미국 주식시장이 일제히 하락하고 국채 금리가 급등했다. S&P500은 전일 대비 약 -0.74% 하락, 다우존스 산업평균지수는 약 -0.87% 하락, 나스닥100은 약 -0.94% 하락했으며, 선물 시장에서도 6월 E-미니 S&P 선물이 약 -0.90% 하락, 6월 E-미니 나스닥 선물은 약 -1.10% 하락했다. 이날 전반적인 위험 회피 심리는 국제 유가의 급등과 주요국 국채 금리 상승에 의해 촉발됐다.
2026년 3월 27일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이번 급락은 이란-이스라엘 간의 군사 충돌이 장기화될 가능성에 대한 우려가 크게 작용했다. 보도는 이날 전개된 군사행동으로 전쟁이 27일차에 접어들었고, 이란과 이스라엘이 미사일을 교환했으며 이란이 걸프 지역 여러 국가를 겨냥했다고 전했다. 사우디아라비아는 리야드를 향해 발사된 탄도탄 두 발을 요격했다고 밝힌 반면, 쿠웨이트는 드론이 쇼와이크 항구를 손상시켰고, 무바렉 알아 카비르라는 또 다른 항구도 표적이 됐다고 보고했다. 한편 월스트리트저널은 미 국방부가 중동에 추가로 최대 만 명의 병력을 파견하는 방안을 검토 중이라고 보도했다.
국채 금리 상승도 눈에 띄었다. 미국 10년물 국채 수익률은 약 4.48퍼센트로 8.25개월 만의 최고치로 올랐고, 독일 10년물 분트 수익률은 약 3.13퍼센트로 14.75년 만의 최고를 기록했으며, 일본 10년물 JGB 수익률은 약 2.39퍼센트로 27년 만의 최고로 상승했다. 이러한 국채 금리 상승은 전쟁 장기화에 따른 에너지 가격 상승이 인플레이션을 재점화할 것이라는 우려를 반영한다.
국제 원유 시장도 큰 영향을 받았다. WTI 기준 국제 유가는 이날 2퍼센트 이상 급등했고, 국제에너지기구(IEA)는 이번 달 긴급 비축유에서 사억 배럴(400 million barrels)을 방출했음을 재확인하면서 전쟁이 세계 석유 공급의 약 7.5퍼센트를 교란하고 이번 달에는 일평균 약 800만 배럴의 공급이 줄어들 것이라고 평가했다. 호르무즈 해협을 통한 수송 차질과 걸프 산유국의 수출 제약은 공급 회복을 더디게 할 수 있으며, 골드만삭스는 호르무즈 해협을 통한 물동량이 이달 내내 정상 수준으로 회복되지 못하면 국제유가가 과거 2008년 기록치에 근접한 배럴당 약 150달러를 넘을 수 있다고 경고했다.
중국과 미국 간의 무역 분쟁 재연도 시장 심리에 악영향을 미쳤다. 중국 상무부는 미국의 제조 과잉 능력 조사에 대한 보복으로 미 무역 관행에 대한 두 건의 조사를 개시했다고 발표했다. 해당 조치는 미국의 중국산 제품 시장 진입 제한, 첨단기술 수출 통제, 핵심 분야의 양자 투자 제한 등 공급망을 교란할 수 있는 미국의 조치를 대상으로 하며, 다른 한 건은 친환경 제품 무역장벽을 겨냥해 중국의 재생에너지 제품 수출 제한과 녹색기술 협력 제한을 문제삼았다.
선물 시장에서는 한때 야간 거래 중 상승세를 보였으나 이후 하락 전환했다. 트럼프 대통령은 목요일 늦게 이란과의 협상 시한을 십일일 연장해 새로운 시한을 사월 육일로 설정하면서 협상이 “매우 잘 진행되고 있다”고 말했다고 보도되었으나, 이후 시장은 군사적 긴장과 공급 우려에 더 민감하게 반응했다.
중동 전역으로의 확전 우려도 부각됐다. 사우디아라비아는 미군에 킹파드 공군 기지를 제공하기로 합의했으며, 아랍에미리트(UAE)는 이란 소유 병원과 클럽을 폐쇄했다고 보도됐다. 이란의 인접국들은 미국과 이스라엘의 공격에 대한 이란의 보복이 자국들의 항만과 인프라를 위협하는 데 대해 불만을 표출하고 있다.
채권·금리 관련 세부 항목은 다음과 같다. 6월 만기 10년 미 재무부 선물은 거래에서 하락했고, 10년 만기 미 국채 수익률은 약 4.482퍼센트에 도달하며 최근 반년 내 최고 수준을 기록했다. 유럽 국채도 상승 압력을 받았는데, 독일 10년물 분트 수익률은 약 3.129퍼센트로 급등했고, 영국 10년물 국채 금리는 약 5.069퍼센트까지 상승했다. 유럽중앙은행(ECB) 관련 지표에서는 2월 1년 기대 소비자물가 상승률이 예상과 달리 하락해 16개월 만의 저점인 약 2.5퍼센트를 기록했고, 3년 기대치도 같은 수준으로 하락했다.
ECB 집행이사 피에르 운쉬(Pierre Wunsch)는 “이란 전쟁이 장기화하고 인플레이션을 상승시킬 명확한 증거가 있다면 4월의 ECB 금리 인상 가능성도 배제할 수 없다”고 발언했다.
금리 시장의 기대를 반영한 스왑 가격은 미 연준의 사월 마지막 주 정책회의에서 25bp의 금리 인상 가능성을 약 6퍼센트로 평가하고 있다. 반면 유럽에서는 스왑이 4월 말 ECB 회의에서 25bp 인상이 이루어질 확률을 약 65퍼센트로 반영하고 있다.
업종별·종목별 영향도 뚜렷했다. 사이버보안주는 AI 모델과 관련된 보안 우려가 제기되며 급락했다. 포춘의 보도에 따르면 어떤 AI 모델이 “중대한 사이버보안 리스크를 야기할 수 있다”는 우려로 인해 크라우드스트라이크홀딩스(CRWD)가 S&P500과 나스닥100 내에서 가장 큰 낙폭을 기록하며 약 -6% 이상 하락했다. 팔로알토네트웍스(PANW), 즈스케일러(ZS), 옥타(OKTA)는 각각 -6% 내외의 하락을 보였고, 포티넷(FTNT)과 클라우드플레어(NET) 또한 각각 약 -4%와 -3% 하락했다.
주요 기술 대형주 중 대부분이 하락해 시장 전반에 부담을 주었다. 아마존(AMZN)과 테슬라(TSLA)가 -2%를 넘는 하락을 기록했으며, 메타(META), 알파벳(GOOGL), 마이크로소프트(MSFT) 등도 1%대 하락을 보였다. 엔비디아(NVDA)는 소폭 하락한 반면, 애플(AAPL)은 +0.57%로 상승했다.
가상화폐 관련주도 동반 하락했다. 비트코인은 약 -3% 하락해 2주 반 만의 저점으로 밀렸고, 코인베이스(COIN)는 약 -5% 이상, 리오트(RIOT)는 -4% 이상 하락했다. 마이크로스트래티지(MSTR), 마라(MARA), 갤럭시디지털(GLXY) 등도 각각 2~3%대 하락을 기록했다.
반면 에너지 관련주는 유가 급등에 힘입어 상승했다. APA 코퍼레이션은 +3% 이상 상승했고, 다이아몬드백 에너지(FANG), 셰브런(CVX), 데본에너지(DVN), 엑손모빌(XOM), 옥시덴털(OXY), 코노코필립스(COP) 등 주요 산유·서비스 기업은 1% 이상 상승했다.
개별 기업 뉴스로는 투자은행의 리포트와 실적 발표에 따른 등락이 있었다. 투 하버스 인베스트먼트(TWO)는 컴퍼스 포인트가 등급을 매수에서 보유로 하향 조정하면서 2% 이상 하락했고, 위엑스닷컴(WIX)은 JP모건의 등급 하향 영향으로 1% 이상 하락했다. 아르간(AGX)은 4분기 희석 조정 주당순이익이 3.47달러로 컨센서스인 1.98달러를 크게 상회하며 35% 이상 급등했다. 유니티 소프트웨어(U)는 1분기 잠정 실적에서 AI 기반 광고 단위인 Vector의 강한 성장세를 발표하며 9% 이상 상승했다.
전력회사 엔터지(ETR)는 메타 플랫폼스와 데이터센터에 5.2기가와트 전력을 공급하는 계약을 체결하면서 S&P500 내에서 5% 이상 상승해 상승폭을 이끌었다. 벤처글로벌(VG)은 캘카시외 패스 프로젝트와 관련한 중재 사건을 해결한 뒤 소폭 상승했으며, 레전스(LGN)는 4분기 매출이 7억 3천8백만 달러로 컨센서스 6억2천1백만 달러를 상회하고 연간 가이던스를 상향 제시하면서 주가가 상승했다. 프리모 브랜즈(PRMB)는 제프리스의 ‘매수’ 상향에 따라 1% 이상 상승했다.
금일 실적 공시 항목으로는 카니발(Carnival Corp, CCL)의 실적 발표가 예정되어 있다. 기사 말미에 표기된 공시 내용으로는 기사 작성일 기준 저자 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 본 기사에서 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않음을 밝혔다. 본문에 포함된 모든 정보는 정보 제공 목적임을 명시한다.
용어 설명(일반 독자를 위한 보충)
E-미니 선물은 S&P500 또는 나스닥 지수와 같은 주요 주가지수를 소규모 단위로 거래할 수 있게 한 선물 계약이다. T-note는 미국 재무부가 발행하는 이표채 중 중기 채권을 지칭하며, 10년물 T-note는 중장기 금리 지표로 널리 활용된다. 분트(Bund)는 독일 국채를, JGB는 일본국채를 의미한다. Section 301은 미국 무역법상 상대국의 불공정 무역행위를 조사·조치할 수 있는 규정이다. FOMC는 연방공개시장위원회로 미국의 금리정책 결정기구이며, ECB는 유로존 통화정책을 관장하는 유럽중앙은행이다. 스왑 시장은 금리·통화 등 파생상품을 통해 시장 참여자들이 미래 금리 변화에 대한 기대를 반영하는 시장이다. 호르무즈 해협은 세계 해상 원유 및 천연가스 수송의 핵심 해로로, 전 세계 석유 수송의 상당 부분이 이 수로를 통해 이뤄진다.
시장 영향과 향후 시나리오
현재 시장은 공급 충격(에너지 가격 상승)과 지정학적 리스크(전쟁의 장기화)가 결합된 상황을 반영하고 있다. 향후 시나리오별 영향은 다음과 같이 정리할 수 있다. 첫째, 호르무즈 해협을 통한 통항 차질과 추가적인 에너지 인프라 손상이 지속될 경우 국제유가가 추가 상승하면서 글로벌 인플레이션 압력이 강화될 가능성이 크다. 이 경우 중앙은행들은 통화긴축 기조를 유지하거나 강화할 필요성이 커져 장기 금리의 추가 상승이 나타나고, 이는 주식 가치평가에 부정적 요인으로 작용할 수 있다. 둘째, 전쟁이 단기간 내에 진정되어 공급 차질이 해소되면 에너지 가격이 하락하면서 인플레이션 기대가 진정되고 주식시장도 회복될 여지가 있다. 그러나 현재 시장은 첫 번째 시나리오의 확률을 더 높게 반영하고 있어 단기 변동성이 증대되고 있다.
투자자 관점에서 보면, 단기적으로는 에너지 및 방위 관련 섹터의 가치 재평가 가능성이 존재하고, 기술·성장주 등 고평가 섹터는 금리 상승에 취약하다. 정책적 리스크(미·중 무역 갈등의 재점화)와 지정학적 리스크가 동시다발적으로 발생하는 현재 국면에서는 포지션의 방어적 재조정과 리스크 관리가 중요하다는 점이 시장 전반의 공통된 관찰이다.
