미국 주요 지수는 인플레이션 우려와 고용지표의 부진 여파로 3월 6일(현지시간) 크게 하락했다. S&P 500 지수는 전일 대비 -1.33%로 마감했고, 다우존스 산업평균은 -0.95%, 나스닥 100 지수는 -1.51% 하락했다. 3월 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -1.39%, 3월 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -1.58% 하락했다.
2026년 3월 7일, 바차트닷컴(Barchart)의 보도에 따르면, 증시 하락은 중동에서의 군사 충돌 장기화 우려와 이로 인한 에너지 가격 상승이 물가 상승 압력을 키울 수 있다는 관측이 결합되면서 투자심리가 급격히 위축된 데 기인한다. 카타르 에너지 장관은 파이낸셜타임스와의 인터뷰에서 중동 전쟁이 “세계 경제를 무너뜨릴 수 있다”고 말하며, 전쟁이 장기화되면 걸프 산유국들이 수주 내 생산을 중단하고 유가가 배럴당 $150까지 오를 수 있다고 경고했다.
증시 약세는 도널드 트럼프 전 대통령의 발언 이후 가속화됐다. 트럼프는 미국은 이란과의 전쟁 종결을 협상할 생각이 없으며 “무조건적인 항복 외에는 이란과의 어떠한 합의도 없을 것”이라고 발언해, 미국이 장기적 군사 충돌에 대비하고 있다는 우려를 키웠다. 동시에 2월 미국 고용보고서가 예상보다 약하게 나온 점도 주가 하방 압력을 키웠다.
미국 노동시장 지표는 다음과 같다. 2026년 2월 비농업 고용은 예측치인 +55,000명 증가와 달리 -92,000명으로 급감해 4개월 만에 최대 감소폭을 기록했다. 실업률은 예상 유지(4.3%)와 달리 0.1%포인트 상승한 4.4%를 기록했다. 시간당 평균임금(평균 시급)은 전월 대비 +0.4% m/m, 전년 대비 +3.8% y/y로 예상을 소폭 상회했다(+0.3% m/m, +3.7% y/y 예상). 1월 소매판매는 전월 대비 -0.2% m/m로 예상치(-0.3% m/m)보다 작은 하락세를 보였고, 자동차를 제외한 소매판매는 전월대비 변동이 없었다. 1월 소비자신용은 +$8.05 billion 증가로 예측치인 +$12.65 billion를 밑돌았다.
연방준비제도(Fed) 인사 발언도 시장에 영향을 미쳤다. 연준 이사 크리스토퍼 월러는 “이란 전쟁이 지속적 인플레이션을 초래할 가능성은 낮다”며 연준은 에너지 가격보다는 에너지를 제외한 근원물가(core prices)를 주로 본다고 말했다. 클리블랜드 연준 총재 베스 해맥은 기본 시나리오에서 물가가 하향하고 노동시장이 추가 안정되는 증거가 나오면 정책을 당분간 동결해야 한다고 밝혔고, 보스턴 연준 총재 수전 콜린스는 불확실한 인플레이션 국면과 상승 리스크를 고려할 때 기준금리를 현재의 다소 긴축적 수준으로 당분간 유지하는 것이 타당하다고 말했다.
원유 및 에너지 시장에서는 서부텍사스중질유(WTI) 선물이 금요일 하루에만 +12% 이상 급등하며 2년 반 만의 고점을 기록했다. 이란이 걸프 지역 여러 국가를 겨냥해 미사일·드론 공격을 감행한 가운데, 미국과 이스라엘은 이란에 대한 공습을 유지했다. 주요 에너지 설비가 이란 드론의 공격을 받거나 저장 탱크 포화로 가동이 중단되었고, 호르무즈 해협의 사실상 봉쇄로 페르시아만 발 에너지 수출이 중단되며 공급 차질 우려가 커졌다.
호르무즈 해협은 세계 원유의 약 5분의 1을 취급하는 요지로서 이 해협의 폐쇄는 수출 억제와 걸프 산유국들의 원유 저장 증가를 초래했다. 골드만삭스는 호르무즈 해협에서 유조선 통행이 6주간 완전 중단될 경우를 가정해 실시간 원유 위험 프리미엄을 배럴당 $18로 추산했다. 또한, 아랍에미리트(UAE) 푸자이라의 대형 석유 저장시설에서 이란 드론을 요격하면서 발생한 파편 피해로 대형 화재가 발생했고, 카타르는 세계 최대의 천연가스 수출기지인 라스라판(Ras Laffan) 단지를 폐쇄했다. 라스라판은 전 세계 액화천연가스(LNG) 공급의 약 20%를 차지한다.
지정학적 리스크로 인해 중국은 자국 최대 정유사에 디젤과 휘발유 수출을 중단하도록 지시한 것으로 전해졌으며, 이는 글로벌 연료 공급을 더욱 긴축시켜 연료가격 상승을 유발할 공산이 크다. 이러한 상황은 항공사, 운송업체, 비료·화학산업 등 에너지 비용 민감 업종에 즉각적인 수익성 악화를 초래할 가능성이 있다.
실적 시즌과 기업별 동향에서는 S&P 500 기업의 95% 이상이 4분기 실적을 발표한 가운데 보고 기업 492개 중 74%가 시장 기대치를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P 500의 4분기 이익이 전년 동기 대비 +8.4% 증가할 것으로 전망했으며, 매그니피선트 세븐(Magnificent Seven) 대형 기술주를 제외하면 4분기 이익은 +4.6% 성장할 것으로 예상하고 있다.
시장·금리 기대는 연방공개시장위원회(FOMC) 3월 17~18일 회의에서 -25bp 금리 인하 가능성을 약 5%로 반영하고 있다. 유럽에서는 스왑시장이 3월 19일 ECB 회의에서 -25bp 금리 인상 가능성을 3%로 반영하는 등 정책 방향에 대한 불확실성이 잔존한다.
채권 및 금리 측면에서 6월 만기 10년 미 국채 선물(ZNM6)은 금요일에 소폭 상승했고, 10년물 수익률은 4.131%로 전일 대비 -0.5bp 하락했다. 이날 10년물 물가연동 기대(10년 breakeven)는 2.378%로 5주 고점까지 올랐으나, 약한 고용지표는 장기적으로 금리 인하 가능성을 높여 채권 수요를 지지했다. 독일 10년물 분트 금리는 2.860%(+1.9bp), 영국 10년물 길트 금리는 4.627%(+8.6bp)로 상승 마감했다.
섹터별·종목별 움직임에서 매그니피선트 세븐 가운데 메타, 테슬라, 아마존, 엔비디아는 각각 -2% 이상 하락했고 애플은 -1% 이상, 구글(알파벳) -0.80%, 마이크로소프트 -0.42%로 마감했다. 반도체·AI 인프라 관련주는 크게 급락했는데 램리서치 -7% 이상, 마이크론·KLA·어플라이드머티리얼즈는 각각 -6% 이상 하락했다. 항공주는 유가 급등으로 제트유 비용 상승 전망에 따라 아메리칸항공·사우스웨스트가 -5% 이상 하락했고, 델타·유나이티드·알래스카항공은 -3% 이상 하락했다.
암호화폐 연계주도 비트코인 급락(-4% 이상)의 영향을 받아 리오트·갤럭시디지털이 -9% 이상, 마라 -8% 이상, 코인베이스·마이크로스트래티지 등도 -4% 이상 하락했다. 주택건설주는 10년물 금리 상승에 따른 모기지 금리 부담으로 레나·톨브라더스·풀트그룹·DR호튼·KB홈 등 대부분 하락했다.
방산·수혜주는 지정학적 긴장 고조로 강세를 보였다. 에어로바이로먼트는 +3% 이상, 록히드마틴·RTX·노스럽그루먼·L3해리스는 +2% 이상 상승했다. 반면 자산운용사 블랙록은 고객의 환매 요청 급증으로 260억 달러 규모 HPS 기업대출펀드의 환매를 제한하면서 주가가 -7% 이상 급락해 업종 전반을 압박했다.
개별 기업 실적 이슈로 갭(GAP)은 4분기 총 동종점 매출이 +3.00%로 컨센서스 +3.43%를 밑돌아 주가가 -15% 이상 급락했고, 뉴텍스헬스(NUTX)는 4분기 희석주당순이익(EPS)이 -$1.18로 예상치를 크게 밑돌아 -14% 이상 급락했다. 반면 마벨(MRVL)은 2027 회계연도에 걸쳐 분기별 매출 성장률이 가속할 것이라고 밝히며 +18% 이상 상승했고, 삼사라(IOT)도 4분기 매출이 $444.3 million로 컨센서스 $422.3 million을 상회해 +18% 이상 급등했다.
비료·농업 관련주 가운데 CF 인더스트리스는 이란 전쟁으로 걸프 지역의 생산 차질 우려가 커지자 +4% 이상으로 상승했다. 보잉은 중국이 737 맥스 500대 도입을 협의 중이라는 보도에 힘입어 +4% 이상 오르며 다우지수의 상승을 주도했다. 코스트코는 2분기 전사 동종매출(연료·환율 포함)이 7.4% 증가해 기대치 6.72%를 상회해 +1% 이상 상승했다.
향후 영향 및 전망(분석): 단기적으로는 중동 지정학적 리스크가 에너지 가격을 추가로 밀어올리면 인플레이션 기대가 재확대되어 주가와 실물경제에 동시 하방 압력을 가할 가능성이 크다. 원유·액화가스 공급 차질은 운송비·제조업 원가·농업비용(비료) 상승으로 이어져 기업 이익률에 부담을 주며, 이는 실물 경기 둔화와 함께 소비심리 위축으로 연결될 수 있다. 반면 약한 고용지표는 연준의 금리 인하 기대를 높여 장기 금리를 낮추는 요인으로 작용해 채권시장에는 지지요인으로 작용한다. 정책 당국의 대응(에너지 수급 안정화, 금융·재정정책)과 지정학적 사태의 전개 속도에 따라 시장 변동성은 당분간 확대될 전망이다.
전문용어 해설: E-mini S&P 선물은 표준 S&P 500 선물의 축소형 계약으로 개인·기관 투자자 간 가격 발견에 널리 사용된다. 10년 breakeven은 명목금리와 물가연동국채(TIPS) 간 금리 차이로, 시장의 물가 상승률 기대를 나타낸다. 근원물가(core prices)는 에너지·식료품 가격을 제외한 물가 지표로 단기 변동성이 큰 품목을 제외해 지속적 인플레이션 추세를 판단할 때 사용된다. 호르무즈 해협은 페르시아만과 오만만을 잇는 전략적 해상통로로 세계 석유수송에 매우 중요한 역할을 한다.
향후 일정: 2026년 3월 9일에는 Casey’s General Stores Inc (CASY), Hewlett Packard Enterprise Co (HPE), Vail Resorts Inc (MTN) 등의 실적 발표가 예정되어 있다.
기자 메모: 본 보도는 2026년 3월 7일 바차트닷컴의 보도 내용을 기반으로 작성되었으며, 기사 작성 시점의 발표·수치·발언 등을 충실히 반영했다. 작성자 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 해당 기사에 언급된 증권들에 대해 직·간접적으로 포지션을 보유하지 않았다.
주요 인용: 카타르 에너지 장관 “전쟁이 세계 경제를 무너뜨릴 수 있다” / 도널드 트럼프 “무조건적 항복 외에는 합의 없다” / 연준 이사 크리스토퍼 월러 “이란 전쟁이 지속적 인플레이션을 초래할 가능성은 낮다”
