미국 뉴욕증시가 이란과의 평화 협상 기대와 기술주 강세에 힘입어 상승 마감했다. 21일(현지시간) S&P 500지수는 0.37% 상승했고, 다우존스산업평균지수는 0.58% 오르며 마감했으며, 나스닥 100지수는 0.42% 상승했다. 6월물 E-미니 S&P 선물은 0.35% 올랐고, 6월물 E-미니 나스닥 선물은 0.42% 상승했다. E-미니 선물은 미국 주요 주가지수의 향후 흐름을 반영하는 파생상품이다.
2026년 5월 24일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 이날 주식시장은 장중 최고 수준에서 다소 물러섰지만, S&P 500과 나스닥 100은 1주일 만의 최고치를 기록했고 다우지수는 사상 최고치로 마감했다. 시장은 미국과 이란이 평화 합의에 더 가까워지고 있다는 기대를 반영했다. 여기에 반도체 업체와 인공지능(AI) 인프라 관련 종목이 AI 투자 열기에 힘입어 강세를 보였고, 워크데이(Workday)는 1분기 실적이 예상치를 웃돌고 긍정적인 전망을 제시하면서 소프트웨어주 상승을 주도해 5% 넘게 뛰었다.
다만 투자심리는 장 후반 일부 되돌림을 겪었다. 미시간대가 발표한 5월 미국 소비자심리지수가 사상 최저 수준으로 하향 수정됐고, 5월 인플레이션 기대치도 상향 조정되면서 상승폭이 줄었다. 연방준비제도(Fed·연준)의 크리스토퍼 월러 이사가 “인플레이션이 올바른 방향으로 가고 있지 않기 때문에 다음 금리 조치가 인상일 가능성도 높다는 점을 분명히 해야 한다”고 언급한 점도 시장에 부담으로 작용했다. 미국 소비자심리지수는 경기와 가계의 체감 여건을 보여주는 지표이며, 인플레이션 기대치가 높아지면 채권과 주식 모두에 부담이 될 수 있다.
미시간대 5월 미국 소비자심리지수는 44.8로, 1978년 이후 기록 기준 사상 최저 수준으로 하향 수정됐다. 이는 시장 예상치였던 48.2와도 비교해 약세다. 1년 기대 인플레이션은 4.8%로 상향 조정돼 9개월 만의 최고치를 기록했으며, 예상치인 4.6%를 웃돌았다. 5~10년 기대 인플레이션도 3.9%로 올라 7개월 만의 최고치를 기록했고, 시장 예상치인 3.4%와 차이를 보였다. 기대 인플레이션은 향후 물가 상승에 대한 가계의 전망을 뜻하며, 연준의 통화정책 방향을 가늠하는 데 중요한 변수다.
국제유가는 이란 전쟁 관련 헤드라인에 따라 극심한 변동성을 이어갔다. 서부텍사스산원유(WTI) 가격은 21일 장중 한때 약세로 돌아섰다가 다시 상승해 소폭 오름세로 마감했다. 호르무즈 해협이 여전히 열리지 않은 상황에서 유가는 흔들렸으며, 로이터 통신이 카타르가 미국과의 조율 아래 협상단을 테헤란에 보냈다고 보도하자 유가는 일시적으로 마이너스권까지 밀렸다. 이란은 미국의 최신 제안이 양측의 입장을 “좁혔다”고 밝혔고, 해당 제안은 이란이 호르무즈 해협을 열고 미국이 이란 항만 봉쇄를 해제하는 단기 합의를 거친 뒤 핵 프로그램에 대한 심화 협상으로 이어지는 방안을 포함한 것으로 전해졌다. 마코 루비오 미 국무장관도 이날 협상에서 “약간의 진전”이 있었다고 언급했다. 도널드 트럼프 대통령은 지난 5월 19일 밤, 걸프 동맹국들이 외교에 더 많은 시간을 달라고 요청하자 5월 20일 예정됐던 이란 공습을 취소했다고 밝혔다.
호르무즈 해협은 세계 원유 운송의 핵심 통로로, 이 지역의 봉쇄 가능성은 국제유가와 에너지 관련 주가에 직접적인 충격을 줄 수 있다.
국제에너지기구(IEA)는 지난 5월 18일 월간 보고서에서 글로벌 원유 재고가 3월과 4월 각각 하루 약 400만 배럴(bpd) 속도로 감소했다고 밝혔다. IEA는 분쟁이 다음 달 끝나더라도 시장이 10월까지는 “심각한 공급부족” 상태를 유지할 것이라고 전망했다. 골드만삭스는 현재의 공급 차질로 전 세계 원유 재고가 약 5억 배럴 감소했으며, 6월까지 감소 폭이 10억 배럴에 이를 수 있다고 추산했다. 이러한 전망은 단기적으로 에너지 가격 변동성을 키우는 요인으로 작용하고 있다.
연방공개시장위원회(FOMC)는 6월 16~17일 회의를 앞두고 있으며, 시장은 현재 0%의 확률만을 반영해 25bp(0.25%포인트) 금리 인하 가능성을 사실상 배제하고 있다. bp는 금융시장에서 금리 변동 폭을 나타내는 기본 단위다. 최근 연준 인사들의 발언과 인플레이션 기대치 상향은 금리 인하 기대를 약화시키고 있으며, 이는 위험자산 전반의 평가에 영향을 줄 수 있다.
실적 시즌이 막바지에 접어든 가운데, 지금까지의 결과는 주가에 우호적인 흐름을 보였다. 금요일 기준으로 475개 S&P 500 기업 가운데 1분기 실적을 발표한 83%가 시장 예상치를 웃돌았다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 S&P 500의 1분기 순이익은 전년 동기 대비 12% 증가할 것으로 예상된다. 그러나 기술주를 제외하면 1분기 이익은 약 3% 증가에 그칠 전망으로, 이는 2년 만의 가장 낮은 수준이다. 이는 최근 증시 상승이 기술주의 영향에 크게 의존하고 있음을 시사한다.
해외 증시도 금요일 상승했다. 유로스톡스 50 지수는 2주일 만의 최고치로 올라 0.99% 상승 마감했고, 중국 상하이종합지수는 3주 만의 저점에서 회복해 0.87% 올랐다. 일본 닛케이225지수는 1주일 만의 최고치로 뛰며 2.68% 급등했다. 글로벌 위험선호 회복과 미국 기술주의 강세가 아시아와 유럽 시장에도 긍정적인 영향을 미친 것으로 해석된다.
채권시장에서는 미 국채 가격이 소폭 상승했다. 6월물 10년 만기 T-노트는 금요일 0.5틱 올랐고, 10년물 수익률은 4.558%로 1.2bp 하락했다. 10년물 손익분기 인플레이션율은 1개월 만의 최저치인 2.401%로 떨어졌으며, 이는 인플레이션 기대 하락이 국채에 우호적으로 작용했다는 뜻이다. 그러나 월러 연준 이사의 매파적 발언과 미시간대 물가 기대치의 상향 수정은 국채 상승폭을 제한했다. 주가가 강세를 보인 점도 안전자산 선호를 약화시켜 국채에는 부담으로 작용했다.
유럽 국채 금리도 하락했다. 독일 10년물 국채인 분트(Bund) 수익률은 1.5주 만의 최저치인 3.022%까지 내려갔다가 3.038%로 6.0bp 하락 마감했다. 영국 10년물 길트(gilt) 수익률도 2주 만의 최저치인 4.887%까지 떨어진 뒤 4.897%로 6.8bp 하락했다. 독일 5월 IFO 기업신뢰지수는 예상과 달리 0.4 상승한 84.9를 기록했고, 6월 GfK 소비자신뢰지수도 예상과 달리 3.3 상승한 -29.8로 나타났다. 유럽중앙은행(ECB) 집행이사회의 알렉산데르 데마르코는 “6월에는 중기 2% 물가 목표에 대한 의지를 보여주기 위해 금리 인상이 필요할 가능성이 높다”고 말했다. 한편 영국의 4월 자동차연료 제외 소매판매는 전월 대비 0.4% 감소해 예상치인 0.3% 감소보다 부진했다. 스왑 시장은 다음 6월 11일 정책회의에서 ECB가 25bp 금리 인상에 나설 확률을 88%로 반영하고 있다.
개별 종목에서는 반도체와 소프트웨어, 일부 대형주가 상승장을 이끌었다. 퀄컴(QCOM)은 11% 넘게 오르며 나스닥 100지수 상승 종목 가운데 선두를 차지했고, NXP세미컨덕터(NXPI)도 5% 넘게 뛰었다. AMD, 아날로그디바이스(ADI), 텍사스인스트루먼트(TXN)는 각각 3% 넘게 상승했으며, ARM홀딩스(ARM), 마벨테크놀로지(MRVL), ASML홀딩(ASML), KLA(KLAC), 마이크로칩테크놀로지(MCHP)는 2% 넘게 올랐다. 램리서치(LRCX)와 어플라이드머티어리얼즈(AMAT)도 1% 넘게 상승했다. 반도체주는 AI 서버, 데이터센터, 클라우드 인프라 확산의 직접적인 수혜주로 꼽힌다.
워크데이(WDAY)는 1분기 조정 주당순이익(EPS) 2.66달러를 기록해 시장 예상치 2.51달러를 웃돌았고, 2분기 구독 매출 전망도 24억6,000만 달러로 예상치 24억5,000만 달러를 상회하면서 5% 넘게 올랐다. 애틀래시언(TEAM)과 인튜이트(INTU)는 4% 넘게 상승했고, 세일즈포스(CRM)와 서비스나우(NOW)는 2% 넘게 뛰었다. 데이터독(DDOG)과 오라클(ORCL)도 1% 넘게 올랐다.
델테크놀로지스(DELL)는 웰스파고증권이 목표주가를 180달러에서 270달러로 상향 조정하면서 16% 넘게 급등해 S&P 500 상승 종목 중 선두에 섰다. 아이맥스(IMAX)는 월스트리트저널이 엔터테인먼트 기업들을 잠재적 인수 후보로 접촉하며 매각을 검토하고 있다고 보도한 뒤 15% 넘게 올랐다. 에스티로더(EL)는 샬럿 틸버리의 보상 요구로 퓌그브랜즈(Puig Brands SA)와의 합병이 무산됐다는 소식에 11% 넘게 상승했다.
줌 커뮤니케이션즈(ZM)는 1분기 매출 12억4,000만 달러를 기록해 예상치 12억2,000만 달러를 웃돌았고, 2027년 매출 전망을 50억8,000만~50억9,000만 달러로 상향하며 9% 넘게 상승했다. 로스스토어스(ROST)는 1분기 매출 60억1,000만 달러를 기록해 예상치 56억1,000만 달러를 웃돌며 8% 넘게 올랐다. 알코아(AA)는 UBS가 투자의견을 중립에서 매수로 상향하고 목표주가를 80달러로 제시한 뒤 7% 넘게 상승했다. 머크(MRK)는 유럽의약품청 산하 인체용의약품위원회(CHMP)가 방광암 치료제 키트루다와 패드세브 병용요법의 승인을 권고하면서 다우지수 상승을 이끌며 5% 넘게 올랐다.
반면 테이크투인터랙티브소프트웨어(TTWO)는 2027년 순예약액 전망을 80억~82억 달러로 제시했으나, 시장 예상치 91억1,000만 달러를 크게 밑돌아 4% 넘게 하락했다. 코인베이스글로벌(COIN)은 비트코인 가격이 3주 만의 저점으로 2% 넘게 떨어지면서 S&P 500 하락 종목 중 가장 큰 폭으로 밀렸다. 서밋테라퓨틱스(SMMT)는 베른스타인이 비중축소와 7.70달러의 목표주가로 분석을 시작한 뒤 4% 넘게 내렸다. 데날리테라퓨틱스(DNLI)는 바이오젠과 함께 진행한 파킨슨병 실험 치료제의 중기 임상이 1차 및 2차 평가지표를 충족하지 못했다고 발표한 뒤 3% 넘게 하락했다. 인스파이어메디컬시스템(INSP)도 뱅크오브아메리카 글로벌리서치가 투자의견을 중립에서 비중축소로 낮추고 목표주가를 39달러로 제시한 뒤 2% 넘게 떨어졌다.
주요 기업 실적 발표 일정도 이어진다. 2026년 5월 26일에는 오토존(AZO), 박스(BOX), 챔피언홈스(SKY), CSW 인더스트리얼스(CSW), 디지털터빈(APPS), 모딘매뉴팩처링(MOD), 오마(OOMA), 셈테크(SMTC), 트랜스캣(TRNS), 지스케일러(ZS) 등이 실적을 공개할 예정이다. 실적 시즌이 후반부로 접어들면서 투자자들은 향후 주가 방향을 결정할 실적과 가이던스에 더욱 민감하게 반응할 가능성이 크다.
이번 장세는 이란발 지정학적 완화 기대와 AI·반도체 중심의 성장주 매수세가 증시를 끌어올린 가운데, 미국 소비심리 악화와 기대 인플레이션 상향이 상승 탄력을 제한한 흐름으로 정리된다. 시장은 단기적으로는 기술주와 반도체주의 강세를 이어가겠지만, 연준의 금리 경로와 중동 지역의 원유 공급 차질이 향후 증시·채권·유가의 핵심 변수로 작용할 전망이다.
