미국 증시 개요
미국 주식시장은 1월 24일(현지시간) 장 마감에서 S&P 500 지수(SPY)가 +0.03% 상승으로 마감했고, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 -0.58% 하락, 나스닥100 지수(QQQ)는 +0.34%로 마감했다. 3월 만기 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.02% 상승했고, 3월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +0.29% 올랐다.
2026년 1월 25일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 장초반 하락세를 보였던 광범위한 시장은 이후 ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’ 기술주들의 랠리에 힘입어 반등해 상승 마감했다. 장중에는 인텔(Intel, INTC)이 CEO Lip-Bu Tan의 다소 부진한 실적 전망과 제조 문제 경고로 인해 -17% 이상 급락하면서 시장에 위험 요인으로 작용했다.
미시간대 소비심리·물가 기대치 재조정
같은 날 미시간대(University of Michigan)의 1월 미국 소비자심리지수가 상향 수정되며 시장에 지지를 제공했다. 구체적으로 해당 지수는 +2.4포인트 상향 조정돼 5개월 만의 최고치인 56.4로 나타나, 시장의 소비 심리 개선을 시사했다. 이와 함께 미시간대가 발표한 1년 기대 인플레이션률은 종전 보고치 4.2%에서 4.0%로 하향 조정돼 1년 최저치를 기록했고, 5~10년 기대 인플레이션도 3.4%에서 3.3%로 하향 조정됐다. 이러한 물가 기대치 하향은 장기 국채 수익률 완화에 기여했다.
경제지표 및 제조업 지표
미국의 1월 S&P 제조업 PMI는 +0.1p 상승한 51.9로 집계돼, 시장 전망치인 52.0보다는 약간 낮은 수치를 보였다. 유로존의 1월 S&P 제조업 PMI는 +0.6p 상승한 49.4로 예상치 49.2를 소폭 상회했고, 영국의 1월 S&P 제조업 PMI는 +1.0p 오른 51.6로 17개월래 가장 빠른 확장 속도를 기록했다. 또한 영국의 12월 자동차 제외 소매판매는 전월대비 +0.3%로 예상치보다 강한 모습을 보였다.
금융·채권 시장 동향
3월물 10년물 미 재무부 노트(ZNH6)는 종가 기준 +2.5틱 상승했고, 10년물 수익률은 -1.2bp 하락해 4.233%로 마감했다. 미시간대의 인플레이션 기대치 하향 조정은 장기 금리 완화에 영향을 미쳤다. 반면 유럽 국채 수익률은 상승해, 독일 10년물 분트금리는 2.906%로 +1.9bp 올랐고, 영국 10년물 길트 금리는 4.512%로 +3.8bp 상승했다.
원자재·에너지·지정학적 리스크
금, 은, 및 백금 가격은 금주 최고치를 경신하며 광산주들이 강세를 보였다. 이는 달러 약세, 지정학적 리스크, 그리고 연방준비제도의 독립성에 대한 우려가 귀금속을 가치 저장 수단으로 부각시켰기 때문이다. 한편 WTI 원유는 +2% 이상 급등하며 1주일 고점으로 치솟았는데, 이는 도널드 트럼프 전 대통령이 이란의 고위 지도부에 대한 군사력 사용 가능성을 부활시킨 점과, 파이낸셜타임스(FT)의 보도에 따른 미국의 이라크 석유 판매용 달러 공급 제한 위협 소식 등이 복합적으로 작용한 결과로 풀이된다.
정치·안보 관련 주요 동향
수요일 도널드 트럼프 전 대통령은 그린란드 인수 시도에 반대한 유럽 국가들에 대해 관세 부과를 자제하겠다고 밝혔다. NATO 사무총장 룻테는 트럼프 대통령과 그린란드 주권 문제를 논의하지 않고 북극 지역의 안보 문제에 집중해 돌파구를 마련했다고 밝혔다.
분기 실적 시즌 및 법원·통화정책 기대
4분기 실적 시즌은 본격화되고 있으며, 지금까지 S&P 500 구성기업 중 40개사가 실적을 발표한 결과 81%가 시장 기대를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 S&P의 4분기 실적 성장률은 +8.4%로 예상되며, 매그니피센트 세븐을 제외한 경우 성장률은 +4.6%로 추정된다. 한편 미국 대법원은 대통령의 상호관세 조치에 대한 소송에 대해 이번 주에 판결을 내놓지 않았고, 법원이 4주간 휴정에 들어감에 따라 향후 판결 시점은 최소 한 달 이상 지연될 가능성이 제기된다.
시장은 연방공개시장위원회(FOMC)의 1월 27-28일 회의에서 -25bp 금리 인하 가능성을 3%로 산정해 사실상 금리 동결 확률이 높게 반영돼 있다.
해외 증시 동향
해외 증시는 대체로 상승 마감했다. 유로스톡스50은 +0.09%, 중국 상하이종합지수는 +0.33%로 1주일 고점을 기록했고, 일본 닛케이225는 +0.29% 올랐다.
미국 개별 종목 주요 흐름
‘매그니피센트 세븐’의 강세가 시장 전반에 우호적으로 작용했다. 마이크로소프트(MSFT)는 +3% 이상, 아마존(AMZN)은 +2% 이상 상승했고, 엔비디아(NVDA)와 메타 플랫폼즈(META)는 +1%대 상승 마감했다. 반면 알파벳(GOOGL)은 -0.79%, 애플(AAPL)은 -0.15%, 테슬라(TSLA)은 -0.07%로 소폭 하락했다.
광산주는 금·은·백금 가격 상승에 힘입어 강세였으며, Barrick Mining(B)은 +3% 이상, Newmont(NEM)와 Freeport-McMoRan(FCX)은 +2%대, Hecla(HL)와 Coeur(CDE)는 +1%대 각각 상승했다.
포장재업종은 Packaging Corp of America가 톤당 70달러 인상(효력일: 3월 1일) 계획을 발표했다는 보도가 나오며 상승했다. 이에 따라 Smurfit WestRock(SW)은 +4%대, Packaging Corp of America(PKG)은 +3%대, International Paper(IP)은 +2%대 상승했다.
반도체·AI 인프라 관련주 충격
인텔(INTC)은 CEO의 경고와 제조 문제 공개로 인해 -17% 이상 급락해 S&P 500 및 나스닥100의 최다 하락주가 됐다. 이로 인해 Sandisk(SNDK)는 -6%대, Marvell Technology(MRVL)는 -3%대 하락했고, Western Digital(WDC)과 NXP Semiconductors(NXPI)는 -2%대, Analog Devices(ADI), Broadcom(AVGO), Lam Research(LRCX), Microchip Technology(MCHP), Qualcomm(QCOM), Texas Instruments(TXN) 등은 -1%대의 하락폭을 기록했다.
주사기 제조업체들은 노보노디스크의 경구용 웨고비(Wegovy) 출시에 대한 애널리스트들의 보도로 인해 매출 전망에 대한 우려로 하락했다. Stevanato Group(STVN)은 -10%대, West Pharmaceutical(WST)은 -4%대, Becton Dickson(BDX)은 -2%대 하락했다.
기타 종목별 소식
Booz Allen Hamilton(BAH)은 3분기(또는 최신 분기) 조정 주당순이익(EPS)이 $1.77로 컨센서스 $1.27을 크게 상회했고, 연간 조정 EPS 가이던스를 $5.95~$6.15로 상향 조정해 주가가 +6% 이상 상승했다(종전 가이던스 $5.45~$5.65, 컨센서스 $5.61). Fortinet(FTNT)은 TD Cowen의 ‘매수’ 상향과 목표주가 $100 제시로 +5% 이상 올랐다. CSX(CSX)는 2026년 영업이익률이 2025 회계연도 조정 실적 대비 200~300bp(기준: 베이시스 포인트) 개선될 것으로 예상한다고 밝혔다. Netflix(NFLX)는 공동 CEO인 Peters가 파이낸셜타임스에 워너 브라더스 디스커버리 주주들의 지지를 얻을 가능성이 있다는 취지의 발언을 하며 +2%대 상승했다.
반면 Capital One Financial(COF)은 4분기 조정 EPS가 $3.86로 컨센서스 $4.15에 못 미쳐 -7% 이상 하락했다. Safehold(SAFE)는 모건스탠리의 ‘언더웨이트’ 하향(목표가 $14)으로 -5%대 하락했고, Entegris(ENTG)는 Seaport Global의 중립 하향으로 -3%대 하락, Sherwin-Williams(SHW)는 도이체방크의 중립 하향으로 -1%대 하락했다.
예정된 실적발표(2026-01-26)
1월 26일 예정된 실적 발표 기업으로는 AGNC Investment Corp(AGNC), Alexandria Real Estate Equities(ARE), Brown & Brown Inc(BRO), Crane Co(CR), Graco Inc(GGG), Nucor Corp(NUE), Steel Dynamics Inc(STLD), W R Berkley Corp(WRB), Western Alliance Bancorp(WAL) 등이 있다.
공시 및 면책
기사 게재일 기준으로 작성자 Rich Asplund는 본문에 언급된 어떤 종목에 대해서도 직접 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다. 본 기사에 제시된 모든 정보 및 데이터는 정보 제공의 목적이며, 투자 판단의 최종 근거로 삼기 전 추가 확인이 필요하다.
전문가적 분석 및 시사점
이번 장세는 매그니피센트 세븐의 강세와 인텔의 대규모 약세가 동시에 존재하며 시장의 양면성을 드러냈다. 기술 대형주들이 지수 상승을 견인한 반면, 인텔의 제조 문제와 부진한 전망은 반도체 및 AI 인프라 관련주 전반에 하방 압력을 가했다. 단기적으로는 인텔의 추가 실적 경고나 생산 차질이 재차 확인될 경우 반도체 섹터에서의 확산적 하락이 나타날 가능성이 크다. 반대로 대형 기술주의 실적 모멘텀이 이어지면 전체 시장의 상승세가 유지될 여지도 크다.
금리 및 통화정책 측면에서는 미시간대의 인플레이션 기대치 하향이 10년물 금리를 낮추는 요인으로 작용했으며, 이는 주식시장에 우호적이다. 하지만 원유의 급등 및 지정학적 리스크 증가는 실질적인 물가상승 압력을 높일 수 있어, 향후 물가지표가 다시 상승하면 장기 금리가 재상승하고 주식시장에 부정적 영향을 미칠 수 있다. 즉, 단기적으로는 물가 기대치 하향이 주식에 유리하지만, 지정학적 리스크에 따른 에너지 가격 상승은 물가·금리에 상방 리스크를 제공한다.
실적 시즌의 초기 성적표(발표 기업 중 81%가 컨센서스 상회)는 기업 펀더멘털의 견조함을 시사한다. 다만, 매그니피센트 세븐을 제외하면 성장률이 낮아지는 점은 지수 상승이 일부 대형주 집중에 의해 이뤄지고 있다는 경고 신호다. 투자자 관점에서는 대형 기술주의 모멘텀과 함께 실적 확산 여부, 반도체 섹터의 공급망 개선 여부, 원자재·에너지 가격 추이를 종합적으로 관찰할 필요가 있다.
정책 리스크 및 제도적 변수
미 연방준비제도(Fed) 관련 인사 논쟁은 채권시장에 영향을 미쳤다. 시장은 케빈 해셋(Kevin Hassett)이 가장 도비시한 후보로 평가했으나, 대체 인사로 케빈 워시(Kevin Warsh) 같은 매파 성향 후보가 지명될 경우 채권시장에는 부정적 요인으로 작용할 수 있다. 또한, 미국 대법원의 관세 관련 판결 지연은 무역정책의 불확실성을 장기화시킬 소지가 있다.
투자전략적 시사점
단기적으로는 안전자산(금·광산주)과 방어적 자산(우량 대형 기술주)의 역할이 부각되는 반면, 인플레이션·금리 민감주(금융·가치주) 및 반도체·자본재주는 지정학적·산업적 뉴스에 민감하게 반응할 가능성이 높다. 투자자들은 분산 포트폴리오와 리스크 관리를 통해 단기 변동성에 대응하되, 실적 데이터와 정책 발표(예: FOMC 결과, 주요 경제지표)를 중심으로 포지셔닝을 조정하는 것이 바람직하다.
용어 설명
E-mini S&P 선물: S&P 500을 기초자산으로 하는 소형화된 선물계약이다. 개별 투자자가 접근하기 쉬운 거래 단위를 제공해 지수 방향성에 대한 투자·헤지를 가능하게 한다.
PMI(구매관리자지수): 제조업 및 서비스업의 경기 동향을 나타내는 지표로서 50을 넘으면 확장, 미만이면 위축을 의미한다. 이번 기사에서 언급된 S&P 제조업 PMI는 기업들의 생산·주문·재고·고용 등 종합적인 경기 판단을 반영한다.
베이시스 포인트(bp): 금리나 수익률의 변동 단위로 1bp는 0.01%포인트에 해당한다. 따라서 100bp = 1%포인트다.
분트(bund): 독일 국채를 뜻하는 용어로 유럽 채권시장의 기준금리 역할을 한다.
스왑 시장의 확률(discouting odds): 금리선물 및 금리 스왑을 기반으로 시장이 특정 정책(예: ECB의 25bp 금리 인상)을 반영해 산출한 확률을 의미한다.
위 내용은 1월 24일 장 마감 기준의 시장 데이터와 관련 보도를 종합한 결과이며, 향후 변수(정치·지정학·실적·통화정책 등)에 따라 단기적 흐름은 변동될 수 있다.
