미국 주요 지수 상승
미국 증시는 2월 25일(현지시간) 주요 지수가 일제히 상승하며 마감했다. S&P 500 지수는 +0.77% 상승했고, 다우존스 산업평균지수는 +0.76%, 나스닥100 지수는 +1.09% 올랐다. 3월 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 +0.76% 상승했고, 3월 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 +1.08% 올랐다.
2026년 2월 25일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 증시 반등은 전일 급락의 일부를 되돌린 것으로 분석된다. 특히 소프트웨어 기업과 반도체 업체의 강한 반등이 전반적인 시장 상승을 견인했다. AI(인공지능) 스타트업인 Anthropic PBC가 자사 Claude Cowork 에이전트 소프트웨어의 새로운 AI 도구들이 기존 시스템을 대체하기보다 통합될 것이라고 강조하며 파트너십을 부각한 점이 투자심리 개선에 기여했다.
시장 변동성의 배경
앞서 2월 24일(월) 주가는 미국의 무역 불확실성과 인공지능의 파괴적 영향에 대한 우려 속에서 급락했다. 이는 Citrini Research가 발표한 보고서에서 AI가 글로벌 경제의 다양한 부문에 미칠 잠재적 위험을 설명하면서 촉발됐다. 그러나 25일에는 투자자들이 AI 기술이 기존 시스템을 대체하기보다 보완하는 방향으로 진화할 가능성에 주목하면서 기술주 중심의 반등이 나타났다.
경제지표와 정책·지정학적 변수
같은 날 발표된 경제지표도 증시 상승을 뒷받침했다. 미국 2월 컨퍼런스보드 소비자신뢰지수가 91.2로 전월 대비 +2.2포인트(예상 87.1)를 기록하며 기대를 상회했다. 또한 12월 S&P 복합-20 주택가격지수는 전월 대비 +0.47%, 전년동기 대비 +1.38%로 예상(전월 대비 +0.30%, 전년대비 +1.30%)을 웃돌았다.
한편, 지정학적 리스크는 여전히 일희일비 요인이다. 미-이란 핵 협상 재개가 제네바에서 목요일로 예정된 가운데 이란 외무장관 아라크치가 외교적 해결 가능성을 높게 봤다고 밝힌 점이 거래 심리에 영향을 미쳤다. 반면 도널드 트럼프 대통령은 지난 금요일 대법원이 그의 전세계 ‘상호’ 관세를 기각한 이후 이날부터 새로운 10%의 글로벌 관세를 시행했고, 이후 관세율을 15%로 인상할 가능성도 언급했다. 트럼프 행정부는 1974년 무역법 122조를 근거로 150일간 의회 승인 없이 10% 관세를 부과할 수 있다.
시카고 연방은행 총재 오스틴 굴스비: “올해 추가 금리 인하가 있을 수 있다는 점에 낙관적이지만 이는 물가가 2%로 회귀하는 구체적 진전이 보일 때에 한한다.”
보스턴 연은 총재 수전 콜린스: “노동시장 개선이 확인되는 반면 인플레이션 리스크는 남아 있어 금리는 당분간 유지될 가능성이 높다.”
금리 전망
금리 전망은 시장의 핵심 변수다. 이날 선물 시장과 스왑 시장은 3월 17~18일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 -25bp 금리 인하 확률을 약 2%로 반영했다. 이는 시장이 당장 대규모 완화 가능성을 높게 보지 않는다는 의미다.
채권시장 동향
3월 만기 10년물 국채선물(ZNH6)은 전일 대비 소폭 하락했고, 10년물 금리는 +0.4bp 상승해 4.035%로 마감했다. 주식 회복과 함께 안전자산 수요가 일부 약화된 가운데, 미 재무부의 2년물 690억 달러 규모 입찰은 2.63의 입찰 대비 낙찰비율(bid-to-cover)을 기록하며 강한 수요를 보였다(10회 평균 2.61 대비 상회).
유럽 채권은 혼조세였다. 독일 10년물 분트 금리는 -0.4bp 하락해 2.707%로, 영국 10년물 길트 금리는 -0.8bp 하락해 4.306%로 마감했다. 유로존의 1월 신규 자동차 등록은 전년 대비 -3.9% 감소해 80만대를 기록했다.
업종별·종목별 주요 흐름
소프트웨어 및 AI 관련 종목의 반등이 두드러졌다. Thomson Reuters(TRI)는 자사의 법률·비즈니스 AI 도구인 CoCounsel이 전문 사용자 100만명을 확보했다고 발표하고, Anthropic의 Claude 모델과 협업한다고 밝혀 주가가 +11% 급등했다. 세일즈포스(CRM), 어도비(ADBE), Cadence Design(CDNS), Atlassian(TEAM), 오라클(ORCL) 등도 +3% 이상 상승했다. ServiceNow(NOW)와 Datadog(DDOG)도 +1% 이상 올랐다.
반도체주는 대형 기술기업들의 데이터센터 장비 도입 소식 등에 힘입어 강세를 보였다. AMD는 메타 플랫폼스가 AMD 기반 프로세서를 사용하는 데이터센터 장비를 도입할 것이라고 밝히며 +8% 이상 상승해 반도체 업종을 이끌었다. 인텔(INTC)은 +6%대, ARM은 +3%대 상승했다. ASML, Applied Materials, KLA, NXP, Marvell 등도 +1% 이상 올랐다.
개별 실적·기업 뉴스도 장세에 큰 영향을 미쳤다. Keysight Technologies는 1분기 조정 주당순이익(EPS) 2.17달러로 컨센서스 1.99달러를 상회했으며, 2분기 가이던스(2.27~2.33달러)도 시장 기대를 크게 웃돌아 주가가 +23% 이상 상승했다. Palvella Therapeutics(PVLA)는 후기 임상시험이 주 목표를 달성했다고 발표하며 +36% 급등했다.
결과가 부진하거나 가이던스가 낮은 기업은 하락했다. Whirlpool(WHR)은 신주 공모 발표로 -13% 이상 급락했고, Ziff Davis(ZD)는 4분기 조정 EPS 2.56달러로 컨센서스 2.70달러를 밑돌아 -10% 수준 하락했다. Planet Fitness(PLNT)는 2026 회계연도 조정 EBITDA 가이던스를 하향 조정해 -8% 이상 하락했다.
분기 실적 시즌 현황
4분기 실적 시즌은 막바지에 접어들었으며, S&P 500 기업의 88% 이상이 실적을 발표했다. 발표 기업 441개 중 약 74%가 컨센서스를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P의 4분기 이익 성장이 전년 동기 대비 +8.4%로 예상되며, 이는 10분기 연속 전년 동기 대비 성장이라고 분석했다. 이른바 ‘매그니피센트 세븐’ 빅테크를 제외하면 4분기 이익은 +4.6% 증가할 것으로 전망됐다.
향후 일정
시장은 향후 기업 실적과 경제지표에 주목할 것으로 보인다. 이날 밤 도널드 트럼프 대통령이 국정연설(State of the Union)을 발표할 예정이며, 수요일엔 엔비디아(NVIDIA)가 장 마감 후 실적을 발표한다. 목요일에는 신규 실업수당 청구 건수가 21만6천 건으로 전주 대비 +1만 건 증가할 것으로 예상되고, 금요일에는 2월 MNI 시카고 PMI가 52.2로 소폭 하락할 것으로 전망된다.
용어 설명
E-미니 선물(ES·NQ 등)은 S&P 500이나 나스닥100 같은 대형 지수를 소액으로 거래할 수 있게 만든 표준화된 선물계약이다. 기관투자가뿐 아니라 개인 투자자들도 지수 방향성 헤지나 투기를 위해 활용한다. 입찰 대비 낙찰비율(bid-to-cover)은 입찰금액 대비 실제 낙찰된 금액의 비율로, 국채 입찰의 수요 강도를 판단하는 지표다. 122조(Section 122)는 대통령이 무역법을 근거로 단기간 관세를 부과할 수 있게 하는 조항으로, 의회 승인 없이 150일 동안 적용 가능하다.
시장에 대한 해석과 전망
이번 반등은 기술주, 특히 AI 연관주의 뉴스 흐름에 민감하게 반응하는 시장 구조가 여전히 지속되고 있음을 보여준다. Anthropic의 ‘통합’ 메시지와 Thomson Reuters의 CoCounsel 사용자 증가 소식은 AI가 기존 비즈니스 모델과 공존할 수 있다는 기대를 높였고, 이는 투자심리 개선으로 연결됐다. 반도체 쪽에서는 메타의 AMD 채택 소식이 데이터센터 수요에 대한 신뢰를 강화하며 관련주로의 자금 유입을 촉발했다.
다만, 지정학적 위험(미-이란 협상과 군사적 긴장 가능성), 무역정책(트럼프 행정부의 새로운 글로벌 관세), 그리고 물가·고용지표의 상호작용은 향후 변동성을 높이는 요인으로 남아 있다. 금리 경로에 대한 불확실성도 크다. 시장이 3월 FOMC에서 큰 폭의 완화를 기대하지 않는 가운데, 기업 실적이 견조하게 유지되는지 여부가 주식시장의 추가 상승 여력을 좌우할 전망이다.
단기적으로는 AI 관련 협업 확대와 긍정적 실적 발표가 기술주 중심 랠리를 이어가게 할 수 있다. 중장기적으로는 관세 정책의 확산 여부와 지정학적 리스크 해소, 그리고 인플레이션의 안정 여부가 투자자들에게 더 결정적인 영향을 미칠 것이다. 투자자들은 금리 민감 업종과 수출·무역에 노출된 기업들의 실적 및 가이던스를 집중 관찰할 필요가 있다.
실적 발표 일정(2026-02-25)
이 날 실적을 발표하는 주요 기업은 Agilent Technologies, APA Corp, Ferrovial, Lowe’s, NVIDIA, Paramount Skydance, Pinnacle West Capital, Salesforce, Synopsys, TJX, TKO Group, Trade Desk, Universal Health Services, VICI Properties 등이다.
투명성 고지
기사 게시일 기준으로, Rich Asplund는 이 기사에서 언급된 어떠한 종목에도 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다고 밝혔다. 본 기사의 모든 정보는 정보 제공 목적이며 투자 판단의 최종 근거가 될 수 없다.
