미국 증시가 16일(현지시간) 인플레이션 우려와 국채금리 급등 여파로 일제히 큰 폭 하락했다. S&P 500 지수는 1.24% 내렸고, 다우존스산업평균지수는 1.07% 하락했다. 기술주 중심의 나스닥 100 지수는 1.54% 떨어졌다. 6월물 E-미니 S&P 선물은 1.26% 내렸고, 6월물 E-미니 나스닥 선물은 1.56% 하락했다.
2026년 5월 16일, Barchart의 보도에 따르면 이날 주가 급락은 글로벌 채권시장의 동반 매도세와 국제유가 급등이 맞물리며 촉발됐다. 중동발 원유 공급이 조속히 정상화될지에 대한 의구심이 커지면서 WTI 서부텍사스산 원유는 1.5주 만의 고점으로 치솟았다. 미국과 이란의 평화협상이 교착 상태에 빠져 있고 호르무즈 해협도 사실상 봉쇄된 상태가 이어지면서, 에너지 가격 상승이 세계 경제 전반의 인플레이션 압력으로 번질 수 있다는 경계심이 커졌다.
호르무즈 해협은 세계 원유와 액화천연가스(LNG)의 약 5분의 1이 통과하는 핵심 해상 통로다. 이 지역의 물류가 막히거나 제한되면 국제 에너지 가격과 운송비가 빠르게 흔들릴 수 있다. 실제로 이날 국제 채권시장에서 금리는 일제히 뛰었다. 일본 10년물 JGB 금리는 29년 만의 최고치로 치솟았고, 영국 10년물 길트 금리는 18년 만의 고점, 독일 10년물 분트 금리는 15년 만의 고점을 기록했다. 미국 10년물 국채금리 역시 4.60%까지 올라 11.75개월 만의 최고치를 찍었다.
주식시장은 금리 상승 부담을 정면으로 반영했다. 특히 5월 엠파이어 제조업지수에서 일반 사업 여건이 예상 밖으로 8.6포인트 상승해 4년 만의 최고치인 19.6을 기록하면서, 시장은 연준이 예상보다 오래 긴축 기조를 유지할 수 있다고 해석했다. 이 지수는 통상 미국 뉴욕주 제조업 경기 상황을 보여주는 지표로, 예상보다 강하면 금리 인하 기대를 약화시키는 요인이 된다. 또한 4월 제조업 생산도 전월 대비 0.6% 증가해 시장 전망치 0.2%를 웃돌았고, 14개월 만의 가장 큰 증가 폭을 나타냈다. 강한 경기지표는 기업 실적에는 긍정적일 수 있으나, 동시에 물가와 금리 부담을 키워 주식에는 오히려 부담이 되는 양상이다.
WTI 원유 가격은 이날 4% 넘게 급등해 1.5주 만의 고점으로 올라섰다. 국제에너지기구(IEA)는 3월과 4월 전 세계 원유 재고가 하루 약 400만 배럴의 속도로 줄었다고 월간 보고서에서 밝혔다. IEA는 설령 분쟁이 다음 달 끝나더라도 시장은 10월까지는 “심각한 공급 부족(severely undersupplied)” 상태를 벗어나지 못할 것이라고 내다봤다. 골드만삭스는 현재의 혼란으로 이미 전 세계 원유 재고에서 거의 5억 배럴이 소진됐으며, 6월까지 감소 폭이 10억 배럴에 이를 가능성도 있다고 추정했다. 이 같은 전망은 유가가 단기 급등에 그치지 않을 수 있다는 불안감을 키우고 있다.
채권시장은 미 연방공개시장위원회(FOMC)가 6월 16~17일 회의에서 기준금리를 25bp(0.25%포인트) 인하할 가능성을 3% 수준으로만 반영하고 있다. bp는 금리 변동을 나타내는 단위인 베이시스포인트의 약자로, 1bp는 0.01%포인트를 뜻한다. 시장은 사실상 기준금리 동결 또는 매파적 기조 유지 가능성에 더 무게를 두는 모습이다. 반면 유럽중앙은행(ECB)은 6월 11일 정책회의에서 25bp 인상할 가능성이 스왑시장에서 88% 반영되고 있다.
실적 시즌은 지금까지는 주식시장에 우호적이었다. 이날 기준 S&P 500 편입기업 454곳 가운데 1분기 실적을 발표한 기업의 83%가 시장 예상치를 웃돌았다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 S&P 500의 1분기 이익은 전년 동기 대비 12% 증가할 것으로 전망된다. 다만 기술업종을 제외하면 1분기 이익 증가율은 약 3%에 그칠 것으로 예상돼, 최근 2년 사이 가장 약한 흐름으로 평가된다. 즉, 전체 이익은 기술주가 떠받치고 있지만, 그 외 업종의 체력은 상대적으로 약하다는 뜻이다.
해외 증시도 동반 약세를 보였다. 유로스톡스 50 지수는 1.81% 하락했고, 중국 상하이종합지수는 2주 만의 저점으로 밀리며 1.02% 내렸다. 일본 닛케이평균주가는 1주 만의 저점으로 떨어져 1.99% 하락 마감했다. 글로벌 투자심리가 금리와 에너지 가격 변수에 동시에 압박받고 있음을 보여주는 대목이다.
금리와 유가에 민감한 업종이 크게 흔들렸다. 반도체주는 이번 주 상승분을 일부 반납하며 급락했다. ARM 홀딩스는 8% 넘게 떨어져 나스닥 100 하락 종목 중 낙폭이 가장 컸고, 인텔은 6% 넘게 밀렸다. 마이크론 테크놀로지는 5% 넘게 하락했으며, 램리서치, AMD, ASML 홀딩, 엔비디아, KLA는 4% 넘게 내렸다. 브로드컴은 3% 넘게 하락했고, 아날로그 디바이시스와 마이크로칩 테크놀로지도 2% 넘게 떨어졌다.
귀금속과 비철금속 가격 하락에 채굴주도 약세를 보였다. 헤클라 마이닝과 앵글로골드 아샨티는 9% 넘게 하락했고, 쿠어 마이닝은 8% 넘게 밀렸다. 뉴몬트는 6% 넘게 내렸으며, 서던 코퍼와 배릭 마이닝은 5% 넘게 떨어졌다. 프리포트 맥모란도 4% 넘게 하락했다.
비트코인이 1.5주 만의 저점으로 2% 넘게 떨어지자 가상자산 관련주도 동반 약세를 나타냈다. 코인베이스 글로벌은 S&P 500 하락 종목 중 가장 큰 폭인 7% 넘는 낙폭을 기록했고, 갤럭시 디지털 홀딩스도 7% 넘게 하락했다. MARA 홀딩스는 6% 넘게 내렸으며, 스트래티지와 라이엇 플랫폼스도 4% 넘게 떨어졌다.
항공주와 크루즈 업체들은 유가 급등으로 연료비 부담이 커질 것이라는 우려에 압박을 받았다. 유나이티드항공홀딩스, 아메리칸항공그룹, 알래스카 에어 그룹은 3% 넘게 하락했고, 사우스웨스트항공, 카니발, 노르웨이지안 크루즈 라인 홀딩스는 2% 넘게 내렸다. 델타항공과 로열 캐리비안 크루즈도 1% 넘게 하락했다. 에너지 생산 및 서비스 업체들은 반대로 강세를 보였다. APA는 5% 넘게 상승했고, 데본 에너지와 옥시덴털 페트롤리엄은 4% 넘게 올랐다. 엑손모빌은 3% 넘게 상승했으며, 코노코필립스, 마라톤 페트롤리엄, 필립스66, 셰브런, 발레로 에너지도 2% 이상 올랐다.
개별 종목 중에서는 Dlocal Ltd가 1분기 주당순이익(EPS) 14센트를 기록해 시장 예상치 17센트를 밑돌며 12% 넘게 하락했다. NU 홀딩스는 1분기 매출 49억7,000만달러를 발표했으나 시장 예상치 50억4,000만달러에 못 미치며 5% 넘게 떨어졌다. 반면 피그마는 연간 매출 전망치를 기존 13억7,000만달러에서 14억2,000만~14억3,000만달러로 상향해 시장 예상치 13억7,000만달러를 웃돌면서 13% 넘게 급등했다.
덱스컴은 엘리엇 인베스트먼트 매니지먼트가 지분을 확보하고 이사회에 독립이사 2명을 선임하는 합의에 도달했다는 소식에 S&P 500과 나스닥 100에서 가장 큰 상승 종목 중 하나로 6% 넘게 올랐다. 파파존스 인터내셔널은 로이터가 이스 캐피털이 회사를 비상장화하는 방안을 추진 중이라고 보도한 뒤 6% 넘게 상승했다. 마이크로소프트는 퍼싱 스퀘어가 신규 지분을 구축했다고 밝힌 뒤 3% 넘게 올랐고, C.H. 로빈슨 월드와이드는 씨티그룹이 투자의견을 중립에서 매수로 상향하고 목표주가를 199달러로 제시하면서 2% 넘게 상승했다.
향후 시장 전망과 관련해 시장 참가자들은 단기적으로 유가 상승과 국채금리 상승의 조합이 성장주와 기술주에 가장 큰 압박을 줄 수 있다고 보고 있다. 반대로 에너지, 일부 방어주, 금리 상승에 덜 민감한 업종은 상대적으로 버틸 가능성이 있다. 다만 중동 정세가 완화되거나 원유 공급 불안이 해소될 경우, 금리와 인플레이션 경계심도 함께 누그러질 수 있어 변동성은 당분간 높게 유지될 가능성이 크다.
5월 18일(2026년) 실적 발표 예정 기업으로는 아질리시스(AGYS), 제임스 하디 인더스트리스(JHX), XP(XP)가 제시됐다. 이날 기사 작성 시점 기준 리치 애스플런드는 본문에 언급된 어떤 증권에 대해서도 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 기사에 포함된 모든 정보와 수치는 정보 제공 목적으로만 제시됐다.
