미국 주요 지수는 3대 지수 모두 하락세를 보이고 있다. S&P 500 지수(SPY)는 -0.64%, 다우존스 산업평균(DIA)은 -0.16%, 나스닥100(QQQ)은 -1.05%로 출발했다. 6월 만기 E-mini S&P 선물(ESM26)은 -0.69% 하락했고, 6월 E-mini 나스닥 선물(NQM26)은 -1.08% 하락했다.
2026년 3월 26일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 증시 하락 압력의 핵심 원인으로 유가 급등과 이란의 휴전 협상 불확실성이 꼽힌다. 국제 유가가 급등하면서 인플레이션 기대가 다시 높아지고 채권 금리가 상승해 증시 전반에 부담을 주고 있다.
원유시장과 지정학적 리스크
WTI 원유 가격은 이날 +3% 이상 상승했다. Axios의 보도에 따르면 미 국방부는 “결정타(final blow)”에 해당하는 군사 옵션들을 검토 중이며, 여기에는 지상군 투입과 대대적인 공습이 포함될 수 있다는 내용이 전달되며 투자심리에 충격을 줬다. 대통령 트럼프는 이날
“이란은 곧 진지해져야 한다. 너무 늦기 전에, 일단 그 단계가 지나면 되돌릴 수 없고 보기 좋지 않을 것이다”
라고 발언해 군사적 긴장 고조 가능성을 시사했다. 원유 급등은 채권금리 상승으로도 연결돼 10년물 미 재무부(T-note) 수익률은 +3bp 상승해 4.36% 수준까지 올랐다.
다시 반등한 장, 그러나 변동성은 지속
장중 증시는 저점에서 반등하기도 했고, 원유는 타스님(Tasnim) 통신의 보도로 일시적으로 고점에서 하락했다. 보도에 따르면 이란은 미측의 휴전 제안에 대해 공식 회신을 제출했으며, 전쟁이 반복되지 않도록 보장을 요구했다고 전해진다. 다만 협상 진전 여부는 여전히 불확실하다.
기술업종과 칩메이커의 약세
구글 연구진이 제안한 새로운 압축 기술이 AI 워크로드에 필요한 메모리 용량을 줄일 수 있다는 소식이 전해지며 칩메이커들이 약세를 보였다. Sandisk(SNDK)와 Lam Research(LRCX)은 각각 -7% 이상 하락했고, Applied Materials(AMAT), Advanced Micro Devices(AMD), Micron Technology(MU), Seagate Technology Holdings Plc(STX), Western Digital(WDC)은 -5% 이상 하락했다. Intel(INTC)과 KLA Corp(KLAC)는 -4% 이상 하락했고, ASML(ASML)은 -3% 이상 하락했다. 또한 Nvidia(NVDA)는 다우지수 내 낙폭을 주도하며 -2% 이상 하락했다.
노동시장 지표
당일 발표된 미국 주간 실업수당 청구건수는 초기 실업수당 청구 건수 21만 건(전주 대비 +5,000)으로 예상치와 대체로 부합했다. 이어 주간 지속(계속) 청구 건수는 —32,000 건 감소해 181.9만 건으로 1년 9개월(약 1.75년) 내 최저 수준을 기록하며, 시장의 기대치(184.9만 건)보다 더 강한 모습을 보였다. 이는 노동시장이 여전히 견조함을 시사해 통화정책에 대한 매파적(금리 인상 선호) 해석을 낳았다.
국제기구 및 공급 충격
경제협력개발기구(OECD)는 2026년 G20 인플레이션 전망치를 2.8%에서 4.0%로 상향 조정했다. 이는 이란 전쟁으로 인한 공급 충격을 반영한 것이다. 국제에너지기구(IEA)는 3월 11일 긴급 비축유 4억 배럴을 방출했으며, 전쟁으로 인해 전 세계 석유 공급의 7.5%가 교란800만 배럴/일(bpd) 줄어들 것이라고 밝혔다.
호르무즈 해협(Strait of Hormuz)의 전략적 영향
호르무즈 해협은 전 세계 원유 및 천연가스 수송의 약 5분의 1(약 20%)이 통과하는 전략적 해로다. 이란의 선박 및 해상 공격으로 인해 해협이 사실상 봉쇄되거나 통행이 위축되면서 걸프(Gulf) 산유국들은 수출에 제약을 받았고 일부는 생산량을 줄였다. 이란은 해협 통항 선박들에게 선원·화물 목록, 항해 정보, 선하증권(bill of lading) 등을 제출하도록 요구하며 통항 통제를 시도하고 있다. 골드만삭스는 해협을 통한 흐름이 3월 내내 위축될 경우 유가가 2008년 기록인 배럴당 약 $150에 근접하거나 이를 상회할 수 있다고 경고했다.
에너지 인프라 피해
IEA는 중동 지역 9개국에 걸쳐 40곳 이상의 에너지 설비가 “심각(severely) 또는 매우 심각(very severely)”하게 손상되었다고 보고했다. 이는 전쟁이 종결된 이후에도 공급망 차질을 장기간 지속시킬 수 있는 요인으로 지목된다.
금리 및 채권시장 반응
6월 만기 10년 물 T-note 선물(ZNM6)은 이날 -9틱 하락했으나, 10년물 금리는 +3.2bp 상승해 4.364%를 기록했다. 원유 가격 급등은 인플레이션 기대를 높여 장기 금리를 밀어올리는 요인으로 작용했고, 노동시장 강세와 국채 공급(금일 7년물 국채 $440억 규모 입찰 예정)도 T-note에 부담을 주고 있다. 유럽도 금리 상승세를 보였는데, 독일 10년물 분트 금리는 +8.5bp 상승해 3.043%, 영국 10년물 길트 금리는 +10.4bp 상승해 4.943%를 기록했다.
유럽·국내 실물지표와 중앙은행 기대
유로존의 2월 M3 통화공급은 전년 대비 +3.0%로, 예상치(+3.2%)를 밑돌았다. 독일 4월 GfK 소비자심리지수는 -3.2p 하락해 -28.0로 2년 내 최저치를 기록했다. 시장의 스왑은 유로존 중앙은행(ECB)의 4월 30일 회의에서 +25bp(0.25%포인트) 인상 확률을 68%로 반영하고 있다.
해외증시 및 글로벌 센티먼트
해외 증시도 하락 흐름을 보였다. 유로스톡스50은 -0.86%, 중국 상하이 종합지수는 -1.09%로 마감했으며, 일본의 닛케이225는 -0.27%로 하락 마감했다.
개별 종목 흐름(주요 이슈 및 등락)
칩메이커 외에도 광산업종은 약세를 보였다. 금값은 -2% 이상 하락, 은값은 -4% 이상 하락했고, Coeur Mining(CDE), Southern Copper(SCCO), Hecla Mining(HL)은 -4% 이상 하락했다. Freeport McMoRan(FCX)은 -2% 이상 하락했다. Anglogold Ashanti(AU)는 -1% 이상 하락했다.
MillerKnoll(MLKN)은 3분기 조정 주당순이익(EPS)이 $0.43(컨센서스 $0.45)로 하회하고, 4분기 조정 EPS 가이던스를 $0.49~$0.55(컨센서스 $0.61)로 제시해 주가가 -21% 이상 급락했다. Meta Platforms(META)는 -5% 이상 하락했으며, Alphabet(GOOGL)은 -1% 이상 하락했다. JPMorgan Chase는 Timken Co(TKR)를 중립에서 언더웨이트로 하향 조정하고 목표주가를 $100으로 제시했다(해당 소식에 TKR은 -1% 이상 하락했다).
Kodiak Sciences(KOD)는 당뇨성 망막병증 치료제 Zenkuda의 후기 임상 효능 데이터가 대조군 대비 통계적 개선을 보였다는 발표로 +51% 이상 급등했다. United Natural Foods(UNFI)는 Wells Fargo가 오버웨이트로 상향하며 +6% 이상 상승했고, Tyson Foods(TSN)는 Mizuho가 아웃퍼폼으로 커버리지를 개시하고 목표가 $72를 제시하며 +3% 이상 상승했다. ARM Holdings(ARM)는 Needham & Co가 매수로 상향하고 목표가를 $200으로 제시해 +1% 이상 상승했다. Wolverine Worldwide(WWW)는 Needham의 커버리지 개시(매수, 목표가 $21)로 +1% 이상 올랐다.
실적발표(2026-03-26)
당일 실적 발표 종목으로는 Argan Inc(AGX), BV Financial Inc(BVFL), C&F Financial Corp(CFFI), CapsoVision Inc(CV), Commercial Metals Co(CMC), Designer Brands Inc(DBI), Hub Group Inc(HUBG), Lovesac Co/The(LOVE), Lucid Diagnostics Inc(LUCD), Lumexa Imaging Holdings Inc(LMRI), Newsmax Inc(NMAX), Nkarta Inc(NKTX), Oxford Industries Inc(OXM), RCM Technologies Inc(RCMT), REX American Resources Corp(REX), SBC Medical Group Holdings Inc(SBC), Shoe Carnival Inc(SCVL), SKYX Platforms Corp(SKYX), Southland Holdings Inc(SLND), Upstream Bio Inc(UPB), Utah Medical Products Inc(UTMD), Whitefiber Inc(WYFI), XCF Global Inc(SAFX) 등이 있다.
공시 및 기타
기사 작성자 Rich Asplund는 기사에 언급된 어떤 증권에도 직접적·간접적 보유 포지션이 없다고 공시했다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공을 목적으로 하며 투자 판단의 유일한 근거로 사용되어서는 안 된다.
전문가적 관점 및 향후 영향 분석
현재 상황은 지정학적 리스크(이란 전쟁)→원유 공급 제약→유가 급등→인플레이션 기대 상승→채권금리 상승→증시 하락의 전형적인 경로를 따라가고 있다. 단기적으로는 휴전 협상 진전 여부가 가장 중요한 분기점이다. 협상이 합의로 진전돼 호르무즈 해협 통항이 정상화되면 원유 공급 우려가 완화되며 유가는 하락하고 금리는 안정될 가능성이 크다. 반대로 협상 결렬 또는 추가적 군사 충돌이 발생하면 유가의 추가 상승과 함께 장기금리 상승, 위험자산(주식) 회피 심리 강화로 이어질 위험이 높다.
금융시장 측면에서의 구체적 시나리오별 영향은 다음과 같다.
1) 휴전·외교적 해결 시나리오: 유가가 하락하면서 인플레이션 기대가 완화되고 채권금리가 하향 안정, 주식시장은 경기 민감주와 기술주 중심의 반등 가능성.
2) 중동 전면 확전 시나리오: 유가가 급등하고 연준의 금리 인상 잔여 여지가 커지며 채권금리 추가 상승, 위험자산은 대거 하락하며 방어주(에너지, 방산, 일부 원자재)는 상대적 강세.
투자전략적 함의로는 단기적으로 포트폴리오의 변동성 확대를 대비해 헤지(예: 에너지 섹터의 롱 포지션, 이머징 마켓 노출 축소, 옵션을 통한 리스크 관리 등)를 고려할 필요가 있다. 중장기적으로는 에너지 공급망 재편과 지정학적 리스크가 구조적 인플레이션 압력을 제공할 수 있으므로 채권 포지션과 실물자산(원자재, 금 등)에 대한 전략적 배분을 재검토할 필요가 있다.
요약하면, 2026년 3월 26일 현재 증시는 이란 관련 지정학적 리스크와 유가 급등에 민감하게 반응하고 있으며, 노동시장 호조와 중앙은행의 통화정책 기대, 에너지 공급 차질 규모 등이 결합해 향후 금리와 주가 방향성에 중대한 영향을 미칠 것으로 보인다.
