올랜도, 플로리다(로이터) – – 트레이딩 데이
글로벌 시장을 주도하는 힘을 해석하다.
재미 맥기버, 시장 칼럼니스트
이번 주는 투자자들이 상당히 낙관적인 기분으로 주를 시작하였다. 런던에서의 미중 무역 협상이 성공적인 거래 체결에 대한 기대가 있었기 때문이었다. 그러나 주말은 이스라엘의 이란 공격으로 인해 유가가 급등하고 세계 주식 시장의 매도세가 발발하면서 좋지 않은 분위기로 끝이 났다.
2025년 6월 13일, 로이터의 보도에 따르면, 워싱턴과 베이징은 ‘프레임워크’ 협정을 이루었으며, 비록 세부 사항에 대한 모호함이 있어 아직 비준되지 않았지만, 글로벌 관세 긴장을 완화하는 데 도움을 주었다.
여기에는 글로벌 인플레이션 압력이 진정되고 있다는 신호도 투자자 심리에 긍정적 영향을 주었다. 미국, 일본, 인도, 중국의 소비자와 생산자 물가 인플레이션 수치는 모두 예상보다 낮게 나왔지만, 관세의 영향이 아직 충분히 반영되지 않았다는 큰 예외가 있다.
이번 주 경매에서 장기 미국 재무부 채권에 대한 강한 수요도 미국 부채 지속 가능성에 대한 우려를 진정시켰다. 도널드 트럼프 대통령의 ‘크고 아름다운 법안’, 즉 예산 적자와 연방 부채는 여전히 시장에 부담으로 남아 있지만, 이번 주에는 일시적인 안도가 있었다.
달러는 그렇지 않았다. 달러는 3년 만에 가장 약한 수준으로 떨어졌으며, 중동의 지리 정세 위험과 긴장으로 인해 어떤 ‘안전 피난처’의 수요도 끌어오지 못했다.
미국 이외의 투자자들은 달러 자산에 대한 노출을 재평가하고 있다. 노출을 줄이려는 사람들은 자산을 직접 매각하거나, 구매를 줄이거나, 더 헤지할 것이다. 유럽의 많은 장기 투자자들은 헤지 비율을 증가시키고 있는데, 이는 효과적으로 대규모 달러 매도로 이어진다.
이번 주의 또 다른 큰 움직임은 유가였다. 금요일에 유가는 한때 10% 가깝게 급등했다. 조금은 진정됐지만, 높은 에너지 가격의 유령이 다시 떠오르고 있다.
다음 주 정책 입안자들이 이에 대해 어떻게 생각하는지에 대한 단서를 얻을 수도 있다. 캐나다 캘거리에서 G7 정상회담이 일요일에 시작되며, 세계에서 가장 중요한 중앙은행 세 곳 – 연방준비제도, 일본은행, 영란은행이 최신 정책 결정을 발표할 예정이다.
이 주의 주요 시장 움직임
유가: 브렌트유는 이번 주 12% 상승했고, WTI는 13.5% 상승했다.
금: 금 가격은 3.5% 증가하여 $3,500/oz에 근접했다.
달러: 달러는 1% 하락하며 3년 만의 최저 수준에 가까워졌다
미국 재무부 수익률: 경제 데이터 약세 이후 하락, 경매 강세.
이번 주의 차트
나의 관대함에 경의를 표하며 이번 주에도 두 개의 차트를 소개한다. 이 차트들은 지난 50년 동안 보지 못한 상대적 시장 가격 역학을 강조한다.
첫 번째는 BofA가 제공한 차트로 달러 기준으로 신흥 시장 주식이 미국 주식에 비해 50년 만에 가장 약한 상태다.
두 번째 차트는 짐 폴슨 전략가가 제공했으며, 미국의 채권 자산 시가 총액이 총 미국 주식 시장 시가 총액의 비율이 50년 만에 가장 작은 수치를 나타낸다.
