최근 시장 상황 요약

지난 주 미국 주식 시장은 미·중 무역 갈등 심화와 연준의 통화정책 기조를 둘러싼 불확실성 속에서 혼조세를 보였다. S&P 500은 소폭 하락(-0.2%), 나스닥 100은 기술주 차익실현 압력으로 -0.3%를 기록한 반면, 에너지·금융 섹터는 경기 민감주로서 상대적 강세를 나타냈다. 10년물 미 국채금리는 연준 위원들의 비둘기·매파 발언이 교차하면서 3.85%~3.95% 구간에서 높은 변동성을 보였다.

주요 이슈 정리

무역 갈등: 트럼프 행정부의 중국산 제품 관세 재고조정 가능성 언급
연준 기조: 금리 인하 시점 후퇴 우려 vs. 물가 완화 기대 상존
실적 시즌: 대형 기술주 실적 발표가 시장심리 결정
인플레이션: 5월 핵심 PCE 물가 2.6%로 4년 내 최저

섹션 1: 경제 지표·연준 동향 분석

5월 미국 개인소비지출(PCE)과 소비자신뢰지수는 예상치를 소폭 상회하며 경기 견조함을 시사했다. 그러나 새로운 주간 실업수당 청구건수는 약간 증가해 노동시장 긴축 완화를 시사한다. 연준위원들은 최근 연설에서 물가 안정에 대한 자신감을 표명했으나, 무역정책 불확실성이 인플레이션에 미칠 하방 압력에도 주목해야 한다고 경고했다.

주요 경제 지표 (YoY 혹은 MoM)
지표	예상	실제	전월
핵심 PCE 물가지수 (MoM)	0.2%	0.1%	0.1%
실업수당 신규 청구건수 (만건)	21.0	21.3	20.8
시카고 구매관리자지수 (PMI)	48.5	49.0	48.3

연준은 종합적인 경기 둔화 신호보다 물가지표 개선이 더 우세하다고 판단, 금리 인하 시점을 4분기 이후로 연기할 가능성을 시사한다. 이는 기업 이익 전망에 상방 리스크와 하방 리스크를 동시에 부여하며, 투자자들은 레버리지 높은 성장주보다 현금흐름이 튼튼한 가치주로 일부 포지션을 전환 중이다.

주목

섹션 2: 무역 갈등과 기업 실적 영향

최근 미국 정부는 중국산 전기차 배터리, 태양광 패널 등 핵심 산업 제품에 대해 추가 관세를 검토하는 발언을 반복했다. 이에 따라 전기차 및 클린에너지 섹터 ETF는 단기 매도 압력에 직면했다. 반면, 에너지 섹터는 원유 수요 둔화 우려가 있지만 공급 조절 기대가 부각되며 상대적 강세를 유지하고 있다.

Ford, GM 등 완성차 업체: 공급망 차질 우려 재부각
Chevron, ExxonMobil: OPEC+ 증산에도 단기 가격 지지 요인
애플·구글: 중국 생산기지 리스크 헤지 방안 모색 중

기업별로는 ExxonMobil이 5월 OPEC+ 증산에도 불구하고 주당순이익(EPS)이 시장 기대치를 상회했다. 반면 Tesla는 중국 내수 판매 부진과 관세 우려로 목표주가가 하향 조정되었다.