미국 증시는 1월 23일(금) 거래에서 S&P 500 지수가 +0.03%로 소폭 상승 마감한 반면, 다우존스 산업평균지수는 -0.58% 하락했고, 나스닥100 지수는 +0.34%로 마감했다. 3월 E-미니 S&P 선물은 +0.02%, 3월 E-미니 나스닥 선물은 +0.29% 상승했다.
2026년 1월 24일, Barchart의 리치 애스플룬드 보도에 따르면, 장중 출발은 약세였으나 ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’로 불리는 메가테크주들의 랠리로 시장이 반등하며 대체로 플러스권으로 전환했다. 다만 이날 인텔(INTC)은 최고경영자 립-부 탄(Lip-Bu Tan)의 부진한 실적 전망과 제조 문제 경고로 -17% 이상 급락하며 S&P 500과 나스닥100의 하락을 주도했다.
금요일 증시는 또한 미시간대학(University of Michigan)의 1월 소비자심리지수 수정치가 상향 조정되어 5개월 최고치인 56.4로 발표되자 지지받았다. 아울러 같은 조사에서 발표된 미국의 1년 및 5~10년 인플레이션 기대치가 하향 조정되며 채권 수익률이 하락해 주식시장에 우호적으로 작용했다. 구체적으로 1년 기대 인플레이션은 종전의 4.2%에서 4.0%로 하향 조정되었고, 5~10년 기대치도 3.4%에서 3.3%로 하향 조정되었다.
실물경제 지표에서는 미국의 1월 S&P 제조업 PMI가 51.9로 +0.1포인트 상승했으나 시장 예상치인 52.0에는 소폭 못 미쳤다.
귀금속과 원자재 역시 주목받았다. 금·은·플래티넘 가격이 사상 최고치를 경신하며 광산주가 강세를 보였다. 이는 달러 약세, 지정학적 리스크, 연방준비제도(Fed)의 독립성에 대한 우려 등이 결합해 안전자산 선호를 자극했기 때문이다.
원유는 트럼프 전 대통령의 이란 지도부에 대한 군사력 사용 재고 위협 발언과 금융타임스 보도로 촉발된 지정학적 긴장 확대로 WTI 기준 1주일 내 최고치로 +2% 이상 급등했다. FT 보도에 따르면 미 당국은 이라크의 석유 판매에 대한 달러 공급을 제약하는 방안을 압박 수단으로 검토하고 있다고 전해졌다.
중요 외교·안보 관련 움직임으로는 수요일에 트럼프 전 대통령이 그린란드 매입 추진에 반대하는 유럽 국가들에 대한 관세 부과 보류를 밝힌 점과, 네덜란드 총리 루테(Rutte)가 영토 주권 문제를 논의하지 않고 북극 지역의 광범위한 안보 문제에 초점을 맞춰 돌파구를 마련했다고 언급한 점이 시장 뉴스로 전해졌다.
실적 시즌은 본격화 초입으로 평가받는다. 현재까지 S&P 500 구성 종목 중 40개사가 실적을 발표했고 이 가운데 81%가 컨센서스를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 2025년 4분기 S&P 에어니스(earnings) 성장률이 +8.4%로 예상되며, 매그니피센트 세븐을 제외할 경우 4분기 실적은 +4.6% 증가할 것으로 추정한다고 분석했다.
미 연방대법원은 화요일에 트럼프 행정부의 상호 관세 조치에 대한 소송에서 판결을 내리지 않았고, 법원이 곧바로 다음 의견을 발표하지 않았기 때문에 해당 사안의 최종 판단은 최소 한 달 이상 더 지연될 가능성이 있다. 이는 대법원이 네 주간의 휴회에 들어갔기 때문이다.
금융시장에서는 다음 연방공개시장위원회(FOMC) 회의(1월 27~28일)에서 금리 인하(-25bp) 가능성은 매우 낮게 집계되어 약 3%의 확률만이 반영되어 있다.
해외 증시도 대부분 상승 마감했다. 유로스톡스50은 +0.09%, 중국 상하이종합지수는 +0.33%, 일본 니케이225는 +0.29%를 기록했다.
금리·채권 동향
3월물 10년 미 국채 선물(10-year T-note)은 금요일 종가 기준 +2.5틱 올랐고, 10년물 금리(수익률)는 4.233%로 -1.2bp 하락했다. 미시간대학의 인플레이션 기대치 하향 조정이 채권 수요를 자극해 수익률 하락을 이끌었으나, 원유 가격 급등은 초기에는 인플레이션 우려를 자극해 국채 시장에 압박을 주기도 했다.
또한, 금융시장 참가자들은 트럼프 전 대통령이 케빈 해셋(Keven Hassett)을 차기 연준 의장으로 지명하지 않고 국가경제위원회(NEC) 국장으로 유지하겠다는 발언에 주목했다. 시장은 해셋을 도비시(dovish) 후보로 평가해왔기 때문에 해셋이 아닌 케빈 워시(Kevin Warsh)와 같은 매파(hawk) 후보가 유력해질 경우 국채 가격에는 부정적이라는 평가가 제기됐다.
유럽에서는 10년 독일 국채(분트) 수익률이 3주 만에 최고치인 2.908%를 기록하며 +1.9bp 상승한 2.906%로 마감했고, 영국 10년물 길트(gilt) 수익률은 2.5주 만에 최고인 4.517%를 찍고 +3.8bp 상승한 4.512%로 마감했다.
유로존 1월 S&P 제조업 PMI는 49.4로 +0.6 포인트 상승해 예상치(49.2)를 소폭 상회했고, 영국의 1월 S&P 제조업 PMI는 51.6로 +1.0 포인트 상승해 예상치(50.6)를 크게 웃돌며 17개월 만에 가장 빠른 확장 속도를 기록했다. 영국의 12월 소매판매(자동차 제외)는 전월 대비 +0.3%를 기록했다. 한편, 금리파생상품(스왑)은 2월 5일 ECB 회의에서의 25bp 인상 가능성을 0%로 반영하고 있다.
업종·종목별 동향
빅테크(매그니피센트 세븐) 중에서는 마이크로소프트(MSFT)가 +3% 이상 상승했고, 아마존(AMZN)은 +2% 이상 올랐다. 엔비디아(NVDA)와 메타플랫폼스(META)는 +1% 이상 상승했다. 반면 알파벳(GOOGL)은 -0.79%, 애플(AAPL)은 -0.15%, 테슬라(TSLA)는 -0.07%로 소폭 하락했다.
광산·귀금속주는 금속 가격 상승에 힘입어 강세를 보였다. 바라크(Barrick, B)는 +3% 이상, 뉴몬트(Newmont, NEM)와 프리포트-맥모란(FCX)은 +2% 이상 상승했고, 헥라(Hecla, HL)와 코어(Coeur, CDE)는 +1% 이상 올랐다.
포장재(패키징) 업종은 블룸버그의 보도에 따라 패키징코프오브아메리카(PKG)가 톤당 $70 인상(3월 1일 발효)을 계획한다는 소식에 힘입어 Smurfit WestRock(SW)은 +4% 이상, PKG는 +3% 이상, 인터내셔널페이퍼(IP)는 +2% 이상 상승했다.
반도체·칩 관련주는 인텔의 급락 여파로 전반적으로 부진했다. 인텔(INTC)은 -17% 이상 급락해 S&P 500과 나스닥100의 최다 하락 종목이었고, 샌디스크(SNDK)는 -6% 이상, 마벨(MRVL)은 -3% 이상 하락했다. 웨스턴디지털(WDC)과 NXP(NXPI)는 -2% 이상, 아날로그디바이스(ADI), 브로드컴(AVGO), 램리서치(LRCX), 마이크로칩(MCHP), 퀄컴(QCOM), 텍사스인스트루먼트(TXN)는 -1% 이상의 하락을 기록했다.
의료용 주사기 제조업체는 노보노디스크의 경구용 체중감량제 ‘웨고비(Wegovy)’ 관련 호재를 계기로 수요 우려가 점차 완화되는 가운데 스테바나토 그룹(STVN)이 -10% 이상 급락했고, 웨스트(WST)는 -4% 이상, 벡톤 디킨슨(BDX)은 -2% 이상 하락했다.
그 밖에 부문별로는 부즈앨런(BAH)이 +6% 이상 급등했는데, 이는 3분기 조정 EPS가 $1.77로 컨센서스 $1.27을 훌쩍 상회했고 연간 조정 EPS 가이던스를 $5.95~$6.15로 상향했기 때문이다. 포티넷(FTNT)은 TD Cowen의 ‘매수’ 상향과 목표주가 $100 제시에 따라 +5% 이상 올랐고, CSX는 2026회계연도 영업이익률이 2025 대비 200~300bp 개선될 것이라고 전망하며 +2% 이상 상승했다. 넷플릭스(NFLX)는 워너브라더스 디스커버리의 스튜디오 인수 제안과 관련해 주주 지지 확보에 자신감을 표명하면서 +2% 이상 올랐다.
반면 캐피털원(COF)은 4분기 조정 EPS가 $3.86로 컨센서스 $4.15에 못 미쳐 -7% 이상 하락했고, Safehold(SAFE)는 모건스탠리의 하향 조정으로 -5% 이상 하락했다. 엔테그리스(ENTG)와 셔윈윌리엄스(SHW)도 애널리스트의 하향 조정으로 각각 -3% 이상, -1% 이상 하락했다.
향후 시사점 및 전망(전문가적 분석)
요지: 인텔의 제조 관련 경고와 부진한 가이던스는 반도체 업종 전반과 AI 인프라 관련 종목에 단기적인 하방 압력을 가할 가능성이 크다. 반면 미시간대학의 인플레이션 기대치 하향 조정은 채권시장에는 디플레이션적 요인으로 작용해 수익률을 끌어내렸고, 이는 주식시장에 단기적 지지 요인으로 작용할 수 있다.
구체적으로 보면, 인텔의 생산 차질은 반도체 공급망 전반에 대한 우려를 자극해 장비주와 메모리, 파운드리 관련주에 걸쳐 추가적인 실적 모니터링이 필요하다. 만약 인텔의 제조 문제가 지속될 경우, AI 서버·데이터센터 수요가 둔화될 수 있으며 이는 엔비디아 등 AI 관련 업종에 대한 투자 심리에도 파급될 수 있다. 반면 귀금속의 기록적 상승은 투자자들의 위험회피성향을 반영하며, 지정학적 리스크가 지속될 경우 금 수요가 계속 강세를 보일 가능성이 높다.
원유 가격의 추가 상승은 단기적으로 인플레이션 상방 리스크를 높여 명목금리를 재상향시킬 수 있으나, 현재 시장 가격에는 미시간대학의 인플레이션 기대 하향이 이미 반영되어 있어 향후 물가 지표 및 지정학적 긴장 완화 여부에 따라 채권과 주식의 방향성이 달라질 것이다. 연준의 정책 경로는 여전히 긴축 종료 이후의 스탠스와 인사(人事)의 불확실성에 민감한 만큼, 관련 인사 지명과 경제지표가 시장 변동성을 좌우할 전망이다.
투자자는 단기적으로는 인텔과 같은 개별 리스크를 점검하는 한편, 금리·인플레이션 지표와 지정학적 사건 전개를 면밀히 모니터링해야 한다. 포트폴리오 관점에서는 경기민감주와 방어주, 원자재 및 달러·금과 같은 대체자산 간의 밸런스를 재조정하는 전략이 요구된다.
향후 실적 발표 일정 (2026년 1월 26일 예정): AGNC Investment Corp (AGNC), Alexandria Real Estate Equities (ARE), Brown & Brown Inc (BRO), Crane Co (CR), Graco Inc (GGG), Nucor Corp (NUE), Steel Dynamics Inc (STLD), W. R. Berkley Corp (WRB), Western Alliance Bancorp (WAL).
공시(게재일 기준): 게재일 현재 리치 애스플룬드(Rich Asplund)는 본 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적인 포지션을 보유하고 있지 않다.
