7월 NY 세계 설탕 #11은 수요일 마감 시, 0.06 (-0.36%) 하락하였고, 8월 런던 ICE 백설탕 #5은 반면 5.00 (+1.07%) 상승하였다.
설탕 가격은 수요일 혼조세로 마감하였다. 설탕 가격은 두 달 동안 하락세를 보이고 있으며, 지난주 금요일에는 뉴욕 설탕이 4년 만에 최근 선물 최저치를 기록했고, 런던 설탕은 3년 9개월 만에 최저치를 기록하였다. 전 세계 설탕의 과잉 공급에 대한 예측이 가격에 압박을 가하고 있다.
2025년 6월 11일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 미 농무부 (USDA)는 지난 5월 22일 발표한 반기 보고서에서 2025/26년 전 세계 설탕 생산량이 전년 대비 +4.7% 증가하여 기록적인 1억 8,931만 8천 톤에 이를 것이고, 전 세계 설탕 공급 과잉은 전년 대비 7.5% 증가한 4,118만 8천 톤이 될 것으로 예측하였다.
수요일 런던 설탕은 최악의 수치에서 회복하며 긍정적인 범위로 들어왔다. 이는 크루드 오일과 브라질 헤알화의 강세로 인해 설탕 선물 시장에서의 숏커버링을 촉발했기 때문이다. WTI 크루드 오일은 수요일 2개월 보름 만에 최고치를 기록했고, 이는 에탄올 가격에 긍정적인 영향을 미치며 세계의 설탕 공장이 설탕 대신 에탄올 생산으로 갈아타도록 할 가능성이 있어 설탕 공급이 줄어들 수 있다. 이와 함께 브라질의 헤알화가 8개월 만에 최고치를 기록하며 브라질 설탕 생산자가의 수출 판매를 저해하고 있다.
세계 2위의 설탕 생산국인 인도의 생산 전망이 가격에 하락 압력을 가하고 있다. 지난 월요일, 인도 협동조합 설탕 공장 연합회는 인도의 2025/26년 설탕 생산량이 전년 대비 +19% 증가하여 3,500만 톤에 이를 것으로 예측하며 더 큰 사탕수수 재배 면적을 그 이유로 들었다. 인도의 강우량이 풍부할 것으로 보이며, 이에 따라 풍부한 설탕 작물이 예상되어 가격에 부정적인 영향을 미친다. 4월 15일, 인도 지구과학부는 올해 몬순이 예년 평균의 105%에 이르는 정상 이상의 강우량이 예측된다고 발표하였다.
전 세계 설탕 생산량 증가 징후는 가격에 부정적이다. 지난 5월 22일, USDA의 해외 농무 서비스(FAS)는 브라질의 2025/26년 설탕 생산량이 전년 대비 +2.3% 증가하여 기록적인 4,470만 톤에 이를 것으로 예측하였다. 또한, 인도의 2025/26년 설탕 생산이 전년 대비 +25% 증가하여 3,530만 톤에 이를 것으로 예측하였다. 태국의 2025/26년 설탕 생산 역시 전년 대비 +2% 증가하여 1,030만 톤에 이를 것으로 보인다.
한편, 인도 정부는 1월 20일 자국의 설탕 공장이 현재 시즌에 100만 톤의 설탕을 수출할 수 있도록 허용한다고 발표하였는데, 이는 2023년 설탕 수출 제한을 완화하는 조치이다. 인도는 국내 공급량 유지를 위해 2023년 10월 이후 설탕 수출을 제한하였으며, 2022/23 시즌에는 9월 30일까지만 610만 톤의 설탕 수출을 허용한 바 있다. 하지만, 인도 설탕 제조자 협회(ISMA)는 인도의 2024/25년 설탕 생산이 전년 대비 -17.5% 감소하여 5년 만에 최저치인 2,620만 톤에 이를 것이라고 예상하였다.
태국의 설탕 생산 증가 전망도 가격에 하락 압력을 가한다. 5월 2일, 태국 사탕수수 설탕 이사회는 태국의 2024/25년 설탕 생산이 전년 대비 +14% 증가하여 1,000만 톤에 이를 것으로 보고하였다. 태국은 세계에서 세 번째로 큰 설탕 생산국이자 두 번째로 큰 설탕 수출국이다.
브라질에서의 설탕 생산 감소는 설탕 가격을 지지하는 요인이다. 지난 5월 29일, Unica는 2025/26년 브라질 중-남부 지역의 5월 전반기 설탕 생산량이 전년 대비 -6.8% 하락하여 240만 8천 톤에 달했으며, 5월 중반까지의 누적 설탕 생산량은 전년 대비 -22.7% 감소한 398만 9천 톤이라고 보고하였다.
국제 설탕기구(ISO)는 5월 15일 2024/25년 전 세계 설탕 적자 전망을 2월 예측치인 -4.88 MMT에서 -5.47 MMT로 상향 조정하면서 9년 만에 최고치를 기록하였다. 이는 2023/24년 전 세계 설탕 공급 과잉이 131만 톤인 데서 이어지는 수급계 이야기이다.
작년 지속된 가뭄과 과도한 더위로 인해 브라질의 주요 설탕 생산지역인 상파울루에서 설탕작물이 피해를 입었다. 그린풀 커머디티 스페셜리스트는 화재로 인해 최대 500만 톤의 사탕수수가 손실될 수 있었다고 밝혔다. 지난 달, 브라질 정부 작물 예측 기관 Conab는 2024/25년 브라질 설탕 생산이 가뭄과 과도한 더위로 인해 사탕수수 수확량이 줄어듦에 따라 전년 대비 -3.4% 감소하여 4418만 톤이 될 것으로 예측하였다.
2025년 5월 22일 발표된 USDA의 반기 보고서에 따르면, 2025/26년 전 세계 설탕 생산량이 전년 대비 +4.7% 증가하여 기록적인 1억 8,931만 8천 톤에 이를 것이며, 인류의 설탕 소비량은 전년 대비 +1.4% 증가하여 기록적인 1억 7,792만 1천 톤에 이를 것으로 예측하였다. 또한 2025/26년 전 세계 설탕 종결 재고는 전년 대비 +7.5% 증가한 4,118만 8천 톤에 이를 것으로 예측하였다.
