2025/26 수확량이 줄어들 수 있다는 우려도 제기된다. 이에 따라 12월물 기준 70센트선 돌파 가능성이 다시 부각되고 있다.

다만 일부 트레이더들은 달러 강세 전환, 중국·파키스탄 등 수입국들의 재고 조정 가능성을 하방 리스크 요인으로 지목한다. 실제로 18일 장 마감 후 나타난 기술적 지표를 보면, RSI(상대강도지수)는 52선, 스톡캐스틱 오실레이터는 60선에서 방향성을 탐색 중이다. 이는 단기 과열 부담이 크지 않음을 시사하지만, 거래량이 동반되지 않을 경우 상승 모멘텀이 제한될 수 있다는 분석이 나온다.

Dec 25 Cotton 차트