미국 증시가 인플레이션 우려와 예상밖의 고용 부진으로 하락세를 보였다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수(SPY)는 -0.95%, 다우 존스 산업평균지수(DIA)는 -1.00%, 나스닥100 지수(QQQ)는 -0.76% 하락했다. 3월 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 -0.95% 하락, 3월 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 -0.78% 하락했다.
2026년 3월 6일, Barchart(바차트)의 보도에 따르면, 증시는 중동 전쟁 여파로 에너지 가격이 추가 상승할 것이라는 우려와 미국의 고용 지표 악화가 겹치면서 약세를 보였다. 다우는 3.5개월 만의 저점으로 밀려났다. 카타르 에너지 장관은 파이낸셜타임스(FT)에 “중동 전쟁이 세계 경제를 붕괴시킬 수 있다”고 경고하며, 걸프 에너지 수출국들이 수주 내에 생산을 중단할 경우 원유가 배럴당 $150까지 치솟을 수 있다고 예측했다.
시장 하락세는 도널드 트럼프 전 대통령의 발언에 의해 가속화됐다. 트럼프 전 대통령은 미국이 이란과의 전쟁 종식을 협상으로 원치 않으며 “무조건 항복 외에는 이란과의 합의는 없을 것이다”라고 말해, 미국이 장기적 충돌에 대비하고 있을 가능성에 대한 우려를 키웠다.
고용 지표의 악화도 증시의 부담으로 작용했다. 미국 2월 비농업부문 고용(Nonfarm payrolls)은 예상 +55,000명 증가에 비해 -92,000명 감소로 집계되어 4개월 만에 최대 감소폭을 기록했다. 2월 실업률은 예상 변화(4.3% 유지)와 달리 0.1%포인트 상승한 4.4%로 나타났다. 시간당 평균임금은 월간 +0.4%, 연간 +3.8%로 예상(+0.3% m/m, +3.7% y/y)을 소폭 상회했다. 1월 소매판매는 -0.2% m/m로 예상치(-0.3%)보다 작게 감소했으며, 자동차 제외 소매판매는 전월 대비 변동이 없어 예상에 부합했다.
연방준비제도(Fed)의 크리스토퍼 월러(Christopher Waller) 이사는 “이란 전쟁은 지속적인 인플레이션을 초래할 가능성이 낮다. 그래서 연준은 에너지 가격이 아니라 에너지를 제외한 핵심물가(core prices)를 주목한다. 핵심물가가 향후 인플레이션을 더 잘 예측하기 때문”이라고 말했다.
원유 등 에너지 시장에서는 WTI 원유(CLJ26)가 이날 9% 이상 급등하여 2.25년(약 27개월) 만의 고점을 기록했다. 중동에서의 군사 충돌이 일곱째 날로 이어지는 가운데 이란은 걸프 일부 국가들을 표적으로 미사일과 드론을 발사했고, 미국과 이스라엘은 이란에 대한 공습을 지속했다. 이로 인해 주요 에너지 시설이 이란 드론의 공격으로 타격을 받거나 저장 탱크 가동이 중단되었고, 호르무즈 해협의 통항 중단은 페르시아만발 에너지 수출을 사실상 정지시켰다.
호르무즈 해협은 전 세계 원유 수송의 약 5분의 1(20%)을 처리하는 지역으로, 통행 차단은 곧 수출 감소와 걸프 산유국의 원유 로컬 재고 축적을 의미한다. 골드만삭스는 호르무즈 해협에서 탱커 운항이 6주간 완전히 중단될 경우 실시간 원유 위험 프리미엄을 $18/배럴로 평가했다. 또한, 아랍에미리트(UAE)의 주요 석유 거래 중심지인 푸자이라(Fujairah)에서 이란 드론을 요격하던 과정에서 발생한 피해로 대형 화재가 발생했고, 카타르는 세계 최대 LNG 수출 시설인 라스라판(Ras Laffan) 플랜트를 드론 공격 이후 가동 중단했다. 해당 시설은 전 세계 액화천연가스(LNG) 공급의 약 20%를 차지한다.
중국은 자국 최대 정유사에 디젤과 휘발유 수출 중단을 지시했다. 이 조치는 페르시아만 지역의 갈등 심화로 글로벌 연료 공급을 더욱 조여 유가 상승 압력을 가중시킬 가능성이 있다.
분야별 영향 및 주요 종목 동향
이번 하락장은 기술주 중심의 ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’ 약세가 시장 전반에 부담을 주었다. 메타 플랫폼스(META)와 테슬라(TSLA)는 각각 2% 이상 하락, 애플(AAPL), 아마존(AMZN), 엔비디아(NVDA)는 각각 1% 이상 하락했다. 알파벳(GOOGL)은 -0.55%, 마이크로소프트(MSFT)는 -0.24% 하락했다.
반도체 및 AI 인프라 관련주도 동반 약세를 보였다. ASML은 3% 이상 하락, 마이크론(MU), 어플라이드 머티어리얼즈(AMAT), NXP(NXPI), 램리서치(LRCX), 아날로그디바이스(ADI), 마이크로칩(MCHP), 인텔(INTC), 웨스턴디지털(WDC) 등은 2% 이상 하락했다. KLA와 텍사스인스트루먼트(TXN)는 1% 이상 하락했다.
원유 급등은 항공주에 큰 악재로 작용했다. 사우스웨스트항공(LUV)은 6% 이상 급락, 델타(DAL)은 4% 이상 하락했다. 아메리칸항공(AAL), 유나이티드(UAL)는 3% 이상 하락했고, 알래스카 에어 그룹(ALK)은 1% 이상 하락했다.
주택 관련주는 10년물 미 국채 금리 상승에 따른 모기지금리 상승 우려로 하락했다. 레너(LEN), 톨 브라더스(TOL), 풀트(PHM), D.R. 호튼(DHI)은 2% 이상 하락했고 KB홈(KBH)은 1% 이상 하락했다.
암호화폐 노출주도 하락 압력을 받았다. 비트코인(^BTCUSD)은 3% 이상 하락했고, Riot Platforms(RIOT)은 8% 이상, MARA는 6% 이상 하락했다. 갤럭시 디지털(GLXY)은 5% 이상, 코인베이스(COIN)와 마이크로스트래티지(MSTR)는 4% 이상 하락했다.
방위산업주는 이란 전쟁이 미 국방 예산 증가로 이어질 것이라는 관측에 강세를 보였다. 헌팅턴 잉얼스(HII)와 AeroVironment(AVAV)은 2% 이상 상승, 록히드 마틴(LMT)과 RTX는 1% 이상 상승했다. 노스럽 그러먼(NOC)은 +0.78%, L3해리스(LHX)는 +0.53%, 제너럴다이내믹스(GD)는 +0.25% 올랐다.
개별 기업 뉴스로는 갭(GAP)이 분기 비교 매출이 +3.00%로 컨센서스(+3.43%)를 밑돌아 주가가 13% 이상 급락했고, Nutex Health(NUTX)는 예상치 못한 4분기 희석주당순이익(EPS) -$1.18을 발표해 12% 이상 급락했다. 쿠퍼스(Cooper, COO)는 1분기 매출 $10.2억으로 예상치 $10.3억에 못 미쳐 4% 이상 하락했다.
반면 마벨 테크놀로지(MRVL)는 2027회계연도 동안 분기마다 전년 동기 대비 매출 성장률이 가속될 것이라고 발표하며 16% 이상 급등
채권·금리 동향
6월 만기 10년물 미 재무부 노트(ZNM6)는 -5틱 하락했다. 10년물 금리는 +0.6bp 상승한 4.144%를 기록했으며, 이날 장중 한때 3주 만에 최고치인 4.175%를 찍기도 했다. WTI 급등은 인플레이션 기대를 자극해 10년물 명목금리와 10년물 브레이크이븐(breakeven)율을 5주 만의 최고치인 2.378%로 끌어올렸다. 다만 약한 2월 고용 보고서는 연준의 금리 인하 기대를 일부 되살려 채권 가격 하락을 제한했다.
유럽 국채 수익률도 상승했다. 독일 10년물 분트는 한때 1개월 최고치인 2.880%로 올랐고, 이날은 +1.3bp 상승한 2.854%를 기록했다. 영국 10년물 길트는 4.75개월 최고치 4.718%까지 상승했고, 이날은 +11.0bp 올라 4.651%를 기록했다.
유로존 4분기 국내총생산(GDP)은 당초 발표된 분기 +0.3% q/q, 연간 +1.3% y/y에서 각각 +0.2% q/q, +1.2% y/y로 하향 조정됐다. 한편 시장의 금리 전망은 3월 17~18일 통화정책회의에서 연준의 -25bp(0.25%포인트) 금리 인하 가능성을 약 5%로 반영-25bp의 금리 변동 가능성을 약 3%로 반영
기업 실적과 지표 종합
4분기 실적 시즌은 막바지에 접어들었으며 S&P 500 기업의 90% 이상이 실적을 보고했다. 보고 기업 481개 중 73%가 컨센서스치 상회
용어 설명(투자자·일반독자용)
E-미니(E-mini) 선물은 주요 지수를 기준으로 한 소형 표준화 선물계약이다. S&P E-미니는 기관과 개인이 지수 변동에 대해 비교적 적은 자본으로 포지션을 취할 때 활용된다.
브레이크이븐(breakeven) 인플레이션율은 명목국채 수익률과 물가연동국채(TIPS) 수익률의 차이로 산출되며, 시장이 예상하는 평균 인플레이션률을 나타내는 지표다.
10년물 T-note는 미국 경제의 기준 금리 성격을 띠어 모기지, 기업대출 등 광범위한 금융상품의 금리에 영향을 준다.
향후 전망 및 분석
단기적 시나리오 분석—중동 지정학적 리스크가 지속돼 원유와 LNG 공급 차질 우려가 현실화되면 에너지 가격 상승은 소비자물가를 밀어 올려 명목금리 상승 압력으로 이어질 가능성이 크다. 이는 채권 금리를 추가로 끌어올려 주택담보대출(모기지) 금리를 상승시키고, 항공·운송·소비재 등 에너지 민감 섹터의 이익률을 악화시킬 전망이다. 골드만삭스의 $18/배럴 수준의 위험 프리미엄 가정처럼 운송로가 장기간 봉쇄될 경우 글로벌 연료 및 비료(비료 원료·운송 의존도 높음) 공급에 구조적 영향을 남길 수 있다.
통화정책 관점—반면 예상보다 약화된 고용지표는 연준의 금리 인하 시점을 앞당길 수 있다는 해석을 낳아 금융자산에 방어 요인이 될 수 있다. 현재 시장은 3월 회의에서의 즉각적인 -25bp 인하 가능성을 비교적 낮게(약 5%) 보고 있으나, 향후 고용·물가 지표의 추가 약화 시 인하 확률은 상승할 수 있다. 결론적으로 단기적으로는 지정학 리스크로 금리·유가가 동반 상승할 가능성과, 경기 지표 약화로 금리 인하 관측이 강화되는 상충 요인이 공존해 시장 변동성이 커질 전망이다.
투자자 유의사항—에너지 가격과 지정학 리스크가 단기간 내 완화되지 않는다면 원자재·에너지 섹터와 방위산업주는 상대적 방어 수요를, 항공·레저·운송주와 금리에 민감한 성장주는 지속적인 하방 압력을 받을 가능성이 크다. 반면 고용지표 악화가 확정적 트렌드로 굳어질 경우 일시적 조정 이후 가치주·배당주에 대한 시각이 강화될 수 있다.
기타
본 기사에 인용된 일부 수치와 기업명은 Barchart가 2026년 3월 6일 보도한 자료를 기반으로 한다. 게재 시점 기준으로 Rich Asplund는 기사에 언급된 어떤 종목에도 직접 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다.
