미국 증시 마감 동향: S&P 500 반등, 나스닥 100 약세
S&P 500 지수($SPX, ETF: SPY)는 금요일 +0.13% 상승 마감했고, 다우존스 산업평균($DOWI, ETF: DIA)은 +0.16% 상승했다. 반면 나스닥 100($IUXX, ETF: QQQ)은 -0.28% 하락했다. 선물시장에서는 12월 만기 E-미니 S&P 500(ESZ25)이 +0.14% 상승했고, 12월 만기 E-미니 나스닥(NQZ25)은 -0.22% 하락했다. 장중 낙폭을 만회한 것은 연방정부 셧다운 종료 기대가 살아나면서 위험자산 선호가 다소 회복된 영향이다.
2025년 11월 9일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이날 오후 들어 상원 민주당이 정부 재가동을 위한 협상 요구 수준을 일부 완화하면서 증시는 저가 매수세가 유입됐다. 민주당은 만료 예정인 건강보험 보조금(health care subsidies)의 1년 연장을 제안했으나, 공화당은 정부를 즉시 재개한다는 전제 하에서만 건강보험 세액공제(tax credits) 논의에 임하겠다는 입장을 밝혔다. 양당이 맞교환(offering)을 주고받기 시작했다는 점은 셧다운 종료를 향한 진전으로 해석돼 증시 반등을 이끌었다.
다만 장 초반에는 약세가 두드러졌다. S&P 500, 다우, 나스닥 100이 모두 2주 최저를 새로 썼고, 특히 반도체주 약세가 광범위한 하락 압력을 키웠다. 전일 채용전문업체 챌린저, 그레이 앤드 크리스마스(Challenger, Gray & Christmas)가 10월 감원 발표 건수가 20년 넘게 가장 많았다고 밝힌 이후, 경기 둔화 우려가 확산한 점도 부담이었다. 여기에 미시간대 11월 소비자심리지수가 예상보다 큰 폭으로 하락해 약 3.5년래 최저를 기록하면서 위험회피 심리가 강해졌다.
연준 부의장 필립 제퍼슨(Philip Jefferson)은 “현재 금리가 여전히 다소 긴축적(somewhat restrictive)으로 작용하고 있으며, 중립금리(neutral rate)에 접근할수록 금리 인하는 천천히 진행하는 것이 합리적“이라고 밝혔다.
그의 발언은 다소 매파적으로 해석돼 주식시장에는 부정적인 재료로 작용했다.
미시간대 11월 소비자심리지수는 -3.3포인트 하락한 50.3으로, 예상치 53.0을 하회하며 약 3.5년 만의 최저로 떨어졌다. 인플레이션 기대는 엇갈렸다. 1년 기대 인플레이션은 4.7%로 전월 4.6%에서 예상과 달리 상승했으나, 5~10년 기대 인플레이션은 3.6%로 예상치(3.8%)를 하회했다.
미국 9월 소비자신용은 +1,309억 달러(+$13.093B) 증가해 시장 예상(+1,023억 달러)을 상회했다. 중국 통상 지표는 세계 성장 전망에 부정적이었다. 중국 10월 수출은 전년동월 대비 -1.1%로 예상(+2.9%)에 크게 못 미쳐 8개월 만의 최대 감소를 기록했고, 10월 수입은 +1.0%로 예상(+2.7%)을 하회했다.
미 연방정부 셧다운은 6주째 이어지며 역대 최장을 경신, 시장 심리와 미국 경제 전반에 부담을 주고 있다. 공공 데이터 공표 지연은 물론, 경제활동 자체에도 부정적 영향이 발생하고 있다는 분석이 제기된다.
금리선물시장은 12월 9~10일 차기 FOMC에서 -25bp 추가 인하 가능성을 66%로 반영하고 있다. 다만 제퍼슨 부의장의 발언처럼 중립금리에 근접할수록 인하 속도를 늦추자는 기류가 강해질 수 있어, 향후 지표의 방향성이 관건이다.
정책·사법 리스크: 대법원, 상호주의 관세 합법성에 회의적
미국 연방대법원은 수요일 심리에서 트럼프 대통령의 상호주의 관세 합법성에 대해 회의적인 반응을 보였다. 존 로버츠 대법원장과 닐 고서치, 에이미 코니 배럿 대법관은 대통령이 비상권한법을 이용해 관세를 부과할 수 있는지 문제를 제기했다. 로버츠는 관세가 “미국인에게 세금을 부과하는 것으로, 이는 전통적으로 의회의 핵심 권한“이라고 지적했다. 대법원 판결은 올해 말에서 2026년 초 사이에 나올 전망이다.
하급심은 이미 해당 관세가 1977년 국제비상경제권법(IEEPA)의 기형적 해석에 근거해 위법이라고 판단했다. 만약 대법원이 이를 확정해 관세를 무효화할 경우, 미국 정부는 지금까지 징수한 상호주의 및 펜타닐 연계 관세 800억 달러+를 환급해야 할 수 있으며, 대통령의 관세 부과 권한은 무역법 232조, 301조, 201조 등 근거가 명확한 조항으로 제한될 수 있다.
실적·섹터 동향: 반도체 약세, 개별 종목 변동성 확대
글로버스 메디컬(GMED)는 3분기 순매출 7억6,900만 달러로 컨센서스(7억3,480만 달러)를 상회했고, 연간 순매출 가이던스를 28.6억~29.0억 달러로 상향(종전 28.0억~29.0억 달러)해 +35% 이상 급등 마감했다.
익스피디아(EXPE)는 3분기 조정 EPS 7.57달러로 예상(6.83달러)을 크게 웃돌아 +17% 이상 상승하며 S&P 500의 상승을 주도했다. 아카마이 테크놀로지스(AKAM)도 4분기 매출을 10.7억~10.9억 달러로 제시해 컨센서스(10.7억 달러)를 상회, +15% 이상 급등했다.
어펌(AFRM)은 2026회계연도 총상품취급액(GMV) 가이던스를 475억 달러 초과로 상향(종전 460억 달러 초과)해 컨센서스(474억 달러)를 넘어 +11% 이상 상승했다. 솔벤텀(SOLV)은 3분기 조정 EPS 1.50달러로 예상(1.43달러)을 상회해 +7% 이상 올랐고, 뉴스 코프(NWSA)는 1분기 매출 21.4억 달러로 예상(21.1억 달러)을 넘어 +6% 이상 상승했다. 몬스터 베버리지(MNST)는 3분기 순매출 22.0억 달러로 컨센서스(21.1억 달러)를 상회, +5% 이상 상승 마감했다.
반면, 마이크로칩 테크놀로지(MCHP)는 3분기 순매출 11.1억~11.5억 달러 가이던스를 제시해 컨센서스(11.8억 달러)를 하회하며 -5% 이상 하락, 반도체 전반의 매도세를 촉발했다. ARM은 -3% 이상, 마벨 테크놀로지(MRVL)은 -2% 이상 하락했고, AMD·온 세미(ON)·아날로그 디바이시스(ADI)·어플라이드 머티어리얼즈(AMAT)·KLA(KLAC)·브로드컴(AVGO)·램리서치(LRCX)·퀄컴(QCOM) 등도 -1% 초과 하락으로 마감했다.
인텔리아 테라퓨틱스(NTLA)는 희귀질환 유전자 편집 치료와 관련해 환자 사망이 보고되면서 -25% 이상 급락했다. 테이크-투 인터랙티브(TTWO)는 GTA VI 출시를 다시 6개월 연기해 2026년 11월로 미루면서 S&P 500·나스닥 100 하락을 주도, -8% 이상 급락했다. 유니버설 디스플레이(OLED)는 3분기 매출 1억3,960만 달러로 예상(1억6,600만 달러)을 크게 밑돌아 -8% 이상 하락했다.
블록(Block, 티커: XYZ)은 3분기 순매출 61.1억 달러로 컨센서스(63.4억 달러)를 하회해 -7% 이상 밀렸다. CNH 인더스트리얼(CNH)은 3분기 조정 EPS 0.08달러로 예상(0.13달러)을 밑돌고, 연간 조정 EPS 가이던스를 0.44~0.50달러(종전 0.50~0.70달러)로 낮추며 -6% 이상 하락했다. 프랭클린 리소시스(BEN)는 4분기 영업이익률 3.6%로 컨센서스(8.33%)를 크게 하회해 -4% 이상 내렸다.
채권·금리: 장초 안전자산 선호, 제퍼슨 발언에 상승 제한
미국 10년물 T-노트 12월물(ZNZ5)은 +1틱 상승 마감했고, 10년물 금리는 +0.4bp 오른 4.087%로 끝났다. 장 초반 주식 약세로 안전자산 수요가 유입된 데다, 미시간대 11월 소비자심리 부진이 채권을 지지했다. 다만 제퍼슨 부의장의 매파적 코멘트로 상승폭은 제한됐다. 셧다운 장기화가 고용·소비 악영향을 통해 경기 둔화를 심화시킬 수 있다는 점도, 연준의 완화적 스탠스 지속 가능성을 높이며 T-노트에 기저 지지를 제공하고 있다.
유럽 국채수익률은 상승했다. 독일 10년물 번드 금리는 2.681%까지 올라 4주래 최고를 경신한 뒤 +1.6bp 오른 2.666%에 마감했다. 영국 10년물 길트 금리는 4.490%까지 올라 2.5주래 최고를 기록한 뒤 +3.2bp 상승한 4.466%로 마쳤다. 한편 독일 9월 수출은 전월 대비 +1.4%(예상 +0.5%)로 10개월래 최대 증가를 보였고, 수입은 +3.1%(예상 +0.5%)로 8개월래 최대를 기록했다. ECB 집행이사 엘더슨은 “유로존 경기에서 연초 대비 하방 리스크 일부가 완화됐다”고 밝혔다. 스와프시장은 12월 18일 ECB 회의에서 -25bp 인하 확률을 4%로 반영하고 있다.
기업 실적 캘린더
2025년 11월 10일(현지) 실적 발표 예정: AST 스페이스모바일(ASTS), 하워드 휴스 홀딩스(HHH), 인터퍼블릭 그룹(IPG), 메이플베어(CART), 오시덴털 페트롤리엄(OXY), 파라마운트 스카이댄스(PSKY), 로켓랩(RKLB), 로이반트 사이언스(ROIV), 스탠더드에어로(SARO), 스타우드 프라퍼티 트러스트(STWD), 타이슨 푸즈(TSN).
해외 증시 및 연관 콘텐츠
유럽 Stoxx 50은 3주래 최저로 -0.80% 하락했다. 중국 상하이종합은 1주래 고점에서 -0.25%로 밀렸고, 일본 닛케이225는 -1.19% 하락했다.
한편 바차트는 정오 뉴스레터 Barchart Brief를 소개했으며, 관련 기사로는 다음이 있다: AI 트레이드의 다음 파도, 기술적 지지선·CPI 등 주간 체크포인트, 엔비디아 밸류에이션 분석, 마이클 버리의 팔란티어 베팅과 애널리스트 전망 등.
용어 해설투자자 참고
– 중립금리(Neutral Rate): 경기 과열도, 침체도 유발하지 않는 이론상 금리 수준을 말한다. 통화정책 판단의 기준점으로 사용되며, 이에 접근할수록 정책 변경 속도를 늦춰 부작용을 최소화하는 접근이 일반적이다.
– 미시간대 소비자심리지수: 미국 소비자의 경제 체감과 향후 기대를 설문으로 측정한 지표다. 50선 부근은 심리 위축을 시사하며, 인플레이션 기대 서베이는 연준의 중장기 물가안정 전망에도 영향을 준다.
– 상호주의 관세(Reciprocal Tariffs): 교역 상대국의 관세 수준에 상응해 자국도 유사한 세율을 적용하는 관세이다. 이번 사건의 쟁점은 대통령의 비상권한으로 이를 부과할 수 있는지 여부이며, 판결에 따라 환급·권한 범위 등이 달라질 수 있다.
– 미국 무역법 232/301/201조: 각각 국가안보(232), 불공정무역 시정(301), 세이프가드(201)에 근거한 조항으로, 대통령·USTR가 관세나 수입제한을 발동할 수 있는 명시적 법적 근거를 제공한다.
면책 및 고지: 기사 작성일 기준, 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 본문에 언급된 어떤 증권에도 직접·간접적으로 포지션을 보유하지 않았다. 본 기사의 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 투자 자문이 아니다. 자세한 내용은 바차트의 공시 정책을 참조할 수 있다.
