미국 주요 지수 마감 동향
S&P 500 지수는 +0.03% 상승으로 장을 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 -0.58% 하락으로 마감했으며, 나스닥 100 지수는 +0.34% 상승으로 장을 마쳤다. 3월 만기 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.02% 상승했고, 3월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +0.29% 상승했다.
2026년 1월 25일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 장 초반 약세로 출발했던 광범위한 시장은 Magnificent Seven으로 불리는 대형 기술주들의 랠리로 반등해 상승 전환했다. 그러나 인텔(INTC)은 최고경영자(CEO) 립부 탄(Lip-Bu Tan)의 부진한 가이던스 발표와 제조 문제 경고로 인해 약 -17% 급락하며 S&P 500과 나스닥 100의 주요 낙폭을 이끌었다.
금융 및 소비자심리 지표의 수정이 투자심리에 영향을 미쳤다.
미시간대학(University of Michigan)이 발표한 미국 1월 소비자심리지수는 상향 수정돼 5개월 만의 최고치인 56.4를 기록했고, 이는 기존의 54.0에서의 변화가 없을 것이라는 예상보다 강한 결과였다. 같은 보고서에서 1년 기대 인플레이션은 이전의 4.2%에서 4.0%로 하향 조정되었고, 5–10년 기대 인플레이션도 3.4%에서 3.3%로 소폭 낮아졌다. 이러한 지표 수정은 인플레이션 기대 완화로 해석되며 채권금리를 하락시켜 주식에 일부 지지를 제공했다.
미국의 1월 S&P 제조업 PMI는 51.9로 전월 대비 +0.1 포인트 상승했으나, 시장 예상치인 52.0에는 소폭 못 미쳤다.
귀금속 및 원자재 동향
금, 은, 백금 가격은 달러 약세, 지정학적 리스크, 그리고 연방준비제도의 독립성에 대한 우려 재부각 등으로 인해 안전자산 수요가 증가하면서 신고가 수준으로 상승했고, 이에 따라 광산주들이 강세를 보였다.
에너지·지정학적 리스크
서부텍사스산원유(WTI)는 +2% 이상 상승해 1주일 만의 고점을 기록했다. 이는 트럼프 전 대통령이 이란의 시위 진압에 대해 이란 고위 지도부에 대한 군사력 사용 위협을 재개한 영향과, 파이낸셜타임스(FT) 보도로 미국이 이라크의 석유 거래에 대한 달러 공급을 제한하겠다고 위협했다는 보도가 더해지면서 에너지 업종에 상승 동력을 제공했다.
정치·국제 현안
수요일 트럼프 전 대통령은 그린란드 인수 시도와 관련해 유럽 국가들에 대한 관세 부과를 자제하겠다고 말했다. 한편 나토 사무총장 루테(Rutte)는 그린란드 문제와 주권 문제를 구체적으로 논의하지 않고 북극 지역의 안보 문제를 중심으로 성과를 내었다고 밝혔다.
실적 시즌 및 기업별 동향
4분기 실적 시즌이 본격화된 가운데, 지금까지 실적을 발표한 S&P 500 기업 40개사 중 약 81%가 예상치를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P의 2025년 4분기 실적 성장률을 +8.4%로 예상했고, Magnificent Seven을 제외하면 성장률은 +4.6%로 집계됐다.
또한 연방대법원은 대통령의 상호관세 조치에 대한 소송에 대해 화요일에 판결을 내지 않았고, 향후 의견 발표 시점은 명시하지 않아 최소 한 달 이상 추가 지연이 예상된다.
금리 및 채권시장
3월물 10년 미국 재무부(티노트) 선물(ZNH6)은 +2.5틱로 마감했고, 10년물 금리는 4.233%로 -1.2bp 하락했다. 미시간대 기대 인플레이션 하향 조정이 금리 하락을 뒷받침했으나, WTI 급등은 초기에는 인플레이션 우려로 채권에 부담을 주기도 했다.
트윗 등에서 케빈 해셋(Keven Hassett)을 연준 의장 후보로 언급한 것과 관련한 불확실성은 채권시장에 추가적인 압력을 가했다. 해셋이 가장 비둘기파적 후보로 여겨졌기 때문에 그가 의장 후보에서 멀어지고 매파 후보가 부각되면 금리 상승 재료가 될 수 있다.
유럽 채권금리는 상승했다. 독일 10년물 분트 금리는 3주 최고인 2.908%까지 급등했고 마감은 2.906%로 +1.9bp 상승했다. 영국 10년물 길트 금리는 2.5주 최고인 4.517%까지 오르며 마감은 4.512%로 +3.8bp 상승했다.
유로존 1월 S&P 제조업 PMI는 +0.6 상승한 49.4로 예상치(49.2)보다 강했고, 영국 1월 S&P 제조업 PMI는 +1.0 상승한 51.6로 17개월 만에 가장 빠른 확장 속도를 보였다. 영국의 12월 소매판매(자동차 제외)는 전월 대비 +0.3%로 예상보다 양호했다. 시장의 스왑 가격은 2월 5일 ECB 회의에서의 +25bp 금리 인상 가능성을 0%로 반영하고 있다.
주요 종목별 동향
대형 기술주들은 시장을 지지했다. 마이크로소프트(MSFT)는 +3% 이상 상승했고, 아마존(AMZN)은 +2% 이상 상승했다. 엔비디아(NVDA)와 메타 플랫폼스(META)도 +1% 이상 상승했다. 반면 알파벳(GOOGL)은 -0.79%, 애플(AAPL)은 -0.15%, 테슬라(TSLA)는 -0.07%로 소폭 하락했다.
광산주는 금속 가격 상승에 힘입어 강세를 보였다. Barrick Mining(B)은 +3% 이상, Newmont(NEM)과 Freeport-McMoRan(FCX)는 +2% 이상 상승했으며, Hecla(HL)와 Coeur(CDE)는 +1% 이상 상승했다.
포장재 업종은 Packaging Corp of America가 톤당 $70 인상 계획(효력: 3월 1일) 보도 이후 상승했다. 이에 따라 Smurfit WestRock(SW)은 +4% 이상, Packaging Corp of America(PKG)는 +3% 이상, International Paper(IP)는 +2% 이상 상승했다.
반도체·AI 인프라 업종에서는 인텔(INTC)이 CEO의 실적·제조 관련 경고로 인해 -17% 이상 하락해 S&P 500과 나스닥 100에서 최다 낙폭을 기록했다. 그 외에도 Sandisk(SNDK)은 -6% 이상, Marvell(MRVL)은 -3% 이상, Western Digital(WDC)과 NXP(NXPI)는 -2% 이상 하락했고, Analog Devices(ADI), Broadcom(AVGO), Lam Research(LRCX), Microchip(MCHP), Qualcomm(QCOM), Texas Instruments(TXN) 등도 -1% 이상 하락했다.
주사기 제조업체들은 노보 노디스크의 경구용 Wegovy 출시 기대가 증대되자 수혜 우려로 하락했다. Stevanato Group(STVN)은 -10% 이상, West Pharmaceutical(WST)은 -4% 이상, Becton Dickson(BDX)은 -2% 이상 하락했다.
기업별 실적과 뉴스 중 눈에 띈 항목으로는 Booz Allen Hamilton(BAH)이 3분기 조정 주당순이익(EPS) $1.77을 보고해 컨센서스 $1.27을 크게 상회했고, 연간 조정 EPS 전망을 기존 $5.45–$5.65에서 $5.95–$6.15로 상향 조정해 주가가 +6% 이상 상승했다. Fortinet(FTNT)은 TD Cowen의 업그레이드와 $100 목표가 제시로 +5% 이상 상승했다. CSX는 2026년 영업마진이 조정 기준 2025년 대비 200–300bp 개선될 것으로 예상한다고 밝히며 주가가 +2% 이상 상승했다.
기타 실적 및 등락
Netflix(NFLX)는 공동CEO의 워너브라더스 디스커버리(WBD) 인수 제안과 관련한 주주 지지 확보 전망 발언으로 +2% 이상 상승했다. 반면 Capital One(COF)은 4분기 조정 EPS가 $3.86으로 컨센서스 $4.15를 하회해 -7% 이상 하락했다. Safehold(SAFE)는 모건스탠리의 하향 조정으로 -5% 이상, Entegris(ENTG)은 Seaport의 하향 조정으로 -3% 이상, Sherwin-Williams(SHW)는 도이체방크의 하향 조정으로 -1% 이상 하락했다.
다가오는 실적 발표(2026-01-26)
다음 날 실적 발표 예정 기업으로는 AGNC Investment Corp (AGNC), Alexandria Real Estate Equities (ARE), Brown & Brown Inc (BRO), Crane Co (CR), Graco Inc (GGG), Nucor Corp (NUE), Steel Dynamics Inc (STLD), W R Berkley Corp (WRB), Western Alliance Bancorp (WAL) 등이 있다.
전문적 분석 및 향후 영향 전망
첫째, 인텔의 대규모 급락은 단기적으로 반도체 및 AI 인프라 관련 섹터 전반에 하방 압력을 가할 가능성이 크다. 인텔의 제조 문제와 부진한 가이던스는 공급망 차질, 설비투자 지연 우려로 이어지며 관련 장비·소재 기업의 실적 불확실성을 확대할 수 있다. 둘째, 귀금속의 신고가 경신은 위험자산 회피 성향과 달러 약세, 지정학적 리스크가 복합적으로 작용한 결과로 해석된다. 이는 통상적으로 금융시장 불확실성 확대 시 채권-주식-현금 외의 포트폴리오 다변화 수요를 증대시켜 광산업과 귀금속 관련 ETF에 대한 관심을 높일 수 있다. 셋째, 원유가격의 급등은 에너지 업종의 실적에는 우호적이지만 물가상승 압력을 자극할 수 있어 소비주와 채권시장에 하방 리스크로 작용할 여지가 있다.
정책 측면에서 보면, 미시간대학의 인플레이션 기대 하향 조정은 연준의 긴축 완화 가능성을 낮추는 것이 아니라 단기적 인플레이션 불확실성의 완화로 해석되며, 시장은 1월 27–28일 예정된 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 -25bp 금리 인하 확률을 3%로 매우 낮게 평가하고 있다. 이는 연준의 완화적 전환이 아직 가시화되지 않았음을 시사한다. 유럽에서는 ECB의 금리 인상 가능성이 시장에서 배제된 상태로, 지역별 통화정책 방향 차이가 자본흐름과 환율 변동성으로 이어질 수 있다.
투자자들은 섹터별 차별화된 포지셔닝이 필요하다. 단기적으로는 대형 기술주의 랠리에도 불구하고 개별 기업의 실적·가이던스 리스크가 증대된 상황에서는 실적 가시성이 높은 업종에 비중을 두거나, 귀금속·에너지 등 방어적 자산에 일부 헤지(hedge) 포지션을 고려하는 것이 합리적일 수 있다. 또한 인플레이션 기대와 원유 등 원자재 변동성을 감안해 채권 듀레이션 관리 및 금리 민감 포지션 점검이 요구된다.
용어 설명(투자 초보자 대상)
E-mini: S&P 500이나 나스닥 등 주요 지수를 추종하는 소형 선물계약으로, 기관과 개인이 지수 변동성에 참여할 때 주로 사용된다.
PMI(구매관리자지수): 제조업·서비스업의 경기 체감도를 나타내는 지표로 50 이상이면 경기 확장, 50 이하면 경기 위축을 의미한다.
Bund: 독일 국채의 통칭이며, Gilt는 영국 국채를 의미한다.
스왑 시장: 중앙은행의 정책금리 기대를 반영하는 파생상품 시장으로, 금리 전망을 분석할 때 참고한다.
공시 및 면책
원문 기사 작성자 Rich Asplund은 본 기사에 언급된 어떤 종목에도 직접적·간접적으로 포지션을 보유하지 않았다. 본문에 수록된 모든 정보와 데이터는 정보 제공의 목적이며 투자 판단의 유일한 근거로 삼아서는 안 된다.
