S&P 500 지수(SPY)는 0.03% 상승한 반면, 다우 존스 산업지수(DIA)는 0.58% 하락, 나스닥 100 지수(QQQ)는 0.34% 상승으로 마감했다. 3월물 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.02% 상승했고, 3월물 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +0.29% 상승했다.
2026년 1월 26일, Barchart의 보도에 따르면, 광범위한 시장은 금요일 장 초반의 약세를 회복해 기술 대형주인 이른바 “마그니피센트 세븐(Magnificent Seven)”의 랠리에 힘입어 상승 마감했다. 다만 인텔(INTC)은 최고경영자 립-부 탄(Lip-Bu Tan)의 미온적인 실적 전망과 제조 문제 경고로 주가가 -17% 이상 급락하며 S&P 500과 나스닥 100 내 최다 하락 종목이자 반도체·AI 인프라 관련 업종을 끌어내렸다.
금융시장은 또한 미시간대학교(University of Michigan)가 발표한 미국 1월 소비자심리지수의 상향 조정과 함께 채권수익률이 하락하면서 주식에 지지 요인을 제공했다. 같은 보고서에서 1년 및 5-10년 인플레이션 기대치가 하향 조정됨에 따라 인플레이션 기대가 완화되자 채권 수요가 회복되었다.
미국 1월 S&P 제조업 PMI는 51.9로 전월 대비 +0.1 상승했으나 시장 예상치 52.0에는 소폭 미달했다. 미시간대 발표에 따르면 1월 소비자심리지수는 56.4로 +2.4 포인트 상향 조정되어 5개월 만의 최고치를 기록했으며, 이는 시장의 기대치인 변화 없음(54.0)을 상회했다. 미시간대의 1년 인플레이션 기대치는 이전의 4.2%에서 4.0%로 하향, 5-10년 기대치는 3.4%에서 3.3%로 하향 조정되었다.
금, 은, 백금 가격은 금요일에 사상 최고치를 경신해 광산 관련 주식을 끌어올렸다. 달러 약세, 지정학적 리스크, 그리고 연준의 독립성에 대한 우려가 재부각되면서 안전자산 수요가 늘어났다.
WTI 원유 가격은 +2% 이상 급등해 일주일 만의 고점에 도달했으며 에너지 생산업체 주가를 끌어올렸다. 이날 유가 상승은 도널드 트럼프 대통령이 시위 진압에 대한 이란 고위급 지도부에 대해 군사력 사용 위협을 재개한 데 따른 지정학적 긴장 고조와, Financial Times 보도로 전해진 미 정부의 이라크산 석유 거래에 대한 달러 공급 제한 위협 가능성에 연유한다.
같은 주간 보도에서는 트럼프 대통령이 그린란드 매입 추진을 반대하는 유럽국가에 대해 관세를 부과하지 않겠다고 밝혔고, “NATO Secretary General Rutte”가 트럼프 대통령과 영토 주권을 논의하지 않고 북극 지역의 안보 문제에 초점을 맞춰 그린란드 관련 돌파구를 확보했다고 보도되었다.
4분기 실적 시즌은 본격화 단계에 접어들었고 지금까지는 긍정적 요인으로 작용했다. S&P 500 기업 중 실적을 발표한 40개사 가운데 81%가 시장 기대를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 S&P의 4분기 실적성장은 +8.4%로 예상되며, 마그니피센트 세븐을 제외하면 4분기 실적은 +4.6% 증가할 전망이다.
미 대법원은 화요일 트럼프 대통령의 상호관세에 대한 소송에 대해 판결을 발표하지 않았다. 대법원은 차기 소견 발표 시점을 밝히지 않았으며, 앞으로 4주간의 휴정에 들어가 판결은 최소 한 달 이상 지연될 가능성이 있다.
금융시장에서는 1월 27-28일 예정된 연방공개시장위원회(FOMC) 다음 회의에서 -25bp 금리 인하 가능성은 3%로 가격에 반영되어 있다.
해외 증시도 금요일에 상승 마감했다. Euro Stoxx 50은 +0.09%, 중국 상하이 종합지수는 +0.33%로 1주일 만의 고점, 일본 닛케이 225는 +0.29%로 마감했다.
금리 및 채권 동향
3월 만기 10년물 미국 재무부 노트 선물(ZNH6)은 금요일에 +2.5틱으로 마감했고 10년물 국채 수익률은 -1.2bp 하락해 4.233%를 기록했다. 미시간대의 인플레이션 기대 수정으로 채권은 초반 손실에서 회복했다. 다만 WTI 유가의 급등은 인플레이션 기대에 부담으로 작용해 장중 변동성을 유발했다.
채권시장에는 또한 케빈 해싯(Keven Hassett) 관련 발언이 영향을 미쳤다. 지난 금요일 트럼프 대통령이 해싯을 연준 의장 후보로 지명하기 꺼린다는 발언과 그를 국가경제위원회(NEC) 국장으로 유지하겠다는 의향 표명은, 시장에서 가장 비둘기 성향으로 평가받던 해싯의 의장 지명 가능성이 낮아졌다는 의미로 해석되어 T-노트에는 하방 압력으로 작용했다.
유럽 국채 금리는 상승했다. 10년물 독일 분트 금리는 3주일 만의 고점인 2.906%로 +1.9bp 상승했고, 10년물 영국 길트 금리는 2.5주일 만의 고점인 4.512%로 +3.8bp 상승했다.
한편, 유로존 1월 S&P 제조업 PMI는 49.4로 +0.6 포인트 상승해 예상치(49.2)를 상회했고, 영국 1월 S&P 제조업 PMI는 51.6로 +1.0 포인트 상승해 예상치(50.6)를 웃돌며 17개월 만에 가장 빠른 확장 속도를 기록했다. 영국 12월 자동차 제외 소매판매는 전월 대비 +0.3%로 예상치(변화 없음)를 상회했다. 시장은 2월 5일 예정된 ECB 회의에서의 25bp 인상 가능성을 0%로 반영하고 있다.
미국 개별 종목 동향
마그니피센트 세븐의 강세는 광범위한 시장에 우호적으로 작용했다. 마이크로소프트(MSFT)는 +3% 이상 상승했고, 아마존(AMZN)은 +2% 이상 상승했다. 엔비디아(NVDA)와 메타 플랫폼스(META)는 +1% 이상 상승 마감했다. 반면 알파벳(GOOGL)은 -0.79%, 애플(AAPL)은 -0.15%, 테슬라(TSLA)는 -0.07% 하락했다.
금·은·백금 급등에 따라 광산업체 주가가 크게 올랐다. 배릭(Barrick, B)은 +3% 이상, 뉴몬트(Newmont, NEM)과 프리포트-맥모란(FCX)은 +2% 이상 상승했다. 헤클라(Hecla, HL)와 코어(Coeur, CDE)도 +1% 이상 올랐다.
패키징 업종은 블룸버그의 보도(그린 마켓 박스 리포트)를 계기로 강세를 보였다. Packaging Corp of America가 3월 1일부터 톤당 $70 가격 인상을 계획한다고 전해지자 Smurfit WestRock(SW)은 +4% 이상, Packaging Corp of America(PKG)는 +3% 이상, International Paper(IP)는 +2% 이상 상승했다.
반도체 및 AI 인프라 업종에서는 인텔(INTC)이 립-부 탄 CEO의 미온적 가이던스 및 제조 문제 경고로 -17% 이상 급락하며 업종 전반에 악영향을 미쳤다. Sandisk(SNDK)는 -6% 이상, Marvell Technology(MRVL)는 -3% 이상 하락했다. Western Digital(WDC)과 NXP(NXPI)는 -2% 이상, Analog Devices(ADI), Broadcom(AVGO), Lam Research(LRCX), Microchip(MCHP), Qualcomm(QCOM), Texas Instruments(TXN)은 -1% 이상 하락했다.
주사기 제조업체들은 노보 노디스크(Novo Nordisk)의 경구용 웨고비(Wegovy) 출시 기대감에 따른 수요 축소 우려로 약세를 보였다. Stevanato Group(STVN)은 -10% 이상, West Pharmaceutical(WST)은 -4% 이상, Becton Dickson(BDX)은 -2% 이상 하락했다.
기업별 실적 및 애널리스트 리포트로는 Booz Allen Hamilton(BAH)이 조정 EPS 1.77달러로 컨센서스 1.27달러를 크게 상회하며 주가가 +6% 이상 상승했고, 연간 조정 EPS 가이던스를 $5.95~$6.15로 상향(이전 $5.45~$5.65, 컨센서스 $5.61)했다. Fortinet(FTNT)은 TD Cowen이 ‘보유’에서 ‘매수’로 상향하고 목표주가를 $100으로 제시하자 +5% 이상 올랐다. CSX는 2026년 영업마진이 2025회계연도 대비 200~300bp 확대될 것으로 전망하며 +2% 이상 상승했다.
넷플릭스(NFLX)는 공동 CEO 피터스가 Financial Times에 워너 브라더스 디스커버리(WBD) 주주들의 지지를 확보할 것이라고 언급하자 +2% 이상 올랐다. 반면 Capital One Financial(COF)은 4분기 조정 EPS가 $3.86으로 컨센서스 $4.15를 밑돌아 -7% 이상 하락했다. Safehold(SAFE)는 모건스탠리의 ‘언더웨이트’ 하향(목표가 $14)으로 -5% 이상 하락했고 Entegris(ENTG)는 Seaport Global의 중립 하향으로 -3% 이상 하락했다. Sherwin-Williams(SHW)는 도이체방크의 ‘보유’로의 하향 조정으로 -1% 이상 하락했다.
발표 예정 실적(2026-01-26)
AGNC Investment Corp (AGNC), Alexandria Real Estate Equities (ARE), Brown & Brown Inc (BRO), Crane Co (CR), Graco Inc (GGG), Nucor Corp (NUE), Steel Dynamics Inc (STLD), W R Berkley Corp (WRB), Western Alliance Bancorp (WAL) 등이 이날 실적을 발표할 예정이다.
기사 저자 Rich Asplund는 본 기사에 언급된 어떤 증권에도 직접적·간접적 보유 포지션이 없음을 밝혔다. 본 기사에 제공된 정보와 데이터는 정보 제공 목적으로만 사용되어야 하며, 보다 자세한 공시 정보는 원문 공시를 참조해야 한다.
용어 설명(독자를 위한 부가 설명)
E-mini S&P, E-mini 나스닥 선물은 각각 S&P 500과 나스닥 지수를 표준화한 소규모 선물계약으로, 개별 투자자와 기관이 지수 방향성에 대해 거래하는 대표적 파생상품이다. T-note(미 10년물 국채 선물)의 틱(tick)은 선물가격의 최소 변동 단위를 의미하며, 수익률 변동이 소폭이라도 시장 전반의 금리 기대치에 큰 영향을 준다. S&P 제조업 PMI는 구매관리자지수로 제조업의 확장 여부를 판단하는 지표이며, 50보다 높으면 확장, 낮으면 위축을 뜻한다.
전문적 분석 및 향후 전망
이번 금요일 시장 흐름은 기술 대형주(특히 마그니피센트 세븐)의 강세와 인텔의 급락이라는 상반된 요인이 공존한 사례였다. 기술 대형주의 랠리는 시장의 위험선호를 지탱했으나, 반도체 업종의 핵심 기업인 인텔의 제조 문제와 약한 가이던스는 공급망·생산 차질 리스크를 다시 부각시키며 관련 업종의 변동성을 키웠다. 이는 단기적으로 AI 인프라·반도체 관련 종목의 하방 압력을 의미하나, 주요 빅테크의 실적이 양호한 한 전반적 시장 균형에는 제한적 충격에 그칠 가능성이 있다.
채권 및 금리 측면에서는 미시간대의 인플레이션 기대치 하향 조정이 국채 수익률 하락으로 연결되어 주식시장에 우호적으로 작용했다. 다만 유가의 급등은 인플레이션 상방 리스크를 재가동할 수 있으며, 지정학적 긴장이 고조될 경우 안전자산 선호가 확대되어 달러 및 금리 변동성을 높일 수 있다. 따라서 연준의 금리정책(특히 향후 FOMC의 연착륙 또는 완화 가능성)에 대한 시장의 평가가 다시 핵심 변수가 될 전망이다.
원자재 측면에서는 금·은·백금의 사상 최고치 경신이 실질금리(명목금리에서 기대인플레이션을 뺀 값)의 하락과 연관된다. 실질금리가 추가 하락한다면 귀금속 수요는 지속될 가능성이 크며, 이는 광산업체의 실적 개선 기대를 지지한다. 반면 에너지 가격의 추가 상승은 기업 영업비용과 소비자 물가에 부정적 영향을 미칠 수 있어 경기 민감주와 소비재 업종에는 부담으로 작용할 수 있다.
향후 투자자 관점에서 유의할 점은 세 가지다. 첫째, 대형 기술주의 실적 모멘텀과 반도체 공급망 안정성 여부가 단기 변동성을 좌우할 것이다. 둘째, 인플레이션 기대와 실제 물가 지표의 방향성에 따라 채권 수익률과 주식 밸류에이션이 재평가될 가능성이 크다. 셋째, 지정학적 리스크(특히 중동 관련 긴장)와 통화정책 관련 정치적 언급은 원자재 시장과 달러·채권시장에 즉각적 파급을 미칠 수 있다.
결론적으로, 현재의 시장 환경은 강한 대형 기술주 실적과 일부 기업의 지정학적·공급망·정책 리스크가 혼재해 있으며, 투자자들은 실적 발표 일정과 경제지표(특히 물가·소비·제조업 지표), 연준 및 주요국 중앙은행의 정책 의사소통을 면밀히 모니터링할 필요가 있다.
