미국 주요 지수가 2026년 3월 18일(현지시간) 인플레이션 지표의 예상 상회와 중동 리스크 상승으로 인해 하락 압력을 받고 있다. S&P 500 지수(SPY 기준)는 이날 -0.55% 하락했고, 다우존스 산업평균지수(DIA 기준)는 -0.82%로 밀렸으며, 나스닥100 지수(QQQ 기준)는 -0.50% 하락했다. 3월 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 -0.48% 하락했고, 3월 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 -0.40% 하락해 선물시장도 하락세를 보였다.
2026년 3월 18일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 증시는 미국의 2월 생산자물가지수(PPI)가 예상을 웃돌며 물가 상승 압력이 끈끈하게 지속될 것임을 시사한 점과, 이란과의 군사적 긴장이 원유 시장을 흔들면서 추가 하방 압력을 받았다.
유가 급등과 지정학적 리스크가 증시 약세를 부추겼다. 서부 텍사스산 원유(WTI, CLJ26)는 이날 장중 한때 -2% 넘게 하락했다가 이후 +2% 넘게 급등하는 등 급등락을 보였다. 급등의 배경은 이란이 미국·이스라엘의 공습에 대한 보복으로 사우디아라비아·카타르·아랍에미리트(UAE)의 에너지 인프라를 표적으로 삼겠다고 발표한 데 따른 것으로 전해졌다. 이 같은 발표는 이란 전쟁이 지역 에너지 공급에 실질적 위협을 가하고 있음을 부각시켰다.
전쟁 상황도 심화되고 있다. 보도에 따르면 이 전쟁은 이날로 19일 차에 접어들었고, 이란은 자국의 안보 책임자인 알리 라리자니(Ali Larijani)가 이스라엘의 공격으로 사망한 데 대한 보복으로 중동 인접국들에 대한 공격을 강화했다. 이란은 이날 아랍에미리트·사우디아라비아·쿠웨이트·이스라엘을 겨냥한 미사일·드론 공격을 재개했다.
원유 공급측면에서의 충격도 현실화되고 있다. 국제에너지기구(IEA)는 전주 수요일에 비축유 4억 배럴을 방출했으며, 전쟁이 전 세계 원유 공급의 약 7.5%를 교란하고 있고 이번 달에는 일평균 800만 배럴(bpd) 수준의 공급 차질을 초래할 것이라고 밝혔다. 또한 호르무즈 해협의 폐쇄 위험은 전 세계 원유·가스 흐름의 약 5분의 1을 차단할 수 있는 요인으로 지적됐다. 이란은 갈등 발발 이래 페르시아만과 호르무즈 인근에서 약 20여 척의 선박을 공격한 것으로 보고되고 있다. 골드만삭스는 만약 호르무즈 해협을 통한 흐름이 3월까지 약화된 상태로 지속된다면 원유 가격이 2008년 기록치인 배럴당 약 $150를 초과할 가능성도 경고했다.
금융·거시지표 측면에서 이날 발표된 경제지표도 시장에 영향을 주었다. 미국의 2월 PPI(최종수요 기준)는 전월 대비 +0.7% 상승, 전년 대비 +3.4%로 집계되어 시장 예상치(+0.3% m/m, +3.0% y/y)를 웃돌았다. 식품·에너지를 제외한 핵심 PPI는 전월 대비 +0.5%, 전년 대비 +3.9%로, 특히 연간 기준 +3.9%는 13개월 만에 최대 상승폭을 기록했다. 이러한 수치는 공급 측면의 물가 상승 압력이 지속되고 있음을 시사한다.
같은 기간 미국의 1월 공장주문은 전월 대비 +0.1%로 예상치에 부합했다. 주택 관련 지표에서는 MBA(모기지은행협회)에 따르면 3월 13일로 끝난 주간의 미국 모기지 신청 건수는 전주 대비 -10.9% 감소했고, 주택구입지수는 +0.9% 상승했으나 모기지 재융자 지수는 -18.5%로 큰 폭 하락했다. 평균 30년 고정금리 모기지 금리는 전주 6.19%에서 +11bp 상승한 6.30%로 집계되었다.
연방공개시장위원회(FOMC) 회의와 금리 전망도 시장의 주요 관전 포인트다. 2일간의 FOMC 회의가 이날 오후 종료되며 시장은 연방기금금리(정책금리) 목표 범위가 3.50%~3.75%로 동결될 것으로 보고 있다. 연준의 선호 물가지표인 1월 핵심 개인소비지출(PCE) 가격지수는 3.1%로 연준의 2.0% 목표를 크게 상회하고 있어, 연준은 당분간 금리 동결 신호를 강화할 가능성이 높다. 시장은 이번 회의에서 -25bp 인하 가능성을 0%로 평가하고 있다.
채권 및 금리 시장에서는 6월 만기 10년물 T-노트 선물(ZNM6)이 이날 -7틱 하락했고, 10년물 국채 금리는 +3.4bp 상승한 4.234%로 집계되었다. 이는 PPI의 예상 상회가 연준의 통화정책에 대한 매파적(긴축적) 시사로 해석되었기 때문이다. 10년 물가연동 금리(브레이크이븐)는 6.5개월 만에 최고인 2.420%로 상승해 인플레이션 기대의 상향 움직임을 반영했다. 유럽국채도 상승(수익률 상승)했는데, 10년 독일 분트 금리는 +4.4bp로 2.949%, 10년 영국 국채 금리는 +6.6bp로 4.759%를 기록했다.
업종 및 종목별 동향도 뚜렷한 차별화를 보였다. 광산업종은 금·구리·은 가격이 각각 -2% 이상, -3% 이상, -4% 이상 하락하면서 약세를 보였다. Coeur Mining(CDE)은 -6% 이상, AngloGold Ashanti(AU)는 -5% 이상 하락했다. Barrick(B), Southern Copper(SCCO), Hecla Mining(HL)은 -4% 이상, Newmont(NEM)과 Freeport-McMoRan(FCX)은 -3% 이상 하락했다.
암호화폐 노출도가 높은 종목들도 하락세였다. 비트코인은 -4% 이상 하락했고, MicroStrategy(MSTR)는 -5% 이상으로 나스닥100의 낙폭을 이끌었다. Coinbase(COIN), Galaxy Digital(GLXY), Riot Platforms(RIOT)은 -3% 이상 하락했다. 마찬가지로 MARA는 -1% 이상 하락했다.
주택·건설 관련 종목들도 금리 상승과 함께 하방 압력을 받았다. Builders Firstsource(BLDR)는 -3% 이상, D.R. Horton(DHI), Lennar(LEN), Pulte Group(PHM), KB Home(KBH), Toll Brothers(TOL), Home Depot(HD) 등은 -1% 이상 하락했다.
기술·통신 분야에서는 광섬유 관련 기업들이 강세를 보였다. Optical Fiber Communications Conference에서 수요 가속화 관측을 언급한 기업들 가운데 Lumentum(LITE)과 Applied Optoelectronics(AAOI)는 +10% 이상 급등했고, Coherent(COHR)는 +6% 이상, Corning(GLW)은 +3% 이상 상승했다.
개별 기업 뉴스로는 SailPoint(SAIL)가 2027년 매출을 12억6천만~12억7천만 달러로 전망해 컨센서스 12억8천만 달러를 하회하면서 -12% 이상 급락했다. Rocket Lab(RKLB)은 최대 10억 달러 규모의 보통주 추가 발행을 위한 서류를 제출한 뒤 -7% 이상 하락했다. Trade Desk(TTD)는 제3자 컨설턴트의 수수료 및 지출 평가에서 감사를 통과하지 못했다는 보도로 -5% 이상 하락했다.
실적 발표 관련해서는 2026년 3월 18일 기준으로 Five Below(FIVE), General Mills(GIS), Jabil(JBL), Macy’s(M), Micron(MU), SailPoint(SAIL), Williams-Sonoma(WSM) 등이 실적을 발표했다. General Mills는 3분기 조정 주당순이익이 64센트로 컨센서스 74센트를 밑돌아 주가에 부정적 영향을 주었다. 반면 Williams-Sonoma는 4분기 조정 EPS가 3.04달러로 컨센서스 2.92달러를 상회해 S&P 500 내에서 +4% 이상 상승했다. Macy’s는 4분기 매출이 76.4억 달러로 컨센서스 75.1억 달러를 상회하고, 연간 매출 가이던스를 214억~216.5억 달러로 제시해 +4% 이상 상승했다.
용어 설명
PPI(생산자물가지수)는 제조업·도매 단계에서의 가격 변동을 측정하는 지표로, 소비자물가(CPI)에 선행하는 경향이 있다. E-미니 선물은 주가지수 선물의 소형 계약으로, 시장 참가자들이 단기 포지션을 취하는 데 사용한다. 브레이크이븐 인플레이션율은 명목채와 물가연동채 간 금리 차이로, 시장의 인플레이션 기대를 가늠하는 지표다. 1)
전문적 분석 및 전망으로는 다음과 같은 점을 주목할 필요가 있다. 첫째, 미국의 PPI가 예상보다 높게 나오면서 연준의 긴축 기대가 완전히 사라지지 않았다. 이는 단기적으로 채권 금리 상승과 주식 가치평가(특히 고성장·성장주)에 대한 부담으로 작용할 가능성이 높다. 둘째, 중동에서의 군사 충돌이 지속되는 한 원유시장 변동성은 고착화될 가능성이 크다. 원유 공급 차질 우려는 에너지 섹터에 대한 방어적 수요를 유발할 수 있지만, 전방위적인 물가 상승으로 이어지는 경우 실질 소비와 기업 이익을 동시에 압박할 수 있다.
셋째, 단기적 투자전략은 변동성 관리와 섹터별 차별화가 핵심이다. 금리 상승 압력이 지속되면 주택·건설·고성장 기술주와 같은 금리 민감 섹터는 추가 조정 위험이 있다. 반면 안전자산 성격의 채권(단기물 우선) 및 에너지·방위·기초소재 업종의 방어적 포지셔닝을 검토할 필요가 있다. 넷째, 향후 수주 내로 호르무즈 해협을 통한 수송 차질이 해소되지 않는다면 원유가격의 추가 상승 가능성이 크고, 이는 불확실성이 해소될 때까지 기업 이익 전망과 소비자 심리에 하방 압력을 가할 수 있다.
투자자 관점에서는 연준의 메시지(특히 연준 위원들의 성명과 향후 경제전망) 및 향후 수출입 통로(특히 호르무즈 관련 군사·외교 움직임)와 관련한 실시간 뉴스가 포트폴리오 리밸런싱의 주요 촉발 요인이 될 것으로 보인다. 시장은 현재 이번 FOMC에서의 금리 동결을 거의 확정시켰으나, 경제지표의 추가 악화 또는 지정학적 충격은 금리 경로에 대한 재평가를 유발할 수 있다.
기자 주: 이 기사는 2026년 3월 18일 Barchart 보도 원문을 바탕으로 작성되었으며, 기사에 언급된 수치와 사실을 충실히 번역·요약했다. 기사 작성 시점의 공개된 자료를 근거로 분석적 전망을 제시했으며, 투자 판단은 각자의 책임 하에 이루어져야 한다. 본문에 언급된 날짜, 수치, 기업명, 지수명 등은 기사 원문에 근거한 것이다.
저자 및 공개표시: 원문 저자는 Rich Asplund이며, 기사 게재일 현재 해당 저자는 기사에 언급된 어떤 증권에도 직간접적으로 포지션을 보유하지 않았다고 명시되었다. 또한 본문에 사용된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적임을 밝힌다.
