한때 인텔(NASDAQ: INTC)은 백만장 제조 주식으로 유명했다. 만약 1971년 인텔의 초기 공모(IPO)에 1만 달러를 투자했다면, 오늘날 그 가치는 1,030만 달러가 되었을 것이다. 그러나 이 투자금은 2000년 8월 28일 주가가 최고치로 마감했을 때 잠시 3790만 달러에 이르렀다.
그러나 그 이후 인텔은 별다른 백만장 제조 이익을 창출하지 못했다. 지난 10년 간, 이 칩 제조업체는 AMD와의 x86 CPU 시장 점유율 경쟁에서의 손실, 지속적인 부족 및 지연, 네 종류의 다양한 CEO 아래에서 급작스러운 전략 변경에 직면했다. 2025년 6월 12일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 인텔은 PC와 서버 CPU 시장에서의 지배력을 모바일과 AI 칩 시장으로 확장하지 못하는 한편, 자체 파운드리의 경쟁력도 대만 반도체 제조(TSMC)에 뒤쳐졌다.
2024년부터 2027년까지, 애널리스트들은 인텔의 매출 연평균 성장률(CAGR)이 2%로 저조할 것으로 예상하고 있다. 이는 인텔의 새로운 CEO인 Lip-Bu Tan이 엔지니어링 능력을 강화하고, AI 기능이 통합된 더 많은 CPU를 개발하며, 파운드리 사업을 강화하고, 지출을 간소화하려는 노력에 기반한다.
이런 낙관적인 전망에도 불구하고, 인텔은 2025년에는 여전히 이익을 창출하지 못할 것으로 예상되며, 2026년에 다시 수익을 내고 2027년에는 순이익을 7배 이상 성장시킬 것으로 기대된다. 그러나 인텔은 최신 18A 칩을 출시하면서 비용 절감과 균형을 맞추는 데 어려움을 겪을 수 있으며, 이는 비핵심 자산의 매각, 인원 감축, 그리고 일부 새로운 2nm CPU를 제조하는 데 TSMC에 의존하는 것을 포함한다.
브로드컴, 지난 16년간 많은 백만장자 배출 2009년 공개된 Avago Technologies는 2016년 원래의 Broadcom을 인수하고 브랜드를 계승한 칩 제조업체였다. 당시 IPO에 1만 달러를 투자했다면, 그 가치는 현재 163만 달러에 이른다. Broadcom은 기업, 산업, 그리고 모바일 고객들을 위한 다양한 필수 칩들을 공급함으로써 성공적인 성과를 거두고 있다. Broadcom은 또한 자본 집약적이지 않고 지연과 부족으로부터 잘 보호되어 있는 것으로 평가된다.
브로드컴, AI 분야의 높은 성장 기대
최근 몇 년간 회사의 성장은 최신 AI 애플리케이션을 지원하는 네트워킹, 광학, 사용자 맞춤형 가속기 칩의 판매에서 비롯되었다. 회계연도 2024년, 이러한 AI 중심 칩 판매는 122억 달러로 220% 급증하며 기업의 매출 상위 24%를 차지했다. AI 칩 매출의 급속한 확장이 비AI 칩 및 소프트웨어 사업의 느린 성장을 상쇄하면서 지난해 주가는 신기록을 갱신했다.
회계연도 2024년부터 2027년까지, 애널리스트들은 브로드컴의 매출과 주당 수익이 각각 18%, 80%의 CAGR을 달성할 것으로 기대하고 있다. 이 강력한 성장은 AI 칩의 판매 증가, VMware의 클라우드 생태계 통합 및 확장, 그리고 지속적인 주식 재매입에 의해 견인될 것으로 보인다.
따라서 빠르게 성장하는 AI 및 클라우드 시장에 상당한 노출을 가진 다각화된 기술 투자를 원한다면, 브로드컴은 인텔보다 훨씬 더 나은 투자처라고 할 수 있다. 인텔은 언젠가 회복할 수 있을 것으로 보이지만, 브로드컴과 같은 백만장 주식이 가진 전망과 비교했을 때, 더 어려운 과제에 직면하고 있다.
