미국 증시가 이란 관련 평화 기대와 기술주 강세에 힘입어 상승 마감했다. 5월 23일(현지시간) 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500지수는 0.37% 올랐고, 다우존스산업평균지수는 0.58% 상승했으며, 나스닥100지수는 0.42% 상승했다. 6월물 E-미니 S&P 선물은 0.35%, 6월물 E-미니 나스닥 선물은 0.42% 올랐다.
2026년 5월 24일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 이번 거래일에는 S&P 500과 나스닥100이 1주일 만의 최고치를 기록했고, 다우존스산업평균지수는 사상 최고치를 새로 썼다. 시장은 미국과 이란이 평화 합의에 더 가까워지고 있다는 기대에 지지를 받았으며, 인공지능에 대한 뜨거운 관심이 이어지면서 반도체주와 AI 인프라 관련 종목이 강세를 보였다. 여기에 워크데이(Workday)가 1분기 실적과 향후 전망을 시장 예상보다 좋게 내놓으면서 소프트웨어 업종 상승을 이끌었다.
다만 장중 고점에서는 일부 되돌림이 나타났다. 미시간대가 발표한 미국 5월 소비자심리지수가 사상 최저 수준으로 하향 수정됐고, 5월 인플레이션 기대치는 상향 조정됐다. 소비자심리지수는 가계가 현재와 미래 경제 상황을 어떻게 보는지를 보여주는 지표이며, 인플레이션 기대치는 향후 물가가 얼마나 오를지에 대한 가계의 전망을 뜻한다. 이 두 지표가 악화되면서 투자심리가 다소 위축됐다. 또한 연방준비제도(Fed)의 크리스토퍼 월러 이사는 인플레이션이 원하는 방향으로 움직이지 않는다면 다음 금리 조치가 인상일 가능성도 배제할 수 없다는 취지의 매파적 발언을 내놓아 증시에 부담을 줬다.
미시간대의 5월 미국 소비자심리지수는 44.8로 하향 수정돼, 1978년 데이터 기준 사상 최저치를 기록했다. 이는 시장이 예상했던 48.2와 달리 변화가 없을 것이라는 전망보다도 훨씬 약한 수준이다. 1년 기대 인플레이션은 4.8%로 9개월 만의 최고치로 상향 조정돼, 예상치였던 4.6%을 웃돌았다. 5~10년 기대 인플레이션도 3.9%로 7개월 만의 최고치로 올랐으며, 시장 예상은 변동이 없는 3.4%였다.
유가도 지정학적 뉴스에 따라 극심한 변동성을 보였다. WTI 원유 가격은 이란 전쟁 관련 헤드라인에 민감하게 반응하며 장중 하락과 상승을 반복했고, 결국 소폭 오른 채 마감했다. 호르무즈 해협이 여전히 막혀 있는 상황에서 공급 차질 우려가 이어지고 있다. 로이터는 카타르가 미국과 조율해 테헤란에 협상팀을 보냈다고 전하며 전쟁 종식을 위한 합의 가능성을 언급했고, 이란은 최신 미국 제안이 양측의 간극을 “좁혔다”고 밝혔다. 해당 제안은 이란이 호르무즈 해협을 열고 미국이 이란 항만 봉쇄를 해제한 뒤, 양측이 핵 프로그램을 둘러싼 심화 협상에 들어가는 단기 합의를 포함하는 것으로 알려졌다. 마코 루비오 미국 국무장관도 협상에서 “약간의 진전”이 있었다고 말했다. 도널드 트럼프 대통령은 월요일 늦게, 걸프 지역 동맹국들이 외교에 기회를 더 달라고 요청하자 화요일로 예정돼 있던 이란 공습을 취소했다고 밝혔다.
국제에너지기구(IEA)는 지난 18일 발표한 월간 보고서에서 전 세계 원유 재고가 3월과 4월에 하루 약 400만 배럴씩 감소했다고 밝혔다. 또 분쟁이 다음 달 끝나더라도 시장은 10월까지 심각한 공급 부족 상태를 유지할 것이라고 내다봤다. 골드만삭스는 현재의 공급 차질로 전 세계 원유 재고에서 약 5억 배럴이 줄어든 것으로 추정했으며, 6월까지 감소 폭이 10억 배럴에 이를 수 있다고 전망했다.
연방공개시장위원회(FOMC)의 6월 16~17일 회의에서 25bp(0.25%포인트) 금리 인하가 단행될 가능성은 시장에서 사실상 0%로 반영되고 있다. 다시 말해, 당분간 기준금리 인하 기대는 거의 사라진 상태다. 대신 물가와 경기 둔화 신호를 저울질하는 국면이 이어지고 있다.
실적 시즌은 마무리 단계에 접어들고 있으나, 지금까지의 성적표는 대체로 증시에 우호적이다. 금요일 기준으로 실적을 발표한 475개 S&P 500 기업 중 83%가 시장 예상치를 웃돌았다. 블룸버그 인텔리전스는 1분기 S&P 500 기업 이익이 전년 동기 대비 12% 늘어날 것으로 전망한다. 다만 기술주를 제외하면 1분기 이익 증가율은 약 3%에 그칠 것으로 예상되며, 이는 2년 만에 가장 약한 수준이다. 이는 대형 প্রযুক্ত주가 전체 실적 개선을 사실상 떠받치고 있다는 의미로 해석된다.
해외 증시도 전반적으로 강세였다. 유로스톡스50지수는 2주 만의 최고치로 올라 0.99% 상승 마감했고, 중국 상하이종합지수는 3주 만의 저점에서 반등해 0.87% 올랐다. 일본 닛케이225지수는 1주일 만의 최고치를 기록하며 2.68% 급등했다. 글로벌 위험자산 선호가 개선되는 흐름이 확인된 셈이다.
채권시장 동향
6월물 10년 만기 미 국채선물은 금요일 0.5틱 상승했고, 10년물 국채금리는 1.2bp 내린 4.558%를 기록했다. bp(basis point, 베이시스포인트)는 금리 변동을 나타내는 단위로, 1bp는 0.01%포인트다. 국채선물은 인플레이션 기대가 약화되면서 소폭 강세를 보였다. 10년물 손익분기 인플레이션율은 1개월 만의 저점인 2.401%로 내려갔고, 미시간대 5월 소비자심리지수의 하향 수정도 국채선물에 우호적으로 작용했다.
그러나 월러 이사의 금리 인상 가능성 언급과 인플레이션 기대 상향 조정, 그리고 증시 강세로 인한 안전자산 수요 약화는 국채선물의 상승폭을 대부분 반납하게 했다. 유럽 국채금리도 하락했다. 독일 10년물 국채금리(분트)는 1.5주 만의 저점인 3.022%까지 내려갔고 6.0bp 하락한 3.038%로 마감했다. 영국 10년물 길트 금리 역시 2주 만의 저점인 4.887%까지 떨어진 뒤 6.8bp 내린 4.897%로 장을 마쳤다.
독일의 5월 IFO 기업경기신뢰지수는 84.9로 예상과 달리 0.4 상승했다. 6월 GfK 소비자신뢰지수도 -29.8로 예상과 달리 3.3 상승했다. 유럽중앙은행(ECB) 집행이사회의 알렉산더 데마르코 위원은 “6월에 ECB는 중기 2% 물가 목표에 대한 약속을 분명히 전달하기 위해 아마도 금리를 인상해야 할 것”이라고 말했다. 영국의 4월 자동차연료 제외 소매판매는 전월 대비 0.4% 감소해 예상치 -0.3%보다 부진했다. 스왑시장은 오는 6월 11일 ECB 통화정책회의에서 25bp 금리 인상 가능성을 88%로 반영하고 있다.
미국 증시 주요 종목 동향
반도체주는 금요일 시장 전반의 상승을 이끌었다. 퀄컴(QCOM)은 나스닥100 구성 종목 가운데 상승률 1위를 기록하며 11% 이상 급등했고, NXP세미컨덕터(NXPI)도 5% 이상 올랐다. AMD, 아날로그디바이스(ADI), 텍사스인스트루먼트(TXN)는 3% 이상 상승했다. ARM홀딩스(ARM), 마벨테크놀로지(MRVL), ASML홀딩(ASML), KLA(KLAC), 마이크로칩테크놀로지(MCHP)도 2% 이상 뛰었으며, 램리서치(LRCX)와 어플라이드머티어리얼즈(AMAT)는 1% 이상 상승했다. 인공지능 관련 투자 기대가 반도체 장비와 설계, 제조 전반에 걸쳐 확산된 흐름으로 해석된다.
소프트웨어주에서는 워크데이(WDAY)가 1분기 조정 주당순이익(EPS) 2.66달러를 발표해 시장 예상치 2.51달러를 웃돌았고, 2분기 구독 매출 가이던스를 24억6,000만달러로 제시해 예상치 24억5,000만달러를 상회하면서 5% 이상 올랐다. 아틀라시안(TEAM)과 인튜이트(INTU)는 4% 이상 상승했고, 세일즈포스(CRM)와 서비스나우(NOW)는 2% 이상 올랐다. 데이터독(DDOG)과 오라클(ORCL)도 1% 이상 상승했다.
개별 종목 중에서는 델테크놀로지스(DELL)가 웰스파고증권이 목표주가를 180달러에서 270달러로 상향 조정한 데 힘입어 16% 이상 올라 S&P 500 내 상승률 상위권을 차지했다. 아이맥스(IMAX)는 월스트리트저널이 회사가 매각 가능성을 검토하고 있으며 엔터테인먼트 기업들과 잠재적 인수 후보로 접촉했다고 보도하면서 15% 이상 급등했다. 에스티로더(EL)는 샬럿 틸버리 보상 요구로 푸이그 브랜드와의 제안된 합병이 무산됐다는 소식에 11% 이상 올랐다. 줌 커뮤니케이션스(ZM)는 1분기 매출 12억4,000만달러가 예상치 12억2,000만달러를 웃돌았고, 2027년 매출 전망을 기존 50억7,000만달러~50억8,000만달러에서 50억8,000만달러~50억9,000만달러로 상향하며 시장 기대치 50억7,000만달러를 넘어 9% 이상 상승했다.
로스스토어스(ROST)는 1분기 매출 60억1,000만달러가 예상치 56억1,000만달러를 크게 웃돌아 8% 이상 올랐다. 알코아(AA)는 UBS가 투자의견을 중립에서 매수로 상향하고 목표주가를 80달러로 제시하면서 7% 이상 상승했다. 다우 구성 종목인 머크(MRK)는 유럽의약품청(EMA) 산하 의약품사용자문위원회가 방광암 치료를 위한 키트루다와 파드셉 병용요법 승인을 권고했다는 소식에 5% 이상 올라 다우지수 상승을 견인했다.
반대로 일부 종목은 급락했다. 테이크투인터랙티브(TTWO)는 2027년 순예약(net bookings)을 80억달러~82억달러로 제시했는데, 시장 예상치 91억1,000만달러를 크게 밑돌면서 4% 이상 하락했다. 코인베이스(COIN)는 비트코인 가격이 2% 이상 떨어져 3주 만의 저점을 기록한 영향으로 4% 이상 하락했다. 서밋테라퓨틱스(SMMT)는 번스타인이 비중축소 의견과 7.70달러 목표주가로 커버리지를 개시하자 4% 이상 밀렸다. 덴얼리테라퓨틱스(DNLI)는 바이오젠과 공동 진행한 파킨슨병 실험 치료제의 중기 임상이 1차 및 2차 평가변수를 충족하지 못했다고 밝히면서 3% 이상 떨어졌다. 인스파이어메디컬시스템즈(INSP) 역시 뱅크오브아메리카 글로벌리서치가 투자의견을 중립에서 비중축소로 낮추고 목표주가를 39달러로 제시하면서 2% 이상 하락했다.
향후 시장 관점에서 보면 현재 증시는 지정학적 완화 기대, 반도체·AI 모멘텀, 예상치를 웃도는 실적에 의해 지지받고 있다. 그러나 소비심리 악화와 인플레이션 기대 재상승은 연준의 조기 금리인하 가능성을 더욱 낮추고 있어, 향후 증시는 금리 고착화와 지정학적 뉴스에 민감하게 반응할 가능성이 크다. 특히 원유와 국채금리의 변동성은 주식시장 전반의 밸류에이션 부담을 키울 수 있으며, 실적 개선이 두드러지는 기술주와 방어적 대형주의 차별화가 이어질 수 있다.
한편, 2026년 5월 26일 실적 발표 예정 기업으로는 오토존(AZO), 박스(BOX), 챔피언홈스(SKY), CSW인더스트리얼스(CSW), 디지털터빈(APPS), 모딘매뉴팩처링(MOD), 우마(OOMA), 셈텍(SMTC), 트랜스캣(TRNS), 지스케일러(ZS)가 포함돼 있다. 이날 기사 작성 시점에 리치 애스플런드는 본문에 언급된 어떤 증권에도 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하고 있지 않았다고 밝혔다. 기사에 담긴 정보는 모두 정보 제공 목적이며, 나스닥의 공시 정책을 참고하라고 덧붙였다.
